摘要：融資租賃具有降低融資成本的天然優(yōu)勢(shì)，使其自然成為中小企業(yè)融資問題的最優(yōu)解決途徑。本文通過分析融資租賃的定義及特征、中小企業(yè)選擇融資租賃的理由，進(jìn)一步提出中小企業(yè)融資租賃存在的制約因素以及創(chuàng)新解決策略。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資租賃；融資難題

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)逐漸成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要組成部分，在緩解社會(huì)就業(yè)壓力方面發(fā)揮了尤其重要的作用。然而追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和實(shí)施趕超戰(zhàn)略使我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展處于“強(qiáng)位弱勢(shì)”尷尬境地，其中中小企業(yè)所普遍面臨的融資困境最為人們所詬病，它成為中小企業(yè)發(fā)展中一個(gè)非常突出的矛盾，嚴(yán)重制約了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展壯大。融資租賃作為一種集融資、融物于一身的交易方式，可以為解決中小企業(yè)融資問題提供一些較有價(jià)值的啟示，特別是融資租賃在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，可以有針對(duì)性地為中小企業(yè)解決現(xiàn)實(shí)的融資困難提供借鑒。

一、融資租賃的定義及特征

中國(guó)人民銀行制定的《融資租賃管理暫行辦法》中對(duì)融資租賃的定義如下：“融資租賃交易系指一方(出租人)根據(jù)另一方(承租人)提出的租賃財(cái)產(chǎn)的規(guī)格及所同意的條款，或承租人直接參與訂立的條款，與第二方(供貨人)訂立供貨合同并與承租人訂立租賃合同，以支付租金為條件，使承租方取得所需工廠、資本貨物及其他設(shè)備的一種交易方式?！?/p>

我國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)融資租賃比較一致的定義是：融資租賃是指出租人對(duì)承租人所選定的租賃物件，進(jìn)行以為其融資為目的的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件長(zhǎng)期出租給該承租入使用。

融資租賃在西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)是僅次于銀行信貸的第二大金融工具，它把商業(yè)信用與銀行信用緊密結(jié)合，融資與融物緊密結(jié)合。在現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)中，融資占據(jù)著與銀行、保險(xiǎn)，信托，證券同樣重要的地位，并有凌駕于這四者之上的趨勢(shì)，其表現(xiàn)形式為融物，實(shí)質(zhì)內(nèi)容則是融資，特征主要表現(xiàn)為：

第一，租賃合同的關(guān)系分為三方，即出租人、承租人和供貨人。三方當(dāng)事人的相互關(guān)系是：由承租人指定設(shè)備與廠家并委托出租人代為融資，承租人直接與供貨商洽談選定所需設(shè)備，再由出租人出面購買設(shè)備，同時(shí)將所購設(shè)備出租給承租人使用，承粗人按期交付租金，以補(bǔ)償出租人所支付的全部成本，利息和一定的利潤(rùn)。

第二，承租人對(duì)物件及供貨的選定，是他自己的權(quán)利，不依賴于出租人的判斷和決定，而且一般由承租人向出租人提出正式申請(qǐng)。

第三，出租人在一個(gè)不間斷的較長(zhǎng)租賃期限內(nèi)，通過收取租金來收回全部投資及投資收益。融資租賃以承租人對(duì)設(shè)備的長(zhǎng)期使用為前提，租期一般都確定為3年至5年，有的長(zhǎng)達(dá)10年以上。

第四，融資租賃簽訂兩個(gè)或兩個(gè)以上的合同。出租人和承租人之間簽訂租賃合同，出租人與供貨商之間簽訂購買合同，如果出租人資金不足的話，出租人與金融機(jī)構(gòu)之間還要簽訂貸款協(xié)議。

二 中小企業(yè)選擇融資租賃的理由

1 融資租賃中的出租人對(duì)承租人的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)等信息的披露要求不高

出租人考慮項(xiàng)目可行性的因素主要有：承租人的誠(chéng)信程度、投資項(xiàng)目的市場(chǎng)前景、技術(shù)發(fā)展速度等。這些信息基本外部化，容易獲得，出租人在對(duì)這些信息做出技術(shù)分析后，就可以決定項(xiàng)目的可行性。

2 融資租賃能降低道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性。融資租賃兼有融物融資的特點(diǎn)，以融物代替融資

由于設(shè)備通常具有特定用途，出租人變更其用途沒有任何經(jīng)濟(jì)意義。同時(shí)因?yàn)樽赓U公司在租賃期限內(nèi)擁有租賃物的所有權(quán)和收回租賃物后有翻新、處置租賃物的能力，所以融資租賃往往不需要承租人安排信用擔(dān)保。

3 融資租賃更看重租賃物件使用過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流是否足夠支付租金

與貸款相比，融資租賃側(cè)重于對(duì)未來現(xiàn)金流的考察，對(duì)承租人的資產(chǎn)負(fù)債要求不高，一些未在銀行建立起信用的中小企業(yè)可獲得發(fā)展所需要的中期設(shè)備融資，貸款須經(jīng)層層審批，不符合中小企業(yè)資金需求的特點(diǎn)，而租賃手續(xù)簡(jiǎn)單，能幫助中小企業(yè)抓住轉(zhuǎn)瞬即逝的商機(jī)。

4 融資租賃可大大緩解企業(yè)一次大額投資帶來的資金壓力

融資租賃的租金支付方式是在租賃期限內(nèi)采取逐年分?jǐn)偟男问剑蚨哂型顿Y乘數(shù)效應(yīng)，可以有效降低中小企業(yè)的融資成本，這自然使得融資租賃成為中小企業(yè)最為現(xiàn)實(shí)的融資方式選擇。

三 中小企業(yè)采取融資租賃形式的制約因素

1 租賃企業(yè)準(zhǔn)入門檻高

目前租賃公司準(zhǔn)入門檻很高，審批手續(xù)煩瑣，制約著專業(yè)化公司的發(fā)展，使從事金融租賃業(yè)務(wù)的公司較少。同時(shí)，租賃公司因?yàn)闇?zhǔn)入困難，在選擇業(yè)務(wù)伙伴時(shí)傾向于租賃價(jià)值大、利潤(rùn)高的大公司，對(duì)業(yè)務(wù)量大但是涉及金額和利潤(rùn)較少的中小企業(yè)缺乏興趣。

2 政策法律規(guī)定有待明確

目前，融資租賃業(yè)務(wù)在政策制訂和執(zhí)行過程中存在模糊區(qū)域，法律上的模糊，給有針對(duì)性的鼓勵(lì)性政策的制訂帶來了難度。政策法律的模糊，使應(yīng)當(dāng)成為中小企業(yè)重要融資渠道的融資租賃，機(jī)構(gòu)較少、經(jīng)營(yíng)范圍較窄、規(guī)模較小、發(fā)展速度緩慢，融資租賃行業(yè)自身的缺陷阻礙了它對(duì)中小企業(yè)融資的促進(jìn)。

3 中小企業(yè)社會(huì)信用缺失

由于沒有明確的制度約束，人們的法律意識(shí)淡薄，信用環(huán)境較差，一些中小企業(yè)通過各種原因拒付或拖欠租金，缺乏信用，承租企業(yè)欠租，騙租現(xiàn)象嚴(yán)重。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行是建立在較好的信用基礎(chǔ)上的，融資租賃與一般商品交易和短期銀行貸款相比，更需要社會(huì)信用的支持。因此，由于受法律不完善的影響，許多租賃公司在迫索欠租過程中，權(quán)益得不到保障，這給融資租賃的順利實(shí)施和持續(xù)推行形成了巨大的障礙。

四 中小企業(yè)采用租賃融資的創(chuàng)新策略

要想有效解決融資租賃在我國(guó)中小企業(yè)的融資障礙，筆者認(rèn)為必須對(duì)當(dāng)前的融資租賃加以創(chuàng)新，基本創(chuàng)新策略如下：

1 放寬融資租賃市場(chǎng)準(zhǔn)人條件

我國(guó)租賃公司市場(chǎng)準(zhǔn)入條件嚴(yán)格，2000年6月人民銀行頒布的《金融租賃公司管理辦法》規(guī)定融資租賃公司最低資本金為人民幣5億元，經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的租賃公司還應(yīng)有不低于5000萬美元的外匯資本金，這一規(guī)定使得許多想?yún)⑴c融資租賃業(yè)的公司心有余而力不足。另外，到目前為止，融資租賃業(yè)務(wù)只局限在人民銀行批準(zhǔn)的融資租賃公司和外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的外商投資租賃公司等幾十家公司之內(nèi)，而人民銀行對(duì)融資租賃公司的審批相當(dāng)謹(jǐn)慎，進(jìn)入門檻相當(dāng)高。大量租賃企業(yè)雖然都有開展融資租賃業(yè)務(wù)的強(qiáng)烈愿望，也有龐大的市場(chǎng)需求，卻難以如愿以償。這種狀況使得能夠開展融資租賃的公司數(shù)量過少，影響了這一行業(yè)的發(fā)展。所以，應(yīng)設(shè)立各種不同規(guī)模、不同類型的融資租賃公司，對(duì)不同的融資租賃公司設(shè)定不同的準(zhǔn)入機(jī)制以降低融資租賃公司的準(zhǔn)入門檻。大量有實(shí)力的融資租賃公司的存在是租賃業(yè)存在的前提和租賃市場(chǎng)發(fā)展的要素。只有存在著相互競(jìng)爭(zhēng)的融資租賃公司，才便于中小企業(yè)進(jìn)行選擇。

2 允許商業(yè)銀行參與融資租賃

目前，我國(guó)應(yīng)建立以銀行信貸資金優(yōu)勢(shì)為主導(dǎo)，以承租人的還款能力為支撐，以專業(yè)融資租賃公司的經(jīng)營(yíng)范圍為借款和租賃運(yùn)作平臺(tái)，以專業(yè)租賃公司和設(shè)備廠商的設(shè)備處置專業(yè)能力為保障的信貸資金配置模式。這是一種不同于傳統(tǒng)信貸結(jié)構(gòu)的融資創(chuàng)新產(chǎn)品，是一種發(fā)揮了交易各方優(yōu)勢(shì)的融資結(jié)構(gòu)，可以更好的保障銀行信貸資金的安全。

2007年初，銀監(jiān)會(huì)對(duì)外發(fā)布了修訂后的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行進(jìn)入金融租賃業(yè)。目前，已有5家商業(yè)銀行獲批試點(diǎn)，建行與美國(guó)銀行合資的租賃公司也已正式獲批。銀行介入租賃行業(yè)后，其資金實(shí)力以及目前充裕的流動(dòng)性，使得租賃資金來源得到了保障。另一方面，在商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的同時(shí)，利用資金、信息以及信譽(yù)的優(yōu)勢(shì)，可以為租賃物的價(jià)值保障和變現(xiàn)能力發(fā)揮積極的影響，在制約租賃業(yè)發(fā)展的資金和風(fēng)險(xiǎn)控制方面都能起到良好的作用。在可以預(yù)見的將來，商業(yè)銀行與租賃公司的合作將推動(dòng)租賃業(yè)尤其是融資租賃的發(fā)展。租賃公司引進(jìn)銀行信用，實(shí)際上是充當(dāng)了中小企業(yè)和銀行之間的融資中介，另一方面銀行也是租賃公司和企業(yè)間的中介。

3 建立租賃業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系

隨著現(xiàn)代租賃業(yè)的發(fā)展，租賃方式的創(chuàng)新使出租人和承租人的利益相結(jié)合，由原來的相互規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)為風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，加強(qiáng)了相互之間的信用，同時(shí)也有效地控制了風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)可以根據(jù)不同的情況實(shí)踐不同的融資租賃方式，建立租賃業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，采取有效方式降低風(fēng)險(xiǎn)。