一場(chǎng)金融危機(jī)不僅改變了全球化的進(jìn)程，也打破了危機(jī)前的世界經(jīng)濟(jì)格局，世界經(jīng)濟(jì)格局將在挑戰(zhàn)中被重新建立，而中國(guó)應(yīng)在新的格局中重新找到自己的出路和應(yīng)對(duì)之策。

每次國(guó)際金融危機(jī)都與世界經(jīng)濟(jì)格局變化有內(nèi)在的邏輯關(guān)系。人類似乎總能從危機(jī)中尋找到新的解決方案。無論是美國(guó)大蕭條后，建立了以美元為主導(dǎo)的國(guó)際金融與貨幣體系，或是1992年歐洲貨幣體系危機(jī)加速了歐元和歐洲經(jīng)濟(jì)同盟的誕生，再或是1997年亞洲金融危機(jī)則改變了傳統(tǒng)的東亞區(qū)域分工格局，促進(jìn)了東盟經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。而此次全球金融危機(jī)也將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)政治格局和發(fā)展路徑發(fā)生深遠(yuǎn)影響。目前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序出現(xiàn)了一些重大調(diào)整端倪。

危機(jī)改變了美國(guó)主導(dǎo)的全球化進(jìn)程。當(dāng)前全球化浪潮的推動(dòng)力，如開放的市場(chǎng)、全球供應(yīng)鏈、跨國(guó)公司及私人所有制等受到嚴(yán)重影響，貿(mào)易保護(hù)主義再度出現(xiàn)，跨國(guó)公司向其本國(guó)回歸。

此次危機(jī)在世界范圍內(nèi)的廣泛傳導(dǎo)反映出以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系存在著嚴(yán)重的系統(tǒng)性缺陷，已經(jīng)無法適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展新趨勢(shì)。因而，很多國(guó)家呼吁要?jiǎng)?chuàng)造性地改革國(guó)際貨幣體系，推動(dòng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善，從根本上維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和保護(hù)各國(guó)經(jīng)濟(jì)利益。

在過去20年，許多新興經(jīng)濟(jì)體開始崛起，并在國(guó)際上發(fā)揮重要作用。美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)后，由包括新興經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)的20國(guó)集團(tuán)共同討論危機(jī)治理和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展等重大問題是有史以來第一次。

很難判斷這些新趨勢(shì)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局究竟有多大程度的影響。這主要取決于多方因素。

第一，危機(jī)持續(xù)時(shí)間。如果時(shí)間較短，世界經(jīng)濟(jì)格局被迫重塑的范圍和可能性將大大降低。

第二，美國(guó)、日本和歐盟的博弈。美國(guó)是一個(gè)富有創(chuàng)新力的國(guó)家，每次危機(jī)都對(duì)其是一次歷練和提升。此外，美國(guó)還掌控著世界貨幣體系，而歐盟和日本復(fù)蘇乏力，特別是近期歐洲大陸深受主權(quán)債務(wù)危機(jī)困擾，歐元更是遭受誕生以來前所未有的沖擊，美國(guó)成了西方發(fā)達(dá)國(guó)家戰(zhàn)略博弈的勝者。

第三，新興經(jīng)濟(jì)體能否真正由國(guó)際體系外圍進(jìn)入內(nèi)核。這最終還要看其發(fā)展思路和內(nèi)部政策能否真正提升自身競(jìng)爭(zhēng)力、外部影響力以及提升全球要素配置能力。

第四，國(guó)際資本和貿(mào)易變化方向。由于美國(guó)開始積極轉(zhuǎn)型，第三產(chǎn)業(yè)尤其是金融業(yè)有所收縮，第一、第二產(chǎn)業(yè)重新快速發(fā)展，因此全球資本流量和貿(mào)易量可能下降，這勢(shì)必對(duì)大量依靠貿(mào)易和國(guó)際資本的國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成某種制約。

世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨三大挑戰(zhàn)

不可否認(rèn)的是，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)正處于“轉(zhuǎn)彎”進(jìn)行時(shí)，全面復(fù)蘇將是一個(gè)緩慢而復(fù)雜的過程，原有的增長(zhǎng)模式難以為繼，未來各種不確定性風(fēng)險(xiǎn)正在不斷加大。國(guó)際貨幣體系動(dòng)蕩、貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整、流動(dòng)性泛濫、各國(guó)公共債務(wù)約束以及全球金融發(fā)展模式修正等深層次重大問題的解決，都難以在短期內(nèi)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，后危機(jī)時(shí)期多極博弈格局的復(fù)雜性將使世界經(jīng)濟(jì)重返平穩(wěn)增長(zhǎng)軌道面臨巨大挑戰(zhàn)。

第一，美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系沒有得到有效撼動(dòng)。盡管改革國(guó)際貨幣體系的呼聲甚高，但是，目前美元仍然是世界最重要的貨幣。在全球國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)、外匯儲(chǔ)備、以及國(guó)際金融交易中，使用美元占比分別為48％、61.3％和83.6％。美元仍是廣泛應(yīng)用的世界性現(xiàn)金貨幣、近百個(gè)經(jīng)濟(jì)體的匯率基準(zhǔn)貨幣、主導(dǎo)性的儲(chǔ)備貨幣、匯市交易的主要幣種、以及國(guó)際貿(mào)易與債市中的主要計(jì)價(jià)貨幣。

第二，全球貿(mào)易體系出現(xiàn)貿(mào)易保護(hù)主義風(fēng)潮。從過去數(shù)十年的發(fā)展情況來看，以世界貿(mào)易組織及其前身關(guān)貿(mào)總協(xié)定為核心的國(guó)際貿(mào)易體系總體上成功地引導(dǎo)了國(guó)際貿(mào)易的健康快速發(fā)展，并成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的時(shí)候，貿(mào)易保護(hù)主義、孤立主義特別容易滋生。20世紀(jì)30年代大蕭條之所以曠日持久，一個(gè)很重要的原因就是美國(guó)采取了貿(mào)易保護(hù)措施并引發(fā)了歐洲國(guó)家的報(bào)復(fù)，導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易體系坍塌。而此次貿(mào)易保護(hù)主義也在惡化升級(jí)，世界貿(mào)易組織統(tǒng)計(jì)顯示，2009年全球發(fā)起的反傾銷調(diào)查預(yù)計(jì)達(dá)230～250起，同比增長(zhǎng)11％～20％；發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查41起，同比增長(zhǎng)高達(dá)193％。特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)力圖“再實(shí)體化”，寄予以出口帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，緩解貿(mào)易赤字(對(duì)外)和債務(wù)赤字(對(duì)內(nèi))，因此貿(mào)易保護(hù)主義必將成為美國(guó)制衡以中國(guó)為代表的出口型經(jīng)濟(jì)體的最主要工具。

第三，國(guó)際債務(wù)體系失衡還沒有被徹底打破。全球金融危機(jī)不僅是逆差國(guó)與順差國(guó)、消費(fèi)國(guó)與生產(chǎn)國(guó)之間的不平衡，更是債務(wù)國(guó)與債權(quán)國(guó)之間的不平衡，從這個(gè)意義上講，美國(guó)債務(wù)經(jīng)濟(jì)才是全球經(jīng)濟(jì)失衡的根源。在債務(wù)經(jīng)濟(jì)的循環(huán)過程中，—方是美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目持續(xù)的巨額逆差和資源性商品輸出國(guó)、新興市場(chǎng)國(guó)家日益增長(zhǎng)的經(jīng)常項(xiàng)目盈余；另一方則是充斥著全世界的美國(guó)發(fā)行、美元計(jì)價(jià)的各種金融資產(chǎn)，尤其是美國(guó)發(fā)行的巨額債券進(jìn)入到各國(guó)官方的外匯儲(chǔ)備和債券市場(chǎng)，為美國(guó)財(cái)政赤字和債務(wù)融資做出了“隱性貢獻(xiàn)”。從未來的趨勢(shì)看，美國(guó)這種債務(wù)循環(huán)并沒有發(fā)生本質(zhì)性改變，消費(fèi)型國(guó)家、生產(chǎn)型國(guó)家、資源型國(guó)家的債務(wù)債權(quán)鏈條也很難被打破。

中國(guó)的出路與應(yīng)對(duì)之策

在全球經(jīng)濟(jì)和金融體系出現(xiàn)種種亂像，錯(cuò)綜復(fù)雜的、各種力量不斷形成新的沖擊的時(shí)候，中國(guó)更應(yīng)做的是通過結(jié)構(gòu)升級(jí)把自己的內(nèi)功練好。

如果說，過去幾十年中國(guó)的高速成長(zhǎng)得益于全球分工背景下的外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，那么，未來必須樹立中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主體意識(shí)，依靠中國(guó)本土戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)或資源性大產(chǎn)業(yè)的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，才是中國(guó)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)國(guó)崛起的關(guān)鍵。從這個(gè)意義上講，筆者認(rèn)為區(qū)域輪動(dòng)和產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)是啟動(dòng)中國(guó)新一輪增長(zhǎng)的兩條路徑。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下一個(gè)驅(qū)動(dòng)力是工業(yè)化、城市化釋放出的巨大的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步的生產(chǎn)力能量。由于我國(guó)幅員遼闊，各地資源稟賦、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)各異，在經(jīng)濟(jì)規(guī)模、發(fā)展水平上的互補(bǔ)性發(fā)展是其他國(guó)家所不具備的比較優(yōu)勢(shì)。我國(guó)在中、東、西、北各區(qū)域整合和輪動(dòng)的過程中，資源配置、產(chǎn)業(yè)分工、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、原材料供應(yīng)、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的規(guī)模、范圍都將越來越大，從而形成一系列需求擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的循環(huán)，會(huì)真正從區(qū)域“發(fā)展紅利”中獲取新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大動(dòng)力。

那么，產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)的路徑如何選擇?可以說，從制造業(yè)到服務(wù)業(yè)，從一般制造業(yè)到高科技先進(jìn)制造業(yè)將是未來我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷的兩大方向?！爸袊?guó)制造”的戰(zhàn)略重點(diǎn)已非過去的加工貿(mào)易，輕工業(yè)的低端制造，而是占領(lǐng)裝備制造業(yè)、信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、航空航天等全球戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的高端。因此，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、需求彈性大、資金技術(shù)密集的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)不僅決定了中國(guó)工業(yè)拓展的范圍、深度和效率，也必將對(duì)啟動(dòng)新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，改變世界失衡格局具有重大戰(zhàn)略意義。

此外，虛擬經(jīng)濟(jì)的應(yīng)對(duì)，可以在幾個(gè)方面穩(wěn)步推進(jìn)。

首先，金融危機(jī)可能提前催生兩大基礎(chǔ)(理論和估值)體系的構(gòu)建。要敢于挑戰(zhàn)西方經(jīng)典理論，“強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)一定要有一個(gè)強(qiáng)大而科學(xué)的經(jīng)濟(jì)理論的支持?！敝袊?guó)在大國(guó)崛起中，需要建立自己的經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)體系。另外，必須建立中國(guó)自己的、科學(xué)有效的資本／資產(chǎn)估值定價(jià)體系，以及產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的合理定價(jià)機(jī)制。這樣，不僅能夠避免價(jià)值虛高和估值不足，發(fā)揮資本／資產(chǎn)價(jià)格引導(dǎo)資源配置的作用，更重要的是避免經(jīng)濟(jì)發(fā)展過多地受到國(guó)際定價(jià)體系和價(jià)值體系的牽制。

其次，優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，促進(jìn)金融轉(zhuǎn)型。近年來，中國(guó)金融改革取得了重大成就，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)從資本充足率、治理結(jié)構(gòu)、盈利水平等方面看，都較過去有了較大提高。但是，不可否認(rèn)的是我國(guó)金融總體還處于金融潛化階段，金融體系資本利用效率不高，金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力弱，制約中國(guó)金融的發(fā)展。那么，必須協(xié)調(diào)好金融大國(guó)所需要的制度和環(huán)境，規(guī)避對(duì)制造大國(guó)和貿(mào)易大國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可能產(chǎn)生的負(fù)面影響，既要重實(shí)體，也要重金融。

再次，加快中國(guó)資本的全球化戰(zhàn)略布局。中國(guó)資本要在全球失衡中尋求破局，變“?！睘椤皺C(jī)”，積極展開包括產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本、金融資本在內(nèi)的“中國(guó)資本”的全球化配置，這不僅是破除中國(guó)在全球貿(mào)易分工體系與金融分工體系中處于劣勢(shì)的關(guān)鍵抉擇，更是提高資本投入產(chǎn)出效率，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向集約化轉(zhuǎn)型的必由之路。一方面，中國(guó)還沒有經(jīng)歷全面的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，要通過金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的進(jìn)一步融合，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)和結(jié)構(gòu)升級(jí)，對(duì)外并購(gòu)將重構(gòu)中國(guó)產(chǎn)業(yè)效益，也能減少外部需求萎縮給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的壓力；另一方面，為推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程積累戰(zhàn)略資源的儲(chǔ)備，建立穩(wěn)定的供給機(jī)制和定價(jià)機(jī)制。

最后，提升人民幣的全球影響力，推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。中國(guó)資本“走出去”這一全球戰(zhàn)略安排，將大大增加境外對(duì)人民幣的需求。中國(guó)人民銀行上?？偛坑?月2日發(fā)布的《2009年國(guó)際金融市場(chǎng)報(bào)告》透露，央行正在研究推動(dòng)將試點(diǎn)項(xiàng)目由貨物貿(mào)易擴(kuò)大至服務(wù)貿(mào)易。隨著企業(yè)參與積極性的增強(qiáng)，企業(yè)對(duì)于服務(wù)貿(mào)易采用人民幣結(jié)算的需求將日益突出。此外，央行還醞釀建立境外人民幣投融資渠道，一是在穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，逐步有序地開放境內(nèi)一部分人民幣市場(chǎng)給境外合作的主體，這也是為了境外主體獲得人民幣和運(yùn)用人民幣的渠道。二是借助現(xiàn)在QFII管道讓境外人民幣回流國(guó)內(nèi)。三是推進(jìn)境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券、境外人民幣資金投資境內(nèi)債券市場(chǎng)等，真正擴(kuò)大人民幣在國(guó)際上的流通。