出口信用保險(xiǎn)，是國(guó)家為推動(dòng)本國(guó)的出口貿(mào)易，保障出口商的收匯安全，為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障的—項(xiàng)政策性措施，是世界貿(mào)易組織(WTO)補(bǔ)貼和反補(bǔ)貼協(xié)議允許的支持出口的政策手段。

國(guó)內(nèi)出口商K于2009年5月向德國(guó)買方Q出口價(jià)值120萬(wàn)美元的服裝，約定支付條件為提單日后120天付款。貨物出口后，K立即向買方提交了全套單據(jù)，等待買方付款。然而，2009年6月中旬，K卻突然收到法院通知，告知Q已進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)程序，并要求K按照破產(chǎn)管理人通知處理相應(yīng)債權(quán)。

中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司(簡(jiǎn)稱“中國(guó)信保”)在接受委托后立即對(duì)買方破產(chǎn)情況進(jìn)行了調(diào)查。

買方破產(chǎn)原因

Q公司是德國(guó)零售行業(yè)的龍頭企業(yè)，具有上百年的經(jīng)營(yíng)歷史，旗下?lián)碛卸鄠€(gè)品牌，常年從中國(guó)進(jìn)行采購(gòu)。2008年下半年，因受國(guó)際金融危機(jī)影響，Q公司陷入困境。盡管其立即采取了一系列自救措施，但收效甚微。2009年6月，因?qū)で笳戎?，無(wú)奈之下向當(dāng)?shù)胤ㄔ荷暾?qǐng)破產(chǎn)。

德國(guó)企業(yè)破產(chǎn)程序簡(jiǎn)介

現(xiàn)行的《德國(guó)破產(chǎn)法》(又譯《德國(guó)支付不能法》)，于1999年1月1日正式生效。按照該法有關(guān)規(guī)定，企業(yè)破產(chǎn)程序主要分為三個(gè)階段。

第一階段：財(cái)務(wù)危機(jī)階段。該法規(guī)定，如果企業(yè)無(wú)力支付到期貨款，管理層必須立即針對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和償付能力進(jìn)行評(píng)估。若發(fā)現(xiàn)公司已“資不抵債”，且沒(méi)有任何改善的可能，則須在三個(gè)星期內(nèi)向法院提交破產(chǎn)申請(qǐng)。否則，管理層可能會(huì)因?yàn)槭毿袨楸惶崞鸸V，并對(duì)債權(quán)人的損失承擔(dān)個(gè)人連帶責(zé)任。

第二階段：預(yù)破產(chǎn)程序。預(yù)破產(chǎn)程序開(kāi)始后，法院會(huì)指定一個(gè)臨時(shí)破產(chǎn)管理人(Preliminary Insolvency Administrator)來(lái)監(jiān)督指導(dǎo)在此期間內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。按照慣例，預(yù)破產(chǎn)程序一般在三個(gè)月左右。三個(gè)月后，如果I臨時(shí)破產(chǎn)管理人經(jīng)評(píng)估后，認(rèn)為破產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)足以支付法庭和管理人的費(fèi)用，會(huì)要求法院批準(zhǔn)進(jìn)入正式破產(chǎn)程序。相反，則企業(yè)破產(chǎn)程序即會(huì)宣告終止。

第三階段：正式破產(chǎn)程序。進(jìn)入正式破產(chǎn)程序后，臨時(shí)破產(chǎn)管理人多數(shù)情況下會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)為正式的破產(chǎn)管理人(以下簡(jiǎn)稱“IA”)。IA全權(quán)負(fù)責(zé)破產(chǎn)企業(yè)的一切事務(wù)，任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須經(jīng)過(guò)IA的確認(rèn)或授權(quán)。一般情況下，在正式破產(chǎn)程序開(kāi)始后三個(gè)月內(nèi)，IA會(huì)組織召開(kāi)第一次債權(quán)人會(huì)議，以決定破產(chǎn)程序未來(lái)走向(直接清算或繼續(xù)重組)。如果債權(quán)人會(huì)議決定將企業(yè)予以清算，則企業(yè)資產(chǎn)將立即被變賣，所得收益首先清償擔(dān)保債權(quán)人的債務(wù)。如有剩余，剩余部分將會(huì)在無(wú)擔(dān)保債權(quán)人中按債權(quán)比例進(jìn)行分配。完成財(cái)產(chǎn)分配后，企業(yè)即宣告解散，破產(chǎn)程序完結(jié)。

Q公司破產(chǎn)進(jìn)程

Q公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)后，相關(guān)程序基本按照《德國(guó)破產(chǎn)法》的規(guī)定進(jìn)行。這里主要介紹進(jìn)入法院監(jiān)管后的情況：

預(yù)破產(chǎn)階段(2009年6月9日至8月31日)：Q公司向法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。法院隨即指定臨時(shí)破產(chǎn)管理人，對(duì)于破產(chǎn)債權(quán)初步安排及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方案向全體供應(yīng)商送達(dá)書(shū)面通知如下：

正式破產(chǎn)階段(2009年9月1日至10月29日)：根據(jù)法院批準(zhǔn)，Q公司進(jìn)入正式破產(chǎn)階段。

1、開(kāi)始債權(quán)登記工作，截止日期為2009年10月26日。

2、預(yù)破產(chǎn)程序的臨時(shí)破產(chǎn)管理人自動(dòng)轉(zhuǎn)為正式的破產(chǎn)管理人，全面接手Q公司的經(jīng)營(yíng)，并聘請(qǐng)專業(yè)投資銀行尋找潛在投資者接盤(pán)。

3、鑒于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)繼續(xù)進(jìn)行，故仍需要供應(yīng)商繼續(xù)供貨支持，新的訂單將按原操作模式由破產(chǎn)管理人確認(rèn)后出貨。

4、對(duì)于預(yù)破產(chǎn)階段確認(rèn)并出運(yùn)的訂單，破產(chǎn)管理人將建立一個(gè)TRUST ACCOUNT，以保證相關(guān)款項(xiàng)的支付。

清算階段(2009年10月29日至今)：2009年10月29日，破產(chǎn)管理人宣布，因消費(fèi)者信心下跌超出預(yù)期以及尋找投資者失敗，債權(quán)人會(huì)議決定將Q公司進(jìn)行清算。

1、對(duì)于管理人確認(rèn)的c類和D類訂單，發(fā)貨時(shí)間在正式破產(chǎn)程序開(kāi)啟(2009年9月1日)之前的，破產(chǎn)管理人仍會(huì)通過(guò)TRUST ACCOUT保證支付；對(duì)于發(fā)貨時(shí)間在2009年9月1日之后的，為保障清算程序的進(jìn)行，破產(chǎn)管理人無(wú)法按先前承諾支付貨款，要求供應(yīng)商立即就該部分債權(quán)進(jìn)行登記。

2、對(duì)于供應(yīng)商在出貨前設(shè)定了“所有權(quán)保留”的貨物，根據(jù)德國(guó)法律規(guī)定，供應(yīng)商可行使取回權(quán)。K公司債權(quán)處理結(jié)果

Q公司申請(qǐng)破產(chǎn)后，K公司根據(jù)不同階段的破產(chǎn)安排，對(duì)于自身債權(quán)處理情況如下：

1、A類債權(quán)。經(jīng)與破產(chǎn)管理人確認(rèn)，K公司項(xiàng)TA類債權(quán)為60萬(wàn)美元，K公司已在正式破產(chǎn)程序開(kāi)始后進(jìn)行了相應(yīng)債權(quán)登記。

2、B類債權(quán)。0公司破產(chǎn)前尚未清關(guān)的在途貨物(B類債權(quán))涉及60萬(wàn)美元。經(jīng)與臨時(shí)破產(chǎn)管理人協(xié)商，確認(rèn)新的支付條件為：給予買7i4％的折扣，賬期縮短至60天。K公司在B類債權(quán)項(xiàng)下?lián)p失金額為3萬(wàn)美元。

3、C類訂單。買方破產(chǎn)前共向K公司簽發(fā)訂單45萬(wàn)美元，K公司均已完成備貨。經(jīng)與臨時(shí)破產(chǎn)管理人確認(rèn)，買方確認(rèn)其中40萬(wàn)美元仍然繼續(xù)出貨，支付條件為5％的折扣，賬期60天，其余5萬(wàn)美元訂單取消，要求K公司自行處理。對(duì)于買方取消的訂單，K公司在國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)賣處理，產(chǎn)生折價(jià)損失1萬(wàn)美元；對(duì)于買方重新確認(rèn)的訂單，K公司于2009年9月1日前出運(yùn)25萬(wàn)美元貨物，剩余15萬(wàn)美元貨物于2009年明底前出運(yùn)。根據(jù)破產(chǎn)管理人對(duì)于清算的安排，先出運(yùn)的25萬(wàn)美元將由TRUST ACCOUNT保障支付，而后續(xù)出運(yùn)的15萬(wàn)美元貨物，雖然買方不再支付，但因K公司在與O公司重新確認(rèn)訂單時(shí)，增設(shè)了所有權(quán)保留條款，得以及時(shí)取回，并進(jìn)行轉(zhuǎn)賣，并產(chǎn)生了8萬(wàn)美元的費(fèi)用和轉(zhuǎn)賣差價(jià)損失。K公司在C類訂單項(xiàng)下的損失金額為11萬(wàn)美元。

4、D類訂單。買方申請(qǐng)破產(chǎn)后，盡管破產(chǎn)管理人提出了下達(dá)新訂單的意向，但考慮到買家已進(jìn)入破產(chǎn)程序，能否重組成功存在較大的不確定性，K公司接受了中國(guó)信保的建議，未對(duì)新訂單予以確認(rèn)，從而未在D類訂單項(xiàng)下繼續(xù)出貨。

綜上，受Q公司破產(chǎn)影響，K公司遭受損失總金額為74萬(wàn)美元，損失率為44.8％。因K公司就該買方項(xiàng)下的出口在中國(guó)信保投保了出口信用保險(xiǎn)，Q公司實(shí)際損失金額確定后，中國(guó)信保按保單約定對(duì)K公司的上述損失進(jìn)行了賠付。

本案減損效果之所以較為理想，歸結(jié)起來(lái)，主要有以下幾方面原因。第一，O公司從破產(chǎn)伊始，即希望通過(guò)重組獲得新生，破產(chǎn)程序安排有條不紊，整體交易風(fēng)險(xiǎn)基本可控；第二，K公司在中國(guó)信保的建議下增加了風(fēng)險(xiǎn)防范措施。比如，在重新確認(rèn)C類訂單時(shí)，設(shè)置了所有權(quán)保留條款；第三，在面對(duì)買方新的訂單意向時(shí)，K公司及時(shí)征詢中國(guó)信保的意見(jiàn)，避免了損失的進(jìn)一步擴(kuò)大。

啟示建議

1、買家破產(chǎn)并不意味著必然全損，出口商在買方破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，應(yīng)采取有效措施積極減損。

本案中，K公司在獲悉Q公司破產(chǎn)后第一時(shí)間委托中國(guó)信保介入調(diào)查，及時(shí)了解到買方破產(chǎn)的背景及相關(guān)法律制度。在一定程度上消除了起初獲悉買方破產(chǎn)所產(chǎn)生的恐慌情緒。

2、買方破產(chǎn)后，出口商應(yīng)采取一切手段控制在途貨物，通過(guò)與破產(chǎn)管理人的談判，最大限度減少損失。

本案中，對(duì)于A、B兩類債權(quán)。破產(chǎn)管理人采取的處置方式截然相反。因此，在買方發(fā)生破產(chǎn)的情況下，出口商應(yīng)千方百計(jì)控制貨權(quán)，并及時(shí)與破產(chǎn)管理人進(jìn)行重新議價(jià)和談判，爭(zhēng)取將貨物歸入B類債權(quán)以獲得優(yōu)先清償。

3、對(duì)于買方破產(chǎn)后的供貨請(qǐng)求，出口商應(yīng)采取謹(jǐn)慎態(tài)度，爭(zhēng)取更多的風(fēng)險(xiǎn)保障措施。

本案項(xiàng)下，K公司在確認(rèn)C類訂單時(shí)，額外設(shè)置了所有權(quán)保留條款，從而避免了“錢貨兩空”的局面。

4、出口商應(yīng)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)買方的跟蹤，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，建立科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

據(jù)了解，Q公司在中國(guó)的供應(yīng)商多達(dá)數(shù)十家，而此次破產(chǎn)過(guò)程中，也有一些供應(yīng)商幸免于難，主要是因?yàn)檫@些企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)了Q公司的風(fēng)險(xiǎn)異動(dòng)，并果斷采取措施，停止了與Q公司的交易。

5、擅用出口信用保險(xiǎn)，保障出口收匯安全。

本案中，K公司獲得了中國(guó)信保的專業(yè)意見(jiàn)，而在損失發(fā)生后又通過(guò)出口信用保險(xiǎn)獲得了損失補(bǔ)償，從而較好地規(guī)避了Q公司破產(chǎn)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。