目前地產指數49.78%的調整幅度已經絕對處於嚴重超跌狀態(tài)。因此，一旦密集的樓市調控政策接近尾聲，先於大盤調整并且嚴重超跌的地產板塊必將帶領滬深大盤走出2500點這個「地獄之門」——上證指數2500點將對2010年的A股構成強支撐。

最近，大陸資本市場上醫(yī)藥、電氣設備、中小板、創(chuàng)業(yè)板等2010年以來相對強勢的板塊補跌，讓上證指數2500點關口第五次岌岌可危，恐怕多數的投資者都會開始思考這樣兩個問題:2010年A股的大底究竟在哪裡?

2500點應是強力支撐

要回答這個問題，必須參考叁個指標:經濟增長率，地產指數和上證指數的對應關係。

統(tǒng)計資料顯示，大陸2003、2004、2005年連續(xù)叁年經濟增長率越過10%之后，2006年開始突飛猛進，達到了11.60%，2007年更是達到了巔峰狀態(tài)的13%。與此同時，股權分置改革和人民幣升值引爆了為期兩年的大牛市，深成指和滬指分別躥升至19600點、6124點。此后，美國次貸危機露出冰山一角，大陸經濟增速急劇放緩，股市開始單邊下跌，當年經濟增長率滑落至9%，滬深股指最低見1664點、5577點，年度跌幅分別高達65.39%和63.36%。

2009年，全球開始積極應對金融危機，大陸實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，當年經濟增長率被控制在8.70%。但毫無疑問，在經濟滑坡勢頭得到有效遏制的同時，投資、消費和外貿進出口增長嚴重失衡也為2010年經濟發(fā)展埋下了隱患，因此，2010年大陸政府提出了經濟增長率「保八」和調整經濟結構的戰(zhàn)略構想。而受經濟增長預期影響，2009年滬深股市分別大漲79.98%、111.24%之后，糾偏行情如期在2010年到來之際壽終正寢，滬指從3300點一線持續(xù)震盪回落，歷時近半年，滬深股指跌幅分別達到了23.31%、27.25%，這不能不說是另外一種意義上的糾偏行情——對天量信貸和四萬億投資規(guī)劃潛在副作用的合理糾正。

除了經濟基本面治標和治本之間的矛盾關係在股市中的集中體現，二級市場供需關係嚴重失衡也不能不說是導致2010年上半年股市節(jié)節(jié)敗退的一個主要因素。2010年以來，新股發(fā)行上市一直處於快馬加鞭的狀態(tài)，在已經過去的110個交易日中，有多達158家上市公司登陸深交所中小板和創(chuàng)業(yè)板，日均上市新股1.44家，這不就是明擺著把滬深大盤往死裡整嗎?而天量信貸之后，銀行類上市公司資本金充足率告急，更是紛紛張開了再融資的血盆大口，這也就難怪機構資金紛紛拋售銀行股、銀行板塊以9.52倍的平均市盈率淪落為滬深兩市最低市盈率板塊了，說到底，圈錢恐懼癥和機構投資者對銀行類上市公司呆壞賬的憂慮占了上風。

那麼，殺雞取卵式的新股發(fā)行上市狀況會得到改善嗎?所謂物極必反——擴容無度導致A股市場融資功能喪失殆盡，2008年9月上證指數跌至1800點一線時，發(fā)審委不就暫停了IPO過會和新股上市嗎?因此，完成農行IPO這一政治任務后，衝刺般的新股擴容極有可能會告一段落，二級市場必將迎來休養(yǎng)生息的機會。但是毫無疑問，機構投資者對銀行類上市公司的憂慮短期內還難以發(fā)生重大改變，所以，該板塊未來一段時期仍將牢牢占據著市盈率排名倒數第一的寶座。

就本輪調整地產指數和上證指數跌幅而言，已經呈現出跌無可跌的狀態(tài)——先於大盤展開調整的地產指數從6184.19點跌至3105.74點，可謂攔腰砍斷，跌幅高達49.78%;上證指數從3478.01點跌至2481.97點，跌幅為28.64%。而就上一波調整地產指數78.48%、上證指數72.81%的跌幅和對應關係來看，目前地產指數49.78%的調整幅度已經絕對處於嚴重超跌狀態(tài)。因此，一旦密集的樓市調控政策接近尾聲，先於大盤調整并且嚴重超跌的地產板塊必將帶領滬深大盤走出2500點這個「地獄之門」——滬指2000點支撐起牛年股市糾偏行情，上證指數2500點同樣也會對2010年的A股構成強支撐。

基金定投需懂得止盈

談完股市，還是要談談基金投資的問題。相信很多投資者都喜歡作基金定投，但作為懶人投資的一種方式，基金定投跟炒股不同，止盈有時候比止損更重要。

基金定投止盈，據說首創(chuàng)是在臺灣。有一名姓張的投資者，從1996年開始定投了一隻投資日本股市的QDII基金，11年的年均收益率達19%。而同期，日本股市卻是全球20年來表現最差的股市之一，在1989年12月創(chuàng)下38957點的歷史最高記錄之后，日經指數一路走熊，牢牢地構筑了一個半山腰箱體——低點在8000點下方，高點在2萬點附近。而張姓投資者之所以能賺到錢，是因為他給自己設定了一個止盈線。每個月買，當復合收益率達100%以后，把所有基金贖回，然后下個月再繼續(xù)買。

很多人定投基金準備持有十幾二十年，但誰也無法預測20年后大陸資本市場會變成什麼樣。以上證指數2000年到2009年十年間的定投為例，若不設置止盈，在2007年10月16日時，上證指數最高點6124點，定投收益率高達274.1%。;

然而在2008年10月28日時，上證指數最低點1664點，定投收益率卻只有2.33%，波動相對較大。如果設置20%的止盈點，2007年高點時收益為21.88%，2008年低點時為13.22%;如果設置30%的止盈點，2007年高點時收益為38.64%;2008年低點時收益為28.08%，受益相對穩(wěn)定。

因此在堅持定投扣款的同時，可設定適當的止盈點，一旦收益達到預期，可將獲利部分贖回或轉換到低風險的基金。