2010年對(duì)于銀信合作來說可謂風(fēng)云突變。

上半年銀信產(chǎn)品高歌猛進(jìn)風(fēng)光無限，下半年政策頻出銀信產(chǎn)品步履蹣跚，7月份當(dāng)頭棒喝、8月份壯士斷臂，當(dāng)銀信產(chǎn)品逐漸褪去亮麗的色彩時(shí)，10月份，再出加息重器，后銀信時(shí)代悲壯的基調(diào)或許有所改變。

信托收益提升

加息后，貸款利率上調(diào)，項(xiàng)目發(fā)起方要獲得信托資金必然要支付更高的成本，信托公司即可以給信托產(chǎn)品制定更高的預(yù)期收益，信托產(chǎn)品的收益漲幅甚至可能比利率漲幅還要大，因此加息對(duì)銀信產(chǎn)品來講應(yīng)該是利好，未來應(yīng)該仍會(huì)得到投資者認(rèn)可。

另一方面，此次加息為非對(duì)稱方式，一年期、二年期、三年期利率分別提高了0.25%、0.46%、0.52%，提高之后，3年定期存款利息不到4%。而今年一季度發(fā)售的信托產(chǎn)品，年收益一般在6%-7.5%。通過對(duì)比1-3年期利率和信托收益可以發(fā)現(xiàn)，信托類理財(cái)產(chǎn)品的收益依舊要高于定期儲(chǔ)蓄。

政策重壓下，信貸類產(chǎn)品今年氣數(shù)已盡，銀信合作的方式和銀信產(chǎn)品發(fā)行的方向成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，銀信理財(cái)合作熱潮暫時(shí)退卻對(duì)于銀行與信托的合作、發(fā)展都是好事。銀信通過信托的靈活機(jī)制運(yùn)作是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的主要渠道，這個(gè)特點(diǎn)不會(huì)改變。

由于銀行具有強(qiáng)大的資金渠道與財(cái)務(wù)信用，銀行在任何一種銀信合作中都能有較強(qiáng)的議價(jià)能力。而信托由于逐步擺脫僅為渠道的作用，發(fā)行獨(dú)立的信托產(chǎn)品，議價(jià)能力與財(cái)產(chǎn)管理能力反而會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。

綜合而言，信托具有管理平臺(tái)與投資顧問的優(yōu)勢(shì)，銀行則擁有資金、項(xiàng)目資源與網(wǎng)點(diǎn)及信用的優(yōu)勢(shì)，兩者都具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性，私人銀行由于客戶定位與信托相類似，投資的限制較少，未來與信托公司合作有廣闊空間。

將轉(zhuǎn)向證券類

下半年的銀信產(chǎn)品用命運(yùn)多舛來形容并不為過，7月初銀監(jiān)會(huì)口頭叫停了銀信合作業(yè)務(wù)，銀信理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行比例隨即劍鋒一轉(zhuǎn)，蹣跚地走向下行道;銀監(jiān)會(huì)在8月初拋出了規(guī)范銀信合作業(yè)務(wù)的《通知》，銀信合作仍可開展，但融資類業(yè)務(wù)余額不得超過銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的30%，周林告訴記者，由于上半年信貸類產(chǎn)品大量發(fā)行，絕大多數(shù)信托公司都已處于超標(biāo)狀態(tài)，這就意味著信貸類產(chǎn)品在下半年可能面臨停發(fā)。

普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，8月份銀信合作產(chǎn)品發(fā)行298款，較7月份下降26.42%，信貸類理財(cái)產(chǎn)品僅發(fā)行21款，在銀信合作產(chǎn)品中占比不足一成，其中，包括信貸資產(chǎn)投資類產(chǎn)品13款，信托貸款類產(chǎn)品8款;9月份，銀信合作產(chǎn)品發(fā)行307款，信貸類產(chǎn)品同樣發(fā)行21款，而純信托貸款類產(chǎn)品則絕跡于理財(cái)產(chǎn)品行列。

多數(shù)專家在接受《金融理財(cái)》記者采訪時(shí)表示，以往的銀信產(chǎn)品多以融資類為主，如募集貸款、股權(quán)投資等，由于受監(jiān)管限制，未來信貸產(chǎn)品的投資品種將逐漸變多，投資方向?qū)A向于證券類。

普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示，“十一”長(zhǎng)假后，股市回暖，滬深300指數(shù)累計(jì)上漲13.79%，上證指數(shù)和深證指數(shù)分別上漲11.27%和13.08%。證券投資類信托產(chǎn)品發(fā)行呈現(xiàn)一日一款的態(tài)勢(shì)，發(fā)行規(guī)模較前期大幅上漲，10月8日至21日，信托市場(chǎng)共發(fā)行11款證券投資類信托產(chǎn)品，9月份發(fā)行的證券投資類信托產(chǎn)品的平均規(guī)模為4258.62萬元，“十一”長(zhǎng)假后發(fā)行的11款產(chǎn)品的預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模為92000萬元，平均每款發(fā)行規(guī)模為8363.64萬元，漲幅為96.39%。

在投資金額較高的信托產(chǎn)品選擇上，業(yè)內(nèi)人士提醒消費(fèi)者要看懂信托計(jì)劃說明書、理解信托結(jié)構(gòu)，另外，要關(guān)注信托產(chǎn)品的保障情況，對(duì)于有多種擔(dān)保措施的產(chǎn)品相對(duì)安全，對(duì)于抵押率、質(zhì)押率、抵押質(zhì)押資產(chǎn)的變現(xiàn)難度等都要有一定評(píng)估，對(duì)保證人的保證能力也需要了解。