2010年7月以來(lái)，受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期、流動(dòng)性相對(duì)充裕以及投資者對(duì)后市較為樂(lè)觀(guān)等因素綜合影響，A股市場(chǎng)迎來(lái)反彈行情，整體在震蕩中上升，各指數(shù)均獲得了正的階段收益。然而，市場(chǎng)中大小盤(pán)分化愈加明顯，呈現(xiàn)出小盤(pán)股收益優(yōu)于中盤(pán)股繼而優(yōu)于大盤(pán)股的格局。從7月5日至9月7日收盤(pán)，巨潮大、中、小盤(pán)指數(shù)的階段漲幅分別為17.41%、30.27%和32.67%。同期，新財(cái)富最佳分析師指數(shù)獲得了22.59%的階段收益，表現(xiàn)優(yōu)于巨潮大盤(pán)指數(shù)，遜于巨潮中盤(pán)和巨潮小盤(pán)指數(shù)。

2010年年初的成分股定期調(diào)整后，最佳分析師指數(shù)剔除了部分市值較大的股票，取而代之以一批規(guī)模適中、成長(zhǎng)性良好的，指數(shù)的流通市值覆蓋率相應(yīng)有所下降。根據(jù)9月7日收盤(pán)數(shù)據(jù)，最佳分析師指數(shù)流通市值為34415.21億元，占A股市場(chǎng)流通市值的比例為22.86%，成分股平均流通市值344.15億元，屬于一只中等偏上規(guī)模的指數(shù)。

此番行情中，最佳分析師指數(shù)體現(xiàn)出了良好的反彈能力和較高的收益性，階段漲幅遠(yuǎn)超出市場(chǎng)上一些知名的大盤(pán)藍(lán)籌股指數(shù)以及其他同類(lèi)規(guī)模的指數(shù)，可見(jiàn)成分股均衡的規(guī)模結(jié)構(gòu)發(fā)揮了積極的作用。值得一提的是，最佳分析師指數(shù)的表現(xiàn)一向優(yōu)于具有類(lèi)似主動(dòng)策略性質(zhì)的基本面50指數(shù)和財(cái)富大盤(pán)指數(shù)，而在上漲行情中這種優(yōu)勢(shì)更加突出，足以證明最佳分析師指數(shù)采用的主觀(guān)薦股與客觀(guān)編制的合成選樣策略的優(yōu)異性（附圖）。

絕大多數(shù)的最佳分析師指數(shù)成分股在反彈期間都獲得了正收益，漲幅在50%以上的有13只，30%以上的46只。制造業(yè)在指數(shù)中權(quán)重最大，約占34%，此階段整體表現(xiàn)出色，為指數(shù)的上漲提供了充足動(dòng)力。其中尤以金屬、非金屬行業(yè)領(lǐng)漲指數(shù)，在漲幅前十位中占據(jù)四個(gè)席位（附表）。

作者供職于深圳證券信息有限公司指數(shù)事業(yè)部