回顧2010年7月的A股市場，個股表現(xiàn)異彩紛呈，上證綜指也創(chuàng)下2010年以來的單月最大漲幅。進入8月初，市場仿佛又開始躊躇不前，考驗著投資者的判斷力。2010年8月2日至8月16日，上證綜指在震蕩中微跌0.4%。9月的新財富投資者信心指數(shù)繼8月指數(shù)大幅反彈之后，微降了4%，為67的偏樂觀值。

機構與券商分析師信心足

9月的新財富信心指數(shù)較8月的70微降至67，指數(shù)整體雖變動不大，但進一步分析，信心指數(shù)的結構性變動較大，表現(xiàn)為個人投資者信心大幅下滑，機構投資者和券商分析師信心大幅提升。其中，個人投資者信心指數(shù)為55，較8月大幅下降35%；機構投資者信心指數(shù)為76，較8月上升19%；券商分析師信心指數(shù)為79，較8月大幅上漲76%。個人投資者信心指數(shù)依然延續(xù)了波動走勢，機構投資者和券商分析師則逐步一致走向?qū)笫械钠珮酚^判斷。

預計9月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為76%，較8月調(diào)查上漲4個百分點，其中，看漲的主力由上月的個人投資者轉向機構投資者，看漲比例為100%，較8月上漲50個百分點；券商分析師的看漲比例為85%，較8月上漲了45個百分點；個人投資者的看漲比例為60%，較8月下降了39個百分點。預計未來6個月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為94%，較8月微降5個百分點，投資者仍然延續(xù)了對2010年年底的樂觀預期。

機構認同估值吸引力

對當前股票價格和價值擬合程度的判斷結果顯示，投資者認為當前股票價格低于真實合理的投資價值或基本一致的投資者加權比例為59%，其中，機構投資者為99%，券商分析師為69%，個人投資者為33%。機構投資者依然保持了對估值的較高認同。

假設上證綜指在當日有較大跌幅的條件下，投資者認為下一個交易日將發(fā)生反彈的加權比例為44%。其中，券商分析師為54%，個人投資者為40%，機構投資者為40%。投資者對大盤的回彈能力信心不足。