低碳經(jīng)濟(jì)下的碳金融

碳金融指與低碳經(jīng)濟(jì)有關(guān)聯(lián)的金融活動(dòng)，可泛指所有服務(wù)于旨在限制和減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動(dòng)，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的擔(dān)保、咨詢服務(wù)等金融中介活動(dòng)。目前，全球碳交易市場(chǎng)按照業(yè)務(wù)模式可以分為基于配額的碳交易市場(chǎng)(Allowance-Based Markets)和基于項(xiàng)目的碳交易市場(chǎng)(Project-Based Markets)，前者是以配額為基礎(chǔ)的交易，如歐盟排放交易體系(EU-ETS)，后者是以項(xiàng)目為基礎(chǔ)的減排量交易，如CDM(清潔發(fā)展機(jī)制);而按照減排約束力又可區(qū)分為強(qiáng)制減排交易市場(chǎng)和自愿減排交易市場(chǎng)，前者為那些有溫室氣體排放上限的國(guó)家或企業(yè)提供碳交易平臺(tái)，后者則為基于企業(yè)社會(huì)責(zé)任、品牌建設(shè)等考慮自愿進(jìn)行碳交易者提供碳交易平臺(tái)。

2007年6月4日，中國(guó)正式頒布《應(yīng)對(duì)氣候變化國(guó)家方案》，是發(fā)展中國(guó)家第一部應(yīng)對(duì)氣候變化的國(guó)家方案;2009年11月25日，中國(guó)政府鄭重作出減排承諾:到2020年單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%#12316;45%，并作為約束性指標(biāo)納入國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃，同時(shí)將制訂相應(yīng)的國(guó)內(nèi)統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測(cè)、考核辦法予以管理執(zhí)行;而國(guó)家發(fā)改委也表示中國(guó)可能將不晚于2014年啟動(dòng)國(guó)內(nèi)碳排放交易市場(chǎng)，并為中國(guó)公司設(shè)立“(半)強(qiáng)制”性的減排目標(biāo)來(lái)限制其溫室氣體排放。

雖然中國(guó)在溫室氣體減排中角色的不同會(huì)帶來(lái)碳金融業(yè)務(wù)模式的相應(yīng)改變，但是鑒于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)刻，“加快經(jīng)濟(jì)方式轉(zhuǎn)變”亦或?qū)⒊蔀椤笆濉币?guī)劃的主基調(diào)，國(guó)內(nèi)碳金融發(fā)展?jié)摿褪袌?chǎng)規(guī)模巨大的基本事實(shí)不會(huì)改變，大力發(fā)展碳金融，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變意義重大、影響深遠(yuǎn)。一方面，經(jīng)濟(jì)決定金融，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、消費(fèi)方式乃至生活理念、價(jià)值觀念的變革，政府對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的重視和支持力度的加強(qiáng)，將使配套的投資、財(cái)稅、信貸規(guī)模導(dǎo)向、外匯管理等政策陸續(xù)出臺(tái)，從而必然會(huì)導(dǎo)致金融業(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性的變革，由傳統(tǒng)金融逐步邁向碳金融。另一方面，金融又反作用于經(jīng)濟(jì)，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)必然需要資金投入，新的產(chǎn)業(yè)將會(huì)應(yīng)運(yùn)而生，為了管理和轉(zhuǎn)移成本與風(fēng)險(xiǎn)，新的金融產(chǎn)品和金融市場(chǎng)亦將必不可少，從而碳金融對(duì)于推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)成為未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)具有重要的戰(zhàn)略意義，隨之而產(chǎn)生的金融需求，也必將成為銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展的新空間和產(chǎn)品創(chuàng)新的重要方向，預(yù)示著巨大的金融需求和盈利商機(jī)。

國(guó)內(nèi)銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)實(shí)踐及問(wèn)題

實(shí)踐現(xiàn)狀

總體上，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)起步較晚、發(fā)展速度較慢、市場(chǎng)空間開(kāi)拓有限，且以中型股份制商業(yè)銀行為主。大致可歸納為以下幾種主要業(yè)務(wù)類(lèi)型:

基于節(jié)能減排的綠色信貸機(jī)制。目前，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)以各類(lèi)綠色貸款、環(huán)保貸款為主，著力加強(qiáng)對(duì)低碳項(xiàng)目的融資支持。一是明確授信項(xiàng)目的環(huán)保準(zhǔn)入條件，在信貸審批中實(shí)行了環(huán)保政策“一票否決制”，對(duì)高耗能、高污染和產(chǎn)能過(guò)剩及潛在產(chǎn)能過(guò)剩等行業(yè)貸款進(jìn)行限制或逐步退出，發(fā)布《企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》，甚至公開(kāi)承諾采納“赤道原則”;二是銀行直接與客戶建立融資合作關(guān)系，為企業(yè)提高能源使用效率或減少溫室氣體排放而發(fā)起實(shí)施的節(jié)能減排技改項(xiàng)目設(shè)計(jì)融資方案、提供融資服務(wù);三是與國(guó)際金融公司等海外金融機(jī)構(gòu)合作，針對(duì)國(guó)內(nèi)在節(jié)能技術(shù)運(yùn)用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的融資需求特點(diǎn)，引入本金損失分擔(dān)機(jī)制，推出諸如能效融資等產(chǎn)品方案，支持企業(yè)實(shí)施節(jié)能改造。

基于CDM項(xiàng)目的融資及服務(wù)。近年來(lái)，我國(guó)CDM項(xiàng)目快速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模巨大，在未來(lái)的幾年內(nèi)，如沒(méi)有大的政策波動(dòng)，CDM項(xiàng)目仍將是我國(guó)在碳金融領(lǐng)域的重要著力點(diǎn)。首先，銀行可以向CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)企業(yè)提供直接貸款或融資租賃，幫助企業(yè)在產(chǎn)生排放權(quán)指標(biāo)后在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行交易，甚至可以將CDM項(xiàng)目的CER(核證減排量)收益權(quán)作為還款來(lái)源開(kāi)展權(quán)利質(zhì)押貸款，為尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)提供新的選擇。其次，銀行可以為產(chǎn)生原始碳排放權(quán)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)企業(yè)提供擔(dān)保，開(kāi)展CDM現(xiàn)金流貼現(xiàn)、境外買(mǎi)家信用保證、遠(yuǎn)期外匯套期保值、國(guó)際買(mǎi)家預(yù)付款賬戶監(jiān)管等服務(wù)，有力支持中資企業(yè)參與國(guó)際CDM交易。最后，銀行可以借助自己的專業(yè)知識(shí)為CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)企業(yè)提供必要的咨詢服務(wù)和信托服務(wù)，包括項(xiàng)目規(guī)劃以及相關(guān)材料的準(zhǔn)備和報(bào)送、引入專業(yè)的合作伙伴、協(xié)助設(shè)立碳信托投資基金等金融中介服務(wù)，從而促進(jìn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、注冊(cè)、交易，并為項(xiàng)目業(yè)主爭(zhēng)取具有競(jìng)爭(zhēng)力的交易價(jià)格。

基于低碳理念的金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新。低碳理財(cái)產(chǎn)品的低碳性主要通過(guò)以下幾種方式得以體現(xiàn):一是與證券交易所上市的環(huán)保概念股票、氣候交易所的二氧化碳排放權(quán)期貨合約、世界級(jí)權(quán)威機(jī)構(gòu)的水資源和可再生能源指數(shù)以及氣候變化環(huán)保指數(shù)等掛鉤，推出碳金融理財(cái)產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品主要包括碳信用證交付保證、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和與碳信用證價(jià)格聯(lián)動(dòng)等新型金融產(chǎn)品，從而分享碳減排成果。二是與環(huán)境交易所等機(jī)構(gòu)合作，以低碳公益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品為載體，在投資人購(gòu)買(mǎi)金融理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，通過(guò)建立“個(gè)人綠色檔案”，將預(yù)期投資收益中的一部分用于購(gòu)買(mǎi)二氧化碳減排額度，培養(yǎng)大眾環(huán)保意識(shí)，實(shí)現(xiàn)自愿減排。三是推出銷(xiāo)售方式等具有低碳性質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)采用短信、電子屏、宣傳單等方式，建議投資者登錄網(wǎng)銀或撥打電話銀行購(gòu)買(mǎi)，從而省卻了傳統(tǒng)購(gòu)買(mǎi)方式可能因?yàn)榻煌?、辦公成本所耗費(fèi)的人力物力，倡導(dǎo)低碳生活。

其他碳金融業(yè)務(wù)和服務(wù)。在低碳經(jīng)濟(jì)和碳金融市場(chǎng)前景看好的背景下，隨著碳交易市場(chǎng)規(guī)模的逐步擴(kuò)大，一些碳交易平臺(tái)的市場(chǎng)價(jià)值正在凸現(xiàn)，部分銀行已經(jīng)將目光投向?qū)ΜF(xiàn)有交易平臺(tái)進(jìn)行股權(quán)投資或與各類(lèi)氣候交易所建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，或發(fā)起設(shè)立新的交易平臺(tái)，為開(kāi)展大規(guī)模的節(jié)能減排公益活動(dòng)和節(jié)能減排商業(yè)運(yùn)作模式作嘗試，以謀求在碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。此外，為支持節(jié)能減排，國(guó)內(nèi)部分金融機(jī)構(gòu)在通過(guò)付費(fèi)方式向環(huán)境交易所購(gòu)買(mǎi)碳額度，主動(dòng)實(shí)施自愿減排、低碳戰(zhàn)略的同時(shí)，還開(kāi)發(fā)出“碳信用卡”等低碳產(chǎn)品，此類(lèi)信用卡材質(zhì)本身不但可以回收，而且還具有碳足跡計(jì)算、邀約購(gòu)碳計(jì)劃、碳信用檔案等綠色環(huán)保功能。

主要問(wèn)題

缺乏碳金融總體戰(zhàn)略構(gòu)想和規(guī)劃設(shè)計(jì)。國(guó)際上碳金融已深入人心，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)正在逐漸被歐美日等金融發(fā)達(dá)國(guó)家掌控，這些國(guó)家已形成了直接投融資、銀行貸款、碳交易制度、碳交易場(chǎng)所和碳交易平臺(tái)以及碳指標(biāo)交易、碳期貨期權(quán)、碳證券、碳基金、碳稅等一系列金融工具為支撐的碳金融體系。雖然目前國(guó)家部委、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)等對(duì)我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)及其碳金融的制度、體制、發(fā)展方向、發(fā)展目標(biāo)、業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)行規(guī)則等有所研究或涉及，但尚未形成合力，缺乏總體戰(zhàn)略構(gòu)想和規(guī)劃設(shè)計(jì)。而國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在碳金融方面雖有所動(dòng)作，但均不涉及核心、高端部分，即便參與CDM項(xiàng)目也常常按照發(fā)達(dá)國(guó)家制定的“國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)”被低價(jià)購(gòu)買(mǎi)，缺乏定價(jià)權(quán)，然后被發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)發(fā)成價(jià)格更高的金融產(chǎn)品予以倒買(mǎi)倒賣(mài)。如果不能參與國(guó)際碳金融標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則的制訂，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)將不可避免地淪落到被動(dòng)接受其他國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，從而也難以與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)抗衡。

缺乏科學(xué)合理的碳金融利益補(bǔ)償機(jī)制。迄今為止，國(guó)內(nèi)金融業(yè)的碳金融活動(dòng)以各類(lèi)“綠色信貸”或“節(jié)能減排”業(yè)務(wù)為主。盡管銀行對(duì)綠色信貸興趣不斷提升，但其在銀行信貸總規(guī)模中的比重仍然有限，全面促進(jìn)綠色信貸發(fā)展的外部環(huán)境仍未建立起來(lái)，其中尤其是缺乏科學(xué)合理的碳金融利益補(bǔ)償機(jī)制。綠色信貸大多涉及低碳產(chǎn)業(yè)，而低碳產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)涉及大量的新興技術(shù)，商業(yè)模式、運(yùn)行模式、交易方式非常新穎和獨(dú)特，往往面臨周期長(zhǎng)、技術(shù)含量高、企業(yè)資信不足等難題。商業(yè)銀行在開(kāi)展碳金融的過(guò)程中，除了面臨傳統(tǒng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)外，還將面臨一定的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)乃至政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。由于缺乏稅收和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、損失補(bǔ)貼以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占有等方面的傾斜扶持政策，商業(yè)銀行開(kāi)展這方面業(yè)務(wù)的外在動(dòng)力不足。

缺乏中介市場(chǎng)導(dǎo)致交易成本巨大。在目前的國(guó)際碳金融市場(chǎng)中，基于項(xiàng)目的碳排放權(quán)交易涉及風(fēng)險(xiǎn)因素較多，交易規(guī)則十分嚴(yán)格，開(kāi)發(fā)程序也比較復(fù)雜，非專業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類(lèi)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和執(zhí)行能力。為此，監(jiān)管部門(mén)要求指定中介運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的報(bào)批、技術(shù)認(rèn)證、注冊(cè)和實(shí)際排放量的核實(shí)等，所涉及的費(fèi)用較為高昂。并且，由于信息不對(duì)稱，有些中介機(jī)構(gòu)在材料準(zhǔn)備和核查中存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn)，甚至提供虛假信息，從而無(wú)形中加大了市場(chǎng)的交易成本，不利于項(xiàng)目市場(chǎng)的發(fā)展。而目前國(guó)內(nèi)本土的中介機(jī)構(gòu)和第三方核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)尚處于起步階段，難以開(kāi)發(fā)或消化大規(guī)模的項(xiàng)目，與國(guó)外碳基金、投資銀行等對(duì)手開(kāi)展交易時(shí)經(jīng)驗(yàn)不足，同時(shí)也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來(lái)幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評(píng)估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，在國(guó)內(nèi)自愿減排市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大的情況下，中介市場(chǎng)的缺乏也會(huì)使得各類(lèi)支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳金融衍生工具嚴(yán)重不足，從而制約了碳金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

銀行業(yè)本身對(duì)碳金融的認(rèn)知程度有限。碳金融引入國(guó)內(nèi)的時(shí)間較短，傳播的深度和廣度有限，但中國(guó)的碳金融市場(chǎng)早就受到了國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的青睞，一些具有較大影響力的碳金融項(xiàng)目常常被國(guó)外金融機(jī)構(gòu)獲得。例如，中國(guó)目前最大的碳交易項(xiàng)目——遼陽(yáng)石化公司的氧化二氮減排項(xiàng)目，就被高盛國(guó)際和加拿大納德資產(chǎn)管理公司拿到。相比之下，國(guó)內(nèi)多數(shù)商業(yè)銀行很少認(rèn)識(shí)到碳金融蘊(yùn)藏的巨大商機(jī)，介入較少、較淺甚至完全沒(méi)有介入，且主要集中在產(chǎn)業(yè)下游和附加值較低的環(huán)節(jié);對(duì)包括CDM、綠色信貸等在內(nèi)的碳金融業(yè)務(wù)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、審批以及運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)管理、交易規(guī)則、利潤(rùn)空間等缺乏應(yīng)有的了解;加之熟悉碳金融業(yè)務(wù)的各類(lèi)專業(yè)技術(shù)人才不足，對(duì)于項(xiàng)目咨詢、二級(jí)市場(chǎng)交易以及相關(guān)衍生金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域涉足更少，進(jìn)而導(dǎo)致銀行業(yè)本身對(duì)發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)在的驅(qū)動(dòng)力。

商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的策略建議

隨著低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，碳金融已經(jīng)成為全球金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的新領(lǐng)域，我國(guó)商業(yè)銀行拓展碳金融業(yè)務(wù)已是大勢(shì)所趨。面對(duì)國(guó)內(nèi)碳金融業(yè)務(wù)廣闊的市場(chǎng)前景和巨大的發(fā)展空間，商業(yè)銀行應(yīng)具備戰(zhàn)略性前瞻意識(shí)，打造低碳銀行，在積極參與碳金融的過(guò)程中尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而全面提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和自身的可持續(xù)發(fā)展能力。

身體力行，作低碳金融理念的倡導(dǎo)者。一是以身作則，積極倡導(dǎo)低碳環(huán)保理念，明確自身節(jié)能減排目標(biāo)，培育低碳金融文化;二是通過(guò)拓展公益事業(yè)宣傳與關(guān)聯(lián)營(yíng)銷(xiāo)、社會(huì)營(yíng)銷(xiāo)、社區(qū)志愿者活動(dòng)等方式，將低碳金融理念與企業(yè)、社區(qū)居民以及公益事業(yè)相結(jié)合，與客戶結(jié)成伙伴關(guān)系，不斷拓寬溝通渠道，從而在強(qiáng)化低碳經(jīng)濟(jì)概念的同時(shí)，贏得更多商業(yè)機(jī)會(huì);三是積極倡導(dǎo)低碳的、節(jié)約環(huán)保的金融消費(fèi)服務(wù)方式，在金融消費(fèi)中優(yōu)先推薦環(huán)保型金融產(chǎn)品，并大力推動(dòng)網(wǎng)上銀行、電話銀行、電子賬單、環(huán)保積分等業(yè)務(wù)的發(fā)展，將節(jié)能降耗、低碳理念貫徹到金融產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)處理和辦理過(guò)程中的各個(gè)環(huán)節(jié)。

把握先機(jī)，作低碳綠色信貸的踐行者。一是借鑒“赤道原則”準(zhǔn)則，以CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)為切入點(diǎn)，加強(qiáng)與各類(lèi)CDM技術(shù)研究與服務(wù)中心等機(jī)構(gòu)的合作，大力支持工業(yè)節(jié)能(如余熱回收發(fā)電、工藝改進(jìn)以及節(jié)能材料)、建筑節(jié)能(如智能建筑、節(jié)能家電、節(jié)能材料與節(jié)能照明)、汽車(chē)節(jié)能(如電池部件及原料、電池制造及組裝以及節(jié)能汽車(chē)制造)等節(jié)能產(chǎn)業(yè)和污水處理、廢棄物循環(huán)再利用等減排行業(yè)。二是樹(shù)立綠色信貸文化，將信貸投向政策與國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合，以新一代信息技術(shù)、生命科學(xué)、高端裝備制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新能源(如風(fēng)能、太陽(yáng)能、地?zé)?、潮汐、核能、生物質(zhì)能等)、新材料、智能電網(wǎng)等為重點(diǎn)，大力推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展。三是主動(dòng)調(diào)整現(xiàn)有信貸結(jié)構(gòu)，貫徹落實(shí)環(huán)?！耙黄狈駴Q制”，對(duì)“兩高一資”和落后產(chǎn)能、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的客戶實(shí)行“名單式管理”，分別予以限貸或主動(dòng)退出，同時(shí)積極支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級(jí)，通過(guò)信貸資源的配置全力支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

銳意進(jìn)取，作低碳金融領(lǐng)域的開(kāi)拓者。一是在客戶的選擇和拓展上，要逐漸由單純的信用評(píng)級(jí)選擇向信用評(píng)級(jí)選擇與環(huán)保評(píng)價(jià)選擇并重轉(zhuǎn)變，通過(guò)借助信用評(píng)級(jí)和企業(yè)投資環(huán)保評(píng)價(jià)，重點(diǎn)識(shí)別和挖掘那些成長(zhǎng)性好、科技創(chuàng)新能力強(qiáng)、節(jié)能環(huán)保的優(yōu)質(zhì)(中小)企業(yè)，將它們逐步培育成為支撐商業(yè)銀行未來(lái)發(fā)展的重要忠實(shí)客戶，不斷夯實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)。二是積極探索力求在投資銀行等領(lǐng)域有所突破，憑借信息和渠道優(yōu)勢(shì)，擔(dān)當(dāng)包括CDM在內(nèi)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問(wèn)，協(xié)調(diào)各方關(guān)系、撮合交易成功，同時(shí)拉長(zhǎng)碳金融服務(wù)鏈條，提供項(xiàng)目開(kāi)發(fā)交易和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則咨詢、融資解決方案等服務(wù)，還可嘗試與國(guó)內(nèi)排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)(或環(huán)境交易所)建立合作關(guān)系，為自愿減排市場(chǎng)提供碳信用登記、托管、結(jié)算和清算等服務(wù)，獲取相應(yīng)的傭金和手續(xù)費(fèi)收入。三是鑒于碳金融服務(wù)產(chǎn)品的獨(dú)特價(jià)值，產(chǎn)品的議價(jià)能力通常比較高，加之初期涉足這一領(lǐng)域的企業(yè)大多屬于中小企業(yè)，存在著更高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的可能，從而可考慮運(yùn)用價(jià)格杠桿等手段，通過(guò)貸款利率上浮等方式獲取更高的收入，并帶動(dòng)負(fù)債和中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。

勇于探索，作低碳金融服務(wù)的創(chuàng)新者。一是不斷熟悉國(guó)際、國(guó)內(nèi)相關(guān)碳金融制度和規(guī)則，實(shí)時(shí)掌握政策變動(dòng)情況，通過(guò)學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)主流銀行在低碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，在CDM項(xiàng)目貸款(包括傳統(tǒng)的項(xiàng)目資產(chǎn)抵押和創(chuàng)新的收益權(quán)質(zhì)押)、資金賬戶管理(如CER外幣收入賬戶)、節(jié)能減排項(xiàng)目貸款、融資租賃、保險(xiǎn)/擔(dān)保(信用增級(jí))、套利交易工具、向交易雙方提供流動(dòng)性支持(或提高交易金融資產(chǎn)流動(dòng)性)以及與低碳概念掛鉤的本外幣環(huán)保投資理財(cái)、碳基金托管、跨境資金結(jié)算清算等領(lǐng)域，積極探索支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融產(chǎn)品和服務(wù)，并幫助企業(yè)和消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的金融投資價(jià)值。二是積極利用市場(chǎng)機(jī)制，并適當(dāng)綜合債券、票據(jù)、股權(quán)、信托、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金等除信貸以外的融資工具，拓展多元化低碳企業(yè)融資渠道，實(shí)現(xiàn)協(xié)同創(chuàng)新效應(yīng)，提高產(chǎn)品定價(jià)能力，拓展業(yè)務(wù)空間。三是待時(shí)機(jī)成熟后，商業(yè)銀行可考慮設(shè)立專門(mén)的碳金融業(yè)務(wù)部門(mén)(如碳金融事業(yè)部或團(tuán)隊(duì))，統(tǒng)籌謀劃碳金融發(fā)展戰(zhàn)略，并負(fù)責(zé)全行碳金融的產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與推廣。

與時(shí)俱進(jìn)，作低碳風(fēng)險(xiǎn)管理的示范者。一是鑒于目前國(guó)內(nèi)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展還處于初級(jí)階段，長(zhǎng)期性的制度性安排尚未成型，新興產(chǎn)業(yè)還存在著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)不成熟等問(wèn)題，產(chǎn)業(yè)的持續(xù)投入相比其有效產(chǎn)出存在較大的不確定性，為此，商業(yè)銀行在倡導(dǎo)發(fā)展碳金融的同時(shí)，理應(yīng)堅(jiān)守自己的風(fēng)險(xiǎn)底線，做到不盲目、不冒進(jìn)，密切結(jié)合中國(guó)國(guó)情，牢固樹(shù)立起審慎、穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)理念，既要避免錯(cuò)失良機(jī)，更要防止一哄而上，切實(shí)防范各類(lèi)宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。二是注重提高推行低碳金融、綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平，要依據(jù)國(guó)家的政策導(dǎo)向，正確把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，逐漸建立起符合低碳經(jīng)濟(jì)的業(yè)務(wù)規(guī)則，從業(yè)務(wù)流程上把好項(xiàng)目的入口關(guān)和懲罰關(guān)，積極創(chuàng)新信貸管理模式，有效防范、降低和轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中的行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的限度之內(nèi)。三是主動(dòng)探索建立低碳金融、綠色信貸服務(wù)的長(zhǎng)效機(jī)制，從經(jīng)營(yíng)策略、管理機(jī)制、信息機(jī)制、專業(yè)人才培養(yǎng)和考核體系等入手，進(jìn)行適當(dāng)?shù)臋C(jī)制改革與創(chuàng)新，切實(shí)提升信貸決策的科學(xué)性和各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，確保在有效承擔(dān)環(huán)境和社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身的商業(yè)利益和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

(課題組成員:楊育智黃 真康承東謝潤(rùn)宜)