因高收益率和曲線放貸，銀信合作的理財(cái)產(chǎn)品一度成為市場(chǎng)最受歡迎的主流理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)Wind資訊，6月份，銀信合作產(chǎn)品發(fā)行量占理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的24.42%。而根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年第二季度，信托類產(chǎn)品占銀行理財(cái)產(chǎn)品總發(fā)行量的63.7%，環(huán)比增長(zhǎng)38.6%。

然而，自7月2日起監(jiān)管層一聲令下，備受個(gè)人投資者追捧的銀信合作理財(cái)產(chǎn)品被淪為“禁地”。未來(lái)投資者該何去何從?

7月2日，相關(guān)信托公司收到中國(guó)銀監(jiān)局及地方銀監(jiān)局口頭通知，暫停一切與銀行理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)接的銀信合作產(chǎn)品。一時(shí)間，銀信合作在業(yè)內(nèi)便風(fēng)聲鶴唳。

對(duì)于銀信合作風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注最初始自去年四季度。當(dāng)時(shí)，國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始出臺(tái)政策對(duì)信貸的增速進(jìn)行控制，各家銀行也因?yàn)橘Y本充足率不足逐步放緩了放貸的節(jié)奏。但是，各種資金卻依舊通過(guò)信托這個(gè)靈活的平臺(tái)流向了各個(gè)產(chǎn)業(yè)，其中信貸類銀信合作的數(shù)量更是呈現(xiàn)出爆發(fā)式地增長(zhǎng)。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，去年11月當(dāng)月新發(fā)的530款銀信合作理財(cái)產(chǎn)品中，信貸類就有425款，占據(jù)了80.19%。更為嚴(yán)重的是，11月銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模達(dá)到了1600億，超過(guò)當(dāng)月新增貸款總額的一半。

監(jiān)管部門察覺(jué)到了此類業(yè)務(wù)的異常動(dòng)態(tài)，下發(fā)通知明確要求，信托公司不得將銀行理財(cái)對(duì)接的信托資金用于發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)。

2010年初，銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)審慎經(jīng)營(yíng)信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，禁止銀行為規(guī)避信貸規(guī)模調(diào)控或資本充足率監(jiān)管要求而蓄意轉(zhuǎn)讓自身信貸資產(chǎn)，并且對(duì)信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的信息披露過(guò)程提出了更為嚴(yán)格的要求。

信托類產(chǎn)品被叫停，最直接的可能將影響到銀行理財(cái)產(chǎn)品的整體收益。

據(jù)了解，信托類產(chǎn)品1年期的實(shí)際收益率通常在4%以上，是銀行1年期定期存款利率的近兩倍，銀行的其他固定收益型產(chǎn)品，不論是投資于債券還是票據(jù)，實(shí)際年收益率均低于4%。

此外，由于銀信合作叫停，掛鉤信托資產(chǎn)的此類理財(cái)產(chǎn)品也將受此影響，收益率可能降低。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，二季度，信托類產(chǎn)品占銀行理財(cái)產(chǎn)品總發(fā)行量的63.7%，環(huán)比增長(zhǎng)38.6%。有分析師表示，從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，如果銀信合作業(yè)務(wù)叫停，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量將會(huì)縮減六成。

“如果信托項(xiàng)目沒(méi)有了，資產(chǎn)池?zé)o法配置此類資產(chǎn)，而信托項(xiàng)目是收益率較高的一部分，因此最終收益率將受到影響。加上這些產(chǎn)品，目前銷售的50%以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品將受到影響?！便y行人士表示。

“投資生財(cái)又少了一條渠道啊?！苯詹簧倬W(wǎng)友紛紛感嘆道 ， 信托類理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)可控性強(qiáng)，且收益普遍高達(dá)4%，“炒了那么多年的股，年化收益在4%以下的理財(cái)產(chǎn)品，根本吸引不了我?！?/p>

的確，信托類產(chǎn)品被叫停后，投資者的選擇空間確實(shí)小了不少。未來(lái)投資者該如何選擇理財(cái)產(chǎn)品?

理財(cái)師建議，求“穩(wěn)”的投資者下半年不妨選擇債券類產(chǎn)品，要“靈”投資者則可選擇短期或超短期產(chǎn)品。而偏股票或基金的理財(cái)產(chǎn)品，一是現(xiàn)在股票市場(chǎng)走勢(shì)不明，且風(fēng)險(xiǎn)較高，不建議購(gòu)買。

對(duì)于希望長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的投資者，理財(cái)師建議可以考慮債券類的理財(cái)產(chǎn)品，該類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，收益穩(wěn)定，在投資市場(chǎng)普遍走弱的情況下，可作為資金的“避風(fēng)港”。

理財(cái)師表示，債券類產(chǎn)品的門檻不高，起購(gòu)點(diǎn)一般在5萬(wàn)元以上，年化收益率在3%左右，雖然沒(méi)有信托產(chǎn)品的高，但在“后信托”時(shí)代，可作為信托類產(chǎn)品的替代產(chǎn)品。同時(shí)，考慮到對(duì)加息的預(yù)期，理財(cái)師建議投資者投資短期產(chǎn)品。

同時(shí)，短期或超短期產(chǎn)品最大的優(yōu)勢(shì)在于保障資金的流動(dòng)性，投資者可根據(jù)需求，隨時(shí)調(diào)動(dòng)資金。