2010年7月以來，隨著市場對于經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂減弱，A股市場重返升勢，中小盤股表現(xiàn)搶眼；至9月最后一個交易日起，市場加速上揚(yáng)且成交急劇放大。然而，此次上漲引擎由中小盤股轉(zhuǎn)換為以金融、能源、地產(chǎn)為代表的權(quán)重股，市場出現(xiàn)了較為明顯的風(fēng)格切換。此次風(fēng)格切換，主要來自于四個方面因素的刺激：一，二次樓市調(diào)控政策“國五條”出臺，市場解讀為地產(chǎn)政策利空出盡，金融地產(chǎn)板塊應(yīng)聲上漲；二，日美等國實行量化寬松政策，美元貶值導(dǎo)致全球大宗商品價格大幅上漲，從而推動能源、有色等板塊強(qiáng)勢上攻；三，人民幣持續(xù)升值，熱錢流入，為市場提供了更充裕的流動性；四，中小盤股與大盤股等估值差異屢創(chuàng)歷史新高，存在修正的需要。
　　受益于成份股以金融、原材料、能源等大盤股為主，新財富最佳分析師指數(shù)在本次風(fēng)格切換中表現(xiàn)突出，優(yōu)勢明顯。最佳分析師指數(shù)在2010年8月31日至10月15日期間累計收益率為12.9%，同期深成指、中小板指、滬深300以及巨潮A指分別為12.6%、2.7%、14.7%和9.2%，巨潮大盤、巨潮中盤、巨潮小盤分別為15.0%、6.0%和3.3%，最佳分析師指數(shù)漲幅居前（附圖）。
　　最佳分析師指數(shù)相對巨潮A指、中小盤指數(shù)等獲得較為顯著的超額收益，主要得益于9月30日之后的大幅上漲。依據(jù)市場風(fēng)格特征，以9月30日作為近期風(fēng)格切換的分水嶺，橫向觀察前后兩個階段的各指數(shù)收益率數(shù)據(jù)，最佳分析師指數(shù)在9月30日前，表現(xiàn)弱于其他指數(shù)，但在9月30日后，短短7個交易日內(nèi)，即上漲近15%，與代表中盤股的巨潮中盤指數(shù)和代表小盤股的巨潮小盤指數(shù)相比，分別拉開10和12個百分點的差距（附表）。
　　 作者王翼供職于深圳證券信息有限公司指數(shù)事業(yè)部