□/丁化美

公信力的評價標準

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市場建設的最高標準是公信力。但人們對公信力以及公信力標準的討論從未停止過，這是一直被反復討論且難以得解的命題，尤其在具體事項面前顯得更加難以評判，以致往往形成“公說公有理，婆說婆有理”的局面。

對公信力的標準進行科學分析，徹底探究公信力的本質(zhì)，是十分必要的，可以理清人們在意識形態(tài)上的偏差。特別是把公信力視為生命的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)市場，以“公平、公正、公開”為核心的公信力就顯得更加重要。國家各主管部門和各級監(jiān)管部門通過各種辦法不斷加強監(jiān)管和力度，其中一個重要目的是實現(xiàn)市場建設最大的公信力。

一、什么是公信力？

“公信力”（Credibility）是一個新詞，在《辭?！泛汀冬F(xiàn)代漢語詞典》里還檢索不到，公信力的概念源于英文詞Accountability。有學者指出，“‘公’是指主體是公眾，客體是公家，‘公信’是指‘公眾的憑信、公家的信用’”。筆者認為，“公信力”就是公眾對公權(quán)、機構(gòu)、群體、名流、品牌等的信任、依賴程度。其中“公信”是一種要求，“力”是一種標準。

公信力即是公眾信任的力量。意指為某一件事進行報告、解釋和辯護的責任；為自己的行為負責任，并接受質(zhì)詢。公信力也是指在社會公共生活中，公共權(quán)力面對時間差序、公眾交往以及利益交換所表現(xiàn)出的一種公平、正義、效率、人道、民主、責任的信任力。公信力既是一種社會系統(tǒng)信任，同時也是公共權(quán)威的真實表達，屬政治倫理范疇。概括來講“公信力”就是使公眾信任的力量，是公眾的信用度。

公信力作為一種無形資產(chǎn)，是一個企業(yè)或一個媒體在長期的發(fā)展中日積月累而形成的，體現(xiàn)了一個企業(yè)或媒體存在的權(quán)威性、在社會中的信譽度以及在公眾中的影響力等特征。沒有公信力的企業(yè)或媒體終將失去生命力，被受眾鄙棄。在市場化進程中，我國經(jīng)濟和社會生活中面臨著一系列的社會病，公信力的危機是中國當代最嚴重的社會病。這種公信力危機的社會病，有的是社會結(jié)構(gòu)性的矛盾造成的，有的是社會轉(zhuǎn)型造成的，有的是經(jīng)濟發(fā)展與社會進步不同步造成的，也有的是政府和社會相關部門沒有與時俱進、工作方法落后或不負責任造成的。

二、公信力的評價標準

大家都知道公信力重要，但怎樣做才具有公信力？做到什么程度才具有公信力？普遍的觀點認為，公信力就是要做到“三公”，即：公平、公正、公開。但是在實踐中“三公”往往沒有標準衡量，缺乏量化指標，只能做到“盡量”公平、公正、公開。

公信力需要評價標準。在資產(chǎn)流轉(zhuǎn)領域，人們對公信力標準的解釋不盡相同，有人從信息是否對稱、監(jiān)管是否到位進行解釋和衡量；有人說是市場大、級別高、買家多就是具有公信力；有人說通過公開的方式就是具有公信力，比如說拍賣、公開招標等；有人說程序嚴密，合規(guī)合法就是具有公信力；有人說通過公證就是具有公信力。凡此種種，觀點摻雜交匯并各有道理。筆者認為，盡管對公信力的標準有不同的解釋，但衡量公信力的核心標準就是兩條：

一是信息的充分披露。要做到“充分”這一點，必須同時具備三個要件，即應當披露的信息及時、全面、準確、客觀的披露；應當獲取信息的主體（信息關聯(lián)主體或希望知道信息的人）獲得所需要的信息；信息反饋集中，準確反映獲取信息人的意志。

二是交易環(huán)節(jié)人的因素參與最小化。在具體交易環(huán)節(jié)，人的參與因素越少越有助于保持信息的暢通與一致性，同時有助于提高參與者的自我裁決度，更加接近參與者的真實意志。而對流程環(huán)節(jié)中人的參與要求，直接反映在交易方式創(chuàng)新方面。

具體講，在理論上沒有“最具有公信力”的具體標準，但在實踐中，誰在信息披露上做到最充分，交易環(huán)節(jié)中人為因素最小，誰就是最具有公信力的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺。

三、公信力是生產(chǎn)力

天津金融資產(chǎn)交易所（以下簡稱金交所）將“公信力”作為交易所的宗旨靈魂，將打造“公信力”作為交易所經(jīng)營的信條，首先提出“公信力就是生產(chǎn)力”，并致力于建設中國最具公信力的、全國性的、專業(yè)性的金融資產(chǎn)交易平臺。這是金交所對社會公眾鄭重而莊嚴的承諾，也是金交所對公信力標準的一種更深層面的探索。

金交所明確提出公信力是最高標準，并全力打造最具影響力的交易所品牌。為實現(xiàn)品牌目標，金交所圍繞公信力標準的要求，按照國內(nèi)最高標準，高起點、快步伐，全力打造基礎建設，已完成六項主要工作：

一是在全國范圍內(nèi)設立了3個地區(qū)總部、28個交易服務部（包含香港地區(qū)），機構(gòu)網(wǎng)點遍及除西藏自治區(qū)以外的全部省市，成為我國第一家機構(gòu)覆蓋全國的交易所。

二是發(fā)展了包括1.1萬余家金融機構(gòu)、投資機構(gòu)以及拍賣、評估、法律、咨詢、經(jīng)紀等中介機構(gòu)在內(nèi)的、專注于金融資產(chǎn)和產(chǎn)品的投資者會員，客戶遍及全國，投資者數(shù)量在全國各交易機構(gòu)中最多。

三是匯集了一批國內(nèi)外頂級的專家、學者、高級管理人員及金融、法律、財務等專業(yè)人才，有超過100名經(jīng)過嚴格培訓的交易業(yè)務員為客戶提供服務?？梢詫崿F(xiàn)異地同臺交易，提供同一個服務標準，實現(xiàn)了交易時間最短、交易環(huán)節(jié)最少、交易成本最低。

四是創(chuàng)造性地制訂并發(fā)布了獨立的十大交易規(guī)則，內(nèi)容涉及不良金融資產(chǎn)交易、金融企業(yè)國有資產(chǎn)交易、信貸資產(chǎn)交易、會員服務等方面。在此基礎上建設一個全國集中的信息發(fā)布平臺，把全國分割的金融交易市場建設成為一個全國統(tǒng)一市場，即統(tǒng)一交易規(guī)則、信息披露規(guī)則、結(jié)算風險控制規(guī)則等。成為我國金融資產(chǎn)項目推薦和信息發(fā)布最集中、規(guī)模最大的交易平臺。

五是為實現(xiàn)全國一盤棋，花大力氣進行交易系統(tǒng)的聯(lián)網(wǎng)。目前開發(fā)建設了包括項目營銷系統(tǒng)、交易掛牌系統(tǒng)、受讓登記系統(tǒng)、競價系統(tǒng)、會員服務系統(tǒng)在內(nèi)的五大交易系統(tǒng)，特別是以中國第一筆不良金融資產(chǎn)遠程網(wǎng)絡電子競價項目成功交易為標志，金交所異地同臺多產(chǎn)品的網(wǎng)絡交易平臺建設成功，徹底打破了我國金融資產(chǎn)交易傳統(tǒng)方式的局限性，為真正實現(xiàn)我國金融資產(chǎn)公開、公正、公平交易創(chuàng)造了條件，為實現(xiàn)我國金融資產(chǎn)競價交易的遠程網(wǎng)絡電子化開辟了一條新路，成為我國第一家異地同臺網(wǎng)絡競價交易的金融交易所。

六是依托金融不良資產(chǎn)、金融企業(yè)國有資產(chǎn)和信貸資產(chǎn)（票據(jù)、保理、信托資產(chǎn)和租賃資產(chǎn)）等基礎資產(chǎn)，致力于產(chǎn)品創(chuàng)新的研究開發(fā)以及交易市場建設，目前已經(jīng)在標準化產(chǎn)品設計、證券化產(chǎn)品設計等方面取得重大突破，成為中國第一個全國性的信貸資產(chǎn)（包括信托資產(chǎn)、租賃資產(chǎn)、票據(jù)）二級市場公開轉(zhuǎn)讓交易平臺，同時也標志著我國銀行信貸資產(chǎn)首次進入公開、公正、公平和專業(yè)化、規(guī)范化的交易市場進行交易。

（作者為天津金融資產(chǎn)交易所總經(jīng)理）