王燕飛

如何收藏投資葡萄酒

王燕飛

葡萄酒的收藏投資在國外已有300多年的歷史，其穩(wěn)定的投資回報率，以及集投資與愛好為一體的特性越來越受到投資者的追捧。而在中國，作為一種新理財方式的葡萄酒收藏與投資已日漸為人們所熟悉、接受，葡萄酒收藏投資正逐漸發(fā)展為投資界的一個新寵。

一、投資群體分析

葡萄酒投資和股票投資完全不同，股票只是金錢游戲，看不見摸不著，而葡萄酒不僅看得見摸得著品味得到，更是一種文化和藝術(shù)的投資。在中國，其實一般的中產(chǎn)階級家庭都有實力嘗試著去少量投資葡萄酒，而且從部分名莊酒目前的發(fā)展趨勢看，未來升值概率要遠遠高于貶值概率。

資料顯示，在熱愛藝術(shù)品收藏投資的高端人群中，同樣非常青睞進口葡萄酒的收藏，特別是名貴的進口葡萄酒。他們是這個市場的動力源，只要中國有這么一個熱愛、消費、收藏葡萄酒的高端群體，中國的進口葡萄酒收藏市場就會越來越火爆。

就是這么一個群體，在精神層面上也有強烈的需求。他們熱愛名貴葡萄酒、熱愛雪茄、熱愛高爾夫運動、熱愛主題旅游，當然也熱愛藝術(shù)品，這所有的一切，都只為了滿足精神層次的需求，只要需求能夠被滿足，他們甚至不太計較成本。中國市場名莊酒持續(xù)火爆，其實依靠的主要是這個高端的消費群體。

二、投資價值分析

葡萄酒常常被譽為液體資產(chǎn)，這是由其獨特的收藏價值所決定的。長期以來，藏酒家們受益良多，卻很少對外宣揚。前兩年在美國經(jīng)濟泡沫破滅、股市崩潰而引起的經(jīng)濟衰退中，超級巨富們因股票價值的驟降而身價大減，大眾投資亦付諸東流；惟有藏酒家們獨自為窖中的葡萄酒價值依然堅挺、甚至持續(xù)上漲而樂在其中。

葡萄酒收藏具有增值幅度大、值率穩(wěn)定的特點。根據(jù)環(huán)球葡萄酒的資料，如果投資法國波爾多地區(qū)的10種葡萄酒，過去3年的回報率為150%，5年回報率為350%，10年回報率為500%，大大超過同期道瓊斯和標準普爾指數(shù)成分股的增值速度。在1986年以37.50美元購買一瓶法國波爾多五大頂級酒莊之一——木桐酒莊（Chateau Mouton Rothschild）1982年的葡萄酒，現(xiàn)在的價值已達500美元了。

在2006年以前，投資葡萄酒的收益雖然穩(wěn)定卻并不算高，而自從2006年在英國建立了葡萄酒交易市場之后，則表現(xiàn)出了巨大的升值潛力。頂級葡萄酒近一年的平均升幅已達43.2%，其投資價值同樣不亞于股票、石油和黃金。

而葡萄酒迅速升值的一個重要原因，則是來自亞洲新興市場的拉動。繼原來的歐洲、北美之后，日本和中國港臺地區(qū)已有大量高端葡萄酒的受眾，此外中國內(nèi)地懂得葡萄酒的消費者也在迅速崛起。亞洲無疑成為了最重要的新興市場，這正是葡萄酒行情看漲的主因。

三、投資潛質(zhì)分析

藏酒本身也是一種樂趣，葡萄酒的第一要素是用來飲用和欣賞的。而大多數(shù)葡萄酒卻沒有陳年潛力，一般須在上市后兩三年內(nèi)飲用。只有占總量0.1%的葡萄酒才具有陳年10年以上的潛質(zhì)，通常是頂級紅葡萄酒、白葡萄酒、甜葡萄酒和波特酒，這些酒需要在溫度和濕度控制適當?shù)沫h(huán)境中陳放后飲用。為什么只有這些頂級葡萄酒才被承認而有收藏投資價值呢？

首先，頂級葡萄酒的釀造對氣候、土壤、光照和葡萄樹本身都有極高的要求，這跟中國生產(chǎn)茅臺酒完全一樣，離開了那里的原生自然環(huán)境，就根本無法釀造出同樣品質(zhì)的酒。而全球每年評出約30款名葡萄酒80%分布在法國酒莊，尤以波爾多的白馬、拉菲、拉圖、瑪歌、木桐、奧比隆、歐頌和柏圖斯8大名莊最為珍貴，其聲譽是經(jīng)過數(shù)百年歷史發(fā)展才建立起來的。另外還有極少數(shù)來自“新世界”酒莊的酒也被列入投資級葡萄酒，也就是說，能釀造出頂級葡萄酒的酒莊在全世界極為有限。

其次，世界頂級酒莊所能生產(chǎn)的頭牌酒的數(shù)量也都非常有限，通常僅為2萬~3萬箱。有限的產(chǎn)量分散到世界市場，因為稀缺而備顯珍貴，加上頂級酒可以長期陳年儲存，從而使這類酒隨著窖藏時間的延長而不斷升值。

四、投資策略分析

既然只要是頂級酒就有投資價值，那么投資的對象就絕不僅僅只是名莊酒，一些口碑非常好但沒有被評為名莊酒的酒，同樣也有投資價值。首先，名莊酒還是投資的首選品種，拉菲、拉圖、瑪歌、木桐和奧比隆、波爾多美度區(qū)的5大名莊，以及白馬、歐頌兩個圣·艾米隆的名莊和波美侯德柏圖斯莊、波爾多8大名莊的投資價值被全球公認最高。

其次是選擇一些非常有潛力的二三級酒莊，它們中也有類似寶馬、里鵬、拉夢多這樣口碑和品牌俱佳的頂級酒莊，同樣具有相當大的投資價值和升值空間。如果有機會和條件，還可以選擇一些產(chǎn)量很低、年份很好的四五級酒莊，比如說波爾多1982年份，甚至是1976年份，這些產(chǎn)量很低、年份很好的珍藏酒，同樣有投資價值，甚至升值空間和潛力會比名莊酒還要大。

整體來說，如果想投資頂級葡萄酒，最好能夠搭配投資，不要僅僅迷信名莊酒的名氣或者是迷信非名莊酒的升值潛力。

除了注意投資組合以外，業(yè)內(nèi)人士還給了中國客戶更多的專業(yè)建議，那就是直接在歐洲期貨市場買進最稀有葡萄酒的期貨，然后儲存在倫敦的免稅倉庫里，5年或者10年之后，再考慮是否喝掉或賣掉這些酒，因為那時候愛葡萄酒的人會更多，也意味著它升值空間巨大。當然客戶要求提前賣出也沒問題，但如果是期貨的話，則要等1~2年后才能賣掉。

五、投資風險分析

葡萄酒的收藏，一半注重的是質(zhì)量，一半是名氣。葡萄酒的珍貴并不在于它儲存了多少時間，而在于其品質(zhì)、存世量和酒莊、廠家的知名度。每一年的氣候條件與紅酒品質(zhì)的好壞密切相關(guān)，每個年份的葡萄不同，酒的質(zhì)量也不一樣，因此價值也不相同。所以，葡萄酒的收藏十分講究，除了在買之前需要了解相關(guān)的知識、做相關(guān)的鑒定外，買了之后的保存也非常關(guān)鍵。它對溫度、濕度和安全性的要求是很高的，一般的投資人很難有合適的地方來儲藏，所以建議要請專人來代理。

業(yè)內(nèi)人士還提醒大家，不要一味相信紅酒廠家標識的年份，現(xiàn)在國內(nèi)的不少廠家，不管生產(chǎn)出什么類型的葡萄酒，都要打上年份，但也有很多都是不真實的信息。故在選擇酒之前，一定要對它有一個非常充分的了解，包括它在前任收藏者手中收藏了多久，保存的如何，再保存多久才是最合適的時間，把這些都搞得非常清楚之后，才可以去購買。必要時，還應(yīng)該請相關(guān)專家進行鑒定，而切忌盲目跟風，見別人掙錢就自己跟著買，挑一瓶有收藏價值的酒需要有豐富的知識和敏銳的眼光。

此外，近年來一些善于炒作的概念酒莊也開始登陸中國市場，它們主要是概念炒作，其實，這些酒莊并沒有可以拿得出手的頂級葡萄酒，當你遇上這種類似的酒莊時，一定要加倍小心。

欄目主持：呂燕英