張 清

〔安徽財經(jīng)大學(xué),安徽 蚌埠 233041〕

基于 VAR模型的安徽省 FDI與 GDP關(guān)系的動態(tài)計量分析

張 清

〔安徽財經(jīng)大學(xué),安徽 蚌埠 233041〕

選取安徽省 1985年 -2008年外商直接投資 (FDI)和地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP)數(shù)據(jù),建立 VAR模型,對安徽省 FDI和 GDP之間的因果關(guān)系、相互間的影響關(guān)系以及相互作用的大小進(jìn)行實證分析。結(jié)果表明,安徽省FDI與 GDP具有單向的格蘭杰因果關(guān)系,外商直接投資對 GDP的增長具有正向推動作用,但是 GDP增長對 FDI的增長并未有明顯推動作用。

FDI;GDP;VAR模型;因果檢驗;脈沖響應(yīng);方差分解

一、引言

新古典增長理論中的索洛模型認(rèn)為,投資增長促進(jìn)資本存量增長,然后通過生產(chǎn)函數(shù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。外商直接投資(FDI)已成為全球最為重要的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的力量之一,對世界經(jīng)濟(jì)與社會產(chǎn)生著越來越重要的影響。20世紀(jì) 90年代以來,隨著中國經(jīng)濟(jì)的全方位對外開放和市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立,流入中國的外商直接投資逐年增加。

根據(jù)新經(jīng)濟(jì)增長理論,外商直接投資除了促進(jìn)資本存量增長外還有新的內(nèi)涵,對發(fā)展中國家來說,FDI的流入可以通過技術(shù)外溢效應(yīng)和干中學(xué)使發(fā)展中國家的國民經(jīng)濟(jì)走上內(nèi)生增長的道路。

關(guān)于 FDI與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系一直是國內(nèi)學(xué)者關(guān)注的熱點。從研究范圍看,已有的研究可以分為三類:第一類是研究 FDI與全國經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系,如江小涓認(rèn)為外資經(jīng)濟(jì)不僅推動了中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長,而且改變著中國經(jīng)濟(jì)增長的方式,提高了中國經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量。第二類是研究 FDI與國內(nèi)某個區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系,如魏后凱的研究表明,東部發(fā)達(dá)地區(qū)與西部落后地區(qū)之間 GDP增長率的差異大約 90%是由外商投資的差異引起的。第三類是研究 FDI與國內(nèi)某個地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系,這類研究基本上都是使用格蘭杰 (Granger)因果檢驗等經(jīng)濟(jì)計量方法。如張鐵鑄研究了 FDI與上海經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系,結(jié)果表明,上海經(jīng)濟(jì)增長與 FDI之間并不存在直接的因果關(guān)系,FDI對上海經(jīng)濟(jì)增長的直接作用不明顯。此類研究還有很多,由于各個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同,環(huán)境差異大,因此研究的結(jié)論也不相同。

本文是利用安徽 FDI和 GDP數(shù)據(jù),通過建立VAR模型,分析安徽省 FDI和 GDP之間的因果關(guān)系、相互間的影響關(guān)系以及相互作用的大小。

二、理論模型與指標(biāo)數(shù)據(jù)說明

1.Var模型

Var模型是一種非結(jié)構(gòu)化的方程模型,常用于預(yù)測相互聯(lián)系的時間序列系統(tǒng)及分析隨機(jī)擾動變量系統(tǒng)的動態(tài)沖擊,從而解釋各種經(jīng)濟(jì)沖擊對經(jīng)濟(jì)變量形成的影響。

Var(p)模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式為:

其中:yt是 k維內(nèi)生變量向量,xt是 d維外生變量向量,p是滯后階數(shù),T是樣本個數(shù)。k×k維矩陣A1,…,Ap和 k×d維矩陣 B是要被估計的系數(shù)矩陣。εt是 k維擾動向量,他們之間可以同期相關(guān),但不與自己的滯后值相關(guān)及不與等式右邊的變量相關(guān)。

2.數(shù)據(jù)來源

本文的研究樣本為 1985年 -2008年安徽省的外商直接投資 (FDI)與國內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP)的年度序列數(shù)據(jù)。所有數(shù)據(jù)均來自歷年《安徽省統(tǒng)計年鑒》。FDI和 GDP的單位分別為百萬美元與億元人民幣。為了消除匯率變動和物價變動的影響,采用各年美元兌人民幣平均匯率對 FDI進(jìn)行折算,以1984年為基期根據(jù)居民消費(fèi)價格指數(shù)對 FDI和GDP進(jìn)行平減。為了使數(shù)據(jù)更平穩(wěn)并消除可能存在的異方差,對其取對數(shù),分別記為 LNFDI、LNGDP。本文使用的計算軟件為 Eviews5.0。

三、安徽省 FDI與 GDP互動關(guān)系分析

1.建立 VAR模型

利用 Eviews軟件,首先構(gòu)造滯后階數(shù)為 3的VAR模型,然后用滯后長度準(zhǔn)則來確定滯后期為多少階最合理,經(jīng)過反復(fù)測試確定滯后階數(shù)為 2的VAR模型較為合理,如表 1所示的 5個評價統(tǒng)計量中有 5個是 2階合理。由此可建立變量 VAR(2)模型,具體參數(shù)估計結(jié)果見式 (1)和式 (2)。兩變量 VAR(2)模型似然函數(shù)值為 29.07004,AIC和 SIC分別為-1.7336和 -1.2377,表明模型具有較強(qiáng)解釋力。

表 1 VAR模型滯后期檢驗評價標(biāo)準(zhǔn)

2.安徽省 FDI與 GDP之間因果關(guān)系判斷

首先,為防止偽回歸產(chǎn)生,在進(jìn)行協(xié)整之前,必須檢驗序列的平穩(wěn)性。數(shù)據(jù)平穩(wěn)性的檢驗方法有ADF檢驗、GLS檢驗、PP檢驗、KPSS檢驗等。這里選取ADF檢驗法。具體檢驗結(jié)果見表 2。從表 2可以看出,序列 LNFDI、LNGDP的 ADF統(tǒng)計量均大于5%顯著性水平下的臨界值,可以接受原假設(shè),即時間序列是非平穩(wěn)序列,含有單位根;而差分序列ΔLNFDI、ΔLNGDP的 ADF值均小于 10%顯著性水平的臨界值,可以拒絕原假設(shè),這說明差分序列是平穩(wěn)序列,因此確定 LNFDI、LNGDP序列具有一階差分平穩(wěn)性,即 I(1)過程。

表 2 單位根檢驗結(jié)果

其次,進(jìn)行協(xié)整檢驗。協(xié)整檢驗的方法有 Engle-Granger兩步法和 Johansen法,前者適合對兩變量的模型進(jìn)行協(xié)整檢驗,后者適合在多變量的VAR模型中進(jìn)行協(xié)整檢驗。本文采用 Engle-Granger法。在前文建立的 VAR(2)模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)整檢驗,選取的滯后階數(shù)為 2,協(xié)整檢驗的結(jié)果如表 3所示。表 3顯示,檢驗在 10%的顯著水平下被通過,協(xié)整檢驗結(jié)果表明安徽省經(jīng)濟(jì)增長與 FDI之間存在協(xié)整關(guān)系。

最后,進(jìn)行 Granger因果檢驗。結(jié)果見表 4。

表 3 協(xié)整檢驗結(jié)果

表 4 Granger因果關(guān)系檢驗

由表 4Granger檢驗結(jié)果得出,安徽省 FDI和GDP之間存在單向 Granger因果關(guān)系,FDI是 GDP增長的 Granger成因,但是 GDP不是 FDI增長的Granger成因。

從以上數(shù)據(jù)可以看出,安徽省 FDI與 GDP的增長有顯著關(guān)系,外商直接投資可為安徽帶來發(fā)展亟需的資金和技術(shù),降低自身投資的風(fēng)險,促進(jìn)安徽省的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進(jìn)步,帶動地方就業(yè),從而促進(jìn)安徽省生活水平的提高。

但是安徽 GDP增長對 FDI的促進(jìn)作用并不明顯,說明安徽對外商直接投資的吸引力不大。目前,集聚效應(yīng)是影響 FDI區(qū)位選擇的重要因素,而安徽本身的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為薄弱,與港澳臺等外資來源地也相距較遠(yuǎn),且安徽本身經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較落后,地區(qū) GDP占全國的比重較低,所以長期以來流入安徽的外商直接投資數(shù)量與沿海開放地區(qū)形成了較大差距。

四、安徽經(jīng)濟(jì)增長與 FDI之間動態(tài)關(guān)系分析

1.脈沖響應(yīng)分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)描述一個內(nèi)生變量對來自另一個內(nèi)生變量的一個單位的變動沖擊所產(chǎn)生的響應(yīng),提供系統(tǒng)受沖擊時產(chǎn)生的正負(fù)方向、調(diào)整時滯和穩(wěn)定過程等信息。為了進(jìn)一步揭示安徽省經(jīng)濟(jì)增長與FDI之間的動態(tài)關(guān)系,本文利用 Eviews5.0軟件分別計算了安徽省經(jīng)濟(jì)增長與 FDI之間一個標(biāo)準(zhǔn)差響應(yīng)程度的脈沖響應(yīng)。具體計算結(jié)果如圖 1所示,圖 1中橫軸表示響應(yīng)函數(shù)的追蹤期數(shù),縱軸表示被解釋變量對解釋變量沖擊的響應(yīng)程度。

圖 1(a)反映了 LNFDI對于內(nèi)生變量的一個標(biāo)準(zhǔn)差沖擊的動態(tài)響應(yīng):LNFDI對其自身一個標(biāo)準(zhǔn)差新息會立刻產(chǎn)生較強(qiáng)反應(yīng),并在第二期達(dá)到最大,隨后出現(xiàn)逐漸衰減的趨勢,但其影響一直為正,這說明外商直接投資的集聚效應(yīng)是影響外商直接投資的重要因素。而LNFDI對來自 LNGDP的一個標(biāo)準(zhǔn)差新息在當(dāng)期沒有反應(yīng),之后轉(zhuǎn)為負(fù)向反應(yīng),在第三期之后負(fù)向反應(yīng)作用逐漸衰減。這一結(jié)果與現(xiàn)實中的很多結(jié)論相背離,主要原因可能是安徽省經(jīng)濟(jì)不是很發(fā)達(dá),外資流入主要是由其他一些因素決定的;前面的 Grange檢驗也驗證了在安徽省 LNGDP不是 LNFDI的 Granger原因 。

圖 1(b)反映了 LNGDP對于內(nèi)生變量的一個標(biāo)準(zhǔn)差沖擊的動態(tài)響應(yīng):LNGDP對 LNFDI及其自身一個標(biāo)準(zhǔn)差新息立刻會有反應(yīng),分別為 2.8%和3.8%;LNFDI的沖擊對 LNGDP的影響開始呈上升趨勢,在第 10期達(dá)到 10%;而對來自自身沖擊的反應(yīng)在一開始就呈現(xiàn)衰減趨勢,在第 7期變?yōu)?0,之后轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)向效應(yīng)。

2.方差分解

方差分解是通過分析每一結(jié)構(gòu)沖擊對內(nèi)生變量變化 (通常用方差來度量)的貢獻(xiàn)度,進(jìn)一步評價不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性。

為進(jìn)一步分析每一個結(jié)構(gòu)沖擊對內(nèi)生變量變化的貢獻(xiàn)程度,現(xiàn)借助方差分解對外商直接投資和GDP的動態(tài)關(guān)系進(jìn)行考察。從圖 2(a)對 LNFDI的方差分解來看,LNFDI的整體波動幅度不是很大,其變動在第 3期以后便趨于穩(wěn)定,其中 90%是由其自身慣性導(dǎo)致,滯后期較短,這說明 FDI自身的解釋能力較強(qiáng);GDP的沖擊對 FDI的貢獻(xiàn)度約為 10%。從圖 2(b)對 LNGDP的方差分解可見,剛開始 GDP對自身變化的貢獻(xiàn)度較大,FDI對 GDP變化的貢獻(xiàn)度較小,不過 GDP自身的影響呈現(xiàn)逐步減小的趨勢,FDI的影響呈現(xiàn)逐步增大的趨勢,在第 10期時,GDP自身沖擊的貢獻(xiàn)度約為 10%,FDI沖擊的貢獻(xiàn)度約為 90%。

五、結(jié)論與政策建議

借助 VAR模型分析 FDI與 GDP的動態(tài)關(guān)系,本文得到如下結(jié)論:安徽省 FDI與 GDP具有單向的格蘭杰因果關(guān)系。外商直接投資對 GDP的增長具有正向的推動作用,但是 GDP增長對 FDI的增長并沒有明顯的推動作用。

脈沖響應(yīng)分析進(jìn)一步揭示了安徽省 FDI對GDP的獨特影響,隨著時間的推移,前期的外商直接投資對 GDP增長的作用加強(qiáng)。這種現(xiàn)象說明安徽省不能僅把精力用在吸引外商直接投資上,還需加大對已經(jīng)來皖的外資的管理,這對 GDP增長的促進(jìn)作用比引進(jìn)新的外商直接投資還要大,同時也比較容易實施。

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(責(zé)任編輯:高 敏)

10.3969/j.issn.1008-3928.2010.06.003

F061.2

A

1008-3928(2010)06-0013-04

2010-09-26

張 清 (1983-),男,安徽蚌埠人,安徽財經(jīng)大學(xué)國際貿(mào)易學(xué)碩士研究生。