周紅玉

“這幾年藝術(shù)品投資比任何其他投資的回報(bào)都高,有的幾年時(shí)間可以翻幾百倍,我個(gè)人做什么都賠過(guò)錢,但投資藝術(shù)品從沒(méi)賠過(guò)錢。幾年前,有個(gè)臺(tái)灣收藏家,給了我5張范曾的畫,借了30萬(wàn),后來(lái)錢沒(méi)還,畫就給我了,現(xiàn)在不到10年,這些畫,一張就值80萬(wàn)?！闭f(shuō)這些話的人是中博雅藝術(shù)投資基金投資決策委員會(huì)核心成員之一的王國(guó)勝,他同時(shí)也是中博國(guó)際拍賣有限公司董事長(zhǎng),他早在30多年前就開始收藏書畫、古玩,是國(guó)內(nèi)資深的收藏家,個(gè)人收藏頗豐。不久前,由他為主要發(fā)起人的中博雅藝術(shù)投資基金正式啟動(dòng),這應(yīng)該是國(guó)內(nèi)正式成立的第一家藝術(shù)基金,雖然這類基金在國(guó)外早已不是什么新鮮事了,但在國(guó)內(nèi)卻還是新鮮事物,那么對(duì)于廣大投資人來(lái)說(shuō),應(yīng)該如何認(rèn)識(shí)藝術(shù)投資基金呢?

不一樣的投資品

最近兩年,全世界都在談?wù)摻鹑谖C(jī),可就是在這樣的背景下藝術(shù)品市場(chǎng)卻呈現(xiàn)出一派繁榮景象,在過(guò)去的5-10年中,藝術(shù)品的表現(xiàn)都超過(guò)金融資產(chǎn),當(dāng)人們處理其他資產(chǎn),改變投資方向的時(shí)候,這些資金很可能投向藝術(shù)市場(chǎng)。

中博雅藝術(shù)投資基金投資決策委員會(huì)的另一位核心成員柴言明介紹:藝術(shù)品投資具有投資回報(bào)高、投資潛力巨大,抗通脹,投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖,技術(shù)專業(yè)性強(qiáng),投資門檻高等特點(diǎn),藝術(shù)品與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象,且投資增長(zhǎng)率呈現(xiàn)逐年遞增的現(xiàn)象。20年來(lái),全世界藝術(shù)品市場(chǎng)每年的投資增長(zhǎng)率超過(guò)30%,

當(dāng)一個(gè)國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)、文化發(fā)展到一定程度,物質(zhì)生活和消費(fèi)獲得了相對(duì)滿足,必然會(huì)引發(fā)精神文化領(lǐng)域的繁榮,藝術(shù)品消費(fèi)也興旺起來(lái),西方社會(huì)歷史經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)如此,中國(guó)的經(jīng)歷也將如此,民眾的生活方式向高質(zhì)量方向發(fā)展的趨勢(shì)持續(xù)加速,這是中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)前景亮麗的重要基礎(chǔ)。現(xiàn)在,中國(guó)有能力消費(fèi)藝術(shù)品的階層90%以上尚未起步,日后每增長(zhǎng)5-10%,都會(huì)對(duì)優(yōu)質(zhì)藝術(shù)作品產(chǎn)生巨大的需求。

對(duì)于中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的繁榮,最直觀的表現(xiàn)就是拍賣市場(chǎng)的火爆,據(jù)中博國(guó)際拍賣有限公司藝術(shù)總監(jiān)徐碧微介紹,“這幾年的拍賣市場(chǎng)經(jīng)過(guò)幾個(gè)階段,尤其是非典之后,中國(guó)藝術(shù)品投資市場(chǎng)從2004年到2006年有一個(gè)大的回暖,藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)特別火,雖然2006年到2008年有一些低迷,但從2008年下半年到現(xiàn)在又呈現(xiàn)一個(gè)上升的勢(shì)頭。尤其是去年中國(guó)古代書畫突破億元的就超過(guò)5件,今年突破億元的也有幾件了,今年國(guó)內(nèi)春拍突破200億了,去年全年的成交額才200多億。”

而相對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)的繁榮,目前,國(guó)內(nèi)藝術(shù)品投資卻還是以藏家個(gè)人進(jìn)行投資決策為主的散戶行為,這樣的投資方式存在投資決策不科學(xué)、投資方向不明確、投資風(fēng)險(xiǎn)較大、缺乏投資管理等缺陷,而在國(guó)外藝術(shù)品投資基金已經(jīng)成為了發(fā)展趨勢(shì)?！鞍l(fā)達(dá)國(guó)家的藝術(shù)基金已經(jīng)有很多成功的經(jīng)驗(yàn),充分說(shuō)明了藝術(shù)品投資需要走集團(tuán)化、規(guī)模化、規(guī)范化的必由之路。因此中博雅藝術(shù)投資基金應(yīng)運(yùn)而生了。”柴言明說(shuō)。

藝術(shù)基金應(yīng)運(yùn)而生

他還表示:他們?cè)O(shè)立藝術(shù)投資基金是基于以下考慮:一是藝術(shù)品市場(chǎng)的繁榮,使更多的人有了藝術(shù)品投資的需求,同時(shí)藝術(shù)品投資具有專業(yè)化、門檻高的特點(diǎn),一些投資者由于專業(yè)限制或資金規(guī)模限制被排除在藝術(shù)品投資的門檻之外,而中博雅藝術(shù)品投資基金以專業(yè)的藝術(shù)拍賣平臺(tái)為背景,擁有專業(yè)的藝術(shù)鑒賞專家和投資專家團(tuán)隊(duì),不僅能夠滿足投資者的藝術(shù)品投資需求,更能發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)資源最佳配置,為投資者謀求投資收益最大化提供一個(gè)很好的投資渠道;二是藝術(shù)品在投資中的優(yōu)勢(shì),相對(duì)于股票和房地產(chǎn)而言,藝術(shù)品投資具有投資回報(bào)高、抗通脹和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的作用,在投資者對(duì)投資領(lǐng)域日益多元化的需求下,藝術(shù)品投資將是優(yōu)化投資品種,提高投資回報(bào)的最佳選擇之一,這已經(jīng)被社會(huì)廣泛認(rèn)可,因此中博雅藝術(shù)投資基金的成立是順應(yīng)投資需求以及投資領(lǐng)域發(fā)展的趨勢(shì)之舉;三是藝術(shù)品投資除具有其他投資品的特點(diǎn)外,還可以滿足人們的文化、精神層面的需求。投資藝術(shù)品可以給人帶來(lái)經(jīng)濟(jì)回報(bào)的同時(shí),還能給人以藝術(shù)享受,顯示文化底蘊(yùn),更有企業(yè)通過(guò)藝術(shù)品投資來(lái)增加知名度,加深企業(yè)文化內(nèi)涵和層次感。

據(jù)介紹,中博雅藝術(shù)基金是由北京中博國(guó)際拍賣有限公司的五位自然人股東發(fā)起的,是一家有限合伙制私募基金,募集目標(biāo)規(guī)模為1億元,分為50份,每份200萬(wàn)元,普通合伙人與管理團(tuán)隊(duì)共出資10%,并承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任,有限合伙人以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。

基金設(shè)置了嚴(yán)密合理的投資流程和操作規(guī)范,從項(xiàng)目搜集、篩選、立項(xiàng)到盡職調(diào)查、形成投資方案到投資決策、投資管理及退出等設(shè)置了嚴(yán)格的投資流程。在決策機(jī)制上,中博雅基金設(shè)立合伙人會(huì)議和投資決策委員會(huì)兩層權(quán)利機(jī)構(gòu)。分別對(duì)基金重要事項(xiàng)和投資事項(xiàng)進(jìn)行決策。同時(shí),由藝術(shù)家、鑒定專家、投資專家以及基金經(jīng)理組成的專業(yè)管理團(tuán)隊(duì),充分保證基金的運(yùn)營(yíng)和投資規(guī)范,保證投資人的利益。

是投資就有風(fēng)險(xiǎn)

“不過(guò),既然是投資,任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)?！蓖鯂?guó)勝說(shuō),作為一位老資格的收藏家,他深知其中的風(fēng)險(xiǎn)。而中博雅藝術(shù)基金充分考慮到法律、道德及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)并有針對(duì)性的設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)控制體系及制度規(guī)范。

在法律風(fēng)險(xiǎn)控制體系方面,基金的法律框架采用國(guó)際主流的有限合作制,明確普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)的權(quán)責(zé)分工,以有限合伙制的獨(dú)特約束機(jī)制控制風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣撕凸芾韴F(tuán)隊(duì)共同設(shè)立有限合伙企業(yè)擔(dān)任基金的GP,對(duì)基金的對(duì)外債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任,這要求GP的經(jīng)營(yíng)行為必須謹(jǐn)慎,必須將風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位。此外,執(zhí)行事務(wù)合伙人將在托管銀行開設(shè)專戶,所有到賬資金將存放于托管銀行,提高投資人資金的安全保障?；鸸芾砉具€會(huì)向投資人定期提交基金運(yùn)行情況報(bào)告,公布投資報(bào)告、投資風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明和財(cái)務(wù)報(bào)告,全面昭示中博雅藝術(shù)基金的所有階段性投資以及投資風(fēng)險(xiǎn)。

在道德風(fēng)險(xiǎn)控制體系方面,基金設(shè)計(jì)約束激勵(lì)機(jī)制,促進(jìn)管理團(tuán)隊(duì)與基金利益一致,為保證管理公司和管理團(tuán)隊(duì)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中勉力盡責(zé),將強(qiáng)制管理公司和管理團(tuán)隊(duì)出資基金規(guī)模10%的金額,共同組建一家有限合伙企業(yè),并承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。

在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系方面,通過(guò)投資資產(chǎn)的合理配置以及多樣化的經(jīng)營(yíng)方式分散風(fēng)險(xiǎn),采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y篩選和決策流程,基金采用投資顧問(wèn)輪值主席團(tuán)鑒證會(huì)議機(jī)制,擬投資的藝術(shù)品必須經(jīng)鑒證會(huì)議,由藝術(shù)領(lǐng)域?qū)＜翌檰?wèn)出具鑒定意見,并形成論證會(huì)議決議文件,而且需要投委會(huì)3名成員全票通過(guò)。有效地投資管理,他們主要在三個(gè)節(jié)點(diǎn)上控制風(fēng)險(xiǎn),投資品篩選和鑒定、投資方案、投資后管理。王國(guó)勝說(shuō)從事了這么多年的收藏,他覺(jué)得這一行業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)還來(lái)自于鑒定,“經(jīng)常對(duì)一件作品,幾個(gè)專家的意見都不一樣?！睘榇?他們?cè)谒囆g(shù)品搜集和篩選上充分整合股東及專家資源,中博雅的背后是一家成熟的藝術(shù)品拍賣公司—中博國(guó)際拍賣有限公司,這是一家具有一級(jí)資質(zhì)的拍賣公司,此外在調(diào)查與鑒定上以市場(chǎng)數(shù)據(jù)與專家顧問(wèn)意見為依據(jù)。投資后他們還會(huì)對(duì)已投資藝術(shù)品進(jìn)行市場(chǎng)跟蹤,并對(duì)不同投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期評(píng)估。

柴言明表示,“中博雅藝術(shù)品投資基金初期無(wú)論從募集規(guī)模或投資品種上都以穩(wěn)健為主,在第二期或更多期會(huì)逐步擴(kuò)大募集規(guī)模,并增加所投種類。藝術(shù)品投資本身多為長(zhǎng)期投資行為,在未來(lái)我們肯定會(huì)管理多支不同期限、不同規(guī)模、不同投資方向的藝術(shù)品投資基金,以滿足不同投資者的多樣化投資需求?！?/p>