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        供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制研究

        2010-08-15 00:45:06吳萍王征吳安
        當(dāng)代經(jīng)濟(jì) 2010年20期
        關(guān)鍵詞:貨物供應(yīng)鏈融資

        ○吳萍王征吳安

        (1、花旗銀行(中國)有限公司上海分行 上海 200021;

        2、交通銀行北京分行 北京 100034;3、國電財務(wù)有限公司 北京 100032)

        供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制研究

        ○吳萍1王征2吳安3

        (1、花旗銀行(中國)有限公司上海分行 上海 200021;

        2、交通銀行北京分行 北京 100034;3、國電財務(wù)有限公司 北京 100032)

        供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù),是銀行提供的以貨物銷售回款自償為基礎(chǔ)的組合融資服務(wù),旨在通過核心客戶對其上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商的信用增級,為供應(yīng)鏈上的非核心客戶提供貿(mào)易融資機(jī)會,提高銀行資金收益水平。本文將結(jié)合供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的背景,對比分析目前業(yè)務(wù)發(fā)展過程中出現(xiàn)的風(fēng)險點,提出相關(guān)風(fēng)控措施。

        供應(yīng)鏈 融資 風(fēng)險 控制

        一、供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展背景

        隨著商品貿(mào)易的迅速發(fā)展,越來越多的大型公司開始通過延長向供應(yīng)商的付款期限來改善自己的資本運營情況,它們?nèi)找嫦蜃约旱墓?yīng)商施加壓力,要求供應(yīng)商不斷延長信用期限。對于買方來說,由于供應(yīng)商提供的信用可以作為一種免費的融資渠道,有利于調(diào)整自己的資金頭寸情況;但對于賣方來說,由于它們遲遲無法收到現(xiàn)金,因此受到了很大的負(fù)面影響。

        為了保證生產(chǎn)經(jīng)營資金的正常運轉(zhuǎn),供應(yīng)商通常會向銀行進(jìn)行應(yīng)收賬款融資。銀行提供的傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)主要包括保理、發(fā)票貼現(xiàn)、福費廷和應(yīng)收賬款證券化四種模式。作為傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式,除發(fā)票貼現(xiàn)外,其他三種業(yè)務(wù)模式在我國都有過嘗試,但是由于業(yè)務(wù)風(fēng)險和相關(guān)政策的限制,都沒有大規(guī)模地發(fā)展起來。從業(yè)務(wù)模式本身來說,銀行都是作為業(yè)務(wù)的參與者,被動地參與貿(mào)易融資過程,不但影響了貿(mào)易融資的效率,也會產(chǎn)生由于信息不對稱導(dǎo)致的銀行風(fēng)險。

        二、供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展情況

        為了更好地提高業(yè)務(wù)效率,控制融資風(fēng)險,銀行認(rèn)識到:不能僅僅作為業(yè)務(wù)的參與者,被動地提供融資服務(wù),而是應(yīng)該作為整個供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的主導(dǎo)者,全程安排整個供應(yīng)鏈業(yè)務(wù),才能達(dá)到買方、賣方和銀行“三贏”的目的。因此,產(chǎn)生了現(xiàn)代的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。

        現(xiàn)代的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從企業(yè)供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā),結(jié)合企業(yè)的上下游和貨物動產(chǎn),為企業(yè)在獲取訂單、采購原材料、生產(chǎn)制造和銷售貨物等環(huán)節(jié)提供的,有針對性的信用增級、融資、擔(dān)保、結(jié)算、賬款管理、風(fēng)險參與及風(fēng)險規(guī)避等各種金融產(chǎn)品組合和解決方案,為企業(yè)盤活資金流的同時提高企業(yè)供應(yīng)鏈管理的質(zhì)量和效率。

        現(xiàn)代供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在我國最早出現(xiàn)于1999年,由深圳發(fā)展銀行一些分行在當(dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù)時為了突破主要市場份額被四大國有商業(yè)銀行把控而進(jìn)行的探索與嘗試,業(yè)務(wù)觸角涉及票據(jù)、倉單、貨押等新的融資形式與領(lǐng)域,主要從核心企業(yè)入手研判整個供應(yīng)鏈,將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè),以解決中小企業(yè)融資難的問題。由于風(fēng)險控制和自身業(yè)務(wù)發(fā)展特點等因素影響,五大國有商業(yè)銀行并沒有大量涉足這一領(lǐng)域,而深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、民生銀行和中信銀行等股份制商業(yè)銀行走在了我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的前列。

        目前,國內(nèi)銀行開展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)主要有廠商銀、保兌倉、動產(chǎn)質(zhì)押和倉單質(zhì)押等業(yè)務(wù)模式。根據(jù)操作模式和產(chǎn)品特性的不同,這些業(yè)務(wù)模式分別側(cè)重于不同的商品領(lǐng)域,其中,廠商銀業(yè)務(wù)主要應(yīng)用于汽車行業(yè),保兌倉業(yè)務(wù)主要應(yīng)用于鋼鐵等大宗原材料領(lǐng)域,動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)和倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)則廣泛應(yīng)用于各個領(lǐng)域。

        三、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的風(fēng)險點

        供應(yīng)鏈融資風(fēng)險是指商業(yè)銀行在對供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行融資過程當(dāng)中,由于各種事先無法預(yù)測的不確定因素帶來的影響,使供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差,或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險和損失的可能性。很多風(fēng)險因素都影響著供應(yīng)鏈融資的正常運作,了解并識別這些可能產(chǎn)生的風(fēng)險因素,對商業(yè)銀行來說非常重要,風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

        1、供應(yīng)鏈核心企業(yè)的集聚風(fēng)險

        銀行在為供應(yīng)鏈核心企業(yè)的上下游企業(yè)提供融資服務(wù)的時候,除了考慮上下游企業(yè)自身的經(jīng)營及財務(wù)狀況之外,更以核心企業(yè)為信貸發(fā)放主要參考。由于核心企業(yè)往往資金實力雄厚,經(jīng)營運作規(guī)范,有較高的行業(yè)地位及影響力,這種供應(yīng)鏈融資運作模式能夠有效地將中小企業(yè)信用風(fēng)險部分轉(zhuǎn)化為核心企業(yè)信用風(fēng)險,并提升供應(yīng)鏈屬企業(yè)間的內(nèi)聯(lián)力。但隨著融資的信用基礎(chǔ)向核心企業(yè)的集中,蘊(yùn)通供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的風(fēng)險也相對集中于核心企業(yè)。尤其對于受經(jīng)濟(jì)周期影響明顯的核心企業(yè),在經(jīng)濟(jì)上升期,企業(yè)有樂觀的預(yù)期,為擴(kuò)大市場占有率、提高銷售規(guī)模,往往會加速擴(kuò)張步伐,并樂于為供貨商、經(jīng)銷商提供信用擔(dān)保,在超額利潤面前,銀行也會產(chǎn)生放貸沖動,加劇企業(yè)的擴(kuò)張。一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)拐點,社會需求下降,但企業(yè)投入的生產(chǎn)規(guī)模無法迅速做出調(diào)整,資金鏈就會出現(xiàn)緊張,甚至有斷裂的危險。

        2、質(zhì)押貨物處置風(fēng)險

        在核心企業(yè)承諾回購或差額退款的供應(yīng)鏈融資模式下,當(dāng)融資企業(yè)無法還款付息時,銀行可要求核心企業(yè)償還貸款,但在某些情況下核心企業(yè)無法或不愿提供回購承諾:第一,供應(yīng)鏈金融涉及國際貿(mào)易和跨國采購,而核心企業(yè)又不在國內(nèi)。以汽車業(yè)為例,進(jìn)口車經(jīng)銷商向銀行請求信貸支持,用于向位于海外的汽車生產(chǎn)廠商付款購車,待汽車在國內(nèi)銷售回款后再償還銀行借款。此種情況下銀行無法與核心企業(yè)建立業(yè)務(wù)關(guān)系,只能對進(jìn)口車輛、進(jìn)口報關(guān)單及商檢單進(jìn)行監(jiān)管。第二,核心企業(yè)雖然在國內(nèi),但出于其行業(yè)內(nèi)的龍頭地位,使其相比銀行具有優(yōu)勢地位,因而拒絕做出回購承諾。國內(nèi)某些整車廠行業(yè)地位領(lǐng)先,市場占有率居前,往往只愿在經(jīng)銷商不能正常還款的時候協(xié)助調(diào)劑銷售,而不愿承諾回購。在上述兩種情況下,銀行必須承擔(dān)經(jīng)銷商喪失還款能力情況下的質(zhì)押貨物處置風(fēng)險,雖然銀行已經(jīng)在放款時設(shè)定了質(zhì)押率,但由于銀行在貨物處置中不具備專業(yè)能力,此外還要支付訴訟、貨物處置等費用,導(dǎo)致處置回款不能覆蓋銀行貸款本息,產(chǎn)生損失。

        3、貨物在途的敞口風(fēng)險

        對于未與銀行簽署合作協(xié)議的核心企業(yè)的經(jīng)銷商,我們無法通過發(fā)貨通知書獲得其發(fā)貨信息,唯一信息來源就是核心企業(yè)和經(jīng)銷商簽訂的購銷合同。由于沒有核心企業(yè)的回購保證,在銀行為經(jīng)銷商開票或支付貨款到經(jīng)銷商將貨物質(zhì)押給銀行之間就產(chǎn)生了貨物在途的授信敞口風(fēng)險。

        4、為滿足客戶個性化需求而產(chǎn)生的操作風(fēng)險

        供應(yīng)鏈融資是多種金融產(chǎn)品的組合,是一種金融創(chuàng)新。產(chǎn)品推廣過程中,客戶會產(chǎn)生個性化需求,銀行為匹配客戶要求可能需要對業(yè)務(wù)的操作流程進(jìn)行改造、調(diào)整,從而承擔(dān)操作風(fēng)險。由于鏈屬企業(yè)分布全國各地,要完成開立銀行承兌匯票、背書、申請貼現(xiàn)、放款這一系列業(yè)務(wù)流程需要一段時間,但供應(yīng)鏈產(chǎn)品的營銷實務(wù)中出現(xiàn)了核心企業(yè)要求銀行當(dāng)天開票、次日乃至當(dāng)天貼現(xiàn)的需求。某些中小商業(yè)銀行為能獲取業(yè)務(wù)機(jī)會,采取異地開票,核心企業(yè)開戶銀行當(dāng)天完成貼現(xiàn),一段時間后再將銀票集中背書、交付核心企業(yè)開戶銀行的操作模式,其中蘊(yùn)含一定操作風(fēng)險。以一家大型汽車銷售公司為例,公司要求48個小時內(nèi)完成開票和貼現(xiàn),市場上除了招商銀行采用電子票據(jù)可以滿足其需求外,按常規(guī)流程,其他銀行都由于票據(jù)傳遞時間長從而無法滿足其需求,一些中小銀行就采用了傳真貼現(xiàn)的模式,雖然流程縮短了,但其中卻集聚了票據(jù)傳遞丟失和貼現(xiàn)人殆于背書等一系列風(fēng)險。

        四、風(fēng)險防范措施建議

        對供應(yīng)鏈融資風(fēng)險進(jìn)行管理的方法主要是通過加強(qiáng)風(fēng)險信息的了解和溝通,對潛在的意外和損失進(jìn)行識別、衡量和分析,以最小成本、最優(yōu)化組合對風(fēng)險實行有效規(guī)避、實時監(jiān)控,按照“風(fēng)險識別—風(fēng)險衡量—風(fēng)險控制—風(fēng)險處理”四步驟原則,保證供應(yīng)鏈金融的安全。從交行蘊(yùn)通供應(yīng)鏈產(chǎn)品的現(xiàn)狀來看,針對潛在風(fēng)險,應(yīng)該主要加強(qiáng)以下幾方面工作。

        1、建立系統(tǒng)分析和管理體制

        系統(tǒng)理論指出,系統(tǒng)是由一系列子系統(tǒng)組成的,任何事物都處于相互聯(lián)系之中,處于相互聯(lián)結(jié)、相互影響的關(guān)系之中,牽一發(fā)而動全身。而系統(tǒng)分析就是以系統(tǒng)的整體最優(yōu)為目標(biāo),對系統(tǒng)的各個主要方面進(jìn)行定性和定量的分析,以便給決策者提供直接判斷和確定最優(yōu)方案所需要的信息和資料。蘊(yùn)通供應(yīng)鏈?zhǔn)且环N集成的管理思想和方法,對供應(yīng)鏈融資風(fēng)險進(jìn)行管理需要借助前饋的信息流和反饋的信息流將供應(yīng)商、制造商、分銷商和零售商直到最終用戶連成一個整體的管理模式,協(xié)同管理進(jìn)而做到有的放矢。這就要求風(fēng)險管理部門應(yīng)發(fā)揮牽頭、協(xié)調(diào)作用,密切關(guān)注政策導(dǎo)向、經(jīng)濟(jì)運行,將政策、市場、行業(yè)風(fēng)險對應(yīng)到銀行的具體客戶,并將風(fēng)險預(yù)警等相關(guān)信息送達(dá)前臺經(jīng)營部門和授信等部門,逐步建立起信息共享機(jī)制,降低信息不對稱形成的信貸風(fēng)險。

        2、對核心企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行跟蹤評價

        要堅持對核心企業(yè)的經(jīng)營情況和存在的問題進(jìn)行分析,對其業(yè)績、設(shè)備管理、人力資源開發(fā)、質(zhì)量控制、成本控制、技術(shù)開發(fā)、用戶滿意度和交貨協(xié)議等方面做出及時的調(diào)查,并進(jìn)行科學(xué)的評估。一旦發(fā)現(xiàn)某重要供應(yīng)商可能出現(xiàn)問題,應(yīng)及時通知鏈屬企業(yè)進(jìn)行預(yù)防和改進(jìn)。要針對可能發(fā)生的供應(yīng)鏈融資風(fēng)險制定應(yīng)急措施。在供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理中,首先要運用各種風(fēng)險控制工具,在風(fēng)險發(fā)生之前,盡量消除各種風(fēng)險隱患,減少風(fēng)險發(fā)生。要根據(jù)供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)、環(huán)境等特點分析風(fēng)險因素,區(qū)分風(fēng)險類別,盡早識別風(fēng)險,制定風(fēng)險管理目標(biāo),降低風(fēng)險損失。特別是對于承擔(dān)回購或差額退款等擔(dān)保責(zé)任的核心客戶,更是要時刻關(guān)注其經(jīng)營情況,客觀評價其擔(dān)保能力,在擔(dān)保能力降低時及時削減其鏈屬企業(yè)的授信額度,以保證銀行資金安全。

        3、豐富參與主體,分?jǐn)偨?jīng)營風(fēng)險

        供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的出發(fā)點就是通過供應(yīng)鏈條中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)為其他企業(yè)提供信用增級,從而達(dá)到多個參與主體信用共享的目的,因此,豐富參與主體可以使銀行更好地分?jǐn)偦蚋采w經(jīng)營風(fēng)險。現(xiàn)階段,在核心企業(yè)能夠提供擔(dān)保的情況下,通常都是采用核心企業(yè)回購或差額退款的模式,對于核心企業(yè)不愿提供擔(dān)保的,為合理控制風(fēng)險,可以引入物流企業(yè)對交易貨物進(jìn)行質(zhì)押監(jiān)管,同時為鏈屬企業(yè)提供物流服務(wù)。在貨物不適合質(zhì)押或經(jīng)銷商數(shù)目眾多難以操作貨押的情形下,可以嘗試將保險公司引入到供應(yīng)鏈融資服務(wù)中,與其共同設(shè)計國內(nèi)貿(mào)易融資保險流程和保單條款,分散融資風(fēng)險;為及時對質(zhì)押貨物進(jìn)行處理,還可以考慮與大宗商品交易所合作的供應(yīng)鏈服務(wù)模式,銀行針對質(zhì)押貨物實際商品特性和價值,通過質(zhì)押率設(shè)定警戒線和平倉線,當(dāng)價格下跌,質(zhì)押率達(dá)到警戒線時,貸款企業(yè)需要及時追加保證金或補(bǔ)倉,若質(zhì)押率達(dá)到平倉線,銀行通過大宗商品交易平臺強(qiáng)行平倉,以貨物變現(xiàn)償還銀行貸款;對于貨物在途的敞口風(fēng)險,可以通過第三方提供階段性擔(dān)?;蛭锪鞅O(jiān)管方實施國外到國內(nèi)的全程監(jiān)管等模式加以覆蓋,以保障銀行資金安全。通過參與主體的多元化,發(fā)揮參與各方的優(yōu)勢特長,銀行能有效分?jǐn)偦蚋采w供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的經(jīng)營風(fēng)險。

        4、利用現(xiàn)代化技術(shù),提供創(chuàng)新技術(shù)支持

        根據(jù)對世界上供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的調(diào)研顯示,技術(shù)因素仍舊是制約銀行為客戶提供個性化金融服務(wù)的主要因素之一。在同質(zhì)化競爭嚴(yán)重的今天,哪家商業(yè)銀行能夠更早地推出符合客戶需求的操作流程和系統(tǒng),哪家就掌握了客戶,后臺技術(shù)開發(fā)部門的支持是必不可少的,以一些客戶提出的兩個工作日內(nèi)完成開票和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)需求為例,招商銀行就是憑借其先行開發(fā)的電子票據(jù)系統(tǒng)滿足了企業(yè)要求,發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢,從而占據(jù)了大量市場份額。而其他銀行由于人民銀行準(zhǔn)備牽頭開發(fā)電子票據(jù)系統(tǒng)而不得不暫停相關(guān)系統(tǒng)開發(fā),因此失去了客戶市場。雖然可以嘗試通過代理貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)模式滿足客戶的這種需求,但也只能是權(quán)宜之計,治本之策仍然是要通過技術(shù)創(chuàng)新和系統(tǒng)研發(fā),取得技術(shù)優(yōu)勢,搶占市場份額。

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