陳兆齊

（淮北礦業(yè)集團(tuán)煤業(yè)有限責(zé)任公司淮北選煤廠財(cái)務(wù)科，安徽 淮北 235000）

1 現(xiàn)金流量的含義

現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個重要概念，是指企業(yè)在一定的會計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(包括經(jīng)營活動、籌資活動和非經(jīng)常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱?，F(xiàn)金流量管理中的現(xiàn)金，不僅包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金和銀行存款，還包括企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、容易快速變現(xiàn)的現(xiàn)金等價物。

2 現(xiàn)金流量在企業(yè)中的重要地位

2.1 現(xiàn)金流量與企業(yè)的生存和發(fā)展密切相關(guān)

企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的核心，無論是籌資、投資或利潤分配都是以現(xiàn)金為紐帶，現(xiàn)金既是起點(diǎn)，又是終點(diǎn)。企業(yè)的現(xiàn)金狀況是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，判斷一個企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞，現(xiàn)金流量比利潤更重要。如果一個企業(yè)沒有足夠的資金，不但無法取得長足的發(fā)展，而且可能由于無法償還到期債務(wù)而宣布破產(chǎn)。從企業(yè)現(xiàn)金流入、流出及節(jié)余的情況，可以正確評價企業(yè)當(dāng)前取得利潤的質(zhì)量，為科學(xué)決策提供充分、有效的依據(jù)。由于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)受到企業(yè)間競爭等外部條件的影響容易出現(xiàn)不平衡，所以企業(yè)現(xiàn)金流量管理尤其重要，應(yīng)根據(jù)企業(yè)在不同階段經(jīng)營情況的特征，采取相對有效的現(xiàn)金流量管理措施，保證企業(yè)的生存和正常運(yùn)營。

2.2 現(xiàn)金流量能為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供更有價值的信息

現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)管理的直接對象，是財(cái)務(wù)管理中不可缺少的信息，現(xiàn)金流量信息可以用來評估和預(yù)測企業(yè)的償債能力、收益質(zhì)量和財(cái)務(wù)彈性。首先，現(xiàn)金流量是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)反映企業(yè)可用資金的能力，和營運(yùn)資金相比較，在提高財(cái)務(wù)管理信息的相關(guān)性、可比性等方面可以發(fā)揮更為重要的作用；其次，現(xiàn)金流量是以收付實(shí)現(xiàn)制反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況，與利潤相比較，它所提供的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)信息更加客觀、可靠；最后，它不僅為企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行計(jì)劃和控制提供重要依據(jù)，而且對外部使用者也會提供有關(guān)企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入能力、現(xiàn)金支出的需要量以及相關(guān)投資和理財(cái)活動的信息

2.3 現(xiàn)金流量是企業(yè)理財(cái)?shù)暮诵?/h3>

企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心，財(cái)務(wù)管理的實(shí)質(zhì)就是最大限度地獲取現(xiàn)金收益，現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)管理中的重要作用主要是表現(xiàn)在通過它能夠衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，是否足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，資金變現(xiàn)能力如何？投資人和債權(quán)人可以判定企業(yè)支付能力和償債能力及企業(yè)外資的需求情況，預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展情況。

3 企業(yè)現(xiàn)金流危機(jī)情況分析

3.1 營運(yùn)資金不足

激進(jìn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略常常使企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過快，以超過其財(cái)務(wù)資源允許的業(yè)務(wù)量進(jìn)行經(jīng)營，導(dǎo)致過度交易，再加上營運(yùn)資金被長期占用，不能在短期內(nèi)形成收益；存貨增加、收款延遲、付款期提前等原因造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減慢。這些情況都有可能使?fàn)I運(yùn)資金無法滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動需要而引發(fā)資金流危機(jī)。

3.2 資金的流動性不足

企業(yè)為彌補(bǔ)營運(yùn)資金不足，用借入的短期資金來填充，造成流動負(fù)債增加；或者大量借入短期借款用于購置長期資產(chǎn)造成企業(yè)償債能力下降，這些都可能引發(fā)流動性風(fēng)險使企業(yè)陷入現(xiàn)金流危機(jī)。

3.3 信用風(fēng)險

企業(yè)為了吸引客戶都會給予一定的賬期，但不可預(yù)見的非人為客觀情況的出現(xiàn)有可能造成應(yīng)收賬款無法收回而形成壞賬；或者企業(yè)為適應(yīng)市場競爭，采用過度寬松的信用政策大量賒銷而引發(fā)信用風(fēng)險，使企業(yè)陷入現(xiàn)金流危機(jī)。

3.4 投資失誤

企業(yè)投資項(xiàng)目的資金超出預(yù)算；投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)而導(dǎo)致投入的資金成為沉沒成本，這些投資失誤都會使企業(yè)無法取得投資回報而給企業(yè)帶來風(fēng)險，從而引發(fā)現(xiàn)金流危機(jī)。

廣東省著名企業(yè)廣東合俊玩具廠的倒閉最重要的原因就是投資失誤。合俊玩具廠在2006年之前一直經(jīng)營得不錯，2006年以后由于原材料成本上漲等原因，毛利率從原來的13%降到5%。為了擴(kuò)大產(chǎn)能，尋求發(fā)展，該公司在2006年和2007年分別斥資收購一家即將倒閉的玩具廠和一個銀礦采礦權(quán)，但銀礦采礦權(quán)一直沒有拿到許可證而無法生產(chǎn)效益，玩具廠也沒能救活，公司的主營業(yè)務(wù)又每況愈下，致使其無力再繼續(xù)經(jīng)營。該企業(yè)的倒閉又牽連到廣東其它一些小型企業(yè)，他們?yōu)榱藬U(kuò)大市場份額，長期賒銷經(jīng)合俊玩具廠材料而引發(fā)信用風(fēng)險，最終也導(dǎo)致血本無歸。投資的失誤，盲目的擴(kuò)張，致使戰(zhàn)線拉的過長，企業(yè)現(xiàn)金鏈斷裂，進(jìn)而走上破產(chǎn)的道路。這樣的教訓(xùn)何等深刻，這樣的例子在這次危機(jī)中又何止這一家呀！

4 金融危機(jī)下企業(yè)現(xiàn)金流量管理對策

4.1 做好未來一段時間的現(xiàn)金預(yù)算

怎樣最大限度地減輕宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險所帶來的損失，怎樣有效地利用現(xiàn)有的資本來度過危機(jī)，同時為危機(jī)過后的新一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇做好準(zhǔn)備，這是企業(yè)管理者必須要考慮的問題。為了保證資金使用價值的最大化，確?，F(xiàn)金流的持續(xù)性、盈余性和安全性，就必須“看好”你現(xiàn)有的現(xiàn)金，做好準(zhǔn)備。只要做好未來一段時間的現(xiàn)金預(yù)算，準(zhǔn)備合理的資金量和備用方案，確?，F(xiàn)金流向與環(huán)境變化相協(xié)調(diào)，重新制定穩(wěn)健的財(cái)務(wù)預(yù)算，比如用剩余的現(xiàn)金來收購資產(chǎn)，因?yàn)檫@時候市場的資產(chǎn)價值被低估，用現(xiàn)金換取高性價比的資產(chǎn)，從長期來看，對于企業(yè)的盈利能力是至關(guān)重要的。

4.2 削減成本

無論經(jīng)濟(jì)環(huán)境是否景氣，企業(yè)管理者都必須控制成本，消減不必要的開支，以便將節(jié)約下來的資源投入到回報更高的業(yè)務(wù)中去，經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間企業(yè)更應(yīng)該削減成本。如何能夠削減多余的開支而又不損害企業(yè)的競爭優(yōu)越，是管理者面臨的難題。所以，企業(yè)管理者不但要對當(dāng)前的成本結(jié)構(gòu)有所認(rèn)識，還要了解成本變化的趨勢，以便明確如何進(jìn)行削減，并且確保不損害顧客和股東的利益。

4.3 減少庫存

在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期，需求變得難以預(yù)計(jì)，幾乎所有的企業(yè)都在減產(chǎn)。在這種情況下，企業(yè)要盡最大程度減少庫存，避免讓現(xiàn)金變?yōu)榇尕?。這就要求企業(yè)加強(qiáng)對庫存的分析，銷售人員應(yīng)該更多的去了解客戶的生產(chǎn)計(jì)劃和庫存計(jì)劃，以此來制定本企業(yè)的產(chǎn)成品庫存目標(biāo)，再根據(jù)產(chǎn)成品目標(biāo)制定原材料庫存目標(biāo)，然后安排原材料的采購計(jì)劃，使銷售計(jì)劃、生產(chǎn)計(jì)劃與采購計(jì)劃緊密銜接，控制采購量、縮短采購周期，不斷提高存貨周轉(zhuǎn)率，加強(qiáng)營廷資金的運(yùn)營效率。

4.4 處置閑罝、多余的資產(chǎn)

我們不少企業(yè)生產(chǎn)設(shè)施的利用，并沒有完全發(fā)揮出來，甚至有些企業(yè)增加資產(chǎn)本身就是一種失誤，新增加的資產(chǎn)往往并沒有給企業(yè)帶來更大效益，資產(chǎn)總額越大，回報率越低。在這種情況下，企業(yè)就應(yīng)該果斷的將那些閑罝多余的資產(chǎn)換成現(xiàn)金，提高資產(chǎn)報酬率，即使這時企業(yè)的主營業(yè)務(wù)衰退，通過合理的現(xiàn)金籌劃，短期內(nèi)也可以轉(zhuǎn)危為安。尤其是對于一個高負(fù)債低現(xiàn)金的企業(yè)而言，重新審視過去的投資行為，出售相關(guān)資產(chǎn)或關(guān)閉生產(chǎn)線可以加速緩解現(xiàn)金的饑渴。拋棄那些長期對企業(yè)價值貢獻(xiàn)為負(fù)值的資產(chǎn)，使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)得到保全從而帶來新生的機(jī)會。

4.5 多渠道進(jìn)行融資

對于現(xiàn)金嚴(yán)重不足的企業(yè)，應(yīng)該抓住機(jī)會盡早融資，避免等到危機(jī)嚴(yán)重惡化后措手不及。在宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行的周期，單一依靠銀行貸款并不是明智之舉，企業(yè)應(yīng)該在注意資本金和借貸之間的比例、長期負(fù)債和短期負(fù)債之間的比例的同時，充分利用國家及地方相關(guān)政策，廣開財(cái)路，多渠道進(jìn)行融資。

5 總結(jié)

總之，現(xiàn)金為王在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中占有極其重要的地位，現(xiàn)金流量管理的成敗關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。為應(yīng)對金融危機(jī)，企業(yè)除了收緊各項(xiàng)支出外，更應(yīng)改善現(xiàn)金流量的管理，找到可以堅(jiān)持的正確方向和可持續(xù)發(fā)展的道路。

[1]方升華，田秋菊.中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理探討[J].財(cái)會通訊，2008（11）

[2]趙偉.金融危機(jī)中我國制造業(yè)的理財(cái)之道[J].管理觀察，2008（10）