2010 漲還是脹？

2010年，漲還是脹？形勢的復(fù)雜性在于：我們既要推動經(jīng)濟(jì)的增長，控制通貨膨脹預(yù)期，又要注意到資產(chǎn)價格的上漲，適當(dāng)?shù)恼{(diào)控

中國“保八”成功。

這是國家統(tǒng)計局最新公布的一組數(shù)據(jù)：2009年，中國GDP增長8.7%，超額完成了“保八”任務(wù)。CPI全年下降0.7%， 11月、12月，CPI已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，分別上漲0.6%和1.9%。

這意味著中國經(jīng)濟(jì)以V型態(tài)勢實現(xiàn)了強(qiáng)勁復(fù)蘇，政府出臺的系列經(jīng)濟(jì)刺激計劃收效明顯。與此同時，12月份的通漲超出預(yù)期。

這種由政府主導(dǎo)、信貸和投資驅(qū)動的復(fù)蘇結(jié)果增加了未來管理的復(fù)雜性。面對未來經(jīng)濟(jì)的矛盾、困難和挑戰(zhàn)，管理層的擔(dān)憂并不因為經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)而減少。

在新聞發(fā)布會上，國家統(tǒng)計局局長馬建堂表達(dá)了他的三個擔(dān)憂：第一個擔(dān)憂，如何既維持、維護(hù)、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的勢頭，又把物價的上升控制在一個溫和可控的范圍內(nèi)。第二，一部分行業(yè)存在著產(chǎn)能過剩，這意味著要采取多種措施淘汰落后產(chǎn)能。但在中國淘汰落后產(chǎn)能是一個非常棘手、非常困難、需要花大力氣才能取得實實在在進(jìn)展的一個問題。第三個擔(dān)憂，一些資產(chǎn)價格過快上漲，比如一些城市房地產(chǎn)價格的上漲，對宏觀調(diào)控特別是對貨幣政策的調(diào)控也帶來了挑戰(zhàn)。

2010年，漲還是脹？

形勢的復(fù)雜在于：我們既要推動經(jīng)濟(jì)的增長，控制通貨膨脹預(yù)期，又要注意到資產(chǎn)價格的上漲，適當(dāng)?shù)卣{(diào)控。

2010年，中國宏觀政策的方向是“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和管理好通貨膨脹預(yù)期”相結(jié)合,既促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展，又推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，控制物價的上升。

這個任務(wù)并不比“保八”更輕松。馬建堂坦言，要完成好這樣一個任務(wù)確實是一個挑戰(zhàn)。

與經(jīng)濟(jì)形勢最困難的2009年不同，應(yīng)對更為復(fù)雜的2010年，宏觀政策達(dá)成一致的難度加大。

例如，擴(kuò)張性的政策何時退出以及如何退出？如何拿捏市場及行政調(diào)控的尺度，并讓政策預(yù)期趨于透明？這顯然并不容易達(dá)成共識。

當(dāng)前，為解決產(chǎn)能過剩及資產(chǎn)泡沫問題，政策調(diào)整已經(jīng)開始。政府已經(jīng)連續(xù)出臺政策抑制房價過快上漲，也釋放出加強(qiáng)對新上基礎(chǔ)設(shè)施投資項目限制的信號。與此同時，在2010年年初，央行將準(zhǔn)備金率上調(diào)了0.5個百分點，緊縮信貸的行動早于市場預(yù)期。決策者明確表示他們將采取謹(jǐn)慎的態(tài)度努力抵御通脹壓力。

一個完整的應(yīng)對危機(jī)的宏觀政策，不僅表現(xiàn)為救市的能力和效果，還同時表現(xiàn)在當(dāng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好、資產(chǎn)泡沫出現(xiàn)、通賬預(yù)期產(chǎn)生時，政府調(diào)整政策的靈活度和“退市”的安排。

我們能在多大程度上平穩(wěn)地退出擴(kuò)張性政策？這是2010年我們的難題，幾乎也是世界各國所面臨的共同的難題。