孫建華

（中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 北京 100081）

一、晚清時期中外銀行開始向保險業(yè)投資

銀行投資保險業(yè)是“銀保合作”的形式之一，我國銀行資本投資于保險業(yè)源自晚清時期。

早在1866年以前，英國的麗如銀行和利生銀行就已持有當(dāng)時中國境內(nèi)最大的外商保險公司保家行的股票。此后，麗如銀行和有利銀行也先后投資于總資本為200萬港元的泰安火險公司（即中華火險公司）。19世紀(jì)70年代初期，香港維多利亞火險公司與法蘭西銀行和匯豐銀行同時建立了資金和業(yè)務(wù)聯(lián)系，法蘭西銀行因為在維多利亞火險公司有投資，所以向該火險公司派駐了董事，而匯豐銀行則擔(dān)任了該火險公司的代理銀行。匯豐銀行在19世紀(jì)90年代初期，與香港火燭保險公司建立了長期的存放款關(guān)系，到90年代中期，二者的關(guān)系已從原先的存放款發(fā)展到了更加密切的投資關(guān)系，當(dāng)時匯豐銀行和香港火燭保險公司董事會的主席均由同一人兼任。

從19世紀(jì)90年代后期開始，德華銀行、橫濱正金銀行、華俄道勝銀行、東方匯理銀行、花旗銀行等外國銀行也先后在上海等地設(shè)立分行，并通過投資、存放款、業(yè)務(wù)代理等方式與外商保險公司建立起了合作關(guān)系。例如1902年的時候，美國花旗銀行的6名執(zhí)行董事中就有紐約公平人壽保險公司的董事長杰姆斯·亞歷山大和副董事長杰姆斯·海地，表明這兩家金融機構(gòu)之間存在相互投資參股的關(guān)系。

1905年5月，美國排斥在美華工，引發(fā)國人抵制美貨、提倡國貨的運動；而提倡國貨，就需聯(lián)合各行商的資本來發(fā)展民族保險業(yè)以振興民族產(chǎn)業(yè)，上海商會會長、福建巨商曾鑄就此聯(lián)合中國通商銀行部分高級職員在上海發(fā)起成立華興保險公司，在中國通商銀行與華興保險公司之間建立了投資與人員互動關(guān)系。1907年2月，四海通銀行在新加坡投資設(shè)立四海通銀行保險公司并在上海等地設(shè)立營業(yè)機構(gòu)，專營銀行保險業(yè)務(wù)。

總體說來，晚清時期銀行向保險業(yè)的投資仍以外商銀行為主，民族銀行公司投資保險業(yè)尚屬個案，這是因為清末的民族新式銀行業(yè)尚處于草創(chuàng)時期，其自身的脆弱性也很高，還沒有足夠的資金實力去投資民族保險業(yè)。盡管如此，中外銀行公司對保險業(yè)的投資，還是起到了拓寬保險資本的來源渠道、便于銀行與保險公司建立存放款及業(yè)務(wù)代理關(guān)系、降低保險公司的銷售成本、為銀行閑置資金開辟通道、保障銀行抵貸資產(chǎn)的安全、促進銀行抵押放款業(yè)務(wù)發(fā)展的效果。

二、北洋政府統(tǒng)治時期民族新式銀行投資保險業(yè)漸多

進入民國以后，民族銀行公司對保險業(yè)投資逐漸增多。1919年6月，中國實業(yè)銀行投資創(chuàng)辦了永寧保險行，成為民國初期銀行經(jīng)營保險事業(yè)中最早之一家公司。1921年，華僑銀行在新加坡發(fā)起設(shè)立華僑保險公司并在上海等地設(shè)立營業(yè)機構(gòu)。1926年12月，東萊、中南等華商銀行投資100萬元（實收50萬元）在上海開設(shè)安平水火保險公司。1927年，上海商業(yè)儲蓄銀行投資20萬元在上海開設(shè)大華保險公司。

民國初期設(shè)立的信托公司因經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)而在監(jiān)管上被視同銀行，這些“信托公司之保險部，大都側(cè)重于水火保險”的經(jīng)營。[1](P278)1914年美商普益信托公司在上海設(shè)立并經(jīng)營水火險。1920年日商設(shè)立上海倉庫信托公司并經(jīng)營保險代理業(yè)務(wù)。1921年6月，華商大中華信托公司、上海通商信托公司及中央信托公司成立，隨后創(chuàng)設(shè)各自的保險部，同年9月，中易信托公司也投資設(shè)立保險部。1921年7月，通易信托公司成立并于1927年投資設(shè)立保險部。上述史實表明，民國初期華商新式銀行及信托公司對保險業(yè)的投資較清末明顯增多了，這在一定程度上促進了“銀保合作”及民族保險業(yè)的發(fā)展。

這個時期民族銀行公司向保險業(yè)投資的增多，原因是多方面的。一是民國成立及五四運動和五卅運動的爆發(fā)在中國人民中掀起了抵制外貨及實業(yè)救國的高潮，銀錢業(yè)人士中的經(jīng)濟民族主義興盛，希望投資保險業(yè)以挽回利權(quán)并保障民族經(jīng)濟發(fā)展；二是此時的民族保險業(yè)雖在數(shù)量上得到擴張，但是多為資力薄弱的小公司，脆弱性高，在外商保險公司壓制下亟需銀行資本的支持；三是民族新式銀行業(yè)出現(xiàn)第一次發(fā)展高潮，其整體的資金實力在1925年已經(jīng)超越外資銀行而居中國銀行業(yè)的首位，有一定的實力向民族保險業(yè)投資；四是民族銀行公司采用外商銀行審慎的經(jīng)營方式，放款要求抵押并為抵貸資產(chǎn)提供保險。因而民族銀行公司資產(chǎn)業(yè)務(wù)的擴大也強化了其投資自辦保險公司以保障信貸資產(chǎn)安全、節(jié)省抵貸資產(chǎn)外保的保費支出、增加銀行收益的愿望；五是保險業(yè)屬于高風(fēng)險、高收益的行業(yè)，銀行資本為追逐高額利潤而趨向保險業(yè)投資。

三、抗戰(zhàn)前十年民族銀行公司投資保險業(yè)蔚然成風(fēng)

南京國民政府成立后，此前推動銀行資本流向保險業(yè)的各項因素依然在起作用，不同的是這個時期民族新式銀行業(yè)出現(xiàn)第二次發(fā)展高潮，其資金實力愈加雄厚，資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)較過去又有發(fā)展，受國內(nèi)外經(jīng)濟危機的影響，民族銀行業(yè)出現(xiàn)了較嚴(yán)重的“存差”和資金閑置問題，加之前一階段的銀保合作取得了雙贏的良好效果，因而民族銀行公司投資經(jīng)營保險業(yè)的愿望更加強烈。

1929年11月，金城、交通、大陸、中南、國華、東萊等銀行合資創(chuàng)辦太平水火保險公司。金城等銀行興辦太平公司后，不僅能從保險業(yè)務(wù)中直接獲得收益，而且還可以由太平公司承攬自己及下屬眾多企業(yè)的放款、押匯等金融往來產(chǎn)生的保險業(yè)務(wù)，做到了“肥水不流外人田”。此后，民族銀行公司紛紛起而效尤。1930年上海商業(yè)儲蓄銀行投資20萬元創(chuàng)辦了中國第一信用保險公司。1931年上海商業(yè)儲蓄銀行與英商太古洋行合資50萬元創(chuàng)辦寶豐保險公司。同年，中國銀行投資200萬元創(chuàng)辦中國保險公司。1932年8月浙江實業(yè)、浙江興業(yè)、中國通商、中孚等民族銀行公司與美商美亞保險公司合資100萬元創(chuàng)辦由中方控股的泰山保險公司。1932年7月川鹽銀行投資20萬元創(chuàng)辦川鹽銀行保險部。1933年四明銀行投資100萬元設(shè)立四明保險公司。同年，通易信托公司保險部與華安水貨、肇泰、先施置業(yè)、永安水火、永寧、寧紹、中國海上、上海聯(lián)保等保險公司合資80萬元創(chuàng)辦華商聯(lián)合保險公司，專營再保險業(yè)務(wù)。1934年中國墾業(yè)、交通、金城、大陸、國華、東萊等銀行合資500萬元，設(shè)立中國天一保險公司。1935年聚興誠銀行投資100萬元設(shè)立興華保險公司。1937年中國銀行聯(lián)合中國保險公司投資100萬元在上海設(shè)立中國人壽保險公司。另外，部分民族新式銀行還投資設(shè)立保險部，較著名的是1935年10月中央銀行投資500萬元在上海設(shè)立中央信托局保險部。總計這個時期由銀行或信托公司投資創(chuàng)辦、直接經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的保險公司或保險部不下11家，其發(fā)展速度超過了北洋政府統(tǒng)治時期。

抗戰(zhàn)前十年，許多民族新式銀行還設(shè)立信托部，經(jīng)營保險代理業(yè)務(wù)。截至1937年抗戰(zhàn)前夕，全國共有79家銀行公司設(shè)立信托部或儲信部，其規(guī)模遠超北洋政府統(tǒng)治時期。

這個時期信托業(yè)再度興起，不少信托公司也通過其內(nèi)設(shè)的保險部、信托部或儲信部來經(jīng)營保險業(yè)務(wù)。1930年設(shè)立的上海信托公司規(guī)定其信托業(yè)務(wù)的內(nèi)容之一就是代理水火人壽汽車玻璃等保險。1931年設(shè)立的東方信托公司對外宣稱自己經(jīng)營各種保險。1932年總部在香港的中國信托公司加強了其在內(nèi)地的水火汽車人壽等保險代理業(yè)務(wù)?？梢赃@么說，抗戰(zhàn)前十年，民族銀行公司的總分行或信托部代理保險業(yè)務(wù)“已成普遍之現(xiàn)象”。[2]

抗戰(zhàn)前十年，民族新式銀行對保險業(yè)的投資不僅為民族保險業(yè)的發(fā)展提供了資金和信用支持，促成了銀行與保險公司的業(yè)務(wù)合作，而且在短期內(nèi)實現(xiàn)了民族保險公司營銷網(wǎng)絡(luò)的低成本擴張，擴大了保險公司的潛在客戶，增強了保險公司的承保能力，促進了民族保險業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，為民族保險業(yè)第一次發(fā)展高潮的形成做出了貢獻。時人評論說：“一向被人漠視忽略的華商保險業(yè)，這幾年來已呈現(xiàn)一種生氣勃勃的景象了。金融界方面給予的助力，實在不小。全國各大銀行憑著他們身后的金融勢力，直接間接地扶持了一些規(guī)模較大的保險公司出來，集成一條堅固的陣線，以與養(yǎng)傷公司相抵抗，社會觀聽為之一新”，[3]“保險業(yè)務(wù)之突飛猛進，大有一日千里之勢”。[4]

四、抗戰(zhàn)爆發(fā)后銀行繼續(xù)投資保險業(yè)，但勢頭減弱

抗戰(zhàn)爆發(fā)后，國民黨政府依據(jù)“戰(zhàn)時保險業(yè)管理辦法”25條（1943年12月25日）及“戰(zhàn)時保險業(yè)管理辦法施行細則”15條（1944年5月8日）在其控制區(qū)內(nèi)加強金融統(tǒng)制，推行保險分業(yè)分營的制度，但銀行和信托公司投資保險業(yè)或兼營保險業(yè)務(wù)的情況依然存在。

抗戰(zhàn)爆發(fā)后，由中央銀行控制的中央信托局還并列設(shè)立人壽保險處和產(chǎn)物保險處，分別實行會計獨立，兼營人身保險和損失保險。1940年，中國農(nóng)民銀行投資設(shè)立中國農(nóng)業(yè)保險公司，獨家經(jīng)營中國蠶繭保險，1941年1月，該銀行又投資創(chuàng)辦太平洋保險公司；另外，中國農(nóng)民銀行還創(chuàng)辦了國民保險公司。1943年，中一信托公司將其保險部獨立為中一保險公司。而國民黨政府控制的交通銀行和中央合作金庫在戰(zhàn)時也投資開辦了交通保險公司（交通銀行）、豐盛保險公司（交通、金城、大陸、國華、東萊銀行）、中合保險公司（中央合作金庫）。官辦的廣東省銀行、江蘇省銀行、臺灣省銀行也投資設(shè)立了上海聯(lián)保水火險公司（廣東省銀行）、江蘇保險公司(江蘇省銀行)、臺灣產(chǎn)物保險公司（臺灣省銀行）?？箲?zhàn)期間，重慶的川鹽銀行不斷增加其鹽載保險部的資本來擴大保險業(yè)務(wù)，而聚興誠銀行獨資創(chuàng)辦的興華保險公司在1937年又吸納川康、平民、商業(yè)、美豐、建設(shè)、重慶等川幫銀行及義豐錢莊的投資并改組為興華保險股份有限公司，其業(yè)務(wù)在川幫銀行的支持下得到了發(fā)展。其他華商銀行則投資開辦了新豐保險公司(新華信托儲蓄銀行)、中國利民保險公司（中國利民銀行）、大公保險公司（大公銀行）、中孚保險公司（中孚銀行）、長安保險公司（綢業(yè)銀行）、中國工業(yè)聯(lián)合保險公司（中國工業(yè)銀行）、建國保險公司（中信銀行）、合眾保險公司（中信銀行）、華孚保險公司（華孚銀行）。

這個時期民族銀行業(yè)對保險業(yè)的投資及銀保合作的延續(xù)，為后方地區(qū)保險業(yè)的崛起及民族保險業(yè)第二次發(fā)展高潮的形成做出了貢獻。日本人對此評論說：“先前華商保險業(yè)規(guī)模極為弱小，營業(yè)范圍局限在特定的一般業(yè)務(wù)上，而得到基礎(chǔ)強固的中國銀行業(yè)作為后援后，逐漸發(fā)展興盛，營業(yè)范圍也逐步擴大”。[5](P140)

四、結(jié)論

綜上所述可知，民族新式銀行與保險公司在中國近代大部分的時間內(nèi)都存在投資、代理等合作關(guān)系，并在不同程度上取得了協(xié)同發(fā)展的效果。比較而言，民族新式銀行與保險公司之間相互投資、并購及合辦銀行或保險公司的合作形式收效更大，也得到了廣泛的贊譽；而民族新式銀行設(shè)立信托部或儲信部、兼營保險代理的合作形式在收效上要遜色得多，而且這種形式的合作還存在銀行經(jīng)理以保險代理為銀行副業(yè)而不予重視，或在銀行主業(yè)紛繁之時無時間精力兼顧保險業(yè)務(wù)的弊端，因而時人對此合作形式也有微詞。

銀行投資保險在洋務(wù)運動后日益受到金融界的重視，與其雙贏的效果及銀行和保險分業(yè)分營的制度未能確立或有效推行有關(guān)。20世紀(jì)90年代末，銀保合作在我國再度興起，由于國內(nèi)實行金融分業(yè)經(jīng)營與監(jiān)管的制度，商業(yè)銀行不能投資保險業(yè)，所以目前的銀保合作仍屬于低層次的銷售聯(lián)盟，保險代理及其他涉及保險的業(yè)務(wù)實際上仍被銀行視為副業(yè)而沒有得到足夠的重視，商業(yè)銀行在銀保合作上的主動性與投入尚嫌不足。解決該問題，需要政府循序漸進地推進我國金融監(jiān)管體制改革，從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管過渡，適度放寬銀行投資保險業(yè)的限制，促使商業(yè)銀行將保險業(yè)務(wù)視為銀行重要的事業(yè)而努力經(jīng)營，進而實現(xiàn)銀行與保險業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

[1]楊蔭溥.上海金融組織概要[M].商務(wù)印書館1930年版.

[2]朱斯煌.銀行與保險[J].保險界，1941:7,（1）.

[3]謝國賢.保險事業(yè)在中國[J].銀行周報,1937:21,(19).

[4]沈春雷.我國之保險業(yè)[J].實業(yè)部月刊,1937:2,(5).

[5][日]東亞研究所.英國對支金融業(yè)及保險業(yè)投資[A].資料丙第四十六號D1090,1939年11月印刷.