羅良清，龔穎安

（江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院，南昌 330013）

1 虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)

一般認(rèn)為，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系是由實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)兩部分構(gòu)成，虛擬經(jīng)濟(jì)是相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言的。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是指那些涉及到國(guó)計(jì)民生的部門或行業(yè)，以物質(zhì)資料的生產(chǎn)活動(dòng)為主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，比較典型的包括種養(yǎng)采掘、機(jī)械制造、建筑安裝、紡織加工、石化冶煉以及交通運(yùn)輸?shù)炔块T與行業(yè)。經(jīng)濟(jì)學(xué)巨匠凱恩斯就將經(jīng)濟(jì)劃分為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和符號(hào)經(jīng)濟(jì)，并為實(shí)體經(jīng)濟(jì)重新下了一個(gè)定義，不再沿用昔日慣用的貨物、勞務(wù)、工作等作為計(jì)算單位，不以實(shí)物作為經(jīng)濟(jì)實(shí)體，他所討論的經(jīng)濟(jì)實(shí)體就是以貨幣和信用貸款等為代表的一些符號(hào)。凱恩斯也是最早認(rèn)識(shí)到貨幣和信用貸款擁有純粹經(jīng)濟(jì)性控制力并對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具有實(shí)際影響的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要問(wèn)題實(shí)質(zhì)上就是貨物和服務(wù)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與貨幣和信用的符號(hào)經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)比較一致的觀點(diǎn)是：實(shí)體經(jīng)濟(jì)是指物質(zhì)及精神產(chǎn)品與服務(wù)的生產(chǎn)、流通等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，不僅包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)、交通通信業(yè)及商業(yè)服務(wù)業(yè)等物質(zhì)生產(chǎn)與服務(wù)部門，還包括文化教育、知識(shí)信息、藝術(shù)體育等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)與服務(wù)部門。

在美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之后，美聯(lián)儲(chǔ)開始使用“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”這個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)詞匯，與之相聯(lián)系的是除房產(chǎn)市場(chǎng)與金融市場(chǎng)之外的部分，就美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)構(gòu)成來(lái)看，包含制造業(yè)、進(jìn)出口以及零售銷售等在內(nèi)的部分被美聯(lián)儲(chǔ)籠統(tǒng)地概括為 “實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，也就是說(shuō)，美國(guó)將房地產(chǎn)和金融兩者界定為“非實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。如果用二分法將整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系劃分為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)，那么美國(guó)就是將房地產(chǎn)和金融劃歸為所謂的虛擬經(jīng)濟(jì)。這與國(guó)內(nèi)學(xué)者所討論的虛擬經(jīng)濟(jì)在相當(dāng)大部分上是一致的，但是仍然存有一些方面的分歧。成思危認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)比金融包括的內(nèi)容要廣，比如知識(shí)資本就是一種虛擬資本，但不包括在金融的范疇內(nèi)，而金融中有一些內(nèi)容又不屬于虛擬經(jīng)濟(jì)。金融學(xué)家白欽先也認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)既非全是金融，也非全都不是金融，同實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密且相互協(xié)調(diào)適應(yīng)的金融部分（與一般貨幣型金融資產(chǎn)或工具緊密聯(lián)系的金融）就不是虛擬經(jīng)濟(jì)。而虛擬經(jīng)濟(jì)應(yīng)該既包括那些與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系不緊密且不相協(xié)調(diào)適應(yīng)的非貨幣型金融資產(chǎn)或工具所對(duì)應(yīng)的金融部分，還應(yīng)該包括那些具有金融期權(quán)特征的商業(yè)性房地產(chǎn)（并非全部房地產(chǎn)）以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易。

2 虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)與范疇

筆者認(rèn)為，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)本質(zhì)與范疇進(jìn)行準(zhǔn)確的界定是研究虛擬經(jīng)濟(jì)的前提，而界定虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)與范疇首先應(yīng)從虛擬經(jīng)濟(jì)的載體——虛擬資產(chǎn)和虛擬經(jīng)濟(jì)交易的界定著手。

2.1 虛擬資產(chǎn)

袁國(guó)敏認(rèn)為，盡管在會(huì)計(jì)學(xué)里面，資產(chǎn)和資本是兩個(gè)代表完全不同內(nèi)涵的概念，但在國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)中，資產(chǎn)是資本的表現(xiàn)形式，因而虛擬資產(chǎn)就是虛擬資本的表現(xiàn)形式。因此，從國(guó)民核算角度看，虛擬資本就是虛擬資產(chǎn)，是虛擬經(jīng)濟(jì)的交易對(duì)象。

虛擬資產(chǎn)本質(zhì)上是一種以實(shí)物為背景的價(jià)值權(quán)利，可以通過(guò)市場(chǎng)交易而獲得價(jià)差收益，它具有三個(gè)主要特點(diǎn)：第一，虛擬資產(chǎn)是一種價(jià)值權(quán)利，它代表著具有一定價(jià)值的實(shí)物資產(chǎn)（或是對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的某種權(quán)利）；第二，虛擬資產(chǎn)的交易與轉(zhuǎn)移并不會(huì)改變它所代表的實(shí)物資產(chǎn)物量；第三，虛擬資產(chǎn)的價(jià)格變化主要取決于交易者對(duì)該資產(chǎn)未來(lái)所能取得收益的心理預(yù)期，即以心理預(yù)期為主要定價(jià)方式。在虛擬資產(chǎn)中，很大部分是金融資產(chǎn)，但金融資產(chǎn)卻并不全是虛擬資產(chǎn)。比如美國(guó)銀行的次級(jí)住房按揭貸款屬于金融資產(chǎn)，卻不是虛擬資產(chǎn)，只有當(dāng)它們被信用評(píng)級(jí)后打包成次級(jí)債券流入市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí)，才衍變成了不折不扣的虛擬資產(chǎn)?？梢哉f(shuō)，資產(chǎn)證券化的過(guò)程就是經(jīng)濟(jì)虛擬化的過(guò)程。

筆者結(jié)合虛擬資產(chǎn)的上述特點(diǎn)，將虛擬資產(chǎn)劃分為以下主要三類：股票及其他有價(jià)證券、衍生產(chǎn)品和房地產(chǎn)權(quán)。當(dāng)然，衍生產(chǎn)品和房地產(chǎn)權(quán)從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)也是一種有價(jià)證券，但為了區(qū)分房地產(chǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)，特將它們分開單列。而以上這些虛擬資產(chǎn)類型也沒(méi)有囊括所有的虛擬資產(chǎn)（如知識(shí)產(chǎn)權(quán)也是一種虛擬資產(chǎn)），金融學(xué)家白欽先曾說(shuō)過(guò)：“國(guó)外學(xué)者，特別是美國(guó)學(xué)者，在從數(shù)量方面統(tǒng)計(jì)或規(guī)范虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)，發(fā)現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)70%的份額是金融，30%是房地產(chǎn)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)在統(tǒng)計(jì)上較困難，且所占比重很小，因而在具體的統(tǒng)計(jì)與研究中可忽略不計(jì)。這種認(rèn)識(shí)與主張盡管及其粗略且不科學(xué)規(guī)范，但現(xiàn)階段也不得不勉為其難”。

2.2 虛擬經(jīng)濟(jì)交易

國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算理論認(rèn)為：“在現(xiàn)代社會(huì)中與社會(huì)再生產(chǎn)直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一般都是通過(guò)市場(chǎng)交易實(shí)現(xiàn)的，所以通常也把經(jīng)濟(jì)活動(dòng)稱為經(jīng)濟(jì)交易”。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一般來(lái)說(shuō)都是以市場(chǎng)交易作為其表現(xiàn)形式，因此，界定虛擬經(jīng)濟(jì)交易的具體范疇也就是界定虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇。

從總體上而言，虛擬經(jīng)濟(jì)交易具有零和博弈的特征，并不會(huì)創(chuàng)造出新增實(shí)物價(jià)值，而是通過(guò)價(jià)值權(quán)利轉(zhuǎn)移來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)交易各方的貨幣收入再分配。劉駿民（2003）、吳秋璟（2005）等學(xué)者都認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)交易可以創(chuàng)造新價(jià)值，袁國(guó)敏也舉例說(shuō)明：“如證券公司自營(yíng)收入、炒股的手續(xù)費(fèi)以及債券交易等等的手續(xù)費(fèi)、經(jīng)營(yíng)債券的收入、一些地產(chǎn)交易的收入等，都被計(jì)入GDP，可見經(jīng)濟(jì)越是虛擬化，虛擬經(jīng)濟(jì)就越是可以直接創(chuàng)造GDP”。他們這些觀點(diǎn)是值得商榷的。虛擬經(jīng)濟(jì)盡管可以直接創(chuàng)造GDP（證券公司自營(yíng)收入、手續(xù)費(fèi)收入以及政府所收取的印花稅等），然而這也恰恰是虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)造成GDP虛增的主要原因?，F(xiàn)有國(guó)民核算體系將虛擬經(jīng)濟(jì)交易中產(chǎn)生的政府稅收以及金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)獲取的收益利潤(rùn)納入GDP進(jìn)行核算，這些增加值往往來(lái)自于住戶部門的可支配收入和儲(chǔ)蓄（資產(chǎn)），即當(dāng)期GDP的增加是來(lái)自于其他部門（如住戶部門）的資產(chǎn)減少。雖然這些最終都會(huì)成為居民收入（資產(chǎn)），但這樣一來(lái)卻可能會(huì)造成國(guó)民所擁有的實(shí)質(zhì)財(cái)富（福利）沒(méi)有增加，而 GDP卻在不斷增加。

潘妍妍指出：對(duì)于一個(gè)國(guó)家的整體經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō),虛擬經(jīng)濟(jì)無(wú)論其財(cái)富數(shù)額有多么龐大,也不會(huì)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的財(cái)富增加。以股票二級(jí)市場(chǎng)交易為例，在股票二級(jí)市場(chǎng)交易中，股票所代表的實(shí)物資本并沒(méi)有因?yàn)楣善币资侄a(chǎn)生物量上的改變，而股票的短期價(jià)格波動(dòng)會(huì)使得交易過(guò)程中存在價(jià)差收益，但從總體來(lái)看，它們具有零和博弈特征，造成的盈虧實(shí)質(zhì)上是對(duì)交易各方的貨幣收入再分配，是一種轉(zhuǎn)移。馬克思說(shuō)過(guò)：“由這種所有權(quán)證書的價(jià)格變動(dòng)而造成的盈虧，就其本質(zhì)來(lái)說(shuō)，越來(lái)越成為賭博的結(jié)果”。而即使是由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，或是貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率不斷攀升的緣故使得股票價(jià)格只漲不跌，股票二級(jí)市場(chǎng)交易創(chuàng)造出來(lái)的所謂“新增價(jià)值”也只不過(guò)是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)造新增價(jià)值的瓜分，或是由于通貨膨脹所造成的“虛幻利潤(rùn)”而已，這些虛擬經(jīng)濟(jì)交易實(shí)質(zhì)上并沒(méi)有創(chuàng)造出新增實(shí)物價(jià)值。如弗朗索瓦.沙奈所說(shuō)的那樣，虛擬經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)只是一種分配性轉(zhuǎn)移，是對(duì)實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中利潤(rùn)與收入的轉(zhuǎn)移和掠奪。

根據(jù)虛擬經(jīng)濟(jì)交易總體所具有的零和博弈特征，可以界定虛擬經(jīng)濟(jì)交易的具體范疇，主要包括以下三類：股票以及其他有價(jià)證券的二級(jí)市場(chǎng)交易、金融衍生工具交易和房地產(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)交易。當(dāng)然，知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易也屬于虛擬經(jīng)濟(jì)交易的范疇，就像前文所說(shuō)的，未將其列入研究之列，一方面是因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)在統(tǒng)計(jì)上具有諸多困難；另一方面也是因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)交易在虛擬經(jīng)濟(jì)總量中所占比例極小，不會(huì)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)總量研究產(chǎn)生較大影響。另外，袁國(guó)敏將所有房地產(chǎn)交易一概納入了虛擬經(jīng)濟(jì)交易范疇，而沒(méi)有區(qū)分一手房交易和二手房交易。本文認(rèn)為這一觀點(diǎn)欠妥。因?yàn)橐皇址拷灰撞⒎菍儆谔摂M經(jīng)濟(jì)交易范疇。人們購(gòu)買一手房可以用于自住消費(fèi)或出租，這顯然屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)范疇，當(dāng)然人們也可以將其作為一種虛擬資產(chǎn)，利用市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、通過(guò)二手房交易來(lái)賺取價(jià)差收益。但是如果僅有一手房交易是無(wú)法實(shí)現(xiàn)人們這一目的的，必須得通過(guò)二手房交易才能實(shí)現(xiàn)。因此，只有二手房交易才能體現(xiàn)出房地產(chǎn)作為虛擬資產(chǎn)的屬性，也只有二手房交易才真正具有虛擬經(jīng)濟(jì)交易的特征，如果把一手房交易也納入到虛擬經(jīng)濟(jì)中進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，必會(huì)夸大虛擬經(jīng)濟(jì)總量，而減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)在整體經(jīng)濟(jì)中的所占比重。

2.3 虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)與范疇

通過(guò)上述分析，我們可以界定虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)與范疇。虛擬經(jīng)濟(jì)具有如下本質(zhì)特征：首先，虛擬經(jīng)濟(jì)是人們通過(guò)虛擬資產(chǎn)交易賺取價(jià)差收益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并不涉及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體投入產(chǎn)出過(guò)程，也不會(huì)創(chuàng)造出新增實(shí)物財(cái)富，而是對(duì)交易各方的貨幣收入再分配；其次，虛擬經(jīng)濟(jì)是以人們心理預(yù)期差異為主要交易定價(jià)方式的，虛擬資本的價(jià)格變化可能會(huì)受到相應(yīng)的實(shí)物資本變化影響，但主要影響因素卻是是市場(chǎng)交易各方的心理預(yù)期；再次，虛擬經(jīng)濟(jì)是一種價(jià)值權(quán)利的轉(zhuǎn)移，但權(quán)利所代表的實(shí)物資本物量并不會(huì)因權(quán)利轉(zhuǎn)移而發(fā)生變化。虛擬經(jīng)濟(jì)的具體范疇則主要包括：股票與其他有價(jià)證券的二級(jí)市場(chǎng)交易、金融衍生工具交易、房地產(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)交易以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易等。

3 虛擬經(jīng)濟(jì)的直接產(chǎn)出與間接產(chǎn)出

3.1 國(guó)民核算的直接產(chǎn)出與間接產(chǎn)出

在國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算理論中，產(chǎn)出是指一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總成果，是反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所創(chuàng)造價(jià)值量的指標(biāo)。根據(jù)哲學(xué)觀點(diǎn)，世界上任何活動(dòng)都不會(huì)孤立存在，它們相互之間總會(huì)存在著或多或少的聯(lián)系與影響，為保持各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程本身的獨(dú)立性，國(guó)民核算體系原則上只對(duì)活動(dòng)本身進(jìn)行核算，而不對(duì)活動(dòng)的附屬或延伸過(guò)程進(jìn)行核算，否則就會(huì)存在重復(fù)核算之嫌?！霸趪?guó)民經(jīng)濟(jì)核算中，對(duì)任何一項(xiàng)活動(dòng)的成果或產(chǎn)出核算，應(yīng)僅指該活動(dòng)過(guò)程，至于該過(guò)程以外的任何附屬或延伸過(guò)程均非核算的內(nèi)容”。因此，產(chǎn)出又分為直接產(chǎn)出和間接產(chǎn)出。直接產(chǎn)出僅指活動(dòng)過(guò)程中所創(chuàng)造的價(jià)值成果 （即GDP），而活動(dòng)過(guò)程之后所產(chǎn)生的影響則屬于該活動(dòng)的間接產(chǎn)出。

以教育活動(dòng)產(chǎn)出核算為例，教育活動(dòng)的成果是教育部門生產(chǎn)及提供的教育服務(wù)，人們一般認(rèn)為是受教育者獲得的知識(shí)和技能總量或某種提高與改善。應(yīng)該明確的是，教育服務(wù)產(chǎn)出核算只能對(duì)教育活動(dòng)自身過(guò)程的成果進(jìn)行，而受教育者日后尋找工作的方便、生活習(xí)慣的改變、個(gè)人以及社會(huì)福利總量的增進(jìn)均屬于教育活動(dòng)的間接成果，不屬于教育服務(wù)產(chǎn)出核算的范疇。也就是說(shuō)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算中，對(duì)任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都只核算該經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的直接產(chǎn)出，而不核算其間接產(chǎn)出。

3.2 虛擬經(jīng)濟(jì)的直接產(chǎn)出與間接產(chǎn)出

虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生源于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供市場(chǎng)流動(dòng)性，因而許多學(xué)者在論及虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)都會(huì)提到虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用和影響，如促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資環(huán)境的改善（惡化）、資源配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化（劣化）等等，這也常常會(huì)使得人們將虛擬經(jīng)濟(jì)的這些作用和影響與虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出聯(lián)系在一起。然而，虛擬經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是一種對(duì)交易各方的貨幣收入再分配，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算角度看，其直接產(chǎn)出（GDP）只是虛擬經(jīng)濟(jì)交易中所直接產(chǎn)生的稅收、交易中介機(jī)構(gòu)收取的中介費(fèi)用以及企業(yè)部門在虛擬經(jīng)濟(jì)交易中獲取的利潤(rùn)，而它們等于交易某方（住戶部門或其他部門）的資產(chǎn)（儲(chǔ)蓄）減少額。

股票二級(jí)市場(chǎng)交易就屬于典型的虛擬經(jīng)濟(jì)交易，具有零和博弈特征。在股票二級(jí)市場(chǎng)交易中，多空交易方因?qū)墒泻笃谧邉?shì)的心理預(yù)期不同而下注博弈，當(dāng)頭寸平倉(cāng)之后，其中一方獲得的收益必定是來(lái)自于另一方的損失。交易過(guò)程中，交易雙方都必須向政府繳納交易印花稅（強(qiáng)制性轉(zhuǎn)移）以及向市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)用（包含就業(yè)人員薪資、機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)等等），當(dāng)交易結(jié)束后，交易各方的損益之和為零。如果將所有交易加總的話，股票二級(jí)市場(chǎng)交易會(huì)產(chǎn)生新的增加值（GDP），即政府稅收和中介機(jī)構(gòu)收入，但交易某方會(huì)有資產(chǎn)（儲(chǔ)蓄）的減少，而減少的金額就等于交易所產(chǎn)生新增加值的金額。也就是說(shuō)，股票二級(jí)交易創(chuàng)造的GDP等于交易某方的資產(chǎn)減少額。

至于虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所引致的實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資環(huán)境改善（或惡化）、資源配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化（或劣化）等等都只是虛擬經(jīng)濟(jì)交易過(guò)程之后有可能產(chǎn)生的影響，它會(huì)體現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出增加（或減少）等方面，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系也已將它們作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出進(jìn)行了核算。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的這些影響與作用都只能是虛擬經(jīng)濟(jì)的間接產(chǎn)出，如果把它們作為虛擬經(jīng)濟(jì)的直接產(chǎn)出來(lái)進(jìn)行核算，必然會(huì)導(dǎo)致國(guó)民產(chǎn)出的重復(fù)核算。

[1]白欽先，常海中.金融虛擬性演進(jìn)及其正負(fù)功能研究[M].北京：中國(guó)金融出版社，2008.

[2]陳夢(mèng)根.轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中證券市場(chǎng)的成長(zhǎng)與制度變遷[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007.

[3]成思危．成思危論風(fēng)險(xiǎn)投資[M]．北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2008.

[4][美]弗朗索瓦·沙奈.金融全球化[M].北京：中央編譯出版社，2003.

[5]蔣萍，楊仲山主編．貨幣與金融統(tǒng)計(jì)學(xué)[M]．上海：立信會(huì)計(jì)出版社，2006.

[6]劉駿民.虛擬經(jīng)濟(jì)的理論框架及其命題[J].南開學(xué)報(bào)，2003，（2）.

[7]羅良清.非市場(chǎng)服務(wù)產(chǎn)出核算問(wèn)題研究[M].北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2004.

[8]羅良清，龔穎安.虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)及影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的機(jī)理[J].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2009，(2).

[9][德]馬克思.資本論第三卷（中文版）[M].北京：人民出版社，1986.

[10]潘妍妍.對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的重新認(rèn)識(shí)[J].經(jīng)濟(jì)師，2008，(1).

[11]吳秋璟.虛擬經(jīng)濟(jì)制度與結(jié)構(gòu)變遷的研究[D].上海：復(fù)旦大學(xué)圖書館,2004.

[12]袁國(guó)敏.虛擬經(jīng)濟(jì)核算方法研究[D].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2008.