沈 紅

改革開放30年以來，中小企業(yè)獲得了蓬勃發(fā)展，在整個國民經(jīng)濟發(fā)展及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中發(fā)揮著越來越大的作用。但與此同時，中小企業(yè)融資難問題已經(jīng)成為嚴(yán)重制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的最大瓶頸。

一、與國有大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資困難

（一）中小企業(yè)在資本市場的融資渠道受到各項政策和規(guī)定的阻礙。中小企業(yè)的融資渠道主要有向銀行借款，債券融資和股票融資等。然而在發(fā)行企業(yè)債券方面，由于金融風(fēng)險的存在，中小企業(yè)發(fā)行債券很難得到政府相關(guān)部門的批準(zhǔn)，投資者對中小企業(yè)發(fā)行債券的信用也存在顧慮，缺乏購買信心，因而中小企業(yè)難以通過發(fā)行債券取得資金；在股票上市方面，國有企業(yè)特別是關(guān)系到國有經(jīng)濟控制力的大中型企業(yè)，比中小企業(yè)在政策扶持方面更有優(yōu)勢，中小企業(yè)在股票上市方面很難滿足上市資格的要求，即使有些中小企業(yè)符合上市要求，但考慮到上市后須充分披露會計信息的成本可能會高于融資收益，因而改制上市的積極性不高。

（二）銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款限制較嚴(yán)。中小企業(yè)大部分由民營企業(yè)構(gòu)成，但民營企業(yè)卻很難從國有商業(yè)銀行獲得信貸支持，在銀行貸款方面，由于中小企業(yè)的市場淘汰率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國有大中型企業(yè)，銀行貸款給中小企業(yè)要承擔(dān)更大的風(fēng)險，所以銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款限制較嚴(yán)。

（三）中小企業(yè)的融資成本較高。企業(yè)的融資成本包括利息支出和籌資費用。與國有大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)在借款時，不僅無法享受優(yōu)惠利率，而且還要支付比國有大中型企業(yè)借款多得多的浮動利息。由于銀行對中小企業(yè)的貸款一般采取抵押和擔(dān)保的方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔(dān)?；虻盅旱?，中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費、抵押資產(chǎn)評估費等相關(guān)費用。融資渠道的狹窄和阻塞使得許多中小企業(yè)為求發(fā)展不得不退而求其次從民間高利借貸。

（四）信用擔(dān)保體系不健全。中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營規(guī)模小、分散、孤立、短壽命、行為不確定現(xiàn)象，而且以家族控制為主，固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押品不足，流動資產(chǎn)在生產(chǎn)過程中易發(fā)生物質(zhì)形態(tài)化，無形資產(chǎn)又難量化，因而向銀行申請貸款時需要第三方提供保證，這就有賴于信用擔(dān)保制度的健全完善。

二、造成中小企業(yè)融資困境的原因分析

造成中小企業(yè)融資難的原因有多方面，既有企業(yè)自身的問題，也有銀行方面和社會融資環(huán)境方面的問題。

（一）中小企業(yè)整體實力不強，資信程度不高。中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模普遍較小，實力較弱，抵抗市場風(fēng)險的能力不強，償債能力不高，普遍存在生產(chǎn)資金短缺和缺乏可供抵押的資產(chǎn)。由于中小企業(yè)這些自身存在的不足，使得他們的資信程度普遍不高，這是形成中小企業(yè)融資困境的最根本原因。

（二）中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范。許多中小企業(yè)內(nèi)部管理混亂，缺乏科學(xué)性和規(guī)范性。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層管理能力較差，規(guī)章制度不健全，往往存在家族式管理方式。特別在財務(wù)管理方面，刻意編制多套財務(wù)報表，“假憑證、假賬簿、假報表”的三假現(xiàn)象普遍存在，使得會計信息嚴(yán)重失真。銀行很難獲得真實會計信息和經(jīng)營狀況，考慮到資金的安全性不敢輕易放貸。

（三）金融機構(gòu)的原因。國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款意識不強，在強化約束機制的同時缺乏激勵機制，在機構(gòu)設(shè)置、信用評級、內(nèi)部管理等方面，不能完全適應(yīng)中小企業(yè)對金融服務(wù)的需要，金融支持體系不健全，這是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。近年來國有大型企業(yè)改革步伐艱難、效益低下，導(dǎo)致國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)增加，外國銀行業(yè)的引入，國內(nèi)銀行業(yè)的競爭將更加激烈，客觀上要求銀行加強信用管理，規(guī)避信用風(fēng)險，堅持謹(jǐn)慎經(jīng)營。這樣無形中提高了貸款的門檻，中小企業(yè)的貸款之路就雪上加霜。

（四）政府支持不足。研究表明，國家的政策環(huán)境雖然對中小企業(yè)已經(jīng)有所放寬，但是在有些方面對中小企業(yè)仍然存在歧視態(tài)度，中小企業(yè)所處的政策環(huán)境惡劣，這也是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業(yè)傾斜，中小企業(yè)基本沒有獲得平等的競爭機會，近年來國家雖然建立了專門促進中小企業(yè)發(fā)展的機構(gòu)，出臺了一些針對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，使得中小企業(yè)面臨的政策環(huán)境有所改變，但是由于時間短，國家有關(guān)政策要真正發(fā)揮效力，尚需時日。

三、解決中小企業(yè)融資難問題是一項系統(tǒng)工程，需要綜合協(xié)調(diào)、配套解決

（一）加快信用體系建設(shè)，營造良好的信用環(huán)境。市場經(jīng)濟是一種信用經(jīng)濟，良好的社會信用環(huán)境是建立和規(guī)范市場經(jīng)濟秩序的重要保證，也是現(xiàn)今經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的先決條件。市政府應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行國家政策，維護銀行債權(quán)，進一步增強金融部門支持企業(yè)發(fā)展的信心和力度，幫助中小企業(yè)盡快適應(yīng)形勢變化，樹立起“厚德載企，誠信立業(yè)”的發(fā)展理念，建立新型的銀政關(guān)系和銀企關(guān)系，在營造“三個環(huán)境”的同時，積極營造“誠信環(huán)境”和“金融環(huán)境”，幫助銀行提高收息率，降低貸款風(fēng)險，引導(dǎo)銀行按照商業(yè)銀行經(jīng)營原則向企業(yè)多提供貸款，支持地方經(jīng)濟發(fā)展，達(dá)到銀企雙贏的良好局面。

（二）中小企業(yè)要想解脫融資困境，必須從自身做起，重塑良好形象，提高資信程度。首先，要深化產(chǎn)權(quán)制度改革。通過改制，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品在市場上的競爭力，培養(yǎng)一批懂管理，善經(jīng)營的優(yōu)秀企業(yè)家，推動中小企業(yè)的發(fā)展；其次，是要強化內(nèi)部管理。建立健全中小企業(yè)內(nèi)部管理制度，推行科學(xué)化管理和規(guī)范化管理；再次，要大力開展技術(shù)創(chuàng)新。阻礙中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素是中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，要提升中小企業(yè)的整體實力，必須充分利用其靈活的優(yōu)勢，大力開展技術(shù)創(chuàng)新，提高科技含量，使中小企業(yè)從依靠量的擴大轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)的擴張。

（三）要進一步密切與銀行的合作，探索新型銀企關(guān)系。通過上述分析可以看到，在目前的情況下，要謀求中小企業(yè)更大的發(fā)展，必須密切與銀行關(guān)系、加強銀企合作、溝通和交流。對企業(yè)來說，要了解、吃透金融政策，準(zhǔn)確把握資金投向，拿出好項目；對銀行來說，關(guān)鍵是運用貨幣調(diào)控手段，發(fā)揮信貸政策的引導(dǎo)作用，明確產(chǎn)業(yè)支持重點，全力支持大項目、好項目、新建項目建設(shè)。這樣，不僅滿足了企業(yè)的資金需求，推動了中小企業(yè)的快速、健康發(fā)展，而且最大程度地降低了銀行的信貸風(fēng)險。

（四）要積極鼓勵中小企業(yè)的金融創(chuàng)新，實現(xiàn)金融產(chǎn)品和融資渠道多元化。在金融市場不夠發(fā)達(dá)、競爭并不充分的年代，大型商業(yè)銀行貸款對中小企業(yè)是疏遠(yuǎn)的。但是，金融產(chǎn)品的活躍和融資渠道的多元化逐漸改變了這一切。因為金融產(chǎn)品和融資渠道的多元化，大型商業(yè)銀行爭奪大客戶的競爭愈演愈烈，考慮到為大型企業(yè)提供貸款幾乎已無利可圖的實際情況，大型商業(yè)銀行最終不得不將視線投向過去一向被認(rèn)為是風(fēng)險高、利潤薄的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。

（五）轉(zhuǎn)變政府職能，為中小企業(yè)融資提供有效服務(wù)。政府應(yīng)該充分發(fā)揮其職能，通過政策設(shè)計和引導(dǎo)，調(diào)動金融部門的積極性和社會各方面的力量積極為中小企業(yè)融資提供幫助。通過招商引資，為中小企業(yè)引進外資，搭建好舞臺。在招商引資過程中要扮演好組織者和促進者的角色，當(dāng)好企業(yè)的參謀，不搞行政指定，把決定權(quán)留給企業(yè)，從而真正幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道。

中小企業(yè)融資問題，既需要中小企業(yè)提高自身融資能力，也需要國家主導(dǎo)的多層次的資本市場和良好的外部環(huán)境支持，也需要金融機構(gòu)在控制風(fēng)險條件下的信貸市場創(chuàng)新，只有相關(guān)各方協(xié)調(diào)利益、互相合作，困擾中小企業(yè)發(fā)展的融資問題才能得到解決。