劉磊 建行哈密地區(qū)分行

中小企業(yè)融資難點及對策分析

劉磊 建行哈密地區(qū)分行

一、中小企業(yè)融資渠道及發(fā)展現(xiàn)狀

眾所周知，我國中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的地位作用是極不相稱的。中國工業(yè)和信息化部部長李毅中日前在向十一屆全國人大常委會第十二次會議報告時指出，目前中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，繳稅額約為國家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。但中小企業(yè)中長期貸款不足，小企業(yè)貸款規(guī)模和比重仍然過低。

2009年，為應(yīng)對國際金融危機的沖擊，國家出臺4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計劃惠及諸多行業(yè)領(lǐng)域。然而，民營中小企業(yè)成了4萬億盛宴“旁觀者”。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2009年前三季度，銀行業(yè)新增信貸9.4萬億元，其中61.6%為中長期貸款，主要投向以“鐵公基”為代表的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)。全國工商聯(lián)在剛剛出版的一本名為《中國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展報告（2008～2009）》的藍(lán)皮書稱，多數(shù)中央投資只是帶動了地方政府和國有企業(yè)投資，進(jìn)而帶動了銀行大規(guī)模的信貸投放，廣大中小民營企業(yè)很難參與其中。民營經(jīng)濟(jì)成為這場投資盛宴的“旁觀者”，它在過去一年中所獲得信貸的投放量證明了這一點。報告主筆人、全國工商聯(lián)研究室主任陳永杰表示，融資問題仍然是當(dāng)前民營經(jīng)濟(jì)所遇到的最核心問題，它并沒有隨著中央出臺的相關(guān)政策而有緩解的跡象。根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心最新發(fā)布調(diào)查報告顯示，認(rèn)為難以從銀行貸款的中型企業(yè)和小型企業(yè)分別為63.4%和70.9%；其次，4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃中絕大多數(shù)投向“鐵公雞”基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，主要分布大中型國有企業(yè)；從銀行貸款分布來看，中長期貸款占比較高，多為中長期的大中型建設(shè)項目。就此分析，目前中小企業(yè)特別是小企業(yè)融資供需矛盾依然突出。

二、中小企業(yè)融資難問題解析

（一）、企業(yè)自身原因分析

1、財務(wù)風(fēng)險較大。為了維持最佳資本結(jié)構(gòu)，求得較低資本成本，中小企業(yè)往往保持較高比例的負(fù)債。這樣做無疑會加劇中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，減少金融機構(gòu)的放貸信心，增加中小企業(yè)的籌資難度。

2．治理機構(gòu)不健全。當(dāng)前我國中小企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全，財務(wù)報告真實性與準(zhǔn)確性低，投資者權(quán)益難以保障的現(xiàn)象，這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。有些中小企業(yè)盡管表面上屬于有限責(zé)任公司，但實際上多是家族企業(yè)或私人企業(yè)，由個人或內(nèi)部人決策。

3、缺乏可用于擔(dān)保的財產(chǎn)。盡管目前各大商業(yè)銀行都簡化了貸款流程，但是要真正融資的時候，固定資產(chǎn)抵押依然占據(jù)了相當(dāng)?shù)谋戎?。實際經(jīng)營中，大部分中小企業(yè)不動產(chǎn)很少，缺乏可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)，因此貸款申請往往被拒之門外。

4、信息不對稱。中小企業(yè)無論是向銀行或是資本市場融資，都會遇到與資金供給者之間信息不對稱造成的融資障礙。中小企業(yè)多為民營企業(yè)，內(nèi)部管理和財務(wù)核算不規(guī)范，股東個人財產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)不分，多數(shù)企業(yè)出于避稅的考慮，交易大量采用現(xiàn)金結(jié)算或通過個人賬戶進(jìn)行結(jié)算，企業(yè)的銀行結(jié)算通常很少，不能反映銷售收入的真實情況，企業(yè)的股東由于存在怕露富，被增加稅負(fù)的顧慮，不愿過多地向銀行披露其個財產(chǎn)情況和企業(yè)的真實經(jīng)營情況。

（二）商業(yè)銀行信貸制度限制因素

1、商業(yè)銀行對收益要求的限制。目前所有國內(nèi)商業(yè)銀行都沒有針對中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)制定差別化的評估評價和審批體系，評估評價指標(biāo)的要求較高導(dǎo)致許多中小企業(yè)連銀行貸款的門檻都達(dá)不到，審批流程的復(fù)雜使銀行寧愿花費同樣的時間和精力去做“大項目”，實現(xiàn)較高的收益水平。

2、審批體制的限制。作為企業(yè)，銀行經(jīng)營同樣要以效益為中心。目前銀行最主要的收益來源于存貸利差，自然希望盡量少做金額不大、效益不顯著的中小企業(yè)貸款；另外，銀行越來越重視客戶的綜合貢獻(xiàn)度，也就是企業(yè)可以給銀行帶來的所有收益，而中小企業(yè)往往都是處于發(fā)展階段的企業(yè)，沒有存款、業(yè)務(wù)結(jié)算量也不大，銀行現(xiàn)在很少接受這種“為貸款而貸款”的業(yè)務(wù)。

結(jié)合地層走向，以QN-06V為中心沿基本垂直地層走向的NNW方位，自西向東按100 m的間距布設(shè)了5條接收測線，測線長度均為2 km，編號分別為(5-1、5-2、5-3、5-4、5-5)，補充測線與原二維地震測線QN-E2呈大角度相交。鉆孔QN-06V所在位置為測線5-3與QN-E2的交點，在QN-E2上樁號為13930，5-3測線上為樁號800。

3、金融產(chǎn)品設(shè)計缺陷。除非特別優(yōu)良的企業(yè)，銀行都會要求申請貸款的企業(yè)提供貸款擔(dān)保措施，但大多數(shù)中小企業(yè)無法提供符合銀行要求的包括其他企業(yè)保證、不動產(chǎn)抵押、認(rèn)可的權(quán)利憑證質(zhì)押等傳統(tǒng)擔(dān)保條件。首先，經(jīng)過對目前存量貸款的分析，幾乎所有第三方保證貸款的保證方都是借款方的關(guān)聯(lián)企業(yè)或關(guān)系企業(yè)，中小企業(yè)不具備這種關(guān)聯(lián)企業(yè)，剔除關(guān)聯(lián)方，要尋找擔(dān)保企業(yè)并不容易；其次，目前大多數(shù)商業(yè)銀行可以接受作為抵押物的資產(chǎn)只能是不動產(chǎn)，中小企業(yè)通常都將自有資金投入到機器設(shè)備上和作為流動資金使用，幾乎沒有不動產(chǎn)；第三，其他擔(dān)保方式主要包括權(quán)利憑證質(zhì)押等，由于法律的限制，目前銀行可以接受的品種范圍很有限，對企業(yè)的意義不大。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)因無法提供擔(dān)保抵押而被拒貸的比例非常高，達(dá)到56.1%。

4、信貸風(fēng)險追究責(zé)任制約。嚴(yán)厲的信貸風(fēng)險追究責(zé)任制制約了基層商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。商業(yè)銀行普遍實行了貸款風(fēng)險責(zé)任制, 要求信貸人員必須對貸款申請人的法律地位、報告所涉及數(shù)據(jù)與企業(yè)有關(guān)報表的一致性負(fù)責(zé), 新發(fā)放的貸款達(dá)到無逾期、無呆滯、無呆賬, 貸款本金、利息百分之百要按期收回, 否則, 停發(fā)工資、下崗清收, 同時實行終身責(zé)任制。這樣就導(dǎo)致一些基層寧可不放貸款也不愿意冒風(fēng)險。

（三）社會服務(wù)體系不健全

我國中小企業(yè)普遍存在著資金缺乏、融資困難、管理經(jīng)驗不足、技術(shù)水平落后的局面，因而迫切需要建立起為中小企業(yè)提供管理咨詢、融資建議、信用擔(dān)保、信息服務(wù)和其它融資渠道等職能的社會服務(wù)體系。而在我國，為中小企業(yè)提供服務(wù)（尤其是金融服務(wù)）的范圍比較狹窄，作用十分有限。

這種現(xiàn)狀不利于提高中小企業(yè)自身的經(jīng)營能力，更不用說為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的外部融資環(huán)境?？梢?，缺乏健全、有效的中小企業(yè)社會服務(wù)體系實際上直接或間接地?fù)p害了中小企業(yè)的融資能力。

三、政策建議

中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的難點在于信貸評價，商業(yè)銀行是否接受貸款申請，以及貸款發(fā)放的條件、形式、定價等都取決于貸款評價。因此，破解中小企業(yè)貸款難的突破口也在貸款評價。

（一）、把握風(fēng)險實質(zhì)，改進(jìn)客戶評價體系。以非財務(wù)因素分析為重點，重新梳理信貸評價的關(guān)鍵因素，建立針對中小企業(yè)的評估評價分析體系。

企業(yè)財務(wù)因素分析通常有：1、主要財務(wù)指標(biāo)的變化趨勢。主要包括客戶借款、債務(wù)結(jié)構(gòu)、貨幣資金、資產(chǎn)負(fù)債率等核心指標(biāo)。2、流動性指標(biāo)與再融資能力。主要包括客戶經(jīng)營現(xiàn)金凈流、資金鏈、再融資的內(nèi)外部環(huán)境等。

但在現(xiàn)實中，中小企業(yè)財務(wù)報表不規(guī)范是普遍存在的問題，短時間內(nèi)很難得到解決。針對中小企業(yè)財務(wù)管理先天不足的實際情況，商業(yè)銀行評價體系應(yīng)堅持“實質(zhì)重于形式”的原則，在必要財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，重點著眼于非財務(wù)因素分析，通過實地考察掌握企業(yè)經(jīng)營管理的真實狀態(tài)，綜合評價。

非財務(wù)因素分析主要包括以下幾個方面：

1、外部環(huán)境分析。主要是判斷客戶或項目的經(jīng)營持續(xù)性、合法性。比如：宏觀經(jīng)濟(jì)波動對客戶持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的影響；行業(yè)政策引起的客戶或項目準(zhǔn)入分析，區(qū)域政策變化。屬于國家重點支持行業(yè),在政策有效期內(nèi)發(fā)展條件優(yōu)越，風(fēng)險相對較?。粚儆趪以试S發(fā)展的行業(yè),一般市場競爭比較充分,風(fēng)險程度適中；屬于國家限制發(fā)展的行業(yè),往往發(fā)展空間較小，風(fēng)險程度偏高。如果產(chǎn)業(yè)政策中存在較大的保護(hù)成分，則應(yīng)注意保護(hù)期限的長短。

2、企業(yè)主要負(fù)責(zé)人品質(zhì)分析。中小企業(yè)公司治理機制普遍不健全，其興衰與主要負(fù)責(zé)人息息相關(guān)。主要負(fù)責(zé)人的品德好壞通常就是企業(yè)信譽高低的標(biāo)志,其才能高低往往就意味著企業(yè)競爭力的大小。二者對信貸資金能否安全收回起著關(guān)鍵性的作用。

3、企業(yè)客戶和企業(yè)供應(yīng)商分析。企業(yè)客戶、經(jīng)銷商和終端用戶一般對企業(yè)比較了解，又熟悉整個行業(yè)，對于企業(yè)產(chǎn)品、企業(yè)服務(wù)是感受最深的,也能比較出同行業(yè)各個企業(yè)的優(yōu)勢劣勢。所以,他們的意見往往深刻而全面,并且意見直接快速,時效性好。此外,由于他們與銀行之間沒有利害關(guān)系,一般獲得的信息可靠性較高。從企業(yè)供應(yīng)商那里能得到的信息主要是企業(yè)付款的及時性,從而判斷企業(yè)的信譽、實力和現(xiàn)金流狀況。

（二）、拓寬貸款擔(dān)保方式，推進(jìn)擔(dān)保制度創(chuàng)新

通常對于擔(dān)保的分析主要包括擔(dān)保的形式、擔(dān)保率、是否存在重復(fù)擔(dān)保、抵(質(zhì))押物是否符合《擔(dān)保法》的規(guī)定、抵(質(zhì))押物是否足值、抵押物是否購買保險等。在現(xiàn)實操作中，中小企業(yè)很難提供有效、優(yōu)質(zhì)的擔(dān)保。解決這一難題，就必須拓寬貸款擔(dān)保方式，推進(jìn)擔(dān)保制度創(chuàng)新。

1、積極創(chuàng)新，擴大企業(yè)擔(dān)保的范圍。企業(yè)除不動產(chǎn)外，還有應(yīng)收賬款、存貨，甚至對外投資和無形資產(chǎn)等資產(chǎn)，商業(yè)銀行可以針對這些資產(chǎn)進(jìn)行一些融資方式的創(chuàng)新。以企業(yè)的存貨或應(yīng)收款作為擔(dān)保手段，主要通過控制企業(yè)的物流和資金流來控制授信風(fēng)險，擴大企業(yè)擔(dān)保品的范圍，提升企業(yè)的融資能力。特別是對于中小企業(yè)而言，大多缺乏符合銀行要求的擔(dān)?；蛘卟粍赢a(chǎn)的抵押，以流動資產(chǎn)作為擔(dān)保手段，會在相當(dāng)程度上解決中小企業(yè)的擔(dān)保困難。據(jù)了解，近年商業(yè)銀行相繼推出了一些有針對性的金融產(chǎn)品，包括應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨質(zhì)押、動產(chǎn)質(zhì)押、融資租賃等，取得了較好市場效果。

2、依托信用擔(dān)保機構(gòu)，解決貸款擔(dān)保問題。

中小企業(yè)因無法提供擔(dān)保抵押而被拒貸的比例很高，根據(jù)國內(nèi)外成功經(jīng)驗，通過信用擔(dān)保機構(gòu)提供擔(dān)保向中小企業(yè)發(fā)放貸款是可行的。目前銀行對國家規(guī)定擔(dān)保機構(gòu)的最高擔(dān)保限額可以在自有資金基礎(chǔ)上放大十倍頗有微詞，認(rèn)為風(fēng)險太大，不愿意接受。也有一些商業(yè)銀行曾經(jīng)與一些擔(dān)保機構(gòu)進(jìn)行過合作，效果并不理想。政府必須在這個問題上有所作為，有政府背景或政府提供再擔(dān)保的擔(dān)保機構(gòu)會很容易得到銀行的認(rèn)可。

(三)、依托債項評價，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新，如供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)等

中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)作為銀行下階段發(fā)展的重點對象，在發(fā)展過程應(yīng)解放思想，積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展方式，切實解決目前存在問題，滿足中小企業(yè)對傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)品種和創(chuàng)新型業(yè)務(wù)品種的需求，例如發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈融資是針對一些產(chǎn)業(yè)鏈較長,產(chǎn)業(yè)節(jié)點較為清晰的一些行業(yè)提供的交易融資方案，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)對解決中小企業(yè)融資問題具有突破性的作用。銀行對企業(yè)不再是進(jìn)行一對一的考察，而是把企業(yè)納入其上下游企業(yè)構(gòu)成的供應(yīng)鏈整體，重點了解供應(yīng)鏈整體的健康程度。對企業(yè)經(jīng)營狀況的分析也從主要依賴分析財務(wù)報表變成對企業(yè)貿(mào)易背景的了解。如果一家企業(yè)，自身規(guī)模不大，負(fù)債比例較高，缺乏必要的品牌和知名度，甚至財務(wù)報表也欠規(guī)范，將難以得到銀行的授信支持。但它作為一家大型企業(yè)的分銷商或者是供應(yīng)商，每年的銷售量或供貨量都在增長，服務(wù)具有競爭力，上下游企業(yè)對它的評價很好，就符合供應(yīng)鏈融資的要求。供應(yīng)鏈融資通過銀行與物流企業(yè)、專業(yè)市場、大的買方企業(yè)等的協(xié)作，發(fā)揮各自的供應(yīng)鏈中的服務(wù)職能，能夠有效的簡化流程，降低管理成本。并且供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)通過對供應(yīng)鏈一個節(jié)點的突破，能夠用相同的模式拓展一大批客戶，形成批量營銷。通過供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，銀行授信與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營緊密結(jié)合起來，形成長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系，也相應(yīng)降低了授信管理成本，提高了業(yè)務(wù)效率。

（四）、完善中小企業(yè)業(yè)務(wù)客戶經(jīng)理評價機制

小企業(yè)經(jīng)營中心作為層級管理下相對獨立的業(yè)務(wù)考核單元，應(yīng)建立以內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格為基礎(chǔ)的獨立核算機制和內(nèi)部合作考核機制，以經(jīng)營成本、收益和資產(chǎn)質(zhì)量考核經(jīng)營業(yè)績。加大對中小企業(yè)業(yè)務(wù)的資源配置和客戶經(jīng)理的考核力度，突出并明確對客戶經(jīng)理營銷業(yè)績的獎勵。制定小企業(yè)授信盡職調(diào)查制度和相應(yīng)的問責(zé)與免職制度，改變過去對單筆、單戶貸款進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定和追究的做法，主要考核整體資產(chǎn)質(zhì)量和綜合回報，對單筆不良貸款應(yīng)根據(jù)實際情況和最終損失承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，做到盡職者免職，失職者問責(zé)。單筆貸款遷徙為不良貸款時應(yīng)先給予警示，并指定相關(guān)人員限期回收，最終未造成損失的免于追究責(zé)任。

10.3969/j.issn.1001-8972.2010.15.075