文|本刊記者 羅影
國(guó)藥、華潤(rùn)、新上藥三分天下后,三家巨頭緊接著的動(dòng)作是否會(huì)是“收編地方武裝”?面對(duì)行業(yè)巨變,哈藥系面對(duì)的未來(lái)顯得撲朔迷離。
地方“諸侯”在局部市場(chǎng)的壓倒性優(yōu)勢(shì)有其合理性。哈藥集團(tuán)正是其中的代表。
作為黑龍江省的醫(yī)藥行業(yè)龍頭企業(yè),哈藥集團(tuán)在這塊黑土地上擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。數(shù)據(jù)顯示,在哈爾濱當(dāng)?shù)?,哈藥集團(tuán)的藥品純銷(直接將藥品銷售給醫(yī)院)、批發(fā)、零售業(yè)務(wù),分別約占總市場(chǎng)份額的80%、66%、76%。2009年,哈藥集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入達(dá)156億元人民幣,一家企業(yè)的經(jīng)濟(jì)總量就占了黑龍江省醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)的70%以上。
但是,時(shí)間進(jìn)入2010年,哈藥集團(tuán)似乎遭遇到來(lái)自行業(yè)大環(huán)境的困擾。
2010年7月底,北藥集團(tuán)被華潤(rùn)集團(tuán)旗下的華潤(rùn)醫(yī)藥重組。重組后,華潤(rùn)醫(yī)藥一舉超越新上藥集團(tuán),成為僅次于國(guó)藥集團(tuán)的中國(guó)第二大醫(yī)藥集團(tuán)。
被重組的北藥集團(tuán)與哈藥集團(tuán)有著頗多相似之處:同為醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)、同為地方國(guó)企、同樣是地方行業(yè)龍頭、同樣出身名門,身份顯赫——北藥集團(tuán)旗下除了雙鶴藥業(yè)、萬(wàn)東醫(yī)療兩家上市公司外,還擁有諸如紫竹藥業(yè)、賽科醫(yī)藥以及安徽華源、昆山醫(yī)藥、新西北雙鶴等知名度很高的企業(yè)。
如此多的相似之處不得不讓人心生聯(lián)想:哈藥集團(tuán)是否會(huì)遭遇與北藥相同的命運(yùn)?更況且,北藥被收購(gòu)前,年收入已達(dá)269億。如此成績(jī)都難逃被并購(gòu)重組的命運(yùn),哈藥面對(duì)的未來(lái)更顯撲朔迷離。
面對(duì)業(yè)界疑惑,哈藥集團(tuán)董事長(zhǎng)郝偉哲在接受《英才》記者采訪時(shí),表現(xiàn)得相當(dāng)樂(lè)觀:“我完全不擔(dān)心。哈藥集團(tuán)與北藥的不同在于,哈藥集團(tuán)旗下各個(gè)企業(yè)之間攥得很緊,集團(tuán)的整體作用得到了很好的發(fā)揮?!?/p>
“要想收購(gòu)哈藥集團(tuán),絕不是一兩年內(nèi)可能做到的事。”
從2009年下半年至今,中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)頻繁。僅2009年第四季度,國(guó)內(nèi)醫(yī)藥類上市公司中就發(fā)生了82起并購(gòu)重組。
更令人注目的行業(yè)巨變則集中在2010年。
繼成功重組中國(guó)生物技術(shù)集團(tuán)后,國(guó)藥集團(tuán)于2010年4月吞下上海醫(yī)藥工業(yè)研究院,以650億元年銷售額穩(wěn)居中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)榜首。而之前的2月,新上藥集團(tuán)重組方案獲批,整合了上海醫(yī)藥、上實(shí)醫(yī)藥、中西藥業(yè)三家上市公司的新上藥集團(tuán)成為行業(yè)榜眼。7月底,華潤(rùn)集團(tuán)正式重組北藥,并以337億元年收入超越原榜眼新上藥,排名行業(yè)第二。自此,三大醫(yī)藥央企的座次重新排定,中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)格局基本劃分完畢。
“將來(lái)中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的組成將是‘幾大央企+地方國(guó)有醫(yī)藥集團(tuán)+優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)’?!痹谥行沤ㄍ稉?dān)任醫(yī)藥行業(yè)分析師的周鳴杰表示。
那么,三分天下后,三家巨頭緊接著的動(dòng)作是否會(huì)是“收編地方武裝”?顯然,巨頭們并不掩飾自己的野心。新上藥曾態(tài)度明確地表示,其目標(biāo)就是超越國(guó)藥——對(duì)于已經(jīng)在華東市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位的新上藥來(lái)說(shuō),要超越國(guó)藥,布局全國(guó)是必然的選擇。而華潤(rùn)醫(yī)藥也在覬覦全國(guó),一直以來(lái),“在全國(guó)各地尋找地頭蛇并購(gòu)”是其慣用的手法。
面對(duì)行業(yè)巨變和三大巨頭的擴(kuò)張態(tài)勢(shì),雖然承認(rèn)“對(duì)手的迅速擴(kuò)張當(dāng)然會(huì)給哈藥集團(tuán)帶來(lái)一定壓力”,但郝偉哲向《英才》記者語(yǔ)氣堅(jiān)決地表示:“(任何一家國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè))要想收購(gòu)哈藥集團(tuán),絕不是一兩年內(nèi)可能做到的事?!?/p>
在郝偉哲眼中,某些地方諸侯之所以被重組,其主要原因之一是沒(méi)能充分發(fā)揮集團(tuán)的整體優(yōu)勢(shì)——即各企業(yè)之間攥得不緊。從很多行業(yè)例子可以看出,在行業(yè)內(nèi)部整合中,同樣是收編“武裝”,但幾年下來(lái),一些被收編隊(duì)伍良莠不齊,戰(zhàn)斗能力并沒(méi)能被有效整合,致使地方諸侯不僅沒(méi)能借收購(gòu)之勢(shì)快速成長(zhǎng),甚至還增加了之前所沒(méi)有的負(fù)擔(dān)。
在這方面,哈藥集團(tuán)明顯具有優(yōu)勢(shì),從哈藥股份到三精制藥,從哈藥總廠到哈藥六廠,從醫(yī)藥公司、世一堂到哈藥生物……哈藥集團(tuán)旗下?lián)碛械?7家全資、控股及參股公司中,不少企業(yè)的知名度比集團(tuán)總部還高。通過(guò)內(nèi)部整合、梳理,哈藥集團(tuán)旗下各子公司已經(jīng)在各自領(lǐng)域形成了獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)力,推動(dòng)了集團(tuán)整體業(yè)務(wù)的發(fā)展。在國(guó)信證券的分析報(bào)告中,哈藥總廠被稱為中國(guó)抗生素“旗艦店”;哈藥六廠是OTC、保健食品營(yíng)銷專家;三精制藥是OTC龍頭上市企業(yè)……
除了整體優(yōu)勢(shì),20多個(gè)銷售過(guò)億的藥物品種、業(yè)界知名的市場(chǎng)營(yíng)銷和引入外資股東后的管理結(jié)構(gòu),都讓哈藥集團(tuán)這只“拳頭”攥得更緊。
與郝偉哲的信心一致,行業(yè)分析師們也大多認(rèn)為三大央企的整合不會(huì)對(duì)哈藥集團(tuán)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性威脅?!叭绻A潤(rùn)沒(méi)吃下北藥,倒有可能轉(zhuǎn)而尋求其他地方藥企,現(xiàn)在既然吃下了,近期內(nèi)就不太會(huì)關(guān)注其他的了。央企三駕馬車的格局已經(jīng)形成,未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),他們應(yīng)該不會(huì)再去收購(gòu)其他的地方龍頭。”湘財(cái)證券醫(yī)藥行業(yè)分析師陳國(guó)棟表示。
郝偉哲
“再好的行業(yè)里,也照樣有賠錢的公司。畢竟,我們不是千手觀音,什么都能做?!?/p>
央企的整合大戲已經(jīng)落幕,而地方醫(yī)藥集團(tuán)的重組之路還未正式開啟。雖然太極系、華立系、廣藥系等地方藥企龍頭都有明確的整合預(yù)期,但卻遲遲未有實(shí)質(zhì)動(dòng)作。
對(duì)于并購(gòu)整合,郝偉哲的態(tài)度也是慎之又慎:“兼并重組,不能讓企業(yè)‘背包袱’,而要盡量‘撿便宜’,絕不能為了達(dá)到規(guī)模而‘西瓜芝麻一起撿,核桃栗子一起數(shù)’。收購(gòu)企業(yè)一定要考慮資產(chǎn)的安全性。業(yè)內(nèi)因?yàn)榘け车锰喾幢粔嚎宓睦硬皇菦](méi)有?!?/p>
郝偉哲之所以說(shuō)出這番話,正是因?yàn)榇饲肮幖瘓F(tuán)自身也經(jīng)歷過(guò)“包袱”重重的階段:“我們以前做過(guò)裝飾廣告、做過(guò)娛樂(lè),甚至做過(guò)紅酒……看著人家掙錢了,也深一腳淺一腳地進(jìn)去。但再好的行業(yè)里,也照樣有賠錢的公司。畢竟,我們不是千手觀音,什么都能做?!?/p>
好在,后來(lái)哈藥集團(tuán)抵制住了諸多誘惑,專心只做老本行。回想起那段歷史,郝偉哲感慨道:“最近這5年來(lái),哈藥集團(tuán)能保持高速發(fā)展,連續(xù)在醫(yī)藥工業(yè)榜中排名第一,最重要的就是不犯錯(cuò),不折騰?!?/p>
當(dāng)然,郝偉哲并非排斥兼并收購(gòu),對(duì)于本行業(yè)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目,哈藥集團(tuán)絕不手軟。
2010年5月,哈藥集團(tuán)力壓中牧股份、諾華、禮來(lái)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,以5000萬(wàn)美元的價(jià)格成功收購(gòu)了輝瑞的豬支原體疫苗業(yè)務(wù)。
有人質(zhì)疑:對(duì)于這項(xiàng)即將到達(dá)商務(wù)部反壟斷強(qiáng)制出售限期的業(yè)務(wù),哈藥集團(tuán)的出價(jià)是否過(guò)高?郝偉哲答道:“這個(gè)收購(gòu)決定是經(jīng)過(guò)董事會(huì)各方面充分討論、也做了市場(chǎng)調(diào)查的,我們看好這個(gè)產(chǎn)品,價(jià)格雖然看起來(lái)似乎有點(diǎn)高,但真正做起來(lái)后,大家就會(huì)知道,絕對(duì)值得?!?/p>
陳國(guó)棟在接受《英才》記者采訪時(shí)也表示:“疫苗業(yè)務(wù)的市場(chǎng)增長(zhǎng)很快,現(xiàn)在有不少企業(yè)都開始做了,輝瑞的技術(shù)很好,這起并購(gòu)對(duì)哈藥集團(tuán)來(lái)說(shuō),既然是勢(shì)在必得,就不差這一點(diǎn)錢?!?/p>
郝偉哲告訴《英才》記者,將來(lái)哈藥集團(tuán)如果再有收購(gòu),基本原則是:被收購(gòu)方能夠在市場(chǎng)上、生產(chǎn)工藝上與哈藥集團(tuán)原有的幾大集群地——抗生素、化學(xué)藥物制劑、OTC及保健品、中藥、生物工程、動(dòng)物疫苗及獸藥——很好地對(duì)接。“優(yōu)秀的獵手不但要出槍快,還要了解獵物的習(xí)性。一旦我們考慮成熟了,就會(huì)果斷迅速地出手?!?/p>
“今天回頭評(píng)價(jià)那段歷史,當(dāng)時(shí)拒絕那種巧取豪奪式的收購(gòu)是哈藥集團(tuán)發(fā)展史上具有轉(zhuǎn)折意義的關(guān)鍵點(diǎn)?!?/p>
“當(dāng)時(shí)拒絕那種巧取豪奪式的收購(gòu)是哈藥集團(tuán)發(fā)展史上具有轉(zhuǎn)折意義的關(guān)鍵點(diǎn)。”
哈藥集團(tuán)是國(guó)有企業(yè)中較早引入外資的公司之一。2004年,在哈藥集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)制度改革中,香港中信資本、美國(guó)華平投資等境外資本以20.35億元投資成為哈藥集團(tuán)的股東。
回想起當(dāng)年哈藥集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略資本,郝偉哲感慨:“哈藥集團(tuán)很幸運(yùn),躲過(guò)了一劫。那時(shí)候集團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)把自己的身家性命和企業(yè)命運(yùn)綁在了一起,頂住了方方面面的壓力,擺脫了華源和另一家民企的低價(jià)收購(gòu),才有了后來(lái)的外資進(jìn)入。如果當(dāng)年被低價(jià)收購(gòu),哈藥集團(tuán)現(xiàn)在會(huì)是一個(gè)什么樣子?想起來(lái)都后怕,有時(shí)甚至?xí)@出一身冷汗。今天回頭評(píng)價(jià)那段歷史,當(dāng)時(shí)拒絕那種巧取豪奪式的收購(gòu)是哈藥集團(tuán)發(fā)展史上具有轉(zhuǎn)折意義的關(guān)鍵點(diǎn)?!?/p>
在那場(chǎng)著名的產(chǎn)權(quán)主體多元化運(yùn)動(dòng)后,哈藥集團(tuán)黨委書記郝偉哲正式兼任集團(tuán)董事長(zhǎng),得以在總經(jīng)理姜林奎的配合下主導(dǎo)企業(yè)發(fā)展方向。如今,5年多的時(shí)間過(guò)去了,談起外資在哈藥集團(tuán)的發(fā)展中所扮演的角色,郝偉哲稱他們是“清醒的東家”:“原先的管理層大多在哈藥集團(tuán)浸淫了很多年,身上帶有深厚的國(guó)有企業(yè)基因,有些問(wèn)題我們視之為理所當(dāng)然,但其實(shí)并非最好的方式。而引入外資,讓我們更清楚地看到了自己的問(wèn)題?!?/p>
一直讓郝偉哲充滿信心的優(yōu)勢(shì)——哈藥集團(tuán)對(duì)旗下“各個(gè)公司攥得很緊”,很大一部分就是得益于引入外資后的集團(tuán)“統(tǒng)一化管理”。
哈藥集團(tuán)的“統(tǒng)一化管理”主要體現(xiàn)在三個(gè)方面:一是集團(tuán)統(tǒng)一的“現(xiàn)金池”,“所有分公司的資金由集團(tuán)統(tǒng)一持有、統(tǒng)一管理,如果要貸款,也都由集團(tuán)出面,統(tǒng)一從一家銀行貸款,這樣談判起來(lái)比較有利”;二是原材料統(tǒng)一采購(gòu);三是集團(tuán)成立自己的廣告公司,對(duì)旗下各公司的產(chǎn)品廣告統(tǒng)一招標(biāo)。
統(tǒng)一化管理實(shí)行幾年來(lái),效果良好,“集團(tuán)整體作用得到了很好的發(fā)揮”。但在外資股東計(jì)劃推行這些措施之初,哈藥集團(tuán)管理層的第一反應(yīng)是“難度太大,很難實(shí)行”。尤其是“現(xiàn)金池”的模式,“現(xiàn)金池里的資金不是小數(shù),有好幾十個(gè)億。雖然我們心里知道這種方式是好的,但要一下子把原先分散的權(quán)力集中起來(lái),會(huì)帶來(lái)很多矛盾。”郝偉哲說(shuō)道:“不過(guò)現(xiàn)在適應(yīng)了,也真正感受到這種模式的好處了。”
哈藥集團(tuán)的公司制度得到了不少業(yè)內(nèi)人士的肯定。周鳴杰對(duì)哈藥集團(tuán)的評(píng)價(jià)是:“集團(tuán)內(nèi)部機(jī)制理得很順,沒(méi)有大多數(shù)老國(guó)企的通病?!卑厍噌t(yī)藥營(yíng)銷機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)陳奇銳也表示:在國(guó)有企業(yè)的改革中,哈藥集團(tuán)是非常成功的一家。
外資股東給哈藥集團(tuán)帶來(lái)的不僅是公司制度方面的改變,據(jù)郝偉哲介紹,目前集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)也是外資方面安排的人選,“在財(cái)務(wù)管理、資金使用方面給了我們很大的幫助”。根據(jù)官方資料,哈藥集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)伍貽中是美籍華人,曾在中美史克、葛蘭素史克中國(guó)處方藥部、諾華制藥中國(guó)處方藥部擔(dān)任過(guò)財(cái)務(wù)總監(jiān)職位。
這些與國(guó)際、與市場(chǎng)接軌的舉措得到了市場(chǎng)的肯定。國(guó)信證券分析師賀平鴿對(duì)哈藥集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)是:“財(cái)務(wù)健康,現(xiàn)金流十分優(yōu)異。”郝偉哲更是信心十足:“在對(duì)外資本擴(kuò)張上,哈藥集團(tuán)現(xiàn)在不差錢?!?/p>
郝偉哲稱外資股東為“清醒的東家”:“原先的管理層大多在哈藥集團(tuán)浸淫了很多年,身上帶有深厚的國(guó)有企業(yè)基因,有些問(wèn)題我們視之為理所當(dāng)然,但其實(shí)并非最好的方式。而引入外資,讓我們更清楚地看到了自己的問(wèn)題?!?/p>
中信資本和華平投資已入駐哈藥集團(tuán)近6年。對(duì)于財(cái)務(wù)投資者而言,這個(gè)時(shí)間不算短。那么,哈藥集團(tuán)近期是否會(huì)面臨資本退出的風(fēng)險(xiǎn)?對(duì)此,郝偉哲的判斷是:外資股東完全沒(méi)有退出的跡象和意愿。其依據(jù)之一是:前不久,外資股東還組織團(tuán)隊(duì)下鄉(xiāng)調(diào)研,最遠(yuǎn)的甚至深入到村衛(wèi)生所,“他們的態(tài)度很認(rèn)真,對(duì)哈藥集團(tuán)的終端銷售狀況非常關(guān)注?!?/p>
在全球制藥企業(yè)中,哈藥集團(tuán)目前的排名大約在35位。郝偉哲的目標(biāo)是,把哈藥集團(tuán)帶進(jìn)前15名。
雖然得到了股東和市場(chǎng)的肯定、被業(yè)界譽(yù)為“國(guó)企改革的先鋒”、甚至史玉柱在東山再起之前,也曾專程去哈藥集團(tuán)取經(jīng)。但在郝偉哲看來(lái),無(wú)論在國(guó)內(nèi)做得多大,都不能真正體現(xiàn)哈藥集團(tuán)的價(jià)值,“對(duì)制藥企業(yè)來(lái)說(shuō),最廣闊的市場(chǎng)一定是國(guó)際市場(chǎng)”。
以輝瑞公司出品的降血脂藥物立普妥為例,這種全球最暢銷的藥物單品,2009年的全球銷售額高達(dá)123億美元,其中有112億是在美國(guó)市場(chǎng)售出的。而在中國(guó),單品銷售額達(dá)到3億美元的藥物幾乎沒(méi)有。
“哈藥集團(tuán)與國(guó)際制藥大鱷們有著不小的差距,主要在藥物創(chuàng)新和研發(fā)上?!焙聜フ芴钩?,哈藥集團(tuán)每年不到銷售額3%的研發(fā)投入,無(wú)法與跨國(guó)藥企巨頭相比,不過(guò),“我們?cè)谂ψ叱鋈?,不一定非要用最先進(jìn)的藥物。”
目前,哈藥集團(tuán)已開拓的國(guó)際市場(chǎng)主要在東歐、東南亞、俄羅斯等國(guó)家和地區(qū)。在這些市場(chǎng)上,安全性高、價(jià)格低的普藥產(chǎn)品擁有巨大的消費(fèi)群。而哈藥集團(tuán)在普藥品種方面一向很有優(yōu)勢(shì)。
除了最近從輝瑞手中購(gòu)買了豬支原體疫苗業(yè)務(wù),哈藥集團(tuán)還與德國(guó)拜耳公司、印度最大的抗生素原料生產(chǎn)企業(yè)阿拉賓度公司、亞洲最大的動(dòng)物疫苗生產(chǎn)企業(yè)日本“化血研”等跨國(guó)藥企有過(guò)合作。
在全球制藥企業(yè)中,哈藥集團(tuán)目前的排名大約在35位。郝偉哲的目標(biāo)是,把哈藥帶進(jìn)前15名。“在這個(gè)位置上,每往前跨一步都很困難。可能這個(gè)目標(biāo)不是我們這一輩人能完成的,但仍然要努力?!?/p>
郝偉哲今年58歲,在國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人中,這大概是一個(gè)需要考慮退路的年齡了。但對(duì)于哈藥集團(tuán)的未來(lái),郝偉哲仍然有著無(wú)數(shù)的設(shè)想和憧憬。