[摘要] 本文介紹了運用財務比率進行財務診斷的方法，技巧，以便財務人員在實際工作中運用此法及時捕捉影響企業(yè)生存的早期信號，采取措施把企業(yè)的財務問題消滅在萌芽中。

[關(guān)鍵詞] 財務比率財務診斷流動性債務負擔營運能力獲利能力

現(xiàn)代企業(yè)的目標是生存、發(fā)展、獲利。一個財務狀況不斷惡化的企業(yè)難以在激烈的市場競爭中生存。生存都成問題怎么去發(fā)展、獲利，所以生存比獲取利潤更重要。對企業(yè)生存的威脅主要來自以下幾個因素:(1)過分追求高速增長;(2)無節(jié)制的負債;(3)經(jīng)營者冒險;(4)決策失誤;(5)僅僅依賴于一個客戶;(6)外部環(huán)境的惡化或突然變故。造成企業(yè)生存危機的這些因素及這些因素所產(chǎn)生的后果，最終會在財務上反映出來，而且會非常具體，非常綜合地反映出來，作為現(xiàn)代企業(yè)的財務人員必須能夠快速準確的運用財務比率做好財務診斷，及時捕捉到影響企業(yè)生存的早期信號，以便采取措施把財務問題消滅在萌芽中。

一、運用反映企業(yè)的流動性與債務負擔的財務比率進行診斷

反映企業(yè)財務健康狀況的核心指標是流動性和債務負擔。而流動性指標主要用流動比率與速動比率反映，債務負擔主要用權(quán)益資本負債率、資產(chǎn)負債率反映。

1.流動比率是反映企業(yè)流動性的一個綜合指標，該指標是將企業(yè)的流動資產(chǎn)的合計數(shù)除以全部流動負債而得到的，一般他把流動比率定為2，作為表明企業(yè)流動性充足的基本標準，而流動比率越低表明企業(yè)承受財務挫折和及時償付債務的能力就越差。需要注意的是，不同的行業(yè)由于其提供的產(chǎn)品或服務的特點不同，流程的長短和資金的周轉(zhuǎn)速度不同，對2這一標準比率可能有所修正。我們也可以通過與同行業(yè)的標準進行比較，判斷企業(yè)的流動性。如本企業(yè)的流動比率等于或超過標準比率說明企業(yè)的流動性較好，若小于標準比率說明存在問題，若比標準小的多說明企業(yè)已出現(xiàn)財務危機。

2.速動比率是診斷企業(yè)流動性的一個更有說服力，更嚴歷的指標。它實際上是流動比率的改良指標，即在分子上去掉存貨，計算公式為:速動比率=流動資產(chǎn)-存貨/流動負債

速動比率反映了一個企業(yè)容易變現(xiàn)的資產(chǎn)對流動負債的償付能力，一般標準為1，若小于這一標準，說明短期流動負債的償還對變現(xiàn)能力很差的存貨有依賴性，如某企業(yè)速動比率與標差相差較大，說明財務狀況惡化。

3.權(quán)益資本負債率=負債總額/權(quán)益資本總額，是測量企業(yè)債務負荷的總體指標，它反映一個企業(yè)中債權(quán)人提供的資金與由所有者提供的資金兩者之間的關(guān)系，并估測當違約時所有者能向債權(quán)人提供的保護程度。這個比率越高，表明企業(yè)債務負擔越重，債權(quán)人的風險越大，繼續(xù)舉債的難度越大。當權(quán)益資本負責率為2，被認為是企業(yè)保證債權(quán)人在合理、安全幅度前提下的債務負擔的極限，一般認為1多一點，此時，企業(yè)才能在遭受短期經(jīng)營虧損時生存下去，不至于在財務失敗的邊緣徘徊。

4.資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額是反映企業(yè)長期償債能力的財務指標，標準數(shù)值為0.5。如某企業(yè)的資產(chǎn)負債率超過這一數(shù)值則說明企業(yè)的債務負擔沉重，財務風險較大，舉債能力較弱。

進行了各個指標的計算并掌握了判定標準后，還需對企業(yè)的財務健康狀況進行綜合診斷。

例如:某企業(yè)財務狀況是:流動比率為2.08，速動比率為0.68，權(quán)益資本負債率為2.2。那么，如何評價這個企業(yè)?可采用點數(shù)法。

首先，用點數(shù)來反映企業(yè)財務健康狀態(tài)，一般用“0”表示比率達到或優(yōu)于企業(yè)財務健康標準;用“1”表示比率對企業(yè)財務健康提出疑問，但沒有明顯的跡象表明存在問題;用“2”表示比率遠遠達不到企業(yè)財務健康標準，已存在問題。

然后，判定本企業(yè)各比例數(shù)值所對應的點數(shù)，可用下列尺度來衡量;

≥2.00點≥1.0 0點

流動比率1.0～1.91點速動比率0.5～0.9 1點

<1.02點<0.52點

<1.0 0點

權(quán)益資本負債率 1.0～2.01點

>2.0 2點

根據(jù)這個尺變可知本企業(yè)的流動比率為“0”點，速動比率為“1”點，權(quán)益資本負債率得“2”點。

最后，將各比率所得點數(shù)加總起來，按下列標準進行判定。

本例中各比率所得的點數(shù)加總起來為3，按給定標準，表明企業(yè)的財務健康有點問題，它可能是財務問題的早期階段，財務人員應多加觀察和深入分析。

二、運用反映營運能力獲利能力的財務比率進行診斷

財務杠桿理論告訴我們，只要投資收益率超過資金成本率，企業(yè)就可以通過借入資金來提高自有資金的收益率借入資金比例越大，自有資金收益率就越高。如同人一樣，如果他的身體強壯，充滿活力即使有疾病侵襲，也會抵擋住或戰(zhàn)勝它。如果企業(yè)有很強的營運能力和獲利能力，企業(yè)就有抵御風險的能力，就可以相應增加負債比率，并從中獲取收益，也就是說，提高營運能力和獲利能力抵御生存危機的積極辦法，是維持財務健康的根本。

營運能力強，獲利能力強，企業(yè)就可以承擔較高的債務負擔，就可以較多舉債。反之，為防止財務風險，就更少舉債。營運能力和獲利能力的診斷也要運用一系列財務比率。

1.反映營運能力的財務比率

(1)存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，業(yè)務流程越短，產(chǎn)銷率越高，營運能力越強。

(2)應收賬款周轉(zhuǎn)率

應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金回收速度越快，資金使用效率越高，營運能力越強。

(3)平均收賬期

平均收賬期越短，資金回收速度越快，資金使用效率越高，營運能力越強。

(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，總資產(chǎn)的使用效率越高，企業(yè)活力越強。

2.反映獲利能力的財務比率

(1)銷售利稅率

銷售利稅率越高，說明企業(yè)新創(chuàng)造的價值越多，獲利能力越強。

(2)資本金收益率

資本金利潤越高，說明資本金的收益越高，獲利能力越強。

(3)成本費用利潤率

成本費用利潤率越高，說明損耗所創(chuàng)造的收益越大，獲利能力越強。

(4)凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率越高，說明權(quán)益資本的收益越高，獲利能力越強。

(5)每股收益

每股收益越大，獲利能力越強。

(6)總資產(chǎn)收益率

總資產(chǎn)收益率越高，獲利能力越強。

計算出來的指標值是沒有意義的，只有比較才能看出問題，除了與標準進行比較外，還要從以下兩方面進行比較:

①與同行業(yè)平均比率比較;

②與本企業(yè)的歷史比率比較。除了同行業(yè)平均比率比較外，更重要的是與本企業(yè)的歷史比較，并進行趨勢分析，它會反映出企業(yè)的財務狀況是在不斷改進，還是在不斷惡化。這種動態(tài)分析要比靜態(tài)分析重要得多。

總之，財務診斷是一個綜合的判斷過程，應結(jié)合財務比率的計算和對理財環(huán)境的綜合分析，得出準確的結(jié)論。

參考文獻:

[1]《財務成本管理》財政部注冊會計師考試委員會辦公室編.中國財政經(jīng)濟出版社，2009

[2]《財務管理》:全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試領(lǐng)導小組辦公室編.中國財政經(jīng)濟出版社，2006