在美國(guó)，這次金融危機(jī)原因的理論認(rèn)定和輿論渲染，太多的分量指向了“看不見的手”，對(duì)過(guò)去“看得見的手”引出危機(jī)的根源性作用，則沒有深刻的反省，當(dāng)然就談不到相應(yīng)地對(duì)策設(shè)計(jì)和方案出臺(tái)了。若是孤立地從美國(guó)來(lái)看，這樣的救市理論和輿論鼓噪，將給政府更加重用“看得見的手”來(lái)救市提供強(qiáng)有力的支撐，甚至于對(duì)“看得見的手”極端化的使用也默然認(rèn)可，在美國(guó)社會(huì)埋下未來(lái)更大災(zāi)難的惡種。在此，我們說(shuō)，美國(guó)時(shí)下救市的種種政策選擇和工具運(yùn)作，很難說(shuō)真正救得了市，相反，它們很可能導(dǎo)致出更為嚴(yán)重的危機(jī)。

令人深感不安的是，美國(guó)社會(huì)各界并非不清楚“看得見的手”的無(wú)度使用，正是這次危機(jī)的真正根源，許多人采取輕描淡寫或視而不見的立場(chǎng)，大大地指責(zé)市場(chǎng)的非理性，轉(zhuǎn)移世人的視線，為政府大打出手來(lái)救市造輿論。雖然美國(guó)大力度運(yùn)用“看得見的手”來(lái)救市，可能帶來(lái)更大的災(zāi)難，但借助美元國(guó)際貨幣的特殊歷史地位，美國(guó)完全可能將危機(jī)在更大范圍向外部經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移(這一點(diǎn)容另文詳細(xì)討論)，它有助于減輕美國(guó)承擔(dān)的危機(jī)損失。這種出自美國(guó)利益需要的理論和輿論渲染，無(wú)疑有著美國(guó)國(guó)內(nèi)深厚的利益支持基礎(chǔ)，“看得見的手”再次過(guò)度使用的救市方案，很容易在國(guó)內(nèi)達(dá)成一致。就這一點(diǎn)看，美國(guó)的救市，具有強(qiáng)烈的以鄰為壑的底色，在帶給美國(guó)某些救市效益的情況下，將帶給全世界潛在且難以度量的巨大災(zāi)難。

例如，美國(guó)政府機(jī)構(gòu)一反通常做法，通過(guò)直接的資金注入或投資購(gòu)買，成為一些商業(yè)機(jī)構(gòu)的所有者，并繼續(xù)想方設(shè)法阻止國(guó)外資本，特別是美元儲(chǔ)備量巨大的國(guó)家(如中國(guó))的資本進(jìn)入。盡管美國(guó)國(guó)內(nèi)也有一些不同聲音，但最后的結(jié)果是“國(guó)有化”部分私有企業(yè)成為現(xiàn)實(shí)，

外國(guó)資本被擋在門外。從美國(guó)國(guó)內(nèi)來(lái)看，一方面，政府機(jī)構(gòu)用公眾的稅收來(lái)“拯救”私有企業(yè)，為少數(shù)私有企業(yè)甚至于私人的巨額損失“埋單”，制造出了國(guó)內(nèi)極端化的不公平，并將引出超常的“道德風(fēng)險(xiǎn)”;另一方面，政府機(jī)構(gòu)的裁判角色與球員角色合二為一，新的國(guó)家壟斷型商業(yè)機(jī)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)，未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的平等起點(diǎn)已被毀壞，如此格局下的種種弊端也已經(jīng)現(xiàn)出苗頭。由于公平的“優(yōu)勝劣汰”市場(chǎng)環(huán)境被破壞，它將帶來(lái)美國(guó)國(guó)內(nèi)新的矛盾和沖突，引發(fā)后續(xù)可能更為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。

但是，從世界范圍內(nèi)來(lái)看，由于國(guó)外大量的美元儲(chǔ)備不能夠通過(guò)投資美國(guó)的商業(yè)機(jī)構(gòu)流回到美國(guó)，一方面，美國(guó)的商業(yè)機(jī)構(gòu)特別大的金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)和控制權(quán)不會(huì)旁落，另一方面，美元儲(chǔ)備量大的國(guó)家就只能將美元用于購(gòu)買美國(guó)的國(guó)債等金融產(chǎn)品，使得國(guó)外的美元儲(chǔ)備被迫成為美國(guó)政府可隨意使用的資金來(lái)源，將世界他國(guó)的美元儲(chǔ)備牢牢地捆綁在美國(guó)的經(jīng)濟(jì)體上，當(dāng)下則是牢牢地捆綁在美國(guó)的金融危機(jī)和可能進(jìn)一步深化的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之上。本來(lái)是美國(guó)人自己應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的一切，卻在政府直接注資救市和拒絕國(guó)外資本進(jìn)入的選擇下，把危機(jī)轉(zhuǎn)移到持有美元儲(chǔ)備的其他所有國(guó)家。

又例如，美元貶值已經(jīng)達(dá)到歷史新高，但美國(guó)人還在繼續(xù)玩加大貨幣供應(yīng)量的游戲。美聯(lián)儲(chǔ)的基本利率已經(jīng)降到接近于零。美國(guó)央行負(fù)債方數(shù)額，在2008年下半年短短的幾個(gè)月之內(nèi)，就由9000億美元左右陡然增大到2萬(wàn)多億美元之巨，其中一部分就是通過(guò)印制美元來(lái)實(shí)現(xiàn)的。經(jīng)濟(jì)學(xué)的常識(shí)告訴我們，沒有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)支持的貨幣供應(yīng)量增加，只會(huì)帶來(lái)日趨嚴(yán)重的通貨膨脹。鑒于美國(guó)的危機(jī)已經(jīng)從金融領(lǐng)域擴(kuò)展到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，經(jīng)濟(jì)下滑的同時(shí)又巨額地增大貨幣供應(yīng)量，未來(lái)的通貨膨脹是肯定無(wú)疑的了，唯一不能夠肯定的是通貨膨脹的程度有多大。

從某種意義上說(shuō)，當(dāng)貿(mào)易跨越國(guó)界，而且一個(gè)國(guó)家的制度貨幣(如美元)成為貿(mào)易的中介時(shí)，經(jīng)濟(jì)全球化就已經(jīng)開始;當(dāng)許多國(guó)家儲(chǔ)存某個(gè)國(guó)家的貨幣成為常態(tài)，而且數(shù)量在增長(zhǎng)時(shí)，經(jīng)濟(jì)全球化就已經(jīng)達(dá)到極高層次。當(dāng)今就是一個(gè)經(jīng)濟(jì)全球化極高層次的世界。在這樣的大環(huán)境下，未來(lái)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，特別是出現(xiàn)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，我們依靠哪只手，有兩個(gè)主要問(wèn)題值得深思:

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在一國(guó)或一個(gè)經(jīng)濟(jì)體之內(nèi)，純粹的“一只手”主義，不能夠解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的復(fù)雜問(wèn)題，“看得見的手”和“看不見的手”結(jié)合起來(lái)使用，應(yīng)當(dāng)是有效的選擇。不幸的是，這樣兩只手的結(jié)合，是一個(gè)巨大的理論難題，更是實(shí)踐難題。它需要思想，更需要技巧，還需要道德。

在經(jīng)濟(jì)全球化的環(huán)境下，一國(guó)或一個(gè)經(jīng)濟(jì)體之內(nèi)“看得見的手”的使用，特別是像美國(guó)這樣國(guó)家的使用，都關(guān)聯(lián)到其他國(guó)家的利益，由此產(chǎn)生了全球道德訴求。同樣不幸的是，我們沒有高居于各國(guó)之上的世界政府，也沒有統(tǒng)一的全球道德準(zhǔn)則，國(guó)與國(guó)之問(wèn)的利益分配和災(zāi)難承受，只能通過(guò)各國(guó)綜合實(shí)力的博弈來(lái)實(shí)現(xiàn)。這樣的博弈能夠達(dá)到合理或相對(duì)合理的境況么?

(本文摘選自《亞當(dāng)#8226;斯密與凱恩斯之爭(zhēng)又起》)

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