摘 要:2009年以來，國家實行適度寬松貨幣政策，各金融機構(gòu)出現(xiàn)了信貸激增現(xiàn)象，由此產(chǎn)生的風險受到社會各界的普遍關(guān)注。本文以三亞為視角對2009年以來的貨幣信貸增量與結(jié)構(gòu)進行分析，并與2007年初和2008年的同期情況作了對比，對2009年信貸規(guī)模擴大中存在的風險進行分析，最后提出了相關(guān)的政策建議。

關(guān)鍵詞:貨幣信貸;增量與結(jié)構(gòu)分析;風險防范

中圖分類號:F822.2文獻標識碼:A文章編號:1003-9031(2010)01-0031-03

2009年以來，三亞市金融機構(gòu)認真貫徹落實國家“擴內(nèi)需、促增長、保穩(wěn)定”政策，有效促進全市經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。2009年1-8月，三亞市信貸投放規(guī)模繼續(xù)擴大，截至8月末，三亞市金融機構(gòu)本外幣各項貸款余額129.35億元，比去年同期增加28.33億元，同比增長28.04%，比年初增加34.02億元，同比多增26.21億元。特別是6月份，貸款增量迅猛，貸款波動幅度大，史無前例。[1]

一、2009年1-8月份貨幣信貸增量與結(jié)構(gòu)分析

(一)2009年1-8月份貸款總體增長情況

1.支持當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展力度加強。1-8月份，三亞市各金融機構(gòu)累計發(fā)放貸款59億元，占同期固定資產(chǎn)投資總額的46.5%，比2008年同期高24.43個百分點。金融機構(gòu)落實適度寬松貨幣政策的效果明顯，支持當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展力度明顯加強。[2]

2.貸款增量起伏較大，季末沖高現(xiàn)象明顯。如圖1所示，2007、2008年的折線平滑，而2009年的起伏較大，季末沖高特點明顯。2009年第一季度前兩個月的新增貸款僅1.66億元，而3月份僅一個月的新增貸款就達7.05億元，第二季度季末沖高更為明顯，4、5月份的貸款余額均為負增長，而6月份單月新增貸款達21.86億元。[3]

(二)2009年1-8月份貸款結(jié)構(gòu)分析

1.機構(gòu)方面。國有商業(yè)銀行各項貸款比年初大幅增加，貸款市場份額占全市金融機構(gòu)的60.04%，股份制商業(yè)銀行貸款市場份額占全市金融機構(gòu)的29.29%，其他銀行的市場份額僅為10.67%。截至2009年8月末，國有商業(yè)銀行本外幣各項貸款余額77.66億元，比年初增加28.27億元，增長57.24%，2009年以來國有商業(yè)銀行新增貸款占全金融機構(gòu)新增貸款的83.1%，貸款市場份額占全市金融機構(gòu)的60.04%。股份制商業(yè)銀行本外幣各項貸款余額37.89億元，比年初增加4.89億元，增長14.82%，貸款市場份額占全市金融機構(gòu)的29.29%，比去年同期下降5.06%。[4]

2.投向方面。貸款呈現(xiàn)較明顯的行業(yè)集中特點。二十個行業(yè)分類中貸款主要集中在房地產(chǎn)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)等五個行業(yè)。其中房地產(chǎn)業(yè)2009年8月末貸款余額46.96億元，比年初增長134.34%，占各項貸款總額的36.30%;住宿和餐飲業(yè)2009年8月末貸款余額23.93億元，比年初增長27.08%，占各項貸款總額的18.50%;交通運輸、倉儲和郵政業(yè)2009年8月末貸款余額9.75億元，比年初增長20.97%，占各項貸款總額的7.54%;農(nóng)、林、牧、漁業(yè)2009年8月末貸款余額5.41億元，比年初下降11.31%，占各項貸款總額的4.18%;水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)2009年8月末貸款余額4.80億元，比年初下降42.51%，占各項貸款總額的3.71%。而上述五個行業(yè)中僅房地產(chǎn)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)兩個行業(yè)就集中了三亞全市金融機構(gòu)63.38%的貸款，且房地產(chǎn)業(yè)貸款增速最快，比年初增長了134.34%。金融機構(gòu)信貸投向基本符合三亞的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。[5]

在房地產(chǎn)業(yè)貸款中，我們具體分析房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個人住房貸款。截至2009年8月末，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額38.21億元，占整個房地產(chǎn)業(yè)貸款余額的81.37%，比年初新增22.39億元，增長141.53%。如圖2所示，2008年上半年房地產(chǎn)開發(fā)貸款平穩(wěn)發(fā)展，下半年受金融危機影響，房地產(chǎn)開發(fā)貸款有所下降，而2009年國務(wù)院連續(xù)出臺一系列針對房地產(chǎn)的救市措施，導(dǎo)致房地產(chǎn)開發(fā)貸款快速增長，特別是6、7、8月份增量明顯加大，8月份房地產(chǎn)開發(fā)貸款比年初的增長速度甚至超過整個房地產(chǎn)業(yè)貸款比年初的增長速度。[6]

2009年8月末，個人住房貸款余額29.24億元，比年初增加3.93億元，增長15.53%，增速較為平穩(wěn)，反映當前房地產(chǎn)需求較為理性(見圖3)。

3.期限結(jié)構(gòu)方面。中長期貸款增長較快，占全部貸款余額的86.15%。8月末，全金融機構(gòu)中長期貸款余額111.43億元，占全部貸款余額的86.15%，同比多增32.98億元(見圖4);短期貸款余額17.58億元，占全部貸款余額的13.60%，同比少增4.6億元(見圖5)。[7]

二、貨幣信貸運行中存在的主要風險

(一)貸款總量激增，且時間分布上波動較大，存在四方面風險

2009年1-8月份，銀行信貸高速增長，全市累計發(fā)放貸款59億元，超過2008年全年發(fā)放貸款數(shù)。此外，貸款增量在時間分布上波動較大，季末沖高現(xiàn)象明顯，僅6月份就投放貸款24.14億元，占新發(fā)放貸款的40.92%。這存在四個方面的風險:一是貸款總量在短時間內(nèi)激增，存在放松對項目審查要求的風險，影響貸款質(zhì)量。二是貸款增量在時間分布上波動較大，影響貨幣政策的平穩(wěn)性。三是季末沖高，存在銀行為完成季度貸款規(guī)模任務(wù)而集中放貸，季初再收貸的可能，這使得適度寬松的貨幣政策大打折扣。四是貸款規(guī)模任務(wù)在上半年完成了近90%，將影響下半年的貸款投放力度，進而對企業(yè)下一階段的資金面造成影響。2009年，三亞市投資項目的資金特點是，上半年主要用財政的錢，下半年主要用銀行的貸款(受時滯性的影響，上年簽約的貸款，一般下半年才能逐步用到實體項目上)，由于今年下半年銀行貸款投放力度減弱，明年三亞市新增項目的資金面可能趨緊。

(二)信貸資產(chǎn)的行業(yè)集中度高，存在風險集中的可能

二十個行業(yè)分類中貸款主要集中在房地產(chǎn)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理、農(nóng)林牧漁業(yè)五個行業(yè)，這五個行業(yè)8月末的貸款余額合計90.85億元，占三亞市金融機構(gòu)各項貸款余額的70.24%。而這五個行業(yè)中僅房地產(chǎn)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)兩個行業(yè)就集中了三亞市全金融機構(gòu)63.38%的貸款。以房地產(chǎn)為例，房地產(chǎn)業(yè)貸款增速最快，其開發(fā)貸款余額占整個房地產(chǎn)業(yè)貸款余額的81.37%，比年初增長了134.34%，其貸款余額占三亞市全金融機構(gòu)貸款余額的36.30%。三亞市的房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額之大，增速之快，其風險應(yīng)引起高度重視。銀行信貸的行業(yè)集中度越高，越容易受到宏觀經(jīng)濟波動和企業(yè)經(jīng)營周期的影響，嚴重的情況下，甚至可能出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。

(三)信貸期限結(jié)構(gòu)不平衡，存在流動性風險

截至2009年8月末，三亞市全金融機構(gòu)中長期貸款占各項貸款余額86.15%，短期貸款占各項貸款余額的13.59%，且中長期貸款同比增長較快，短期貸款同比不升反降。銀行中長期貸款增加，能夠給銀行帶來較長時間的穩(wěn)定收入，同時也給銀行存貸款期限搭配上提出了較高要求，一旦存貸款期限搭配錯位，銀行的流動性將承受較大壓力，存在較大的系統(tǒng)性風險。

三、防范貨幣信貸風險的相關(guān)建議

(一)加強政策引導(dǎo)，切實提高信貸投放均衡性

2009年前8個月，信貸激增，后4個月信貸增速將有所放緩，為了支持全市經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，應(yīng)積極加強政策引導(dǎo)，維持信貸總量的穩(wěn)定增長。信貸資金是經(jīng)濟運行的血脈，資金均衡投放才能保證經(jīng)濟的均衡、健康和可持續(xù)發(fā)展。商業(yè)銀行要增強對風險的判斷和識別能力，合理把握規(guī)模、質(zhì)量和效益的關(guān)系，堅持分季均衡投放貸款的原則，防止盲目降低貸款條件，單純追求規(guī)模擴張而虛增貸款、擴大風險的經(jīng)營行為。

(二)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，防范房地產(chǎn)信貸風險

一是加強貨幣政策執(zhí)行效果監(jiān)測分析，提高窗口指導(dǎo)效能。緊持“區(qū)別對待，有保有壓”原則，加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，對有關(guān)國計民生的大項目、政府政策扶持的重點項目要爭取更多的信貸規(guī)模支持。二是加強信貸資產(chǎn)管理和資金監(jiān)控，防止信貸資金違規(guī)流入股市或通過非正常途徑進入房地產(chǎn)市場等情況。三是加強溝通和協(xié)調(diào)，積極采取銀團貸款方式，防范貸款集中度風險。開展銀團貸款能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享、多邊審查、多邊監(jiān)控，解決信息不對稱問題，達到分散貸款風險，規(guī)避銀行間不正當競爭的目的。四是密切關(guān)注房地產(chǎn)動態(tài)，正確認識當前房地產(chǎn)市場形勢，重視房地產(chǎn)的市場分析和宏觀政策面分析，根據(jù)國家宏觀政策及央行的有關(guān)規(guī)定，嚴格執(zhí)行有關(guān)房地產(chǎn)開發(fā)貸款的審批條件，通過控制房地產(chǎn)信貸總量和調(diào)整完善房地產(chǎn)信貸結(jié)構(gòu)防范風險。五是加大個人住房貸款業(yè)務(wù)的管理，增強個貸中的風險意識。加大對借款人資信的評估，從嚴審查借款人的職業(yè)穩(wěn)定性和償還能力，對購買多套住宅的住房貸款采取一定的限制措施。對經(jīng)濟欠發(fā)達、管理不到位、違約率高的下屬機構(gòu)，將更嚴格執(zhí)行停牌、退出機制。六是加強金融機構(gòu)風險預(yù)警，及時發(fā)現(xiàn)隱患，防范和化解風險。

(三)積極落實區(qū)別對待，有保有壓政策，合理調(diào)整貸款期限結(jié)構(gòu)

轄內(nèi)的工商銀行及交通銀行、光大銀行、深圳發(fā)展銀行三家股份制銀行要嚴格控制中長期貸款比例，通過提高中長期信貸資產(chǎn)價格，降低短期信貸資產(chǎn)價格，使貸款期限結(jié)構(gòu)更加匹配。農(nóng)業(yè)銀行和郵政儲蓄銀行要加大中長期貸款投放，特別要加強對農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持力度，將吸收的存款反哺農(nóng)村地區(qū)。通過合理調(diào)整貸款期限結(jié)構(gòu)，以達到防范流動性風險，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的目的。■

參考文獻:

[1][2][3][4][5][6][7]中國人民銀行三亞市中心支行統(tǒng)計部門.中國人民銀行三亞市中心支行統(tǒng)計數(shù)據(jù)報表[Z].2009.