摘 要:近年來，社會各界在解決中小企業(yè)融資難問題上已采取了許多措施，取得了一定的成效，但總體上缺少持續(xù)性的效果。在對中小企業(yè)進(jìn)行科學(xué)分類的基礎(chǔ)上，區(qū)分性質(zhì)采取相應(yīng)的支持措施，才是當(dāng)前建立符合中國國情的中小企業(yè)融資機(jī)制的主要工作目標(biāo)。本文在分析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資難問題的基礎(chǔ)上，對中小企業(yè)進(jìn)行科學(xué)分類，并針對性地提出了建立中小企業(yè)融資長效機(jī)制的思路。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;機(jī)制

中圖分類號:F276.3文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1003-9031(2010)01-0019-05

近年來，社會各界就解決中小企業(yè)融資難問題采取很多措施并取得明顯成效，但中小企業(yè)融資難問題并沒有得到徹底解決。當(dāng)前，如何建立解決中小企業(yè)融資難問題的長效機(jī)制至關(guān)重要。本文在分析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資難問題的基礎(chǔ)上，對中小企業(yè)進(jìn)行科學(xué)分類，并針對性地提出了建立中小企業(yè)融資長效機(jī)制的思路。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀:政策與實(shí)踐效果相悖

(一)社會各界為解決中小企業(yè)融資難問題做出積極的努力

1.國家高度重視并有明確的政策導(dǎo)向

2002年6月29日全國人大頒發(fā)《中小企業(yè)促進(jìn)法》，法律規(guī)定促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展必須堅持實(shí)行積極扶持、加強(qiáng)引導(dǎo)、完善服務(wù)、依法規(guī)范、保障權(quán)益的方針，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策，結(jié)合當(dāng)前我國中小企業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展?fàn)顩r，以制定中小企業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄等方式，確定扶持重點(diǎn)，要求各個行政管理部門應(yīng)當(dāng)維護(hù)中小企業(yè)的合法權(quán)益，保護(hù)中小企業(yè)及其出資人的合法投資及收益，保護(hù)其依法參與公平競爭與公平交易的權(quán)利，分別從資金支持、創(chuàng)業(yè)扶植、技術(shù)創(chuàng)新、市場開拓、社會服務(wù)方面具體提出各項(xiàng)支持措施，明確規(guī)定了扶持中小企業(yè)發(fā)展的資金來源，為支持中小企業(yè)發(fā)展提供了法律保障。

溫家寶總理在2009年政府工作報告中提出2009年主要任務(wù)之一就是要優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，采取更加有力的措施扶持中小企業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)對信貸投向的監(jiān)測和指導(dǎo)，加大對中小企業(yè)薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，切實(shí)解決一些企業(yè)融資難問題;并要求各個相關(guān)部門抓緊落實(shí)金融支持政策，健全融資擔(dān)保體系，簡化貸款程序，增加貸款規(guī)模。截止到2008年底，中央財政已累計下達(dá)支持中小企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金208.5億元， 在接下來一段工作期間中央財政的中小企業(yè)發(fā)展支持資金將在2008年39億元的基礎(chǔ)上增加至96億元。

2.各地方、各部門積極落實(shí)中央關(guān)于支持中小企業(yè)發(fā)展各項(xiàng)決策

(1)各地政府紛紛出臺若干支持中小企業(yè)發(fā)展措施。我國政府自上而下設(shè)立專門機(jī)構(gòu)，為支持中小企業(yè)融資提供組織保證，各地政府設(shè)有中小企業(yè)局專門負(fù)責(zé)為中小企業(yè)提供技術(shù)、培訓(xùn)、擔(dān)保、融資等一系列融資服務(wù)，并部分承擔(dān)其貸款擔(dān)保、專項(xiàng)貸款等融資服務(wù)職能，具體落實(shí)中央政府的政策措施，形成聯(lián)系全國各個領(lǐng)域支持中小企業(yè)融資的相對獨(dú)立的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。各地發(fā)改委、經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合多方金融機(jī)構(gòu)通過舉辦金融部門與中小企業(yè)項(xiàng)目業(yè)主對接協(xié)調(diào)活動，以項(xiàng)目為載體，量身定制方案，為中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，有條件時現(xiàn)場進(jìn)行對接協(xié)調(diào)，現(xiàn)場解決項(xiàng)目建設(shè)中遇到的困難和問題。同時各級工商部門積極與金融部門溝通，并通過掌握和完善信用檔案為銀行和企業(yè)信息互通，加強(qiáng)合作提供了信息保障，為中小企業(yè)解決融資難題提供平臺。

(2)積極運(yùn)用財稅杠桿扶持中小企業(yè)發(fā)展。財稅部門貫徹積極的財政與稅務(wù)政策，一方面，每年安排一定的財政預(yù)算，給與小企業(yè)就業(yè)、出口、創(chuàng)業(yè)補(bǔ)貼;另一方面，給與稅收優(yōu)惠政策，通過減免稅收、降低稅率、提高稅收起征點(diǎn)和加速固定資產(chǎn)折舊，減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)中小企業(yè)資金積累能力。稅收政策方面，2008年初實(shí)施的新企業(yè)所得稅法，對符合條件的小型微利企業(yè)按20%的低檔稅率征收，對國家需要重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)減按15%稅率征收。從2008年8月起，已經(jīng)7次提高出口退稅率，部分商品提高得到17%，完成了全額退稅。 從2009年起，國家在全國范圍內(nèi)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革，允許企業(yè)抵扣新購入設(shè)備所含的進(jìn)項(xiàng)稅額;將小規(guī)模納稅人增值稅征收率由6%和4%統(tǒng)一下調(diào)至3%; 為進(jìn)一步加強(qiáng)和改善符合特定條件的中小企業(yè)的稅收減免，國務(wù)院制定促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策，規(guī)定自2010年1月1日至2010年12月31日，對年應(yīng)納稅所得額低于3萬元(含3萬元)的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。 在可預(yù)見的未來政府將繼續(xù)實(shí)行鼓勵中小企業(yè)科技創(chuàng)新、技術(shù)改造、增加就業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，加大對中小企業(yè)的財稅扶持力度，充分發(fā)揮財政杠桿作用，健全中小企業(yè)社會化服務(wù)體系。

(3)充分運(yùn)用金融杠桿支持中小企業(yè)發(fā)展。金融部門不斷更新金融服務(wù)項(xiàng)目，根據(jù)中小企業(yè)的區(qū)域差異性與個性化特征進(jìn)行中小企業(yè)融資產(chǎn)品創(chuàng)新，通過整合、包裝、開發(fā)中小企業(yè)系列產(chǎn)品，逐步形成“全方位，全行業(yè)，全流程”系統(tǒng)的金融產(chǎn)品，對中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)優(yōu)化，通過標(biāo)準(zhǔn)化、流程化、工具化、柜面化提高中小企業(yè)的信貸服務(wù)效率。發(fā)展中的小金融機(jī)構(gòu)也開始逐步利用自身優(yōu)勢提高專業(yè)化管理水平，創(chuàng)新中小金融機(jī)構(gòu)信貸中心融資模式，以務(wù)實(shí)的工作增加中小企業(yè)信貸規(guī)模完善中小企業(yè)融資服務(wù)體制。

(4)大力發(fā)展信用擔(dān)保企業(yè)解決中小企業(yè)擔(dān)保難問題。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)自1998年開始試點(diǎn)至今已有9年，截至2008年底，全國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)到4247家，2008年共為23萬家中小企業(yè)提供擔(dān)保額7221億元，單單12家“中國擔(dān)保500億上榜機(jī)構(gòu)”其合計擔(dān)?？傤~就為519.8億元，實(shí)現(xiàn)收入376.4億元，納稅30.5億元，實(shí)現(xiàn)利潤44.7億元。 中小企業(yè)融資擔(dān)保公司幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)信用升級，分擔(dān)銀行信貸風(fēng)險，架起了商業(yè)銀行和中小企業(yè)之間的橋梁，為破解中小企業(yè)融資瓶頸發(fā)揮了重要作用。

(二)政策邊際效用下降，中小企業(yè)融資難問題仍存在

1.中小企業(yè)貸款在商業(yè)銀行貸款比重仍較低

2009年一季度的貸款新增數(shù)量超過全年5萬億元，但在一季度貸款結(jié)構(gòu)中，中小企業(yè)的短期貸款僅占25%，且2月比1月銳減3000億元，而銀行48萬億元存款資金絕大多數(shù)仍與中小企業(yè)發(fā)展無緣。中小企業(yè)的貸款違約率達(dá)2.52%，貸款損失率達(dá)1.008%。 中國社科院一個關(guān)于“中小企業(yè)在金融危機(jī)復(fù)蘇中的作用”的調(diào)研報告顯示，目前在金融風(fēng)暴沖擊下40%的中小企業(yè)倒閉，另有40%正瀕臨破產(chǎn)， 最主要的原因就是中小企業(yè)得不到相應(yīng)的資金支持。

2.中小企業(yè)貸款融資成本居高不下

中小企業(yè)無論是采用直接融資還是間接融資其融資成本都相當(dāng)高。[1]其融資過程中一方面要一次性支付各項(xiàng)費(fèi)用，如貸款的承諾費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、代理費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、公證費(fèi)、評估費(fèi)、保險費(fèi)、抵押費(fèi)等，另一方面因使用資金而發(fā)生的經(jīng)常性費(fèi)用，如債務(wù)融資利息，權(quán)益資本融資股息。目前，銀行一年期貸款基準(zhǔn)利息為5.31%，在此基礎(chǔ)上各家銀行對中小企業(yè)貸款利率一般上浮30%，如果加上擔(dān)保公司等相關(guān)費(fèi)用，中小企業(yè)從商業(yè)銀行取得貸款的綜合利率水平要在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮大約60%，由此可見中小企業(yè)的融資成本居高不下。

3.中小企業(yè)中長期融資難度大

從近幾年中小企業(yè)和大企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)比較分析，中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率平均高于大企業(yè)近七個百分點(diǎn)，而中小企業(yè)的長期負(fù)債比例明顯低于大企業(yè)。即中小企業(yè)通過短期貸款形式進(jìn)行融資比例高于大企業(yè)，而進(jìn)行長期融資則表現(xiàn)為較困難。

(三)政策效應(yīng)下降的原因分析

1.小企業(yè)融資性質(zhì)的認(rèn)識模糊

準(zhǔn)確判斷中小企業(yè)融資行為的性質(zhì)對于采取相應(yīng)的解決措施十分關(guān)鍵，長期以來無論是理論工作者還是實(shí)際工作者對這一問題都沒一個統(tǒng)一的認(rèn)識。目前關(guān)于中小企業(yè)融資行為的性質(zhì)有專家認(rèn)為是完全意義上的市場行為，有學(xué)者認(rèn)為是政府行為，也有人認(rèn)為是兩種性質(zhì)均有綜合行為。

市場行為觀點(diǎn)論 認(rèn)為中小企業(yè)融資問題是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動，市場對資源配置起基礎(chǔ)作用，是解決中小企業(yè)融資的關(guān)鍵。既然是企業(yè)行為就應(yīng)完全交給市場運(yùn)作，政府不必干預(yù)。正因?yàn)槭鞘袌鲂袨?，政府出臺的各種政策幾乎都是道義上的號召，對不支持中小企業(yè)的行為并沒有法律上的約束，因此缺乏了法律規(guī)范的強(qiáng)制性和高強(qiáng)度的可操作性。

政府行為觀點(diǎn)論認(rèn)為中小企業(yè)承擔(dān)許多政府職能，如緩解就業(yè)、社會穩(wěn)定等等，所以中小企業(yè)融資過程中政府應(yīng)采取措施給予支持。政府建立信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)，完善政策性信貸擔(dān)保機(jī)制，由政府機(jī)構(gòu)制定指導(dǎo)性的政策就是一個最好例證。

綜合行為觀點(diǎn)論則認(rèn)為中小企業(yè)融資行為既不是單純的市場行為，也不是單純的政府行為，而是同時具有兩種性質(zhì)的行為。解決小企業(yè)融資難的問題需要市場手段、行政手段、法律手段同時發(fā)揮作用，綜合運(yùn)用市場自發(fā)調(diào)節(jié)與政府宏觀調(diào)控的雙重效用解決中小企業(yè)融資問題。

由于對融資行為性質(zhì)認(rèn)識上存在差異，所以在政策支持上沒有適當(dāng)?shù)牧Χ惹覜]有持續(xù)性;已經(jīng)出臺的各種規(guī)定沒有約束力條款，僅僅依靠指導(dǎo)性的意見、規(guī)范性的通知是達(dá)不到市場應(yīng)有效率的;對法律強(qiáng)制的責(zé)任沒有具體明確，對實(shí)施效果無界定標(biāo)準(zhǔn)也沒明確的獎懲措施。這些無權(quán)威性的政策最終使得資本市場信貸主體都從自身利益出發(fā)，在保證自身經(jīng)濟(jì)利益的前提下選擇貸款對象，對給予中小企業(yè)信貸支持缺乏責(zé)任感和義務(wù)心，道義上的行為必將使得市場缺乏有效性。

2.中小企業(yè)界定的標(biāo)準(zhǔn)不合理

中小企業(yè)是以規(guī)模為標(biāo)的，相對于大型企業(yè)而言的一種分類，現(xiàn)執(zhí)行的是經(jīng)貿(mào)委制定的標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際執(zhí)行中存在不足:一是小企業(yè)名不符實(shí)。有些小企業(yè)實(shí)際經(jīng)營規(guī)?？赡芎艽?，但因未能同時滿足多項(xiàng)指標(biāo)而被認(rèn)定為小企業(yè)。二是重復(fù)計算。日常按照人民銀行和銀監(jiān)部門的口徑統(tǒng)計中，如“單戶500萬元貸款以下的小企業(yè)客戶情況”，各家行只根據(jù)本行貸款金額上報，如果將各家銀行貸款數(shù)額累加遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于500萬元，從而影響統(tǒng)計數(shù)據(jù)的真實(shí)性。三是僅以大小為標(biāo)準(zhǔn)，沒有劃分重點(diǎn)支持的行業(yè)。支持中小企業(yè)發(fā)展并不是所有的中小企業(yè)信貸需求都應(yīng)當(dāng)滿足，否則對于沒有向商業(yè)銀行申請貸款或以其他形式融資的中小企業(yè)是不公平的。不僅小而且屬于社會效益較大的中小企業(yè)才屬于支持對象。四是個別指標(biāo)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不明確，如企業(yè)職工人數(shù)的判斷，不少企業(yè)尤其是小企業(yè)用工不規(guī)范，不嚴(yán)格按照國家相關(guān)規(guī)定對職工進(jìn)行造冊登記管理，或企業(yè)的職工更換頻繁，都對企業(yè)人數(shù)的判斷帶來困難。五是各家銀行根據(jù)本行的實(shí)際情況，自定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)計發(fā)布，結(jié)果數(shù)出多門，沒有一個絕對權(quán)威的數(shù)字。六是全國一個標(biāo)準(zhǔn)不符合經(jīng)濟(jì)差異性特征。因?yàn)閰^(qū)域經(jīng)濟(jì)的差異性，不同地區(qū)用一個標(biāo)準(zhǔn)顯然不合理。由于標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行上的不夠準(zhǔn)確性，導(dǎo)致政策支持上力度的有限性。

由于劃分標(biāo)準(zhǔn)存在的問題，國家在制定促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展政策上，往往力度不能過大，因?yàn)槟壳暗闹行∑髽I(yè)群體中很多是不可支持的。如果中小企業(yè)不分行業(yè)、產(chǎn)業(yè)，都享受優(yōu)惠政策，資源利用并不會達(dá)到最優(yōu)，影響政策的實(shí)施效果以及市場效率的充分發(fā)揮，有些中小企業(yè)不符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，本身就會在市場競爭機(jī)制作用下按照優(yōu)勝劣汰的原則被淘汰。而在對中小企業(yè)融資性質(zhì)和劃分標(biāo)準(zhǔn)中存在的問題，導(dǎo)致了在對中小企業(yè)支持過程中存在政出多門、分散出力，系統(tǒng)性較差等問題。

二、建立中小企業(yè)融資長效機(jī)制的思路

根據(jù)中小企業(yè)融資性質(zhì)對中小企業(yè)進(jìn)行分類，可以分為市場行為類、政府行為類和綜合行為類，在分類的基礎(chǔ)上，根據(jù)中小企業(yè)的類別分別融資形式及融資調(diào)控手段，制定相應(yīng)的法律、制度、政策規(guī)定，從而形成中小企業(yè)長期的資金供應(yīng)機(jī)制。[1]

(一)根據(jù)中小企業(yè)融資性質(zhì)對中小企業(yè)進(jìn)行分類

對中小企業(yè)融資性質(zhì)進(jìn)行分類要綜合考慮以下因素:一是要有成立的時間標(biāo)準(zhǔn);二是要從行業(yè)上進(jìn)行明確細(xì)化;三是要考慮區(qū)域差別;四要考融資總規(guī)模;五要綜合考慮承擔(dān)的社會責(zé)任，如就業(yè)等指標(biāo)。對于政府行為類中小企業(yè)要嚴(yán)格控制總量，明確界定標(biāo)準(zhǔn)，在認(rèn)定期內(nèi)，不管企業(yè)發(fā)展如何都能享受原來的支持待遇。據(jù)此原則，中小企業(yè)大致分為市場行為類、政府行為類和綜合行為類中小企業(yè)。如下圖所示:

政府行為類中小企業(yè)實(shí)際上承擔(dān)著政府的職能，或者處于十分弱勢地位但未來有良好的發(fā)展愿景。成立期在一年內(nèi)的中小企業(yè)其發(fā)展具有較大的不確定性，而商業(yè)性融資機(jī)構(gòu)不可能對這類企業(yè)提供更多的資金支持，同時其融資額很小，說明無其他融資渠道，其產(chǎn)品屬于國家支持的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)，或者迫切發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，這類企業(yè)或有利于國家的未來、或利于宏觀經(jīng)濟(jì)、或利于社會穩(wěn)定等，所以政府必須對這一群體負(fù)責(zé)，對于這類企業(yè)主要通過行政手段，非市場手段扶持其發(fā)展。

市場行為類中小企業(yè)一般成立時間三年以上，這類企業(yè)已經(jīng)發(fā)展到一定規(guī)模并且有相應(yīng)的市場融資能力，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面而言并不是國家鼓勵和支持發(fā)展的企業(yè)，所以政府不必承擔(dān)其更多的支持發(fā)展責(zé)任，讓市場對這類企業(yè)進(jìn)行優(yōu)勝劣汰的篩選。[2]

綜合行為類中小企業(yè)介于上述兩類企業(yè)之間，成立時間在1-3年，這類企業(yè)從政府支持力度上已不是重點(diǎn)，但還必須進(jìn)行適當(dāng)?shù)闹С郑梢跃C合運(yùn)用多種手段對其融資困難進(jìn)行解決。

(二)根據(jù)分類結(jié)果建立多維的保障機(jī)制

1.市場行為類中小企業(yè)主要通過市場機(jī)制實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)。

(1)授信機(jī)制。各個商業(yè)銀行作為中小企業(yè)融資的重要主體，要逐步建立中小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)，完善中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)制度，提高中小企業(yè)中長期貸款的規(guī)模和比重;通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式提高貸款審批效率，簡化貸款流程，縮短貸款審批時間。在現(xiàn)有的擔(dān)保方式基礎(chǔ)上結(jié)合個人擔(dān)保、群體擔(dān)保、政策性金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保方式實(shí)現(xiàn)擔(dān)保方式多樣化。充分開發(fā)銀行結(jié)算、貼現(xiàn)、匯兌、轉(zhuǎn)賬、財務(wù)管理及咨詢評估資產(chǎn)核算等服務(wù)方式，發(fā)展將貸款業(yè)務(wù)、咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)、市場調(diào)查結(jié)合的綜合配套業(yè)務(wù)。在完善中小企業(yè)代辦協(xié)辦的業(yè)務(wù)同時推廣承兌、回購等其他票據(jù)業(yè)務(wù)，進(jìn)行金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新。

(2)資本市場發(fā)展機(jī)制。推進(jìn)多層次股票市場體系的建設(shè)，要采取分類服務(wù)管理模式，鼓勵和指導(dǎo)具備資金、經(jīng)營管理實(shí)力的中小企業(yè)買殼上市，有序推進(jìn)中小企業(yè)改制上市。組織開展中小企業(yè)上市業(yè)務(wù)培訓(xùn)形成上市批次推進(jìn)格局，滿足多元化的投融資需求。就已形成的產(chǎn)權(quán)交易市場基礎(chǔ)上，為中小企業(yè)建立一個低標(biāo)準(zhǔn)的股權(quán)交易市場，在市場的準(zhǔn)入條件上，應(yīng)根據(jù)各地情況具體做出明確規(guī)定，建立全國統(tǒng)一的報價體系，使那些質(zhì)量好但規(guī)模不太大的中小企業(yè)也可進(jìn)人資本市場直接融資。[3]基于我國資本市場投資品種的結(jié)構(gòu)分析，股票與債券的比例嚴(yán)重失調(diào)，大發(fā)展債券市場，創(chuàng)新更多固定投資品種，補(bǔ)充準(zhǔn)資本金，推動企業(yè)并購、資產(chǎn)重組，降低金融運(yùn)作成本。支持中小企業(yè)融資配套市場的開拓，逐步完善創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)以及中小企業(yè)上市機(jī)制，擴(kuò)大中小企業(yè)上市規(guī)模。積極培育和規(guī)范發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場，穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)集合債券和短期融資融券的發(fā)行規(guī)模，強(qiáng)化一線監(jiān)管，更好地為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)。

(3)積極創(chuàng)新多樣化融資工具。風(fēng)險投資公司要提供專業(yè)的管理咨詢意見，甚至可以參與企業(yè)經(jīng)營管理，把先進(jìn)的現(xiàn)代管理理念與資金一并投入企業(yè)，即解決了中小企業(yè)的融資難問題，又推動了中小企業(yè)的管理與技術(shù)創(chuàng)新。銀行發(fā)展買方信用，對于有可靠的產(chǎn)品銷路，但自身資本金不足、財務(wù)管理基礎(chǔ)較差、可以提供的擔(dān)保品或?qū)で蟮谌綋?dān)保比較困難的中小企業(yè)，銀行可以按照銷售合同，對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持，由買方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)，從而獲得融資。設(shè)立支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，積極發(fā)展股權(quán)投資基金，融資租賃、典當(dāng)、信托等融資方式在中小企業(yè)融資中要發(fā)揮應(yīng)有的作用。開發(fā)證券、股價指數(shù)的期貨、期權(quán)等金融工具增加資產(chǎn)保值增值的手段，開發(fā)異地聯(lián)合協(xié)作貸款、出口創(chuàng)匯貸款、應(yīng)收賬款貸款、委托貸款、貼息貸款、綜合授信融資等貸款創(chuàng)新業(yè)務(wù)，使得各種類型的中小企業(yè)都能根據(jù)自己的資金需求，充分考慮融資風(fēng)險、融資成本等諸多因素，尋找出適合自己發(fā)展的最佳融資工具。[4]

2.政府行為類中小企業(yè)主要通過行政手段實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)。

(1)財稅補(bǔ)貼機(jī)制。政府對符合相關(guān)政策要求的中小企業(yè)給予財政上的援助，并由政府的中小企業(yè)主管部中小企業(yè)司負(fù)責(zé)管理和實(shí)施。具體可以分為兩個渠道，一是對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新安置就業(yè)、出口創(chuàng)匯進(jìn)行貼息，中央政府要通過制定各種中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與開發(fā)計劃，對符合計劃所提出條件的中小企業(yè)給予專項(xiàng)補(bǔ)貼;設(shè)置就業(yè)補(bǔ)貼計劃，通過對提供較多就業(yè)崗位的中小企業(yè)給予財政補(bǔ)貼以用于對職工進(jìn)行上崗培訓(xùn)或進(jìn)修等。建立中小企業(yè)出口信貸支持機(jī)構(gòu)，設(shè)立出口及國際貿(mào)易企業(yè)的貸款擔(dān)保項(xiàng)目鼓勵中小企業(yè)擴(kuò)大出口。

二是根據(jù)貸款余額和擔(dān)保公司擔(dān)保貸款的余額按一定的比例對銀行和擔(dān)保公司貸款擔(dān)保進(jìn)行風(fēng)險補(bǔ)償。主要方式包括余額補(bǔ)、結(jié)構(gòu)補(bǔ)、區(qū)域補(bǔ)、產(chǎn)品創(chuàng)新補(bǔ)、差別補(bǔ)。其中，余額補(bǔ)是指按貸款余額進(jìn)行明補(bǔ)，加大對商業(yè)銀行發(fā)放小企業(yè)貸款的政策補(bǔ)貼;結(jié)構(gòu)補(bǔ)是指根據(jù)不同的行業(yè)產(chǎn)業(yè)，確定不同的補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)，對于國家鼓勵發(fā)展的行業(yè)產(chǎn)業(yè)要優(yōu)先補(bǔ)貼，引導(dǎo)銀行信貸投向，提高銀行支持中小企業(yè)的積極性;區(qū)域補(bǔ)是指按照不同經(jīng)濟(jì)區(qū)域，確定不同的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，加大對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)融資的補(bǔ)貼;產(chǎn)品創(chuàng)新補(bǔ)是指每創(chuàng)新一項(xiàng)中小企業(yè)融資產(chǎn)品，經(jīng)過鑒定，可根據(jù)該產(chǎn)品項(xiàng)下的貸款余額給予一定的補(bǔ)貼;差別補(bǔ)是指根據(jù)不同銀行的定位，對以支持中小企業(yè)為主的中小企業(yè)銀行加大補(bǔ)貼力度，穩(wěn)定其市場定位，使其專于中小企業(yè)業(yè)務(wù)。在補(bǔ)貼力度上需把握的一個原則，即補(bǔ)貼部分加上中小企業(yè)支付給商業(yè)銀行利息總和高于商業(yè)銀行支持大型企業(yè)獲得綜合收益之和。

政府還可以通過制定相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，來增強(qiáng)中小企業(yè)的積累，提高融資能力，引導(dǎo)中小企業(yè)投資方向和改善中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)。對于將有關(guān)專利、新工藝轉(zhuǎn)讓或租賃給技術(shù)落后的中小企業(yè)使用所取得的收入給予減免營業(yè)稅。屬于國家鼓勵的科技成果，在稅前扣除科研投入與成果轉(zhuǎn)化方面的相關(guān)費(fèi)用外，再予以一定的稅收優(yōu)惠支持。對新創(chuàng)辦的中小企業(yè)根據(jù)創(chuàng)辦投資主體不同相應(yīng)給予不同的優(yōu)惠，三年內(nèi)應(yīng)納稅所得額小于10萬元的免征所得稅，超過10萬元不足30萬元的，實(shí)行減半征收。退還一定再投資部分已繳納的稅款給那些用稅后利潤投資轉(zhuǎn)增資本金的中小企業(yè)，將股東利潤轉(zhuǎn)增股本的也應(yīng)該適當(dāng)給予減稅、免稅政策。將所獲利潤用于再投資金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款取得的利息收入，給予減征營業(yè)稅的優(yōu)惠政策，民間金融組織則要給予規(guī)定年份下全額免征營業(yè)稅的最大稅收優(yōu)惠政策。

(2)專項(xiàng)基金支持機(jī)制。政府應(yīng)按照統(tǒng)籌兼顧、合理分配、重點(diǎn)扶持的原則，建立適度傾向中小企業(yè)的專項(xiàng)資金，主要用于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)、中小企業(yè)國際市場開拓以及中小企業(yè)服務(wù)體系專項(xiàng)補(bǔ)助等。也可成立專門機(jī)構(gòu)設(shè)立長期低息貸款專門基金對融資難的中小企業(yè)尤其是政策重點(diǎn)支持行業(yè)和微型企業(yè)發(fā)放貸款，加大對中小企業(yè)直接的資金支持力度。

(3)信用擔(dān)保機(jī)制。建立中小企業(yè)貸款信用制度，強(qiáng)化企業(yè)信用觀念，通過信用等級確定貸款和擔(dān)保。[5]中央政府組織設(shè)立多層次中小企業(yè)融資擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)，綜合運(yùn)用資本注入、風(fēng)險補(bǔ)償和獎勵補(bǔ)助等多種方式，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的融資擔(dān)保能力，同時社會各界組織積極參與加強(qiáng)和改善對中小企業(yè)的金融服務(wù)，進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)融資渠道，完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。設(shè)立用于對民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金扶持的再擔(dān)?；鹨苑稚⒔?jīng)營風(fēng)險，形成多元化、多層次的信用擔(dān)保體系，使得信用信息服務(wù)在中小企業(yè)融資中的作用得到充分發(fā)揮。

3.綜合行為類中小企業(yè)主要通過雙向調(diào)節(jié)來實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)。

(1)法律機(jī)制。從法律法規(guī)層面上加強(qiáng)對中小企業(yè)的保護(hù)和扶持，充分保護(hù)好債權(quán)人的權(quán)益，嚴(yán)格有效的執(zhí)行合同，全面準(zhǔn)確的進(jìn)行信息的披露，金融中介的融資功能才能更強(qiáng)的得到發(fā)揮。同時對中小企業(yè)貸款給予法律保障，創(chuàng)建良好的法制和制度機(jī)制環(huán)境，以法律形式確定中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，確保各項(xiàng)政策措施都能以法律形式固定保障實(shí)施，不斷推進(jìn)和深化我國中小企業(yè)融資領(lǐng)域的法制建設(shè)和法律實(shí)施。[6]

(2)社會中介服務(wù)機(jī)制。鼓勵和推動社會力量建立全方位的、遍及中小企業(yè)生產(chǎn)的上、中、下游的社會化服務(wù)體系，向中小企業(yè)提供融資、信息、培訓(xùn)、咨詢等配套服務(wù)。[8]設(shè)立規(guī)范專業(yè)的獨(dú)立評級機(jī)構(gòu)和資信中介機(jī)構(gòu)，通過資信評級、資信公開和評級跟蹤等功能，構(gòu)建中小企業(yè)的信用體系，通過降低中小企業(yè)的信息不對稱現(xiàn)象避免道德風(fēng)險，提高金融機(jī)構(gòu)放貸時的效率和效益。

根據(jù)上述分析，對不同類別的中小企業(yè)相應(yīng)的融資保障機(jī)制是不同的，各有重點(diǎn)并有明確分工，一般情況下，屬于政府類型的調(diào)節(jié)機(jī)制只能對政府類型中小企業(yè)發(fā)揮作用，但是政府行為類中小企業(yè)當(dāng)然可以接受市場機(jī)制的調(diào)節(jié)，但反向則不行。總之，解決中小企業(yè)融資難必須立足于長效機(jī)制的建立，在對中小企業(yè)分類的基礎(chǔ)上，采取相對應(yīng)的調(diào)節(jié)機(jī)制，才可達(dá)到持續(xù)效用?！?/p>

參考文獻(xiàn):

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[2]陸岷峰.利用市場運(yùn)行機(jī)制解決小企業(yè)融資問題[N].新華日報，2009-03-24(B7).

[3]陸岷峰.利用市場機(jī)制是解決中小企業(yè)貸款難的必經(jīng)之路[J].江蘇科技信息，2009(2).

[4]劉麗華.對我國中小企業(yè)走出融資困境的幾點(diǎn)建議[J].商場現(xiàn)代化，2006(8).

[5]甄亞麗.如何構(gòu)建中小企業(yè)融資的長效機(jī)制[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009(8).

[6]張章，顧曉蕾.突破中小企業(yè)融資困局[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2006(7).

[7]楊楹源，王都富.我國中小企業(yè)金融服務(wù)問題研究[J].改革，2000(3).

Discuss about Establishing the Long-effective Mechanisms of Financing for Small and Medium Sized Enterprises

LU Min-feng1， ZHANG hui2

(1.College of Economics， School of Business Nanjing University， Nanjing 21005，China;

2.Nanjing University of Finance Economics， Nanjing 210046，China)

Abstract: In recent years， a number of measures have been taken to resolve the difficulties in the issue of SME financing. Although we have been obtained certain achievements， the recent mechanism lacks the continuous effect. At present， building on the basis of scientific classification， distinguishing the character and taking corresponding measures to support the financing of SME are regarded as the main objective of establishing financing mechanisms for SME in accordance with China's national conditions.

Key words: small and medium sized enterprises; financing; mechanism