2009年初，國內(nèi)保險業(yè)老大中國人壽由于受到上年度業(yè)績大幅度下滑的影響，公司高管自降薪水。更由于對國內(nèi)資本市場心存憂慮，中國人壽在2009年確定了謹慎的投資策略，增加固定收益類資產(chǎn)，權(quán)益類投資的比重維持較低比例。

但隨著政府救市政策的全面介入，國內(nèi)資本市場向好，中國人壽也迅速調(diào)整戰(zhàn)略，雖然韜光養(yǎng)晦的總體基調(diào)沒有改變，但這家資本市場的重量級企業(yè)轉(zhuǎn)而采取積極、靈活的投資策略。截至6月30日，公司債權(quán)型投資占投資資產(chǎn)的比例由2008年底的61.45%降低至51.51%，股權(quán)型投資占比由7.98%提高至13.41%。這一積極反應(yīng)效果明顯。半年報顯示，上半年中國人壽歸屬公司股東的凈利潤為139.2億元，同比增長29.22%，實現(xiàn)總投資收益321.92億元。而按照中國保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國人壽上半年市場份額約為39.2%，繼續(xù)領(lǐng)跑壽險市場。

2008年，中國人壽雖然凈利潤下滑高達64%，但其保費收入?yún)s很強勁，根據(jù)中國會計準(zhǔn)則，當(dāng)年中國人壽實現(xiàn)原保險合同保費收入2955.79億元?？偙ＹM收入同比增長50.1%，超過全行業(yè)48%的同比增速。保費收入雖大幅增長，但質(zhì)量卻出現(xiàn)下降。從繳費方式看，高利潤率的期繳保費同比增長26.5%，低利潤率的躉繳保費同比增長101.4%。為此，中國人壽開始實施保險結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略，進行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整。盡管短期影響了保費收入的增長，但中金公司發(fā)布報告稱，隨著高基數(shù)效應(yīng)的影響進一步得到緩解，中國人壽保費收入同比增速可望繼續(xù)保持穩(wěn)健增長的態(tài)勢，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之后，長期期繳型產(chǎn)品占比的快速提升將有效驅(qū)動新業(yè)務(wù)價值利潤率和新業(yè)務(wù)價值的強勁增長。

8月25日中國人壽發(fā)布的中期業(yè)績報告顯示，上半年風(fēng)險型保費收入較去年同期增長11.2%，保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。具體看，上半年首年期繳保費占比從去年同期的92.2%升至目前的97.6%，增長5.4個百分點;續(xù)期保費占比從去年同期的60.44%升至目前的66.84%，拉動效應(yīng)明顯;上半年個險業(yè)務(wù)較去年同期增長11.8%，短期健康險和意外險業(yè)務(wù)較去年同期增長5.5%，上述數(shù)據(jù)表明，中國人壽結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了明顯成效。

結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的正效應(yīng)在今年9月份開始顯示，從9月開始，中國人壽保費增速一舉扭轉(zhuǎn)了連續(xù)6個月下跌超出10%的趨勢，當(dāng)月保費收入266億元，同比增長13.5%，而之前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月份保費增速還為-11.4%。11月17日，中國人壽又發(fā)布了10月保費收入公告，今年前10個月未經(jīng)審核累計原保險保費收入約為人民幣2547億元，同比增長7.41%。

在年底一項國內(nèi)壽險公司的排名中，中國人壽在市場份額、利潤和賠款準(zhǔn)備金充足率上皆排名第一。權(quán)威的投資機構(gòu)認為，由于中國人壽2009年保險結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效顯著，內(nèi)在價值提升明顯，未來仍將延續(xù)增長趨勢。