國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心于2009年3月底進(jìn)行的中國百名經(jīng)濟學(xué)家信心調(diào)查顯示，2009年一季度經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)為3.97(取值范圍在1-9之間)，比2008年三季度、四季度分別高0.16和1.54點，扭轉(zhuǎn)了2008年年初以來逐季下降的態(tài)勢。

調(diào)查表明，盡管世界金融危機的影響還在蔓延，隨著政府一系列刺激計劃逐步落實，中國經(jīng)濟出現(xiàn)回暖跡象，經(jīng)濟學(xué)家們對經(jīng)濟復(fù)蘇的信心也開始回升(圖1)。

調(diào)查遴選了國內(nèi)有代表性、對宏觀經(jīng)濟有研究的100位經(jīng)濟學(xué)家，通過問卷了解他們對當(dāng)前經(jīng)濟現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢的判斷，并征求他們對未來宏觀經(jīng)濟政策及改革的建議。此次參與調(diào)查的有巴曙松、常修澤、陳道富、陳淮、陳浪南、陳興動、陳宗勝、程永照、程恩富、遲福林、丁寧寧、郭克莎、賀力平、洪銀興、胡必亮、華而誠、黃少安、黃衛(wèi)平、紀(jì)玉山、金雪軍、雎國余、李泊溪、李翀、李國璋、李善同、李天德、李曉西、李子奈、歷無畏、梁優(yōu)彩、梁中堂、劉厚俊、劉小川、劉憲法、茅于軾、盧中原、潘云、史晉川、舒元、蘇育平、談敏、談世中、唐壽寧、田秋生、王珺、王廣謙、王建、汪同三、王小廣、王小魯、王一鳴、魏杰、吳曉求、夏興園、楊偉民、葉灼新、易憲容、喻新安、袁鋼明、袁志剛、曾五一、張寶通、張承耀、張軍擴、張曙光、張卓元、章錚、趙凌云、趙敏、趙志耘、鄭超愚、周黎安、周立群、周天勇、周業(yè)安、周振華、周學(xué)曾、祝寶良、左小蕾等90位經(jīng)濟學(xué)家。

中國經(jīng)濟預(yù)期年內(nèi)逐步復(fù)蘇

調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)止跌回升的原因，主要在于對未來預(yù)期看好。從指數(shù)構(gòu)成看，經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)為即期景氣指數(shù)與預(yù)期景氣指數(shù)的平均值，而即期景氣指數(shù)為2.07，與2008年四季度基本持平;預(yù)期景氣指數(shù)為5.87，遠(yuǎn)高于2008年四季度，達(dá)到2004年二季度以來最高水平。

以預(yù)期景氣指數(shù)大大高于即期景氣指數(shù)為特點的指數(shù)運行軌跡變化表明，總體而言，經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，雖然目前中國經(jīng)濟尚處在比較困難的階段，但未來半年，經(jīng)濟好轉(zhuǎn)的趨勢是比較確定的。

就外部經(jīng)濟環(huán)境而言，經(jīng)濟學(xué)家多認(rèn)為，世界經(jīng)濟尚無好轉(zhuǎn)跡象，今年復(fù)蘇希望渺茫。

調(diào)查顯示，34%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為未來全球金融危機將“繼續(xù)惡化”，雖比2008年四季度低12個百分點，但比認(rèn)為“逐步緩解”的高12個百分點;32%認(rèn)為將“延續(xù)目前狀況”，比2008年高7個百分點;另有12%的認(rèn)為“說不清”(圖2)。

與此相聯(lián)系，經(jīng)濟學(xué)家普遍認(rèn)為，世界經(jīng)濟回暖尚需時日。

調(diào)查顯示，六成經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為世界經(jīng)濟將在2010年觸底回升，比2008年四季度高23個百分點;37%認(rèn)為在“2011年及以后”，比2008年四季度高12個百分點;而認(rèn)為是“2009年”的，則從2008年四季度的38%驟降到3%(圖3)。

多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇還需一定過程，但應(yīng)在年內(nèi)完成。

調(diào)查顯示，認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟運行“過冷”和“偏冷”的經(jīng)濟學(xué)家分別為22%和68%，認(rèn)為“正常”的僅為9%。調(diào)查表明，經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟仍然處于偏冷狀態(tài)。

關(guān)于中國經(jīng)濟何時觸底回升，調(diào)查顯示，71%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為會在2009年年內(nèi)，其中認(rèn)為在2009年一季度、二季度、三季度和四季度的分別占3%、19%、25%和24%;認(rèn)為在2010年的占28%;另有1%的經(jīng)濟學(xué)家選擇了“2011年及以后”(圖4)。

對于“觸底”之后的復(fù)蘇之路，多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為不會觸底后迅速反轉(zhuǎn)，而是需要有一個逐步復(fù)蘇的過程。調(diào)查顯示，認(rèn)為中國經(jīng)濟復(fù)蘇最可能的走勢是“U型”(即逐步復(fù)蘇)的經(jīng)濟學(xué)家比重最高，占41%;其次是“W型”(二次探底)，占32%;而認(rèn)為是“V型”(迅速復(fù)蘇)的僅占17%;還有10%認(rèn)為是“L型”(長期低迷)(圖5)。

而對于最能代表短期觸底反彈的經(jīng)濟指標(biāo)，認(rèn)為是“發(fā)電量”的經(jīng)濟學(xué)家占83%，比重最高，其后依次是“PMI”(采購經(jīng)理人指數(shù))(48%)、“貨運量”(46%)、“新開工項目投資額”(43%);此外，認(rèn)為是“鋼鐵產(chǎn)量”、“進(jìn)口增速”和“股票指數(shù)”的經(jīng)濟學(xué)家分別占28%、22%和12%(圖6)。

根據(jù)國家電力調(diào)度通信中心的信息，今年3月全國發(fā)電量比上年同期減少0.71%，延續(xù)年初以來降幅逐月收窄的態(tài)勢，而PMI自2008年12月以來逐月回升。這些均可看成經(jīng)濟學(xué)家對經(jīng)濟預(yù)期看好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

基于對經(jīng)濟在年內(nèi)復(fù)蘇的預(yù)期，經(jīng)濟學(xué)家們對于2009年的中國經(jīng)濟實現(xiàn)8%左右的增長保持信心。調(diào)查結(jié)果顯示，四分之三的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，2008年中國GDP增長在7%-8%之間，平均預(yù)測值為7.7%，比2008年四季度的預(yù)測值低0.3個百分點。

投資信貸支撐經(jīng)濟增長

經(jīng)濟學(xué)家們對當(dāng)前經(jīng)濟走勢的各個方面也都作出了判斷。

——出口需求將持續(xù)走低。

2009年一季度，全國出口總值比上年同期下降19.7%。調(diào)查顯示，90%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為當(dāng)前的出口需求“不足”，10%認(rèn)為“正常”，比重與2008年四季度持平。

同時，對于未來六個月，77%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為出口額增長會“減慢”，比2008年四季度低15個百分點;80%認(rèn)為會出現(xiàn)“順差減少”。

此外，71%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為二季度中國外商直接投資增長會“減慢”。

——認(rèn)同當(dāng)前的投資和貨幣信貸較快增長的態(tài)勢。

今年年初以來，中國固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)較快增長勢頭，1月-2月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成額比上年同期增長26.5%，增幅比上年同期提高2.2個百分點。

對于這樣的增長態(tài)勢，78%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為目前固定資產(chǎn)投資增長“正常”，比2008年四季度高8個百分點;認(rèn)為“過慢”和“過快”的經(jīng)濟學(xué)家分別占12%和10%。

年初以來的貨幣信貸更是大幅增長，2009年1月-3月人民幣新增貸款分別達(dá)到1.62萬億元、1.07萬億元和1.89萬億元，一季度合計達(dá)4.58萬億元，接近全年的計劃目標(biāo)。

調(diào)查顯示，58%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為目前貨幣信貸增長“正?！?，比2008年四季度高10個百分點;33%認(rèn)為“過快”，比2008年四季度高30個百分點，比認(rèn)為“過慢”的高24個百分點。

對于二季度新增貸款規(guī)模，77%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為會在1萬億-2萬億元，其中認(rèn)為是“1萬億-1.5萬億元”的經(jīng)濟學(xué)家占34%，認(rèn)為是“1.5萬億-2萬億元”的占43%;而認(rèn)為會在“1萬億元以下”和“2萬億元以上”的分別占8%和15%(圖7)。

——消費需求不足仍未明顯改觀。

調(diào)查顯示，58%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為當(dāng)前消費需求“不足”，比2008年四季度高3個百分點，比認(rèn)為“正?！钡母?6個百分點;對于未來六個月的消費需求，61%認(rèn)為“持平”，比2008年四季度高17個百分點，比認(rèn)為“趨強”和“趨弱”的分別高52個和31個百分點(圖8)。

調(diào)查表明，目前消費需求不足的狀況尚未得到明顯改觀。

——出現(xiàn)通貨緊縮的可能性較小。

調(diào)查顯示，63%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測2009年居民消費價格指數(shù)(CPI)為0-2%，12%預(yù)測會出現(xiàn)負(fù)增長，25%預(yù)測會大于2%(圖9);平均預(yù)測值為1.5%，比2008年四季度低1個百分點。

調(diào)查表明，經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，盡管目前CPI持續(xù)下滑，但在貨幣信貸較快增長和價格翹尾因素逐步消失的背景下，今年出現(xiàn)通貨緊縮的可能性不大。

——預(yù)期股票價格走勢平穩(wěn)。

調(diào)查顯示，69%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，未來六個月國內(nèi)股市價格將“穩(wěn)定(或小幅波動)”，比2008年四季度高10個百分點;認(rèn)為將“上升”和“下降”的分別占18%和13%，比2008年四季度分別低6個和5個百分點(圖10)。

——人民幣匯率趨穩(wěn)，升值壓力較小。

調(diào)查顯示，68%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期，未來六個月人民幣匯率(兌美元)“基本穩(wěn)定”，比2008年四季度高4個百分點;22%預(yù)期“升值3%以內(nèi)”，3%預(yù)期“升值3%-5%”;還有7%預(yù)期“貶值”。同時，認(rèn)為目前美元、歐元、英鎊、日元兌人民幣匯率“合適”的比重均超過半數(shù)，分別占51%、56%、59%和60%。

關(guān)注失業(yè)與結(jié)構(gòu)失衡風(fēng)險

調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家們認(rèn)為，失業(yè)問題仍是中國最值得關(guān)注的風(fēng)險，同時應(yīng)注意結(jié)構(gòu)調(diào)整。

關(guān)于中國在積極應(yīng)對全球金融危機和經(jīng)濟下滑的過程中最需要關(guān)注的風(fēng)險，調(diào)查結(jié)果顯示，排在前三位的依次是“失業(yè)持續(xù)增加影響社會穩(wěn)定”、“為‘保增長’而放棄‘調(diào)結(jié)構(gòu)’”和“外部環(huán)境加速惡化”，經(jīng)濟學(xué)家選擇比重分別為78%、65%和58%。

同時，認(rèn)為當(dāng)前需要關(guān)注“過度信貸造成金融機構(gòu)風(fēng)險增加”、“大量未經(jīng)可行性評審的項目投資帶來隱患”和“政策措施倉促出臺，不能對癥下藥”的經(jīng)濟學(xué)家的比重也比較高，分別占45%、41%和36%。

此外，分別有17%和13%的經(jīng)濟學(xué)家選擇了“世界貿(mào)易保護(hù)主義抬頭”和“財政能力迅速下降，無法應(yīng)對更大危機”作為當(dāng)前需要關(guān)注的風(fēng)險(圖11)。

為了應(yīng)對全球金融危機的沖擊，規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，經(jīng)濟學(xué)家們提出了以下建議:

——堅持適度寬松的貨幣政策。

調(diào)查顯示，52%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，二季度存貸款利率應(yīng)該“不變”，48%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為應(yīng)該“降低”(圖12)。對于商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率，絕大多數(shù)(98%)認(rèn)為應(yīng)該調(diào)低。其中，認(rèn)為應(yīng)該從目前的15.5%調(diào)整到“12.5%及以下”“12.5%-13.5%”“13.5%-14.5%”和“14.5%-15.5%”的，分別占15%、32%、30%和21%;僅有2%認(rèn)為應(yīng)該調(diào)到“15.5%及以上”。

適度寬松的貨幣政策已經(jīng)對增加流動性、促進(jìn)投資需求、緩解企業(yè)資金緊張狀況等發(fā)揮了重要作用。

但是，經(jīng)濟學(xué)家們提醒，以下幾個問題需要注意:

首先，要防止因流動性不足造成企業(yè)倒閉增加的現(xiàn)象發(fā)生，尤其是要采取切實措施關(guān)注中小企業(yè)融資問題;

其次，注意信貸資金增長的結(jié)構(gòu)性特點，加強監(jiān)管，保證資金主要流向?qū)嶓w經(jīng)濟，而不是流入股市等投機性領(lǐng)域;

第三，避免因過度房貸造成金融機構(gòu)風(fēng)險增加;

第四，避免信貸資金大量或主要流入財政投資性項目被當(dāng)做財政資金使用;

第五是同金融體制改革結(jié)合起來，具體包括放開央行對利率的管制，實現(xiàn)利率市場化改革，向社會資本開放投資領(lǐng)域，并提供正規(guī)融資服務(wù)，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。

——堅持積極的財政政策，注意財政資金的投向和監(jiān)管。

首先，調(diào)整財政支出特別是“4萬億”投資計劃的支出重點，在加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時，要更加關(guān)注教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障體系建設(shè)等民生領(lǐng)域。

其次，避免歷史上多次出現(xiàn)的為了保增長而盲目投資，出現(xiàn)為“保增長”而放棄“調(diào)結(jié)構(gòu)”的風(fēng)險。

第三，加快稅制改革。推進(jìn)資源稅和壟斷行業(yè)利潤調(diào)節(jié)稅改革，將超額資源收益和壟斷行業(yè)利潤的大部分收歸財政，促進(jìn)財政收入結(jié)構(gòu)的合理化，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變;降低個人所得稅和中小企業(yè)的稅費負(fù)擔(dān)，促進(jìn)民營企業(yè)的發(fā)展和消費需求的擴大。

第四，建立健全公共財政資金使用的透明化和社會監(jiān)督機制，加強對財政投資項目的審批和監(jiān)管。

——面對嚴(yán)峻的就業(yè)形勢，注意措施的針對性和前瞻性。

調(diào)查顯示，47%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，2009年下半年城鎮(zhèn)就業(yè)形勢會“惡化”，比認(rèn)為會“好轉(zhuǎn)”的高32個百分點;還有38%認(rèn)為會“不變”(圖13)。

失業(yè)以及與之相關(guān)聯(lián)的社會穩(wěn)定等問題，成為當(dāng)前最需要關(guān)注的經(jīng)濟社會風(fēng)險。為此，經(jīng)濟學(xué)家們建議，宏觀調(diào)控重點應(yīng)放在以就業(yè)為核心的民生問題上。

首先，要增加對就業(yè)的投入，特別是對農(nóng)民工等的技術(shù)培訓(xùn)和對大學(xué)生實習(xí)、實踐環(huán)節(jié)的投入，為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)的區(qū)域性轉(zhuǎn)移等提供現(xiàn)實的智力儲備。

其次，對于農(nóng)民工就業(yè)問題的解決，要加強針對性，可根據(jù)不同年齡段的農(nóng)民工群體的不同特點，分別制定相應(yīng)的指導(dǎo)政策。特別是針對年輕一代農(nóng)民工，建議配合社會保障體系建設(shè)，將他們真正納入城市社會。

第三，在扶持中小企業(yè)發(fā)展的同時鼓勵創(chuàng)業(yè)，增加更多就業(yè)機會。

第四，建立健全作為社會保障體系重要組成部分的失業(yè)救助制度。

——關(guān)注行業(yè)振興政策的適用性和具體落實，重點提振城鄉(xiāng)居民消費信心。

調(diào)查顯示，71%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，近期出臺的十大產(chǎn)業(yè)振興計劃，對促進(jìn)經(jīng)濟復(fù)蘇的效果在半年內(nèi)會“較小”，比認(rèn)為“較大”的高46個百分點;還有4%認(rèn)為“無效”(圖14)。

調(diào)查表明，經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，一方面，經(jīng)濟刺激政策取得效果需要一個過程;另一方面，行業(yè)振興政策的出臺也需要慎重，要充分考慮其現(xiàn)實適用性。

為了促進(jìn)經(jīng)濟回暖，對于下一步政策應(yīng)關(guān)注的重點，52%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為是“城市居民消費”，48%認(rèn)為是“農(nóng)村居民消費”，遠(yuǎn)高于認(rèn)為是“基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”(38%)、“房地產(chǎn)投資”(23%)、“出口”(17%)和“工業(yè)投資”(10%)的經(jīng)濟學(xué)家比重(圖15)。

經(jīng)濟學(xué)家普遍認(rèn)為，此次世界金融危機，對中國經(jīng)濟的發(fā)展既是挑戰(zhàn)，更是機遇，對于中國經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，具有重要的戰(zhàn)略意義和深遠(yuǎn)影響。

房地產(chǎn)整體回暖尚需時日

房地產(chǎn)雖未被納入十大產(chǎn)業(yè)振興計劃中，但始終保持了極高的社會關(guān)注度，對中國經(jīng)濟復(fù)蘇也具有非常重要的含義。

經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)期，房地產(chǎn)價格將繼續(xù)下行。調(diào)查顯示，認(rèn)為目前中國房價平均水平“過高”和“較高”的經(jīng)濟學(xué)家分別占37%和51%，兩者合計達(dá)88%。對于2009年的房價，85%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期下降，其中預(yù)期“下降5%以內(nèi)”的占42%，31%預(yù)期“下降5%-10%”，12%預(yù)期“下降10%以上”;還有15%預(yù)期“持平”(圖16)。

經(jīng)濟學(xué)家普遍認(rèn)為，房地產(chǎn)“救市”政策作用有限。調(diào)查顯示，關(guān)于已經(jīng)出臺的房地產(chǎn)刺激政策對房地產(chǎn)市場回暖的影響，經(jīng)濟學(xué)家普遍認(rèn)為作用有限，其中認(rèn)為“推動作用很小”的占49%，認(rèn)為“有推動作用，但是不可持續(xù)”的占48%，兩者合計達(dá)97%;只有3%認(rèn)為“有推動作用，而且可持續(xù)”。

經(jīng)濟學(xué)家多認(rèn)為，當(dāng)前應(yīng)激發(fā)住房的剛性需求。調(diào)查顯示，認(rèn)為消化目前商品房存貨主要靠“首次購房”和“改善型購房”需求的經(jīng)濟學(xué)家，分別占41%和48%，而認(rèn)為是“投資型購房”需求的僅占11%。

調(diào)查也表明，經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，房地產(chǎn)價格的適度回調(diào)有利于激發(fā)房地產(chǎn)市場的剛性需求，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。

經(jīng)濟學(xué)家判斷，房地產(chǎn)行業(yè)的整體回暖尚需時日。對于最近北京、深圳等地房地產(chǎn)銷售面積回升，是否會帶動當(dāng)?shù)丶捌渌貐^(qū)房地產(chǎn)市場回暖，48%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為“不會”，40%表示“尚難判斷”，只有12%認(rèn)為“會”。

對于房地產(chǎn)銷售回暖到房地產(chǎn)投資回暖之間的時滯，約六成經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為在半年到一年之間，其中認(rèn)為是“六至九個月”的占27%，認(rèn)為是“一年左右”的占34%。■

作者供職于國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心