[摘 要] 長(zhǎng)期以來，中小企業(yè)一直為資金問題困擾，使其作用不能有效發(fā)揮，其中一個(gè)很重要的原因，就是在目前我國(guó)以間接融資為主的融資體系中，銀行由于缺乏防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的有效方法和措施，不可能形成對(duì)中小企業(yè)有效的資金供給，研究中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范問題顯得尤為迫切。本文從理論和實(shí)踐兩方面探索中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用比較分析的方法，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)銀行在中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范方面存在的問題和差距并提出相關(guān)的治理措施。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn) 信息不對(duì)稱 激勵(lì)機(jī)制 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 監(jiān)控

一、中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)成因

從理論上來說，信息不對(duì)稱是造成銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的根源。由于某些因素的限制，銀行很難獲得借款人的真實(shí)信息，從而出現(xiàn)借貸雙方的信息不對(duì)稱，由此導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)并給銀行造成損失。在中小企業(yè)信貸市場(chǎng)上，由于中小企業(yè)本身財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范、信息不透明，造成銀行在信息搜集和甄別方面成本提高，更可能出現(xiàn)逆向選擇問題。同時(shí)，不少中小企業(yè)信用觀念淡薄，在市場(chǎng)懲罰機(jī)制不力、失信成本普遍較低的情況下，中小企業(yè)拖欠和逃廢債務(wù)現(xiàn)象屢有發(fā)生，出現(xiàn)所謂道德風(fēng)險(xiǎn)。

從實(shí)踐角度來看，中小企業(yè)自身固有的特點(diǎn)決定了銀行向其提供貸款的風(fēng)險(xiǎn)較高。首先，企業(yè)存續(xù)的變數(shù)大，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)，倒閉和歇業(yè)比率較高；其次，中小企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)少且流動(dòng)性差，有效的擔(dān)保抵押資產(chǎn)不足，這些都會(huì)導(dǎo)致銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)提高。此外，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)還很容易受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策的直接影響，比如在2007年下半年開始的緊縮的貨幣政策調(diào)控中，雖然國(guó)家鼓勵(lì)銀行向中小企業(yè)融資，但實(shí)際上銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還是出現(xiàn)了貸款向優(yōu)質(zhì)行業(yè)和企業(yè)集中的現(xiàn)象，中小企業(yè)一度出現(xiàn)資金緊張局面，直接影響到其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

由于銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的收益與風(fēng)險(xiǎn)成本之間的不匹配，挫傷了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性，使其不愿意向中小企業(yè)提供貸款、提出更高的抵押要求或者直接提高貸款利率。這些都增加了中小企業(yè)向銀行融資的難度，從而影響了中小企業(yè)的發(fā)展及其作用的發(fā)揮。

二、國(guó)外中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)治理經(jīng)驗(yàn)

針對(duì)中小企業(yè)信貸市場(chǎng)上存在的信息不對(duì)稱現(xiàn)象以及由此導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行在長(zhǎng)達(dá)數(shù)百年的發(fā)展過程中已經(jīng)形成了一套較為有效的解決辦法。

1.由專業(yè)性機(jī)構(gòu)生產(chǎn)和出售中小企業(yè)的信用信息

由于信息不對(duì)稱現(xiàn)象的存在影響了中小企業(yè)信貸市場(chǎng)效率，如果能通過適當(dāng)?shù)臋C(jī)制降低中小企業(yè)信貸市場(chǎng)上信息生產(chǎn)的成本，降低信息不透明的程度，就會(huì)提高市場(chǎng)效率，擴(kuò)大向中小企業(yè)的貸款。由專業(yè)性機(jī)構(gòu)生產(chǎn)和出售中小企業(yè)信用信息就是一個(gè)可行的渠道。國(guó)外不少國(guó)家通過設(shè)立專業(yè)性的信息征集機(jī)構(gòu)（如企業(yè)征信機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等），由他們負(fù)責(zé)搜集和生產(chǎn)中小企業(yè)的信用信息，然后出售給銀行，從而減少銀行信息搜集的成本，降低信息不對(duì)稱帶來的負(fù)面影響。

2.發(fā)展針對(duì)不同類型中小企業(yè)的貸款技術(shù)

隨著信息技術(shù)的發(fā)達(dá)和提供信息服務(wù)的專門機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，銀行開發(fā)出基于不同類型中小企業(yè)的多種貸款技術(shù)，Berger，Udell將中小企業(yè)貸款技術(shù)歸納為四大類，具體如表1所示：

實(shí)踐證明，多種貸款技術(shù)的存在不僅部分解決了中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)問題，同時(shí)還適應(yīng)了現(xiàn)代西方國(guó)家銀行規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的變化，正在向更多的國(guó)家和地區(qū)推廣和應(yīng)用。

3.引入中小金融機(jī)構(gòu)

西方不少國(guó)家中小金融機(jī)構(gòu)眾多，這些機(jī)構(gòu)專門為本地的中小企業(yè)服務(wù)。通過長(zhǎng)期合作，中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)地方中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況比較了解，從而有助于解決雙方的信息不對(duì)稱問題，比大銀行更具有成本優(yōu)勢(shì)。

三、我國(guó)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)治理現(xiàn)狀

1.從銀行的角度來看，缺乏專門針對(duì)中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理措施和技術(shù)

不同的貸款技術(shù)適用于不同的中小企業(yè)，在不同國(guó)家有不同的應(yīng)用要求?？偟膩砜?，目前我國(guó)針對(duì)信息不透明的中小企業(yè)的貸款技術(shù)（比如信用評(píng)分法）有了一些理論和實(shí)踐的探索，但有些理論探討尚未形成定論，實(shí)踐也還在發(fā)展過程中，中小企業(yè)貸款技術(shù)的發(fā)展及成熟并最終成為控制中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的有力手段尚需時(shí)日。

2.銀行內(nèi)部委托代理問題和激勵(lì)機(jī)制缺乏加劇了中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)目前針對(duì)中小企業(yè)的貸款中，銀行的信貸決策主要取決于基層信貸人員獲取的各種“軟信息”，由于銀行內(nèi)部委托代理問題的存在和激勵(lì)機(jī)制的缺乏，使得基層信貸人員沒有動(dòng)力去獲取這些信息，從而導(dǎo)致貸款出現(xiàn)問題。

3.失信懲罰機(jī)制和征信體系未有效建立使銀行失去債權(quán)保障

我國(guó)尚未建立一套行之有效的失信懲罰制度，失信成本過低。同時(shí)，社會(huì)征信體系還不完善，失信行為不易被及時(shí)曝光，客觀上也縱容了企業(yè)的不守信用行為。

四、防范我國(guó)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的策略

中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的存在從理論上來說主要是因?yàn)榻栀J雙方存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，在我國(guó)還表現(xiàn)為由于銀行內(nèi)部信息不對(duì)稱導(dǎo)致的委托代理問題。所以解決中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該主要從解決信息不對(duì)稱問題入手，從銀行自身的角度去探索解決的辦法，并將其作為防范中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要機(jī)制。除此以外，還可以建立一些輔助機(jī)制，幫助降低信息不對(duì)稱的影響。

1.加強(qiáng)銀行貸前評(píng)估和貸后監(jiān)控活動(dòng)

銀行本身就是生產(chǎn)信息的專家，并具有生產(chǎn)信息的相關(guān)優(yōu)勢(shì)。銀行可以通過要求中小企業(yè)在銀行開立賬戶進(jìn)行結(jié)算來獲取中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和交易狀況的信息，可以通過和中小企業(yè)建立長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)關(guān)系來獲取對(duì)方信息，降低信息搜集的成本等等。通過各種方式盡可能獲取中小企業(yè)的相關(guān)信息，加強(qiáng)貸前評(píng)估，減少逆向選擇導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)貸后監(jiān)控。

一是加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，信貸人員要定期、不定期地對(duì)企業(yè)進(jìn)行訪問和檢查，重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)的貸款投向、項(xiàng)目進(jìn)展、技術(shù)、產(chǎn)品和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，獲取最及時(shí)的信息，有助于及時(shí)采取有效措施，控制風(fēng)險(xiǎn)。二是建立中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，建立預(yù)警指標(biāo)，以更好地把握企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，控制風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制，還應(yīng)該進(jìn)行機(jī)構(gòu)方面的配套改革，在銀行內(nèi)部設(shè)立專門的中小企業(yè)信貸部，專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)信貸管理工作。同時(shí)將信貸決策權(quán)適當(dāng)下移，因?yàn)?“軟信息”的特點(diǎn)要求掌握信息的人員具有相關(guān)決策權(quán)。再就是建立中小企業(yè)信息系統(tǒng)，除了企業(yè)本身的財(cái)務(wù)信息、信用記錄外，還應(yīng)關(guān)注企業(yè)主的個(gè)人素質(zhì)、信用、能力等方面的信息。

3.完善銀行內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制

目前商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)放貸時(shí)，已將激勵(lì)機(jī)制引入信貸管理。但總體來說，基層信貸人員獲取中小企業(yè)“軟信息”的動(dòng)力依然不強(qiáng)，尚需要在這方面付出更大努力。比如可以在專門的中小企業(yè)信貸部門設(shè)立客戶經(jīng)理制，并賦予其相應(yīng)的決策權(quán)限，實(shí)行不同的甚至傾斜的激勵(lì)約束和考核機(jī)制，激勵(lì)信貸人員主動(dòng)開拓市場(chǎng)、服務(wù)客戶的積極性等等。

4.創(chuàng)新中小企業(yè)貸款技術(shù)

適應(yīng)不同類型中小企業(yè)的貸款技術(shù)可以從技術(shù)上幫助商業(yè)銀行信貸人員識(shí)別并降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，比較國(guó)外銀行總結(jié)出來的貸款技術(shù)，可以發(fā)現(xiàn)信用評(píng)分法很值得借鑒。信用評(píng)分法的特點(diǎn)是運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)化的模型而不是信貸人員的主觀判斷來決定是否發(fā)放貸款，不僅大大簡(jiǎn)化了貸款流程，幫助銀行迅速區(qū)分“好”的借款人和“不好”的借款人，從而提高信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，同時(shí)還可以減少銀行內(nèi)部代理問題帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并且還避開了大銀行在掌握中小企業(yè)“軟信息”方面的劣勢(shì)，大大降低了信貸的成本和風(fēng)險(xiǎn)，值得在我國(guó)推廣。

5.還可以建立一些輔助機(jī)制，幫助解決中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)問題

(1)可以提高抵押擔(dān)保的有效性。抵押和擔(dān)保是解決中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要機(jī)制，可以降低因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，減少貸款違約時(shí)銀行的損失，弱化逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果。但問題是抵押品的價(jià)值在很大程度上取決于抵押品市場(chǎng)的健全性、抵押評(píng)估機(jī)構(gòu)的信譽(yù)和對(duì)債權(quán)人抵押權(quán)益法律保護(hù)的充分性。如果這些得不到保證，銀行就會(huì)輕抵押重?fù)?dān)保，過分依賴擔(dān)保機(jī)構(gòu)。那么擔(dān)保機(jī)構(gòu)能不能有效識(shí)別中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，在這方面較銀行具有優(yōu)勢(shì)呢？否則只是信貸風(fēng)險(xiǎn)從銀行轉(zhuǎn)移到了擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而沒有解決根本問題。所以從這個(gè)角度來說，還要加強(qiáng)擔(dān)保的有效性，才能真正地幫助轉(zhuǎn)移銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)問題上，還需要進(jìn)行更多的研究和探索。比如，是否可以根據(jù)中小企業(yè)信貸本身的特點(diǎn)，加大政策性擔(dān)保介入的力度，解決擔(dān)保不足的問題？或者鼓勵(lì)中小企業(yè)之間互保，解決其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱的問題等等。

(2)加強(qiáng)中小企業(yè)征信制度建設(shè)。中小企業(yè)征信制度是關(guān)于中小企業(yè)信用信息的收集、管理和傳播的制度。因?yàn)橹行∑髽I(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因就是借貸雙方的信息不對(duì)稱，除了銀行自身對(duì)貸款對(duì)象的審查和監(jiān)督外，其中最重要的一個(gè)機(jī)制就是由專門的中介機(jī)構(gòu)從事中小企業(yè)信用信息的收集、管理和出售，使銀行更方便和低成本地獲取企業(yè)信息，克服信息不對(duì)稱和由此引起的違約風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)來說，信用制度也是不可缺少的基礎(chǔ)設(shè)施。中小企業(yè)的征信制度包括企業(yè)主個(gè)人的信用和企業(yè)本身的信用，目前，我國(guó)正在加大這兩方面的建設(shè)力度。在基本的信用制度建設(shè)的基礎(chǔ)上，可以逐步探討推出中小企業(yè)信用評(píng)分技術(shù)，可以發(fā)揮信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)處置上的特殊優(yōu)勢(shì)促進(jìn)抵押擔(dān)保型貸款的發(fā)放，還可以改善關(guān)系信貸的質(zhì)量。

(3)完成利率市場(chǎng)化。利率管制導(dǎo)致銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不能得到很好補(bǔ)償，損害銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性，導(dǎo)致更嚴(yán)重的信貸配給。所以從這個(gè)角度來說，利率市場(chǎng)化可以賦予貸款銀行一定的定價(jià)權(quán)，吸收中小企業(yè)貸款較高的風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用，增強(qiáng)銀行發(fā)放貸款的動(dòng)力。

(4)加強(qiáng)債務(wù)追償和法律訴訟工作，使得失信者承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)和法律責(zé)任；加強(qiáng)與同業(yè)及其相關(guān)部門的信息交流與溝通，及時(shí)將失信者及其失信行為公之于眾，使其進(jìn)一步承擔(dān)在未來籌資、尋找交易伙伴等方面的市場(chǎng)懲罰。通過這樣的措施約束中小企業(yè)的失信行為，降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

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