[摘要] 近年來，伴隨著網(wǎng)絡(luò)的全球化發(fā)展，P2P企業(yè)開始在國外和我國出現(xiàn)，P2P信貸模式也逐漸得到人們的高度關(guān)注。但是，由于P2P模式是新興事物，目前理論界對其所進行的系統(tǒng)研究是十分缺乏的。本文通過對中外典型P2P企業(yè)的調(diào)查歸納，對P2P企業(yè)運營模式進行了系統(tǒng)化的微觀探索。

[關(guān)鍵詞] 鄉(xiāng)村銀行P2PP2P企業(yè)P2P運營模式

一、P2P模式的概念

1.P2P模式簡介

P2P，英文叫做Peer-to-Peer lending，即點對點信貸，或稱個人對個人信貸。而P2P企業(yè)，就是從事點對點信貸中介服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺。

P2P借貸，是目前正在興起的基于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的一個相對較新的模式。建立的基本前提是，需要借貸的人群可以通過網(wǎng)站平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群。網(wǎng)絡(luò)借貸中介幫助確定借貸的條款和準備好必需的法律文本。更重要的是，中介網(wǎng)絡(luò)平臺的可以幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度的方式來分散風(fēng)險，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。而同時，收取一定的服務(wù)費作為中介平臺的回報。

目前，在世界各地，諸如美國、加拿大、英國，日本、意大利、中國等都出現(xiàn)了一些運營模式略有不同的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺。

2.P2P是“鄉(xiāng)村銀行”價值理念的體現(xiàn)

尤努斯創(chuàng)造的“鄉(xiāng)村銀行”小額貸款方式，是第三世界國家良好的扶貧范本。他和他創(chuàng)辦的格萊珉銀行也因此獲得了2006年諾貝爾和平獎。獲獎的原因是“為表彰他們從社會底層推動經(jīng)濟和社會發(fā)展的努力”。

“鄉(xiāng)村銀行”屬于純民間的帶有公益性質(zhì)的銀行，它透過貸放50美元到100美元的小額資本，幫助農(nóng)民啟動能增加收入的小型項目，也促成她們創(chuàng)造出了一種自產(chǎn)自銷的小商業(yè)模式。他的“鄉(xiāng)村銀行”不需擔(dān)保，還款率高達98.8%，貸款者96%為農(nóng)村貧困婦女，迄今為止，已向800萬人提供了小額貸款。他開創(chuàng)了全球最獨特的“小額貸款”“微型金融”“微型商業(yè)”等財經(jīng)理念及其實踐。目前“鄉(xiāng)村銀行”已被100多國仿效。

尤努斯創(chuàng)辦鄉(xiāng)村銀行的價值理念有兩點。

一是:窮人不是借錢不還的無賴，窮人是會還貸的。為窮人服務(wù)就是要相信窮人。2009年7月，在北京召開的首屆全球智庫峰會上尤努斯的演講有這樣一段話:“如果我是決策者，我首先要重新設(shè)計金融體系，因為我們現(xiàn)在的金融體系，讓世界上2/3的人口沒法獲得服務(wù)，這到底算什么樣的金融體系。為什么我們要專門針對于這些貧困人口，要有另外一套的小額貸款制度，因為這些傳統(tǒng)銀行不愿意去給他們提供服務(wù)。”因為傳統(tǒng)認為窮人是沒有償還能力的，所以金融機構(gòu)不會把錢借貸給窮人，而事實是，窮人才是最需要借貸的人。他們要走出貧困，正需要有最少的輔助金。

第二個理念是，慈善不是窮人的出路。因為窮人是有創(chuàng)造力的，幫助他們就不能只是輸血，而是要幫助他們獲得“造血”的能力。讓他們獲得貸款，是幫助他們?nèi)?chuàng)造，是對他們的肯定和信心，也是他們創(chuàng)造的動力和壓力。正如諾貝爾獎頒獎詞中所說:“持久的和平只有在大量的人口找到擺脫貧困的方法后才會成為可能，小額貸款就是這樣的一種方法，從社會的低層發(fā)展推動民主和民權(quán)?！?/p>

目前，作為鄉(xiāng)村銀行的網(wǎng)絡(luò)版，P2P模式正在悄然興起。尤努斯的實踐經(jīng)驗，被創(chuàng)新運用到了P2P信貸服務(wù)中。筆者認為，P2P借貸是傳承了鄉(xiāng)村銀行的價值理念的。

首先，像鄉(xiāng)村銀行一樣，P2P發(fā)放小額貸款。鄉(xiāng)村銀行發(fā)放50美金到幾百美金的小額貸款，而P2P也出借小額款項。而很小額度的貸款在一般的金融機構(gòu)是不做的，因為運營成本過高而利潤過低。

其次，P2P的借貸對象都是普通人甚至是窮人。學(xué)生、工人、普通工薪族甚至農(nóng)村的農(nóng)民和微利的小企業(yè)，都是P2P的借貸對象，通過P2P網(wǎng)站，這些人實現(xiàn)了參加教育培訓(xùn)、購買電子產(chǎn)品、購買化肥、房屋裝修、兼職創(chuàng)業(yè)等小小的生活理想，而這些人在一般的金融機構(gòu)，往往是信用不足或者根本未納入國家金融信用評價體系中的人，普通銀行由于擔(dān)憂其沒有償還能力而造成壞賬風(fēng)險，一般很少會借貸給他們的。

基于以上兩個重要的基點，尤其這兩點都恰恰是在一般銀行所摒棄的，所以筆者認為P2P信貸的價值理念是與“鄉(xiāng)村銀行”一脈相承的。從資助學(xué)生和農(nóng)民這點看，P2P是帶有一些公益色彩的現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)版的“鄉(xiāng)村銀行”。

3.P2P模式與“鄉(xiāng)村銀行”的差異

當然，P2P模式畢竟于鄉(xiāng)村銀行還有較大的差異。這主要表現(xiàn)在:首先，企業(yè)性質(zhì)不同。鄉(xiāng)村銀行是銀行，而P2P只是信貸中介。在銀行，借款人是需要和銀行簽訂借貸合同，而P2P，只是借助平臺使得借款人找到出借人，如果要簽訂合同，借款人也是與出借人簽訂合同，而P2P網(wǎng)站，只是擔(dān)當見證人或者是見證人兼擔(dān)保人的角色。

其次，盈利方式不同。鄉(xiāng)村銀行畢竟還是銀行的模式，它的利潤主要來自于存貸利差。從1976年開始，尤努斯的銀行以小額貸款的方式幫助貧民擺脫貧困，由于鄉(xiāng)村銀行的小額貸款信用度非常高，貸款本息的回收率達到98.8%，幾乎沒有壞賬，使得銀行連續(xù)多年年盈利。而P2P的贏利點是收取手續(xù)費，向借款人和出借人主要是借款人收取一定數(shù)目的手續(xù)費，是P2P網(wǎng)站的主要利潤來源?；谝陨蟽蓚€重大的差異，我們把鄉(xiāng)村銀行歸于銀行的范疇，而P2P則歸于民間借貸中介的范疇。

二、P2P企業(yè)的運營模式

1.國外P2P企業(yè)的運營模式

Prosper模式。2006年，網(wǎng)站prosper.Com在美國成立并運營。prospe幫助人們更方便地相互借貸。借的人要說明自己借錢的理由和還錢的時間;貸款額最低50元。網(wǎng)站就幫助借貸雙方找到自己的需要，實現(xiàn)自己的愿望，而網(wǎng)站靠收取手續(xù)費盈利。

與普通的機構(gòu)貸款對借款人過往借款歷史的嚴格審查標準不同，Prosper出借人是根據(jù)借款人的個人經(jīng)歷、朋友評價和社會機構(gòu)的從屬關(guān)系來進行判斷的。對于借款人，可以創(chuàng)建最高2.5萬美元的借款條目，并設(shè)定一個愿意支付給出借人的最高利息率。像拍賣一樣，出借人開始通過降低利息率進行競拍，拍賣結(jié)束后，Prosper將最低利率的出借人組合成一個簡單的貸款交給借款人。Prosper負責(zé)交易過程中的所有環(huán)節(jié)，包括貸款支付和收集符合借貸雙方要求的借款人和出借人。

Prosper的收入來自借貸雙方，從借款人處提取每筆借貸款的1%～3%費用，從出借人處按年總出借款的1%收取服務(wù)費。從2006年1月發(fā)布至2008年1月，Prosper已促成了1.17億美元的貸款交易，2007年貸款額比2006年增加了8100萬美元，增長速度達到了115%;美國國內(nèi)的總注冊會員已達到58萬人，2007年增加用戶40.5萬人，達到了230%的增長速度。這個網(wǎng)站最終引起了美國證監(jiān)會的注意，他們認為網(wǎng)站實際是在賣投資、賣金融產(chǎn)品，這種P2P(個人對個人)的借貸模式不合法，2008年初，美國證監(jiān)會勒令網(wǎng)站關(guān)閉。不過2009年加州允許該公司重新開業(yè)并重新從事P2P信貸業(yè)務(wù)。這說明P2P信貸模式在美國也是處于動蕩的探索期。

Prosper模式是比較單純的信貸中介模式，出售平臺服務(wù)并收取服務(wù)費。

Zopa模式。Zopa起源于英國，并在美國，日本和意大利推廣。它提供的是P2P社區(qū)貸款服務(wù)。Zopa 提供的是比較小的貸款，在1000美元和25000美元之間，他們運用信用評分的方式來選擇他們的借款人。首先將借款人按信用等級分為A*、A、B和C四個等級，然后出借人可以根據(jù)借款人的信用等級、借款金額和借款時限提供貸款，當然，借款人也可以相應(yīng)地選擇能夠接受的貸款利率。Zopa在整個交易中代替銀行成為了中間人，責(zé)任包括借貸雙方交易中所有有關(guān)借款的所有事務(wù)、完成法律文件、執(zhí)行借款人的信用認證、雇傭代理機構(gòu)為出借人追討欠賬等等。

Zopa希望能用各種保護措施降低出借人的風(fēng)險，比如強制要求借款人按月分期償還貸款、借款人必須簽署法律合同、允許出借人將一筆錢貸給幾位個人借款人。Zopa的收入來源于收取借款人每筆0.5%以及出借人年借款額0.5%的服務(wù)費。Zopa的模式獲得了業(yè)界的認可，在2007年分別獲得了Webby Award的“最佳金融/支付網(wǎng)站”獎和Banker Award的“最佳在線項目”獎。成立至今Zopa已經(jīng)獲得包括天使投資在內(nèi)的四輪共3390萬美元的投資。

Zopa模式的特點在于分散貸款、劃分信用等級、強制按月還款，網(wǎng)站擔(dān)負了更多的工作，較好地控制了風(fēng)險。

Lending Club模式。2007年5月上線的加州的森尼維爾市貸款的俱樂部 Lending Club，看中的卻是網(wǎng)民聯(lián)絡(luò)平臺的高傳播特性及朋友之間的互相信任，使用Facebook應(yīng)用平臺和其他社區(qū)網(wǎng)絡(luò)及在線社區(qū)將出借人和借款人聚合。Facebook是一個類似于MSN的全球網(wǎng)民聯(lián)絡(luò)平臺，擁有千萬用戶。Lending Club具有固定的貸款利率及平均三年的貸款年限。借款人在進行貸款交易前必須要經(jīng)過嚴格的信用認證和A-G分級。出借人可以瀏覽借款人的資料，并根據(jù)自己能夠承受的風(fēng)險等級或是否是自己的朋友來進行借款交易。Lending Club不采取競標方式，而是根據(jù)不同的借款人的信用等級有不同的固定利率。

借款人可以在Lending Club Facebook應(yīng)用中發(fā)出借款請求，因為Facebook中多為認識多時的朋友或同學(xué)，所以大多數(shù)借款人都覺得將借款請求在此公布會增加成功的可能性，同時也不必將自己的信用歷史公布，增強了私密性。Lending Club的平均貸款額為5500美元，最低1000美元，最高2.5萬美元。目前Lending Club已經(jīng)獲得了來自Canaan Venture Partners和Norwest Venture Partners的1230萬美元投資。

Lending Club模式除了劃分信用等級外，網(wǎng)站還規(guī)定固定利率，并且利用網(wǎng)民交際平臺為自己服務(wù)，這一點不得不說是一個創(chuàng)舉。

Kiva模式。2005年成立的Kiva是一個非營利的P2P貸款網(wǎng)站，主要面對的借款人是發(fā)展中國家收入非常低的企業(yè)。出借人根據(jù)地域、商業(yè)類型、風(fēng)險水平等選擇企業(yè)或企業(yè)家。每一個貼出的貸款請求會詳細提供各企業(yè)家的簡歷、貸款理由和用途、從其他出借人處借貸的總金額、貸款時限(一般為6-12個月)，以及貸款的潛在風(fēng)險。Kiva采取的是“批量出借人+小額借貸”模式，一般每位出借人只要支付25美元。一旦一筆貸款的總金額募集完成，Kiva使用PayPal將貸款轉(zhuǎn)賬給Kiva的當?shù)睾匣锶?。當?shù)睾匣锶艘话闶前l(fā)展中國家當?shù)氐男☆~金融服務(wù)機構(gòu)(MFI)，他們負責(zé)找尋、跟蹤和管理企業(yè)，同時負責(zé)支付和收集小額貸款，最后將到期的貸款收集齊后返還給Kiva，Kiva再通過PayPal返還給出借人。

通過以上四種P2P企業(yè)的典型分析可以看出，國外P2P企業(yè)主要是在探索中前進，就其運營模式來看，Kiva是非盈利的公益借款平臺，Prosper是典型的借貸中介平臺，在此出借人和借款人完全是自主交易、Zopa做得更多，最主要的是強制借款人每月還款，降低了出借人的風(fēng)險，Lending Club則承擔(dān)了更多責(zé)任，主要表現(xiàn)在根據(jù)借款人信用評級規(guī)定不同的固定利率并利用現(xiàn)成的網(wǎng)絡(luò)交際平臺為自己服務(wù)。而其盈利模式是一致的，利潤都是來自中介服務(wù)費。

據(jù)此，筆者認為可以把國外的P2P企業(yè)歸納為:非盈利公益型(Kiva)、單純中介型(Prosper)和除了是平臺中介還是擔(dān)保人、聯(lián)合追款人、利率制定人的復(fù)合中介型(Zopa、Lending Club)三類。

2.中國的P2P運營模式

P2P在線貸款模式在國外發(fā)展迅速，正是因為符合了外國人特有的消費習(xí)慣。英美等國人長期以來形成了依賴信用卡進行超前消費的習(xí)慣，所以當一種比向銀行借款更靈活更可行的形式出現(xiàn)時，他們接受起來就更加容易，同時，由于國外信用消費的歷史長，具有完善的信用評級制度，每個人的信用程度都可以有據(jù)可查。那么，在沒有完善信用制度的我國，能否復(fù)制這種P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式呢?

根據(jù)筆者的調(diào)查，中國注冊登記為擔(dān)保、金融咨詢等公司，從事民間借貸中介業(yè)務(wù)的有上萬家，但是其中可以比較規(guī)范和成功從事P2P業(yè)務(wù)的，卻仍是鳳毛麟角。比較得到公認的有宜信、拍拍貸、紅嶺、齊放和青島的部分金融中介公司。而出現(xiàn)的時間卻與外國公司相去不遠。下面針對這些P2P企業(yè)做典型性分析。

拍拍貸模式:無抵押無擔(dān)保模式。

拍拍貸成立于2007年的上海，是國內(nèi)較為典型的P2P在線信貸平臺，可以作為國內(nèi)一些P2P網(wǎng)站的典型樣本。

拍拍貸借鑒的主要是Prosper的模式，采用競標方式來實現(xiàn)在線借貸過程。利率由借款人和競標人的供需市場決定。企業(yè)利潤來自服務(wù)費。

其操作流程是，借款人發(fā)布借款信息，把自己的借款原因、借款金額、預(yù)期年利率、借款期限一一列出并給出最高利率，出借人參與競標，利率低者中標。一般多個出借人出借很小的資金給一個借款人，以分散風(fēng)險。網(wǎng)頁上會有該借款人借款進度以及完成投標筆數(shù)的顯示。如果資金籌措期內(nèi)，投標資金總額達到借款人的需求，則他此次的借款宣告成功，網(wǎng)站會自動生成電子借條，借款人必須按月向放款人還本付息。若未能在規(guī)定期限內(nèi)籌到所需資金，該項借款計劃則流標。

其風(fēng)險控制的兩個特點是:一，規(guī)定借款人按月還本付息。這樣每月要還的數(shù)額是很小的，還款壓力也小。而出借人可以按月收到還款，風(fēng)險也小。二是信用審核引入社會化因素。即借款人的身份證、戶口本、結(jié)婚證、學(xué)歷證明等都可以增加個人信用分，但這些資料并不需要提供原件，其真實性難以得到有效保證。所以，拍拍貸認為網(wǎng)絡(luò)社區(qū)、用戶網(wǎng)上的朋友圈也是其信用等級系統(tǒng)的重要部分之一，網(wǎng)站內(nèi)圈中好友、會員好友越多，個人借入貸出次數(shù)越高，信用等級也越高。這樣，網(wǎng)路活躍度也和用戶個人身份、財務(wù)能力、銀行信用度等一起構(gòu)成了一整套的評價系統(tǒng)。拍拍貸發(fā)展迅速，在近一年半的時間內(nèi)，在全國積累了逾8萬名注冊用戶，單2009年3月的放貸金額就接近累計總額的五分之一。

雖然拍拍貸有黑名單公開曝光，但并不賠償出借人的經(jīng)濟損失，對于逾期不還的情況，拍拍貸只退還出借人手續(xù)費，所以資金回收的潛在風(fēng)險只能由出借人自行承擔(dān)。

拍拍貸對借款人只有信用要求而無抵押，對出借人也不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。出借人和借款人完全是自行交易，拍拍貸只是作為一個見證人和交易平臺存在。所以，事實上這種形式對出借人來說風(fēng)險是比較大的。但是拍拍貸的中標利率往往在15%以上，對于出借人來說還是有很大的誘惑。所以筆者認為投資拍拍貸，風(fēng)險較高而收益也較高。

因為是以競標形式達成交易，交易雙方自由交易，這些都是Prosper模式的典型特征。所以，拍拍貸屬于單純中介型P2P。而與拍拍貸相類似的是著名的紅嶺模式，雖然多了VIP會員保障金制度，但其高風(fēng)險和拍拍貸是類似的。

宜信模式:無抵押有擔(dān)保模式

宜信P2P公司成立于2006年的北京。不同于拍拍貸，宜信采取的不是競標方式。而是宜信全程掌控。當出借人決定借款，宜信就為他在借款申請人中挑選借款人，借款人的利率由宜信根據(jù)其信用審核決定。企業(yè)利潤來自服務(wù)費。

操作流程是，宜信將出借人的款項打散，做一份多人借款的合同給出借人，等到款項到第三方賬戶，合同正式生效。宜信雖然沒有出借人和借款人雙方共立的合同，但是宜信第三方賬戶人，擔(dān)任了出借和借款的債務(wù)轉(zhuǎn)移人，即首先第三方賬戶戶主成為宜信的出借人，等到宜信挑選好借款人后，第三方賬戶戶主就把債權(quán)轉(zhuǎn)到真正的出借人手中。對于P2P信貸服務(wù)平臺推薦的每個借款人，出借人有權(quán)利決定是否借給宜信組合的借款人;借款人每月還款，出借人每月可以動態(tài)地了解每一筆債權(quán)的償還、收益等信息，出借人可以在第二個月得到所還本金和利息。當然出借人也可以選擇不收款而繼續(xù)放在宜信找下一個借款人。三年來，宜信快速崛起，目前已經(jīng)在北京以及15個城市設(shè)立了網(wǎng)點，吸納了幾千名投資人的上億資金，成為全國性P2P借貸連鎖中介機構(gòu)。

宜信模式的主要有兩個特點:一是宜信的保障金制度。從宜信的運作模式看，宜信對借款人的掌控力度更強，出借人一般不參與審核，并且與借款人沒有合同，而只有與宜信第三方的債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。這樣，出借人就會有極大的風(fēng)險。所以，為保護出借人的借款安全，宜信在與出借人的合同中承諾，一旦出現(xiàn)借款不還的情況，宜信從公司提取的保險金里出錢，包賠出借人全部本金和利息。這是對出借人的最大化擔(dān)保。二是風(fēng)險控制的兩個絕招。作為還款的有力保障，宜信采取的分散貸款和每月還款制度，比較大限度地保障了有效還款。除此之外，值得一提的是，宜信對借款人審核時都要求面見。所以，宜信在15個城市設(shè)點，其目的之一就是方便面見。面見由本人親自出示各種證原件并當面詢問使用用途等情況，較好地保證了借款人的真實性。據(jù)稱宜信的壞賬一直控制在2%以下。

從對借貸流程的強大操控力上看，宜信主要借鑒的是Zopa模式，而由P2P企業(yè)根據(jù)信用等級確定借款人利率的方式，則是與Lending Club相同，所以宜信屬于復(fù)合中介型P2P。筆者認為宜信模式的風(fēng)險控制力度較大，投資風(fēng)險比較小，而收益相比拍拍貸低。

青島模式:有抵押有擔(dān)保模式

青島是民間借貸比較發(fā)達的地區(qū)。據(jù)業(yè)內(nèi)粗略統(tǒng)計，自2003年青島第一家民間借貸中介機構(gòu)成立以來，2006年本市此類機構(gòu)發(fā)展至40多家，隨后以每年50%左右的幅度增長，目前已達100家左右。而這些民借貸中介基本都是作為個人對個人的出借和借款平臺存在，所以也基本都可以說是屬于P2P企業(yè)。青島模式由于摸索時間較長而相對成熟。

青島模式一個最大的特點是，風(fēng)險小，不良貸款率低。青島P2P公司不良貸款率普遍較低，一個重要原因是基本上都以房產(chǎn)為抵押，汽車、股票、合同等一律不得作為抵押物，以控制風(fēng)險。筆者調(diào)查幾家較大的P2P網(wǎng)站時發(fā)現(xiàn)，其要求的抵押物一律是房產(chǎn)證，而且要求必須是可以看到并準確估價的青島市區(qū)的房產(chǎn)。所以，青島的P2P企業(yè)是基本不做外地人的生意的。嚴格的抵押制度的背后是出借人的低風(fēng)險保障。因為有可信的抵押物P2P企業(yè)完全可以為出借人做擔(dān)保。青島P2P借貸利率一般由P2P公司根據(jù)借款人情況決定，平均在12%左右。

青島P2P模式是風(fēng)險最低的，P2P企業(yè)也是擔(dān)負最大責(zé)任的。所以青島P2P企業(yè)是典型的“復(fù)合中介型”。但是由于其企業(yè)都是民間借貸中介轉(zhuǎn)型而來，所以并不重視網(wǎng)絡(luò)的作用，其網(wǎng)站頁面多半并沒有個人借款信息或者是出借信息，而是公司的自我宣傳，旨在讓借款人或者是出借人到其公司面見洽談，而且青島只做本地人生意，由于P2P企業(yè)的主要特點是以網(wǎng)絡(luò)為載體展開運營的，所以青島模式在一定意義還不是典型的P2P企業(yè)。

齊放模式:助學(xué)平臺模式

齊放P2P有更多的公益的色彩，但也有可觀的利潤。

齊放網(wǎng)面對經(jīng)濟分層現(xiàn)象嚴重的大學(xué)生，將自己的目標群體鎖定在能交學(xué)費但需要參加大學(xué)之外教育培訓(xùn)和投資的學(xué)生。他們或許在國家和社會的幫助下已經(jīng)能夠邁進大學(xué)的門檻，但卻沒有錢購買電腦、參加更多的教育培訓(xùn)等等，而齊放網(wǎng)提供這種可協(xié)商利息的貸款方式，為貸款拓寬了渠道。

齊放的風(fēng)險控制有以下三個特點:一是分散貸款。這與其他P2P企業(yè)是相同的。二是嚴格審核。齊放有最嚴格的借款人的身份認證。即學(xué)生在發(fā)布求助信息前，需要通過五項相關(guān)的認證:網(wǎng)站的身份證認證、移動電話認證、銀行賬號認證和電子郵件認證、學(xué)生證認證。通過五次認證之后，學(xué)生身份才可以確定。三是風(fēng)險共擔(dān)。齊放借款對象主要來自與齊放合作的高校，如四川大學(xué)錦城學(xué)院、寧夏師范學(xué)院等，學(xué)校與齊放共同承擔(dān)風(fēng)險。這樣既可以更好地找到合適的受貸對象，提供受貸學(xué)生的真實有效評估，又容易讓學(xué)生通過齊放找到貸款，還能規(guī)避出借人的風(fēng)險。當借款成立后，錢也不會直接劃到學(xué)生的銀行賬戶，而是先轉(zhuǎn)到學(xué)生所在學(xué)校的賬戶，再由學(xué)校將這筆錢發(fā)給借款學(xué)生，保證了借貸的真實使用。

齊放的利潤有三個來源:一是服務(wù)費，大約2%左右。二是網(wǎng)絡(luò)廣告收入。三是培訓(xùn)學(xué)費收入提成。這是比較有特色的一點。齊放通過與培訓(xùn)機構(gòu)或企業(yè)合作，在為無力承擔(dān)培訓(xùn)費用或企業(yè)培訓(xùn)的大學(xué)生提供助學(xué)的同時，也從培訓(xùn)機構(gòu)的學(xué)費收入中分成。齊放網(wǎng)目前還與東方標準人纔服務(wù)公司、杭州新志向教育咨詢公司等國內(nèi)多家優(yōu)秀培訓(xùn)機構(gòu)開展合作，為大學(xué)生提供就業(yè)發(fā)展計劃，將企業(yè)的實習(xí)資源、培訓(xùn)資源和優(yōu)質(zhì)的職業(yè)培訓(xùn)產(chǎn)品相結(jié)合，不但讓大學(xué)生能夠借到錢完成學(xué)業(yè)，還要幫助他們實現(xiàn)以后的就業(yè)，實現(xiàn)財務(wù)獨立，這也在一定程度上降低了借款償還的風(fēng)險。齊放2007年底啟動，6個月就已經(jīng)處理了2500項借款，平均每筆借款數(shù)目是400美元， 還款期限1到2年。 齊放提供給貸款人的年利率為5%～15%， 根據(jù)借款人公認的信用指數(shù)進行變動。 距公司創(chuàng)始人陳國權(quán)稱迄今為止還沒有拖欠記錄。

齊放的運營模式屬于復(fù)合中介型，而其盈利模式也是復(fù)合的，其利潤來源并不是靠單一收取服務(wù)費，這在P2P企業(yè)中式比較特別的一點，也是值得其他P2P企業(yè)借鑒的一點。而又因為其借款人的單一學(xué)生身份使齊放具備公益性質(zhì)，這點又與Kiva有相似之處。

3.中外P2P企業(yè)運營模式小結(jié)

從我國的P2P典型企業(yè)的運營模式和運營現(xiàn)狀來看，中國借鑒外國模式是比較成功的。拍拍貸是單純中介型，類似Prosper;宜信和青島屬于復(fù)合中介型，類似Zopa;而齊放則兼具Zopa和Kiva的雙重特征，既是復(fù)合中介型P2P企業(yè)，又有公益性質(zhì)。目前中國缺少像Lending Club這樣利用現(xiàn)成的交際平臺的P2P企業(yè)，但是青島模式和齊放模式則更有中國特色，而且中國P2P企業(yè)的風(fēng)險控制比較成功，整個行業(yè)也正在迅速興起和壯大中。