重新審視騰中重工與悍馬這筆初步交易的條款，很難不讓人產(chǎn)生做冤大頭的感覺

川人騎馬，風(fēng)聲鵲起。

四川騰中重工收購悍馬的消息一經(jīng)傳出，便激起千層浪。但如果說僅僅是因?yàn)槿思摇盁o名無聲”，就扣以自不量力或者挑戰(zhàn)智商的帽子，實(shí)在是太刻薄。然而，隨著媒體對騰中重工以及其幕后的華通投資、李炎家族的剝繭抽絲，我們不得不說，這場交易如果不是“不差錢”得很，那就只能是“拿錢買刺激”。

自古良駒總是桀驁不馴，出身軍轉(zhuǎn)民的悍馬的個性的確符合良馬標(biāo)準(zhǔn)；降伏良駒，先要會馭馬之術(shù)，否則即便是汗血寶馬跑于眼前，也無動于衷。姑且拋開騰中重工及背后的華通投資有何深厚背景，那么，華通投資以及李炎家族是否做好了“馭馬”的準(zhǔn)備？

從華通投資可查詢到的商業(yè)動作來看，從2005年起，就以收購兼并作為主要的發(fā)展手段。李炎家族的企業(yè)營運(yùn)手法，很自然讓人們看到了明顯的資本運(yùn)作軌跡。于是，聯(lián)想到2008年摩根為騰中重工上市而進(jìn)行的2.8億美元的融資，收購悍馬為其上市制造足夠的噱頭、增加騰中重工的資產(chǎn)和品牌厚度，就不能不為人所懷疑。再加之6月4日同是李炎控制的旭光資源在香港正式IPO集資，更為“把‘悍馬’當(dāng)豬賣”的猜測提供了口實(shí)。但不管李炎家族和騰中重工會不會“把悍馬當(dāng)兒子養(yǎng)，當(dāng)豬賣”，僅從騰中重工與悍馬結(jié)合的理性分析看，降伏這批悍馬可的確夠其喝一壺。

作為通用品牌體系中個性與眾不同的一員，悍馬從誕生之日的軍轉(zhuǎn)民的貼簽起，就具有了特殊的意義，這又不可避免地會讓美國人在為這個品牌選擇下家時充滿了復(fù)雜的情緒。騰中重工作為一家民營企業(yè)雖然能夠回避一些爭議，但保守的美國汽車研究院等部門恐怕也不會那么輕易亮起綠燈。從雙方協(xié)議中只允許騰中重工使用品牌，而從上到下的運(yùn)營管理層和經(jīng)銷商都無一變化就可見一斑。

但悍馬的小眾品牌特性又注定了它營銷的高成本。除了美國市場外，悍馬在世界其它市場都沒有太多的開拓。即便是騰中重工最后收購成功，高昂的新建品牌、新建營銷網(wǎng)絡(luò)的成本及門檻之高恐怕也將成為難以承受之重。況且騰中重工只是在路橋機(jī)械以及特種車輛方面進(jìn)行涉及，即便是在自身的重工行業(yè)也名不見經(jīng)傳，就是這樣的實(shí)力卻要在悍馬所在的乘用車領(lǐng)域拓展觸角，絕不僅僅是用“挑戰(zhàn)”這樣的詞匯就能概括其前途的。

不僅如此，悍馬的高耗油特性早已經(jīng)與現(xiàn)在的汽車市場發(fā)展趨勢所背離，從騰中重工的收購說明中也能夠看出，他們也意識到了這一點(diǎn)，于是提出“收購后要加強(qiáng)在提高燃油效率方面的技研投入”。不過，這恐怕只是美好的愿望而已，一是自己沒有這樣的技術(shù)研發(fā)能力，二是是否能夠駕馭美國人的核心團(tuán)隊存在太大的不確定性。

正是悍馬存在的這些致命傷，也導(dǎo)致了在通用處理的品牌中，這匹名聲在外的馬并沒有像歐寶、薩博等引來歐美諸家的競爭，而歐美這些專注汽車生產(chǎn)的大佬們不會比騰中重工的“相馬”技術(shù)差吧？而且，一旦降伏悍馬，騰中重工需要支出的可遠(yuǎn)不是1億～5億美元的轉(zhuǎn)會費(fèi)，因?yàn)橛捎诤否R的高耗能問題，它在如今的經(jīng)濟(jì)危機(jī)環(huán)境中將不可避免地要承受較長一段時間的持續(xù)虧損，騰中重工是否為此已經(jīng)做好了充分的準(zhǔn)備？

重新審視騰中重工與悍馬這筆初步交易的條款，很難不讓人產(chǎn)生做冤大頭的感覺：除了買到了一個所謂的品牌的名字使用權(quán)，從生產(chǎn)到制造、從技術(shù)到營銷、從高管到經(jīng)銷商根本都與收購者無關(guān)。這的確是一個高難度的腦筋急轉(zhuǎn)彎：送了彩禮、花了奶粉錢，卻發(fā)現(xiàn)孩子是給別人養(yǎng)的！悲哉！