目前來看，主要靠投資啟動(dòng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，還不能急剎車，仍需要積極財(cái)政政策的支持?！八娜f億元”政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃帶動(dòng)了大量銀行信貸資金，但民間資本的大規(guī)模啟動(dòng)還需要時(shí)日。在這種情況下，政府投資起到彌補(bǔ)民間投資不足的作用。政府增加投入，改善公共服務(wù)，采取了一系列補(bǔ)貼政策和減稅政策，帶動(dòng)了汽車、房地產(chǎn)、節(jié)能產(chǎn)品等的消費(fèi)。

上半年7.37萬億元的天量信貸在產(chǎn)能過剩的背景下，也很難在短期內(nèi)帶來嚴(yán)重的通貨膨脹，收緊貨幣政策暫時(shí)還沒必要。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)，歸根到底是為了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)政策從來都是短期的，都是對(duì)當(dāng)期的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況所作出的回應(yīng)。因此，沒有永遠(yuǎn)擴(kuò)張的財(cái)政貨幣政策。一旦經(jīng)濟(jì)真正企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)向就順理成章。

投資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的法寶，但中國(guó)的長(zhǎng)期發(fā)展還是要依靠消費(fèi)率的提高。從根本上說，促進(jìn)消費(fèi)，還需要增加居民收入。中國(guó)需要自己的國(guó)民收入倍增計(jì)劃。國(guó)民收入分配結(jié)構(gòu)的不合理嚴(yán)重制約著消費(fèi)的增長(zhǎng)。國(guó)有企業(yè)分紅政策的不到位，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)儲(chǔ)蓄過高。壟斷性國(guó)有經(jīng)濟(jì)因?yàn)檎卦S的原因而占據(jù)了大量的資源，獲得了國(guó)民收入的大量份額。其結(jié)果是，面對(duì)旺盛的公共服務(wù)需求，政府財(cái)力嚴(yán)重不足；面對(duì)消費(fèi)，居民的可支配收入嚴(yán)重不足。因此，需要采取措施，擠出壟斷性國(guó)有經(jīng)濟(jì)過多占有的資源，讓國(guó)有經(jīng)濟(jì)紅利為社會(huì)所共享，讓社會(huì)資源配置更加合理。但是，調(diào)整國(guó)民收入分配是一種制度改革，是一項(xiàng)中長(zhǎng)期的任務(wù)。

遠(yuǎn)水解不了近渴。因此，最直接的辦法還只能是短期的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張政策。內(nèi)需的擴(kuò)大仍需擴(kuò)張性財(cái)政政策來加以支撐。至少在今年之內(nèi)，擴(kuò)張性財(cái)政政策和貨幣政策應(yīng)該得到堅(jiān)持。2010年經(jīng)濟(jì)回暖基礎(chǔ)較為牢靠之后，可以考慮經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)向問題。經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)向首先是調(diào)整過于寬松的貨幣政策。貨幣政策的轉(zhuǎn)向有多個(gè)選擇，考慮到房地產(chǎn)行業(yè)與中國(guó)50多個(gè)行業(yè)的關(guān)聯(lián)性，加息應(yīng)該是最后一個(gè)選項(xiàng)。

擴(kuò)張性財(cái)政政策包括擴(kuò)大支出和減稅兩方面的內(nèi)容。說時(shí)容易做時(shí)難。剛性支出如果沒有財(cái)力保證，那么連政府的正常運(yùn)轉(zhuǎn)都會(huì)成為問題。適度增加赤字，擴(kuò)大公債發(fā)行規(guī)模是較好的選擇。但是，一旦公債發(fā)行難度加大，市場(chǎng)可能迫使公債發(fā)行利息的提高。為了減少公債利息提高給金融市場(chǎng)帶來的不利影響，合理的選擇一是減少投資，從控制投資增量人手，壓縮項(xiàng)目預(yù)算；二是從政府所掌握的國(guó)有資源、國(guó)有土地和國(guó)有企業(yè)著手，考慮變現(xiàn)部分國(guó)有資產(chǎn)，以彌補(bǔ)政府支出的需要。