葛兆強(qiáng)

摘要:本文認(rèn)為,在國(guó)際經(jīng)濟(jì)依然低速的背景下,未來幾個(gè)季度我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行很可能經(jīng)歷鋸齒型的發(fā)展。因此,宏觀政策的重點(diǎn)是:著力加大財(cái)政政策和稅收政策的力度,貨幣政策應(yīng)靈活寬松,需求政策應(yīng)做到內(nèi)需擴(kuò)大與外需增長(zhǎng)并舉,從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度看,要從根本上加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

關(guān)鍵詞:宏觀經(jīng)濟(jì);宏觀政策;建議

中圖分類號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1674-2265(2009)06-0023-04

過去半年多來,由于我國(guó)政府應(yīng)對(duì)全球危機(jī)出手快、出拳重、措施實(shí),所以經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了一些積極性變化。最近,高盛公司、瑞士銀行、摩根士丹利等一些海外金融機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)值。高盛公司將中國(guó)2009年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)值從6%上調(diào)到了8.3%,認(rèn)為2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率甚至將達(dá)到10.9%。但是,2009年前4個(gè)月的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行雖然已經(jīng)觸底,但整體回升還面臨許多不確定性,經(jīng)濟(jì)仍在低位運(yùn)行。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)依然低迷的背景下,未來幾個(gè)季度,中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可能尚難樂觀,在很大程度上將可能經(jīng)歷鋸齒型的發(fā)展。因此,有關(guān)宏觀政策應(yīng)作進(jìn)一步調(diào)整。

一、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的走勢(shì):V型還是鋸齒型

2008年下半年以來,隨著全球經(jīng)濟(jì)衰退程度的加深和蔓延,國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)率先復(fù)蘇充滿了期待。關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的走勢(shì),人們?cè)诮?jīng)歷了L型、W型、V型等爭(zhēng)論以后,目前國(guó)內(nèi)外大多數(shù)專家傾向認(rèn)為可能是V型。理由是,從2008年11月份以來,中國(guó)政府應(yīng)對(duì)外部金融危機(jī)的措施得力,成效比較顯著。主要表現(xiàn)在:一是投資增速加快,消費(fèi)較快增長(zhǎng),國(guó)內(nèi)需求持續(xù)提高。2009年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)6.1%。1-4月全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)30.5%,比2008年同期和四季度分別提高6.5和8.7個(gè)百分點(diǎn);新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增長(zhǎng)90.7%;社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長(zhǎng)15%;商品房銷售面積增長(zhǎng)17.5%。二是工業(yè)生產(chǎn)逐步企穩(wěn)。4月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.3%,1-4月為5.5%;采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)連續(xù)5個(gè)月回升,已由2008年11月的38%上升到4月份的53.5%;用電量和發(fā)電量降幅減少,4月份全國(guó)用電量同比減少3.5%,而1-2月用電量下降的幅度是4.4%。三是結(jié)構(gòu)調(diào)整積極推進(jìn),區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性強(qiáng),產(chǎn)業(yè)升級(jí)加快。中西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng),都明顯高于全國(guó)平均水平。沿海地區(qū)工業(yè)總體增速雖然較低,但恢復(fù)加快。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增勢(shì)較強(qiáng),生物生化制品、通信交換設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備及器械制造業(yè)等增速明顯超過工業(yè)平均增速。四是金融運(yùn)行情況良好,市場(chǎng)流動(dòng)性充裕,金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,社會(huì)信心提振,市場(chǎng)預(yù)期改善。

但是,能否就此認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了V型軌道?現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)尚早。因?yàn)?從2009年前4個(gè)月的情況看,經(jīng)濟(jì)基本面雖然似乎“觸底”,但經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的許多深層次問題使得“反彈”動(dòng)力不足,未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行還難以樂觀。

一是通貨緊縮壓力與流動(dòng)性充裕并存。2009年2月份以來,CPI連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),PPI負(fù)值還在繼續(xù)加深,標(biāo)志著中國(guó)全面通縮的壓力還在加大。與此同時(shí),銀行體系的流動(dòng)性十分寬裕,貨幣供應(yīng)量大幅增長(zhǎng),其中3月份M2同比增長(zhǎng)高達(dá)21.3%。二是銀行信貸超常擴(kuò)張與企業(yè)信貸有效需求不足并存。前4個(gè)月,中國(guó)銀行業(yè)信貸投放達(dá)到了5.17萬億元,已經(jīng)超過了2008年全年投放量,也超額完成了2009年年初制定的5萬億的目標(biāo)。但是,當(dāng)前企業(yè)的投資欲望并不強(qiáng)烈,一些企業(yè)尤其是中小企業(yè)的有效信貸需求嚴(yán)重不足,投資增速仍在下滑。商業(yè)銀行信貸投放的相當(dāng)一部分在銀行體系內(nèi)空轉(zhuǎn),沒有真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。三是政府投資加大與財(cái)政收入下滑并存。一方面,擴(kuò)張性的財(cái)政政策使得財(cái)政支出大大增加;另一方面,工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)不斷下降,政府財(cái)政收入和居民收入持續(xù)下滑。2009年一季度,我國(guó)財(cái)政支出同比大增34.8%,而財(cái)政收入同比下降8.3%,財(cái)政收支矛盾開始顯現(xiàn)。四是資產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)依舊低迷并存。盡管當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了一些回暖的跡象,但實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然困難,庫存壓力很大,經(jīng)營(yíng)效益仍在下滑。比如,2009年4月我國(guó)發(fā)電量增速仍然維持負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài),并且降幅比3月份還大,這說明工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)并沒有先前預(yù)期的那么樂觀。再如,工業(yè)產(chǎn)成品存貨絕對(duì)規(guī)模仍高達(dá)1.98萬億元,對(duì)工業(yè)生產(chǎn)和效益的影響仍不容忽視。再比如,產(chǎn)能過剩問題依然突出。目前閑置的產(chǎn)能不僅包括需要淘汰的落后、低端產(chǎn)能,更包括為出口服務(wù)的先進(jìn)、高端產(chǎn)能。由此可見,未來國(guó)內(nèi)企業(yè)自主投資依然低迷。五是內(nèi)需擴(kuò)大面臨較大壓力。從經(jīng)濟(jì)內(nèi)在規(guī)律和中國(guó)歷次經(jīng)濟(jì)周期變化看,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)增長(zhǎng)存在大約一年的滯后關(guān)系。同時(shí),工業(yè)增速放緩和消費(fèi)回落的滯后期大約為4-6個(gè)月。若這些規(guī)律繼續(xù)有效,那么對(duì)2009年的消費(fèi)增長(zhǎng)將構(gòu)成較大壓力,消費(fèi)增速進(jìn)一步下滑的概率很大。六是外需持續(xù)疲弱,貿(mào)易順差明顯下滑。目前,盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一些積極變化,但世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻,疲弱的外需仍將是制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈的最大因素。

上述問題,都反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些根本性問題還未得到真正解決,這些問題的解決都需要時(shí)間。其一,作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要引擎的出口需求,有賴于全球經(jīng)濟(jì)尤其是歐美市場(chǎng)的復(fù)蘇,這需要較長(zhǎng)的一段時(shí)間。其二,內(nèi)需的真正啟動(dòng)是一個(gè)比較復(fù)雜的系統(tǒng)工程,有待于國(guó)民收入分配體制改革、社會(huì)保障體系建設(shè)等諸多深層次問題的逐步解決。其三,投資增長(zhǎng)以及投資效率進(jìn)入良性循環(huán),還需要社會(huì)信心的全面恢復(fù),需要民間資本和社會(huì)資本的大舉進(jìn)入,顯然這也需要時(shí)間。其四,中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過了長(zhǎng)達(dá)6年的高速增長(zhǎng)后,積累了不少結(jié)構(gòu)性矛盾,需要利用市場(chǎng)出清機(jī)制進(jìn)行一次大的調(diào)整。這種調(diào)整包括產(chǎn)能調(diào)整和總需求結(jié)構(gòu)調(diào)整,需要經(jīng)歷一個(gè)痛苦而又漫長(zhǎng)的市場(chǎng)出清過程,期間必然會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)下降、虧損面增加,以及企業(yè)的關(guān)閉、破產(chǎn)、并購與重組。筆者認(rèn)為,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來走勢(shì)在很大程度上決定于以下四個(gè)方面:一是民間投資是否有效啟動(dòng);二是中小企業(yè)是否擺脫了生存和發(fā)展困境;三是潛在消費(fèi)是否轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)消費(fèi);四是外圍經(jīng)濟(jì)是否向好發(fā)展。從目前的情況觀察,這四個(gè)方面目前還不太明顯。由此,筆者認(rèn)為,中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在本次危機(jī)中可能不是V型軌跡,甚至不是一個(gè)簡(jiǎn)單的W型,在很大程度上將可能經(jīng)歷一種波浪式的“鋸齒”型發(fā)展軌跡。當(dāng)然,我們期望能夠通過適度合理的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,使經(jīng)濟(jì)振蕩的波峰與波谷不要太大,并盡可能縮短整個(gè)振蕩周期。

二、積極的財(cái)政政策:空間與重點(diǎn)

在應(yīng)對(duì)這場(chǎng)全球經(jīng)濟(jì)衰退中,我們看到了各國(guó)政府都無一例外地選擇和啟動(dòng)了財(cái)政政策。中國(guó)政府在應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中采取了一系列財(cái)政政策措施。但是,天下沒有免費(fèi)的午餐。當(dāng)前實(shí)施的積極財(cái)政政策也隱藏著若干風(fēng)險(xiǎn)。其一,在4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中,政府能夠拿出來的錢是比較少的,更多的是需要靠銀行貸款。在中央4萬億和地方政府20萬億的投資大單中,政府能夠提供的只是給予企業(yè)的少量投資補(bǔ)貼,絕大多數(shù)依賴企業(yè)投資。而企業(yè)的投資又主要依靠銀行貸款。筆者擔(dān)心,近期這種投資和貸款的“突飛猛進(jìn)”有可能使既有的市場(chǎng)化改革成果受到影響。

其二,積極財(cái)政政策可能不能阻止經(jīng)濟(jì)陷入“二次衰退”。政府刺激經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控政策屬于短期政策,它只能在短期內(nèi)通過增加總需求,防止經(jīng)濟(jì)過度下滑,但不能從根本上使經(jīng)濟(jì)從低谷走向復(fù)蘇。這一點(diǎn),日本1990年代的教訓(xùn)值得注意。筆者認(rèn)為,如果整體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行過度依賴政府的財(cái)政刺激政策,經(jīng)濟(jì)很容易出現(xiàn)“二次衰退”。因?yàn)?在政府刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的作用下,因市場(chǎng)壓力減輕,政府部門和企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的動(dòng)力將減弱,它們更多的選擇是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,而不是調(diào)整結(jié)構(gòu)。這樣,一旦政府的宏觀調(diào)控政策效應(yīng)遞減,經(jīng)濟(jì)就會(huì)陷入“二次衰退”。

因此,我們應(yīng)該在財(cái)政政策方面進(jìn)行調(diào)整。

首先,應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)政支出投向,不斷增強(qiáng)公共財(cái)政的民生和消費(fèi)性質(zhì)。消費(fèi)比重過低、對(duì)外依存度和投資依存度過高,是制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵問題。解決這些問題必須充分發(fā)揮公共財(cái)政在扶持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的特殊作用。為此,財(cái)政開支必須堅(jiān)持三個(gè)原則:一是財(cái)政開支應(yīng)該是民生型、福利型而不是生產(chǎn)型的;二是財(cái)政開支的方向應(yīng)該是消費(fèi)型而不是生產(chǎn)型的;三是財(cái)政開支的方向應(yīng)該是促進(jìn)社會(huì)和諧?；谝陨显瓌t,筆者建議:一是要從根本上完善社會(huì)保障體制,穩(wěn)定居民的消費(fèi)預(yù)期。二是重點(diǎn)建立健全農(nóng)村(準(zhǔn))公共產(chǎn)品供給機(jī)制。各級(jí)政府應(yīng)按照統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的原則,建立健全農(nóng)村公共產(chǎn)品的供給機(jī)制,合理劃分中央、地方的事權(quán)、財(cái)權(quán),以及各級(jí)地方政府間的事權(quán)、財(cái)權(quán),由不同級(jí)次的政府分工合作保障農(nóng)村公共產(chǎn)品的供給。農(nóng)村的基礎(chǔ)教育和職業(yè)教育、農(nóng)村的基本公共衛(wèi)生、農(nóng)村的生態(tài)環(huán)境保護(hù)收益的外部性很強(qiáng),可以由中央政府提供;農(nóng)村的水利灌溉系統(tǒng)、農(nóng)田改造、農(nóng)村道路(省級(jí)公路、縣級(jí)公路)建設(shè)、鄉(xiāng)村電網(wǎng)建設(shè)、農(nóng)村醫(yī)療保健服務(wù)等準(zhǔn)公共產(chǎn)品可以由地方政府和私人機(jī)構(gòu)混合供給。

其次,應(yīng)提升公共財(cái)政赤字比率,擴(kuò)大財(cái)政政策支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間。在當(dāng)前情況下,我國(guó)的公共財(cái)政應(yīng)該從傳統(tǒng)的“綜合平衡”理念,轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)負(fù)債表管理的新思維,從以擴(kuò)大財(cái)政收入維系財(cái)政收支平衡為目標(biāo),轉(zhuǎn)到以全面支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期建康、快速發(fā)展為核心。日本野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜朝明認(rèn)為,為應(yīng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表衰退,在企業(yè)恢復(fù)借貸之前不應(yīng)過多考慮財(cái)政赤字的問題。過分擔(dān)憂財(cái)政赤字,反而會(huì)使復(fù)蘇的過程充滿反復(fù)。國(guó)內(nèi)學(xué)者李稻葵也認(rèn)為,當(dāng)前實(shí)行赤字財(cái)政必要而且合理。

第三,健全資本市場(chǎng)體系,完善地方債券發(fā)行機(jī)制,增強(qiáng)地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力。根據(jù)國(guó)務(wù)院有關(guān)規(guī)定,目前地方債由財(cái)政部代發(fā),也由財(cái)政部代為辦理償還手續(xù)。而且,只有省級(jí)政府和計(jì)劃單列市具備通過中央代發(fā)地方債券的資格,地級(jí)市、縣級(jí)市都禁止發(fā)行地方債券。筆者認(rèn)為,隨著條件的逐步成熟,未來地方政府債券的發(fā)行權(quán)可以轉(zhuǎn)移給省級(jí)地方政府。當(dāng)然,必須制定嚴(yán)格的管理辦法來規(guī)范地方政府的發(fā)債行為。

三、寬松的貨幣政策:績(jī)效與代價(jià)

目前經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的跡象使得近期出臺(tái)新的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的必要性降低,但決策部門考慮到經(jīng)濟(jì)反彈的基礎(chǔ)尚未穩(wěn)固,立即出臺(tái)針對(duì)信貸擴(kuò)張力度較大的調(diào)控措施也不可能。因此,適度寬松的貨幣政策將會(huì)延續(xù)。

理論證明,寬松的貨幣政策屬于短期政策。而且,對(duì)于當(dāng)前的衰退,其政策效應(yīng)不如財(cái)政政策。就我國(guó)的情況而言,如果貨幣政策運(yùn)用不當(dāng),那么,將加大未來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整難度,延長(zhǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)間。筆者認(rèn)為,未來一段時(shí)間,應(yīng)實(shí)施靈活的貨幣政策。(1)貨幣當(dāng)局應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性的變化情況,靈活調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率,廣義貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率控制在20%之內(nèi),確保金融體系流動(dòng)性充足,及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持。(2)要圍繞實(shí)施國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)振興規(guī)劃,進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),在信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化的基礎(chǔ)上保持貨幣信貸的合理增長(zhǎng)。(3)加強(qiáng)窗口指導(dǎo),鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)金融服務(wù),加大創(chuàng)新力度,加大對(duì)重點(diǎn)工程建設(shè)、中小企業(yè)、三農(nóng)、助學(xué)、就業(yè)等的信貸支持,加大對(duì)技術(shù)改造、兼并重組、過剩產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移、節(jié)能減排、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的信貸支持,同時(shí)繼續(xù)限制對(duì)“兩高”行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)劣質(zhì)企業(yè)的貸款,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變;鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大出口信貸的規(guī)模,探索在出口信貸中提供人民幣中長(zhǎng)期融資。(4)進(jìn)一步發(fā)揮債券市場(chǎng)的融資功能。大力發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具,拓寬企業(yè)融資渠道。

四、需求政策的調(diào)整:內(nèi)需擴(kuò)大與外需增長(zhǎng)并舉

反思本次全球金融危機(jī)的成因,除了微觀層面的銀行家貪婪、監(jiān)管者行為失當(dāng)、中介機(jī)構(gòu)欺詐等原因外,宏觀層面的全球經(jīng)濟(jì)失衡(美國(guó)持續(xù)的經(jīng)常項(xiàng)目逆差和新興經(jīng)濟(jì)體的順差,以及美國(guó)與其它經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)、投資的不平衡)是重要的原因。因此,中國(guó)和嚴(yán)重的出口導(dǎo)向型亞洲國(guó)家、新興市場(chǎng)國(guó)家,都需要確立一種新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式,以降低對(duì)外國(guó)需求的依賴。

從中國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)的策略選擇方面看,也基本上遵循了這一思路。這些政策的積極效應(yīng)目前開始有所顯現(xiàn),未來可能進(jìn)一步顯著。

從近期的情況看,消費(fèi)保持了良好態(tài)勢(shì)。2009年4月份,我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)14.8%。但是,筆者認(rèn)為,對(duì)于內(nèi)需的擴(kuò)大,我們不應(yīng)過于樂觀。因?yàn)?中國(guó)人儲(chǔ)蓄傾向濃郁的傳統(tǒng)文化在短期內(nèi)難以改變,特別是在危機(jī)時(shí)期。尤其是,由于缺少一個(gè)社會(huì)福利網(wǎng),消費(fèi)在中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占比例短期內(nèi)也難以提高。因此,在一個(gè)可預(yù)見的時(shí)間內(nèi),筆者對(duì)內(nèi)需的擴(kuò)大持謹(jǐn)慎態(tài)度。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)在很大程度上還需要依賴外需的增長(zhǎng)。那么,外需能否成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)的引擎?

最新出口數(shù)據(jù)表明,世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻,疲弱的外需仍是制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出低谷的最大因素。2009年4月份中國(guó)出口同比下降22.6%,降幅比上月加深5.5個(gè)百分點(diǎn)。但據(jù)海關(guān)總署分析,按工作日平均計(jì)算,4月份出口環(huán)比增長(zhǎng)6.9%,這是繼上月后單月出口再次環(huán)比增長(zhǎng)。盡管出口連續(xù)出現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng),并不意味著外需萎縮的情況出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。值得關(guān)注的是:加工貿(mào)易占中國(guó)出口額一半以上。4月份,加工貿(mào)易進(jìn)口同比下降27.4%,這意味著未來3-6個(gè)月加工貿(mào)易出口形勢(shì)仍不樂觀。而機(jī)電產(chǎn)品又占出口的六成。4月份,機(jī)電產(chǎn)品出口同比下降22.2%,降幅比上月加深3.4個(gè)百分點(diǎn)。從目前情況看,上半年出口同比降幅會(huì)在20%左右。

全球經(jīng)濟(jì)的不確定性,加上國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭,增加了中國(guó)穩(wěn)定外需的困難。流感疫情造成的心理恐慌,也有可能對(duì)外貿(mào)造成不利影響。從最近各國(guó)公布的數(shù)據(jù)看,歐美經(jīng)濟(jì)難言好轉(zhuǎn)。2009年5月4日,歐盟委員會(huì)預(yù)計(jì)歐盟27國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在2009年將萎縮4%。同時(shí),把2009年歐盟經(jīng)濟(jì)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期分別由1月份的增長(zhǎng)0.5%和0.4%統(tǒng)一下調(diào)至萎縮0.1%。作為中國(guó)第一大貿(mào)易伙伴的歐盟,其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的進(jìn)一步下調(diào)使得中國(guó)對(duì)歐盟出口更不容樂觀。最近,美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一些積極變化。如2009年4月份制造業(yè)指數(shù)升至40.1,高于3月份的36.3;金融領(lǐng)域的數(shù)據(jù)有所緩和,固定收益率曲線變得陡峭化,高收益證券交投有所回暖;整體建筑支出在3月份也出現(xiàn)了0.3%的增長(zhǎng)。然而,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目前依然沒能擺脫美聯(lián)儲(chǔ)“直升機(jī)撒錢”效應(yīng)的催化。歐美這兩個(gè)中國(guó)最主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)衰退的持續(xù),不可避免給中國(guó)出口增長(zhǎng)帶來沉重的包袱。因此,外需的調(diào)整可能會(huì)持續(xù)數(shù)年而不僅僅是幾個(gè)月,沿海省份尤其如此。外部需求的持續(xù)萎縮,日益加劇了中國(guó)外向型產(chǎn)業(yè)的困難。這些企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)困難,不僅影響上下游企業(yè)生產(chǎn)與投資,而且由此造成就業(yè)人數(shù)減少、居民收入下降,進(jìn)而對(duì)未來消費(fèi)增長(zhǎng)產(chǎn)生制約。因此,在需求政策上,短期內(nèi)我們必須兼顧內(nèi)需擴(kuò)大與外需增長(zhǎng)。從長(zhǎng)期看,必須將內(nèi)需培養(yǎng)成為拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一引擎。筆者建議:

一是調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu),從藏富于國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)椴馗挥诿瘛?shù)據(jù)顯示,從1998-2007年,政府占國(guó)民可支配收入的比重從17.5%上升到24.2%,居民收入所占比重從68.1%下降至57%。在外需不旺,需要大力啟動(dòng)內(nèi)需的現(xiàn)實(shí)下,政府必須讓利于民。如何讓利于民?一個(gè)重要選擇是收入分配機(jī)制向居民傾斜,提高居民收入所占比重。基于刺激消費(fèi)這一目的,收入分配首先應(yīng)該向低收入人群傾斜。從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論來說,低收入人群的邊際消費(fèi)傾向高于高收入人群,分配給窮人比分配給富人更能刺激消費(fèi),也更能增加一個(gè)國(guó)家的整體福利。

二是完善對(duì)外貿(mào)易政策,提高抗御外部危機(jī)沖擊的能力。在我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目繼續(xù)保持順差的情況下,建議穩(wěn)定人民幣匯率,減弱人民幣升值預(yù)期,消除全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)我國(guó)出口的匯率傳導(dǎo)機(jī)制,避免匯率成為美國(guó)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的政策工具。近一段時(shí)間以來,發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易壁壘越來越多,預(yù)計(jì)未來我們將面臨更多的貿(mào)易摩擦。為此,我國(guó)政府和企業(yè)應(yīng)有預(yù)見性地做好應(yīng)對(duì)措施,務(wù)實(shí)、有效地化解中外貿(mào)易中可能出現(xiàn)的糾紛。(1)細(xì)化勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的不同技術(shù)含量和附加值含量,對(duì)紡織輕工行業(yè)的鼓勵(lì)類產(chǎn)品進(jìn)一步提高出口退稅率。重點(diǎn)支持自主品牌產(chǎn)品與高技術(shù)附加值產(chǎn)品出口,提高技術(shù)含量較高的機(jī)電產(chǎn)品出口退稅率,最終實(shí)現(xiàn)出口產(chǎn)品以不含增值稅的價(jià)格進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng),保證我國(guó)出口產(chǎn)品平等參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。(2)增加對(duì)外貿(mào)企業(yè)的信貸支持,幫助企業(yè)加快建立和完善自主性國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)體系;要對(duì)中小型外貿(mào)企業(yè)在資金、技術(shù)上予以一定支持,幫助企業(yè)通過技術(shù)升級(jí)渡過難關(guān)。(3)調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu),將外匯貨幣資產(chǎn)更多地轉(zhuǎn)換為戰(zhàn)略性資源資產(chǎn),為我國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需提供長(zhǎng)期的資源供給保障。

五、產(chǎn)業(yè)政策的重塑:產(chǎn)業(yè)升級(jí)與新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展

未來一段時(shí)期,我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的基調(diào)是優(yōu)化結(jié)構(gòu),主要著力點(diǎn)是壓縮過剩產(chǎn)能,完善產(chǎn)業(yè)體系;大力發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)與服務(wù)業(yè),加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)。目前,4萬億刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃已經(jīng)開始注意產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)問題,這是一個(gè)好的開端,但是,用于節(jié)能減排、生態(tài)工程的只有2100億元,用于調(diào)整結(jié)構(gòu)和技術(shù)改造的也只有3700億元左右,兩者的占比只有14.5%。筆者認(rèn)為,如果財(cái)政投資繼續(xù)沿襲過去那樣用于制造業(yè),或者用于基礎(chǔ)設(shè)施投資,那么,其乘數(shù)效應(yīng)不會(huì)太大。因此,在產(chǎn)業(yè)政策上必須進(jìn)行調(diào)整,必須對(duì)農(nóng)業(yè)、能源、環(huán)保這些未來的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)進(jìn)行集中投資,通過發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)與服務(wù)業(yè)來替代勞動(dòng)密集型制造業(yè)的收縮。

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,產(chǎn)業(yè)升級(jí)是一個(gè)艱難的過程,但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,要達(dá)到經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo),就不得不這樣做。多年以前,我國(guó)政府就試圖轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式,以減少對(duì)外部的依賴,但一直沒有邁出大的步伐。直至這次外部市場(chǎng)萎縮后,內(nèi)需不足的缺陷才更加凸顯。現(xiàn)在下決心啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型固然困難重重,但若成功,必將迎來一個(gè)充滿潛能的發(fā)展機(jī)遇期。

(責(zé)任編輯 代金奎)