胡潤(rùn)峰 沈乎

上海建設(shè)國(guó)際金融中心鼎新待舉,2.4萬(wàn)億元金融國(guó)資從管理體制到整合前景,亦面臨全新格局

《財(cái)經(jīng)》記者 胡潤(rùn)峰 沈乎

自今年3月上海建設(shè)國(guó)際金融中心、國(guó)際航運(yùn)中心的方案獲國(guó)務(wù)院通過(guò)后,上海金融業(yè)的重組與改革逐漸被提上日程。

8月1日,《上海市推進(jìn)國(guó)際金融中心建設(shè)條例》將正式實(shí)施。近期,《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)上海金融國(guó)資和市屬金融企業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》也獲上海市委、市政府原則通過(guò)——前者是中國(guó)首部推進(jìn)國(guó)際金融中心建設(shè)的地方性法規(guī),后者則直接關(guān)系上海2.4萬(wàn)億元金融國(guó)資的改革方向與發(fā)展前景。

7月初,在人民廣場(chǎng)北側(cè)的上海市政府一間裝飾精致的會(huì)議室里,上海市委常委、副市長(zhǎng)屠光紹接受了《財(cái)經(jīng)》記者專訪。

在屠光紹看來(lái),從國(guó)務(wù)院文件到地方立法,再到市屬金融國(guó)資國(guó)企改革的意見(jiàn)制訂,環(huán)環(huán)相接,正是上海金融新棋局尋求的步調(diào)。

現(xiàn)年50歲的屠光紹,早年在北京市委、中國(guó)人民銀行工作;1995年進(jìn)入中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì),歷任交易部主任、秘書長(zhǎng)等職,并于1997年至2000年出任上海證券交易所總經(jīng)理。2007年12月,由證監(jiān)會(huì)副主席調(diào)任上海市委常委、副市長(zhǎng)。

上海金融“有所不足”

“我對(duì)上海金融國(guó)資國(guó)企的評(píng)價(jià),第一句話是‘發(fā)展很快,有所不足?！蓖拦饨B直言不諱。

如果不算中央級(jí)金融企業(yè),在地方性金融國(guó)資中,上海的實(shí)力當(dāng)列全國(guó)首位。截至2008年,上海金融國(guó)資總資產(chǎn)達(dá)2.4萬(wàn)億余元,有20多家金融企業(yè),牌照齊全;一些企業(yè)歷史較久。

在屠光紹看來(lái),雖然有部分企業(yè)保持了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,但總體來(lái)看,上海的金融企業(yè)在全國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)有所下降。

近年來(lái),其他地區(qū)的金融機(jī)構(gòu),如招行、平安、深發(fā)展等,發(fā)展態(tài)勢(shì)已領(lǐng)先于上海企業(yè)。與之相比,上海的不少老牌金融機(jī)構(gòu)卻呈現(xiàn)疲態(tài),如曾與光大、中信齊名的愛(ài)建股份,上世紀(jì)90年代中后期以來(lái)一直裹足不前,陷于泥沼;曾風(fēng)光一時(shí)的券商,如申銀萬(wàn)國(guó),自2003年以來(lái),亦一蹶不振。

出現(xiàn)這種現(xiàn)象的重要原因,是上海金融國(guó)資的管理運(yùn)營(yíng)體制與市場(chǎng)化要求相比尚有欠缺。

上海國(guó)有金融機(jī)構(gòu)體制改革較為滯后,治理結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)未完善。上海的強(qiáng)勢(shì)政府傳統(tǒng)鮮明,往往直接插手企業(yè)的人事任命甚至業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。公司高管任命往往是“小圈子”自我循環(huán),金融機(jī)構(gòu)職位作為對(duì)“到點(diǎn)”干部的撫慰屢見(jiàn)不鮮。對(duì)部分金融高管而言,在行政系統(tǒng)中生存的能力,比業(yè)務(wù)拓展和創(chuàng)新能力重要得多。

此外,上海金融國(guó)資還存在股權(quán)過(guò)于分散的問(wèn)題。20多家市屬金融企業(yè),控股權(quán)分散在16家國(guó)有企業(yè)集團(tuán)。金融國(guó)資股權(quán)需要統(tǒng)籌管理。

長(zhǎng)期以來(lái),上海市曾不遺余力地吸引工、農(nóng)、中、建“四大行”等重量級(jí)金融機(jī)構(gòu)到上海落戶。據(jù)曾任上海市副市長(zhǎng)、上海浦發(fā)銀行首任董事長(zhǎng)的莊曉天回憶,現(xiàn)在的浦東發(fā)展銀行大樓,是外灘歷史悠久的一棟老建筑,自1955年以來(lái)用做上海市政府大樓。上世紀(jì)90年代,上海市政府放出消息,如果“四大行”遷滬,愿以此樓相讓,但終未招來(lái)“鳳凰”。時(shí)至今日,依然有人認(rèn)為,監(jiān)管部門及“四大行”皆在京城,上海建設(shè)國(guó)際金融中心猶如畫餅。

但屠光紹并不認(rèn)為上海缺乏大的金融機(jī)構(gòu)總部是一大“軟肋”,亦無(wú)意通過(guò)行政捏合來(lái)造就“拼裝航母”。“我們當(dāng)然希望‘四大行以及其他大型金融機(jī)構(gòu)總部落戶上海,但要考慮現(xiàn)實(shí),當(dāng)前來(lái)看,與其寄望‘四大行總部搬到上海,不如努力促成其市場(chǎng)業(yè)務(wù)部門設(shè)在上海?！蓖拦饨B說(shuō)。

目前,“四大行”的業(yè)務(wù)部門,如清算、研發(fā)、票據(jù)等部門,以及旗下基金公司、租賃公司等,很多都設(shè)在上海。

屠光紹對(duì)于上海金融的第二個(gè)評(píng)價(jià)是“逆水行舟,不進(jìn)則退”,意即上海的金融國(guó)資、國(guó)企亟待通過(guò)改革提高競(jìng)爭(zhēng)力,獲得更大的發(fā)展。

2008年9月,上海市委、市政府通過(guò)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)上海國(guó)資國(guó)企改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》,是為上海國(guó)資國(guó)企改革的總綱。屠光紹稱,按照這一意見(jiàn)的總體要求,同時(shí)根據(jù)金融行業(yè)的特點(diǎn),上海加快了金融國(guó)資國(guó)企的改革。

首先是加快戰(zhàn)略性重組。屠光紹表示,歡迎外資、外地企業(yè)和民企加入上海金融國(guó)資整合;同時(shí),上海金融國(guó)資亦加強(qiáng)內(nèi)部整合,如近期的中國(guó)太平洋保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司入主長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司,既彌補(bǔ)了太保在企業(yè)年金業(yè)務(wù)上欠缺牌照的不足,也有助于解決長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)兩年經(jīng)營(yíng)保護(hù)期過(guò)后的發(fā)展問(wèn)題。

其次,完善公司法人治理結(jié)構(gòu)也是改革的重點(diǎn)。上海在金融人才管理體制改革、市管金融企業(yè)董事會(huì)試點(diǎn)等,都已邁開(kāi)步伐。

再次,在金融國(guó)資股權(quán)的統(tǒng)籌管理上,上海亦有意結(jié)合金融服務(wù)辦公室(下稱金融辦)的職能轉(zhuǎn)換,推出新舉措。

金融辦擴(kuò)權(quán)

為了配合國(guó)際金融中心建設(shè)及國(guó)資管理協(xié)調(diào)機(jī)制的變化,上海金融辦面臨職能調(diào)整。

屠光紹透露,上海正醞釀將金融國(guó)資的統(tǒng)籌管理之責(zé),由上海國(guó)資委委托給金融辦。

上海金融辦建立的初衷,是為金融機(jī)構(gòu)服務(wù),進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào),吸引外資金融機(jī)構(gòu)、內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)來(lái)滬“定居”。上海金融辦與上海市金融工委合署辦公,金融工委屬黨委系列,主管上海本地金融機(jī)構(gòu)干部的人事任免,并負(fù)責(zé)中央在滬金融機(jī)構(gòu)的黨群關(guān)系。金融辦主任與金融工委書記互兼對(duì)方副職。

目前,金融國(guó)資的管理歸屬并不明晰。在中央層面,金融國(guó)資一般是財(cái)政部管資產(chǎn),“一行三會(huì)”、中央組織部等亦各司其職;非金融國(guó)資是國(guó)資委管資產(chǎn)。

上海這兩塊國(guó)資都在上海國(guó)資委,不過(guò),金融資產(chǎn)的管理暫由國(guó)資委授權(quán)上海金融辦來(lái)管理。

一位上海金融機(jī)構(gòu)的高管稱,現(xiàn)在金融辦是個(gè)服務(wù)辦公室,公司報(bào)上去的關(guān)于產(chǎn)權(quán)方面的事情它不能最終同意,仍須轉(zhuǎn)到國(guó)資委“敲圖章”。金融國(guó)資有其特殊性,需要專業(yè)化管理,而如果金融辦肩負(fù)起國(guó)資管理之責(zé),有助于提高效率。

屠光紹稱,過(guò)去上海的金融國(guó)企,法人治理結(jié)構(gòu)和“黨管干部”是“兩張皮”。目前,上海的思路是通過(guò)金融辦的專業(yè)化管理,結(jié)合市管金融企業(yè)董事會(huì)試點(diǎn)工作,來(lái)改變過(guò)去人事、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理脫節(jié)的現(xiàn)象。

不過(guò),國(guó)資委與金融辦之間委托管理,權(quán)、責(zé)、利是什么關(guān)系;金融辦與出資人企業(yè)之間,是什么關(guān)系,這些都需要探討。國(guó)資委讓渡的管理權(quán),讓渡到什么地步;出資人企業(yè)是否讓渡投票權(quán),僅保留分紅權(quán)等問(wèn)題,尚待進(jìn)一步明確。

即便程序規(guī)范,擴(kuò)權(quán)后的金融辦相當(dāng)于變身一家地方性的金融國(guó)資委,仍然是集行政監(jiān)管與投資人身份于一體,難以擺脫雙重身份帶來(lái)的角色沖突。有學(xué)者認(rèn)為,不如學(xué)習(xí)中央?yún)R金公司,通過(guò)設(shè)立金融國(guó)資控股公司的方式,落實(shí)出資人責(zé)任,金融辦可以通過(guò)委派董事的形式參與公司治理,實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)有資本的市場(chǎng)化管理。

屠光紹稱,如果不能體現(xiàn)市場(chǎng)需要和現(xiàn)代企業(yè)法人治理要求,不能促進(jìn)金融國(guó)資國(guó)企的加快發(fā)展,委托管理就失去了意義。目前的思路是,金融辦通過(guò)完善健全董事會(huì),在董事會(huì)層面體現(xiàn)國(guó)有股東的意圖,而非插手企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作事務(wù)。

在屠光紹的設(shè)想中,金融辦下一步還有可能肩負(fù)部分監(jiān)管職責(zé)。擴(kuò)權(quán)之后的金融辦,其“金融服務(wù)辦公室”之名,也有可能更改。

金融監(jiān)管分屬“一行三會(huì)”之責(zé),但目前已經(jīng)出現(xiàn)小額貸款公司、擔(dān)保公司等地方性金融機(jī)構(gòu),這部分公司的監(jiān)管不由“一行三會(huì)”負(fù)責(zé),將由金融辦肩負(fù)。

“黨管干部”有限突破

上海市金融企業(yè)的人事管理,一直沿襲“黨管干部”的傳統(tǒng)。根據(jù)企業(yè)規(guī)?；蚣?jí)別,大致可分為三種情況,一種是市管干部,如浦發(fā)銀行、上海銀行、太保等,高管都是市委直接任命;一種是正職由市委任命,副職由金融工委任命,比如國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)和海通證券等;還有一種是委管干部,高管都是金融工委任命。

屠光紹介紹說(shuō),這套做法所遵循的組織原則,即副局級(jí)以上干部,需經(jīng)市委常委會(huì)討論,市委組織部任命;正處級(jí)干部,則由上海市金融工委任命。

“黨管干部”與“市場(chǎng)干部”兩種體制之間向來(lái)存在矛盾?！笆袌?chǎng)干部”待遇高,“黨管干部”則不必通過(guò)公開(kāi)競(jìng)聘程序?！包h管干部”常不滿于薪酬水平受限,上海市則屢屢苦嘆以目前的薪酬水平,難以吸引國(guó)內(nèi)外金融領(lǐng)域的高端人才。

一位上海市政府智囊人士表示,此前無(wú)論是董事會(huì)還是經(jīng)營(yíng)層,政府都有委派,還有相應(yīng)的行政級(jí)別。幾年前,上海市曾有設(shè)想和嘗試,不滿足于收入水平的“黨管干部”,可以“把干部帽子脫下來(lái),出去走一圈,回來(lái)根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則競(jìng)聘上崗”,獲得市場(chǎng)化待遇,但最終無(wú)法推開(kāi)。原因是,“遴選過(guò)程中能力并非惟一標(biāo)準(zhǔn),其他的標(biāo)準(zhǔn),如信任度、復(fù)雜的人脈和非經(jīng)營(yíng)性因素,在現(xiàn)實(shí)生活中都存在,對(duì)原來(lái)政府官員的信任度還是比較高”。

2007年上任的上海市委書記俞正聲曾經(jīng)多次倡導(dǎo)“引入外來(lái)人才”,上海市金融工委亦積極響應(yīng),遂有2007年申銀萬(wàn)國(guó)全球招聘副總經(jīng)理之舉。2008年,富國(guó)基金更將“一正三副”——總經(jīng)理,分管市場(chǎng)、投研與營(yíng)運(yùn)的副總經(jīng)理等最重要的職位拿出來(lái)競(jìng)聘。

作為上海市最重要的金融企業(yè)之一,浦發(fā)銀行2008年11月續(xù)聘的三位副行長(zhǎng)商洪波、劉信義、姜明生,拿到的便是董事會(huì)的“聘任書”,而非上海市委組織部下發(fā)的“任命書”。這意味著,他們從此脫離行政序列,不再享受上海市副局級(jí)干部待遇。

上述智囊人士稱,市場(chǎng)招聘幾個(gè)人并不足以改變整個(gè)機(jī)制,從根源上說(shuō),政府官員進(jìn)入企業(yè)的路必須斷掉。這必將觸動(dòng)相當(dāng)一部分官員的切身利益。

但這很可能會(huì)逐步成為現(xiàn)實(shí)。屠光紹稱,根據(jù)上海市委市政府的思路,以后上海國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的副職以下人事任免,將全面市場(chǎng)化。而且,他希望“正職任免市場(chǎng)化的進(jìn)程加快”。

在薪酬上,上海的思路是分類管理,新任高管“市場(chǎng)化來(lái),市場(chǎng)化去”,即任免機(jī)制和薪酬待遇都實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化;原來(lái)的“黨管干部”則面臨選擇,既可放棄本來(lái)身份,參與同一職位的市場(chǎng)化競(jìng)聘,從而獲得市場(chǎng)化待遇;亦可保留身份,但保持原體制待遇,也可調(diào)換崗位,另作安排。

金控思路調(diào)整

在金融國(guó)資股權(quán)相對(duì)分散的局面下,上海市曾以行政劃撥的手段,集中了全市金融國(guó)資30%的股權(quán),造就了上海國(guó)際集團(tuán)。上海金融國(guó)資國(guó)企改革中,上海國(guó)際集團(tuán)的定位和發(fā)展方向,是引人矚目且無(wú)法回避的話題。

上海國(guó)際集團(tuán)目前控股浦發(fā)銀行、上海證券、上海國(guó)際信托公司等,并參股大批金融企業(yè),牌照門類齊全,一直將自身定位成金融控股集團(tuán)。然而,從2008年下半年開(kāi)始,相關(guān)提法發(fā)生了微妙的變化。上海金融工委副書記吳建融表示,上海國(guó)際集團(tuán)是地方國(guó)資投資金融的專業(yè)化投資公司,并非金融控股公司。

屠光紹表示,目前對(duì)上海國(guó)際集團(tuán),在提法上退了一步,不提金控,而是確立其戰(zhàn)略投資型企業(yè)的定位,從過(guò)去的簡(jiǎn)單持股到戰(zhàn)略投資;同時(shí),在具體目標(biāo)上進(jìn)了一步,明確了其定位和職能:聚集金融資源;服務(wù)于上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展;改善金融企業(yè)管理;自身練好內(nèi)功。

不過(guò),上海國(guó)際集團(tuán)并未放棄金控目標(biāo)。上海國(guó)際集團(tuán)仍承擔(dān)綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)之責(zé);亦可視其發(fā)展向金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)變。在屠光紹看來(lái),上海在打造金控集團(tuán)上的思路調(diào)整,既是立足于現(xiàn)實(shí)——上海國(guó)際集團(tuán)此前對(duì)旗下一些金融機(jī)構(gòu)僅僅是簡(jiǎn)單持股,其自身的體制、人力資源、內(nèi)部管理還遠(yuǎn)未達(dá)到金控的要求;也是考慮到監(jiān)管環(huán)境——目前既無(wú)金融控股牌照,亦無(wú)相關(guān)法規(guī)。

在當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管的格局下,監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何去及時(shí)把握在不同部類金融機(jī)構(gòu)中流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),仍然未有成例可循。金融監(jiān)管部門對(duì)金融控股集團(tuán)的發(fā)展訴求,仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

此前,上海國(guó)際集團(tuán)副總經(jīng)理?xiàng)畹录t曾對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示,“金控集團(tuán)是我們的長(zhǎng)期目標(biāo),但需要法律體系和監(jiān)管體系支撐。將來(lái)政策條件允許了,金控的路徑還是存在的?！?/p>

楊德紅認(rèn)為,目前,分別受“三會(huì)”監(jiān)管的持牌金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行混業(yè)發(fā)展比較受支持;上海國(guó)際集團(tuán)雖然控股了眾多金融機(jī)構(gòu),但自身并非持牌金融機(jī)構(gòu),因此,金控集團(tuán)的目標(biāo)現(xiàn)階段并不受政策和法律的支持。

對(duì)于上海國(guó)際集團(tuán)而言,當(dāng)務(wù)之急是如何整合其旗下的券商,使其符合“一參一控”的監(jiān)管要求。

上海國(guó)際集團(tuán)直接和間接擁有三家券商的股權(quán):國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)及上海證券。

2008年9月和2009年1月,匯金持有的申銀萬(wàn)國(guó)和國(guó)泰君安股權(quán)分別到期,匯金與上海國(guó)際集團(tuán)商議股權(quán)互換的消息傳出,隨即傳出國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行介入的傳聞。由于申銀萬(wàn)國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜,此事不僅涉及上海國(guó)際集團(tuán),也涉及上海市對(duì)券商行業(yè)的謀篇布局。楊德紅稱,申銀萬(wàn)國(guó)與國(guó)泰君安的股權(quán)處置尚未有最后方案達(dá)成,但“2009年要有方案,2010年要解決”。

目前,匯金與上海方面初步意向是匯金保留申銀萬(wàn)國(guó),上海增持國(guó)泰君安。但因事涉匯金、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì),仍須各部門協(xié)調(diào)及國(guó)務(wù)院特批。

金融開(kāi)放路徑

上海市金融服務(wù)辦公室主任方星海曾表示,上海建設(shè)國(guó)際金融中心方案的獲批,宣示了中國(guó)政府加大金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的態(tài)度,不會(huì)因?yàn)閲?guó)際金融危機(jī)而關(guān)起大門、封閉金融市場(chǎng)。

對(duì)此,屠光紹稱,上海建設(shè)國(guó)際金融中心,在對(duì)外開(kāi)放上有幾個(gè)層次。

第一個(gè)層次是行業(yè)開(kāi)放,外資銀行、券商、保險(xiǎn)公司的進(jìn)入。上海目前是外資法人銀行聚集地,外資、合資保險(xiǎn)公司亦較為集中。證券領(lǐng)域的開(kāi)放慢一些,在滬合資投行相對(duì)較少,這和投行的行業(yè)特點(diǎn)有關(guān),其可能不適合合資。

國(guó)務(wù)院相關(guān)意見(jiàn)還提及,“根據(jù)國(guó)家金融對(duì)外開(kāi)放的總體程度,支持設(shè)在上海的合資證券公司、合資基金公司率先擴(kuò)大開(kāi)放范圍?！?/p>

屠光紹稱,在金融牌照、外資持股比例等方面,如能出現(xiàn)政策突破,估計(jì)也不會(huì)一步到位,而是視具體的合資公司業(yè)務(wù)發(fā)展,逐步擴(kuò)大開(kāi)放范圍。

金融開(kāi)放的第二個(gè)層次,是在證券市場(chǎng)上對(duì)投資者的有限開(kāi)放,目前主要通過(guò)QFII實(shí)現(xiàn)。

第三個(gè)層次,是境外公司發(fā)行人民幣債券及境外公司來(lái)滬上市。目前,匯豐銀行、東亞銀行等先后在香港發(fā)行人民幣債券。

屠光紹認(rèn)為,境外公司來(lái)滬上市,會(huì)對(duì)完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、拓寬投資渠道以及公司治理、法治環(huán)境等起到推動(dòng)作用;目前,除了需做一些技術(shù)調(diào)整,總體沒(méi)有大的障礙?！皹?lè)觀預(yù)計(jì),今年年底前有進(jìn)展,明年能夠?qū)崿F(xiàn)。”

“上海最終走向國(guó)際金融中心,還是取決于人民幣的國(guó)際化。”屠光紹稱,“我們非常重視人民幣貿(mào)易結(jié)算,雖然是第一步,但后面還有第二步、第三步?！?/p>

屠光紹認(rèn)為,人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算推出以后,必然會(huì)帶來(lái)境外對(duì)人民幣的清算和投融資的需求,因此,也會(huì)對(duì)上海和香港金融中心帶來(lái)新的機(jī)遇,關(guān)鍵是要做好上海在岸(在人民幣完全開(kāi)放前要做好必要隔離)和香港離岸金融之間的平衡、協(xié)調(diào)。■

本刊記者李箐對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)