華　夏

如果說巴菲特的經(jīng)典名言“在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪”帶有極強(qiáng)的擇時(shí)主動(dòng)性，普通投資者難以把握，那么堅(jiān)持長(zhǎng)期持有或者定投，“以不變應(yīng)萬(wàn)變”則相對(duì)容易得多。與其在波段操作中苦惱，不如用堅(jiān)持持有或者定期定額投資的方法，讓投資變得簡(jiǎn)單且快樂。

金融危機(jī)已經(jīng)整整一年了，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最終答案還沒有確定，但全球證券市場(chǎng)的確已經(jīng)走出了低谷，各國(guó)投資者的信心也不同程度地恢復(fù)了。上次講解的是巴菲特的“貪婪”與“恐懼”，然而對(duì)一般投資者來說，超越自我與冷靜且準(zhǔn)確的把握投資時(shí)機(jī)并非易事，那么這就要談到第二個(gè)原則，也就是“老生常談”的堅(jiān)持長(zhǎng)期投資。

如果說巴菲特的經(jīng)典名言帶有極強(qiáng)的擇時(shí)主動(dòng)性，普通投資者難以把握，那么堅(jiān)持長(zhǎng)期持有或者定投，“以不變應(yīng)萬(wàn)變”則相對(duì)容易得多。的確，在恐懼時(shí)貪婪，恐怕對(duì)投資者來說太難，畢竟危機(jī)中腰包本已羞澀，加上克服心理恐懼抄底難度太大，選時(shí)絕非輕易之舉。既然普通投資者很難具有巴菲特的智慧和膽識(shí)，那么不如退而求其次，“不管別人貪婪還是恐懼，我就堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的信念，堅(jiān)信股市長(zhǎng)期一定增長(zhǎng)”，這樣就容易說服自己堅(jiān)持，不被市場(chǎng)一時(shí)的漲跌沖昏頭腦，嚇破膽。

由于我國(guó)證券市場(chǎng)仍在不斷完善探索中，比起歐美百年發(fā)展來說時(shí)間還短，市場(chǎng)有效性不如歐美成熟市場(chǎng)，因此也給了優(yōu)秀基金經(jīng)理充分發(fā)掘潛在投資價(jià)值的機(jī)會(huì)。從2009年9月11日回溯，過去一年標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均收益率為44.85％，過去兩年的平均收益率為-19.58％，而過去3年的平均收益率為144.89％(數(shù)據(jù)來源：銀河證券基金研究中心)。在這3年的牛熊轉(zhuǎn)換市場(chǎng)中，投資者的確很難把握投資最佳時(shí)機(jī)，因此，“堅(jiān)守”不失為一種簡(jiǎn)單、有效的對(duì)策。

未來往往無法預(yù)測(cè)，但投資歷史總是在波動(dòng)上升中重復(fù)演繹相同的故事情節(jié)。與其在波段操作中苦惱，不如用堅(jiān)持持有或者定期定額投資的方法，讓投資變得簡(jiǎn)單并且快樂。