亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        改制上市對銀行效率的影響分析

        2009-09-29 08:58:16
        經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2009年12期
        關(guān)鍵詞:上市效率

        張 翔

        摘要:國有商業(yè)銀行上市后,資本市場功能的發(fā)揮,又有助于實現(xiàn)激勵機(jī)制市場化和約束機(jī)制規(guī)范化。有效的資本市場創(chuàng)造了競爭的市場環(huán)境,為檢驗銀行業(yè)績提供了一個重要的客觀手段。股票價格集中反映了市場上一切可以利用的信息,是一個簡單的、低成本的度量國有商業(yè)銀行經(jīng)營好壞的標(biāo)準(zhǔn)。

        關(guān)鍵詞:銀行改制;上市;效率

        中圖分類號:F832.1文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2009)12-0075-02

        一、銀行改制上市對提高效率的作用

        首先,可建立有效的激勵和約束機(jī)制。國有商業(yè)銀行上市后,資本市場功能的發(fā)揮,又有助于實現(xiàn)激勵機(jī)制市場化和約束機(jī)制規(guī)范化。有效的資本市場創(chuàng)造了競爭的市場環(huán)境,為檢驗銀行業(yè)績提供了一個重要的客觀手段。股票價格集中反映了市場上一切可以利用的信息,是一個簡單的、低成本的度量國有商業(yè)銀行經(jīng)營好壞的標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)績檢驗標(biāo)準(zhǔn)具備了客觀性,有利于較好地解決信息不對稱的問題,從而可以通過明確的市場獎勵或懲罰信號,調(diào)整經(jīng)理人員的認(rèn)知和行為,達(dá)到與銀行利益最大化的趨同。

        另外,減少“內(nèi)部人控制”問題。提高效率。在國有獨資的單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)下,由于產(chǎn)權(quán)主體虛置,剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)錯位,加上信息不對稱和缺乏有效的市場化監(jiān)督評估機(jī)制,使銀行經(jīng)理層享有大量的消費(fèi)和其他租金,容易出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”問題。國有商業(yè)銀行上市后,良好的治理結(jié)構(gòu)有助于減少內(nèi)部人控制發(fā)生的概率。董事會成員包括一定數(shù)量的外部獨立董事,如經(jīng)濟(jì)、法律等各方面的專家,可以公正地代表股東立場,保證銀行的利益導(dǎo)向,防止經(jīng)理人員損害小股東利益??梢哉f,這種內(nèi)部人和外部人互相制衡、互相支撐的治理結(jié)構(gòu),是一種合理的制度安排,既保護(hù)了國有金融資產(chǎn)的權(quán)益,又保護(hù)了社會公眾股東的權(quán)益。

        二、商業(yè)銀行改制上市中的問題探討

        1注資問題

        2003年底,國家決定動用450億美元國家外匯儲備對中國銀行和中國建設(shè)銀行注入資本金,以提高兩行的資本充足率,增強(qiáng)其風(fēng)險抗御能力,利于它們在短時間內(nèi)上市。從國家對兩大國有商業(yè)銀行注資的動機(jī)來看,主要是提高其資產(chǎn)質(zhì)量。這是這次改革中普遍關(guān)心的一個問題。應(yīng)該說,國有商業(yè)銀行不良貸款是多年積聚起來的,是國民經(jīng)濟(jì)深層次矛盾的綜合反映。國有商業(yè)銀行歷史上聚集起來的各種損失,不同于西方市場經(jīng)濟(jì)國家商業(yè)銀行的經(jīng)營損失,它是中國為建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制,保持國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和社會穩(wěn)定而必須付出的成本,國家有責(zé)任幫助國有商業(yè)銀行消化不良資產(chǎn)和補(bǔ)充部分資本金。

        但是這樣做可能導(dǎo)致行業(yè)的不公平。目前的注資行為相當(dāng)于金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策。本來,四大行中,建行和中行在利潤、管理、競爭力等方面就優(yōu)于工行和農(nóng)行,果賬、壞賬相對低,但現(xiàn)在政府不管弱者、反援手強(qiáng)者,必使強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者仍弱,加劇行業(yè)天平的傾斜。同時,四大行股份化提速,對于新興股份制商業(yè)銀行以及呼吁中的民營銀行來說壓力更大,他們的機(jī)會相對更少了。另外,可能導(dǎo)致宏觀政策的順周期調(diào)節(jié)。2003年,央行扮演了給中國經(jīng)濟(jì)潑涼水的主角,但是,眼下大舉注資商業(yè)銀行帶來的卻一定是助推經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)。雖說要求兩大行貸款規(guī)模不得因此突破,但實際上的宏觀擴(kuò)張效應(yīng)必然出現(xiàn)。

        2上市方式問題

        目前,關(guān)于中國國有商業(yè)銀行選擇哪種上市模式有許多爭論,下表簡單地就理論界提出的幾種上市方案進(jìn)行比較。

        從下表可以發(fā)現(xiàn),國有商業(yè)銀行的這幾種上市模式都各有利弊,筆者認(rèn)為,分拆上市會造成上市銀行和作為控股公司的母行之間的復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu),并產(chǎn)生繁復(fù)的關(guān)聯(lián)交易。而考慮目前的海外市場法律環(huán)境和金融業(yè)務(wù)的行業(yè)特殊性,在股權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)問題方面給投資者可能帶來的負(fù)面作用會表現(xiàn)得更突出。另一方面先分拆重組后上市發(fā)行這種模式可能會給商業(yè)銀行的利益共有人帶來重大不利影響,因為為了上市而將經(jīng)營狀況最好質(zhì)量最高的地區(qū)或者業(yè)務(wù)的資產(chǎn)注人上市銀行獨立出去之后,留在母行的資產(chǎn)質(zhì)量會相對下降,這對于所有留在母行的儲戶來說無疑意味著存款風(fēng)險的增加。對此,選擇通過整體式的股份改造而實現(xiàn)整體上市,有利于保護(hù)廣大證券投資者和銀行儲戶的利益。另外,買殼上市也是目前可以嘗試的一種上市模式。

        3不良資產(chǎn)處置問題

        在中國,國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)一直是金融改革之痛,也是中國經(jīng)濟(jì)金融最大的風(fēng)險所在。有數(shù)據(jù)表明,在中國近20萬億的全部金融資產(chǎn)中,銀行業(yè)資產(chǎn)占85%以上,而四

        家國有商業(yè)銀行又占全部銀行業(yè)市場份額的六成以上,且四家國有商業(yè)銀行45%的貸款期限都在一年以上,再加上長期貸款,占總貸款比例在60%以上。

        從理論上講。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益,這個會計恒等式表明,資產(chǎn)的來源有負(fù)債與所有者權(quán)益兩種形式,而國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)相當(dāng)一部分是來源于負(fù)債。不良資產(chǎn)其最終轉(zhuǎn)化途徑也有兩種,一種是全部或部分轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金等良性資產(chǎn),另一種就是全部或部分轉(zhuǎn)化為損失。正是因為有后一種情況的存在,所以從前面的數(shù)據(jù)來看,國有商業(yè)銀行資不抵債的風(fēng)險就很大。而對現(xiàn)代意義的商業(yè)銀行來說,資不抵債意味著銀行實際已經(jīng)破產(chǎn),更不要說發(fā)展了。

        三、結(jié)論

        從全球范圍來看,金融體系的改革也比其他領(lǐng)域的改革具有更大的艱巨性?;仡檸啄陙碇袊鴩猩虡I(yè)銀行的改革進(jìn)程,國有銀行作為經(jīng)營貨幣信用、管理風(fēng)險的特殊國有企業(yè),一路也充滿坎坷與艱辛,因此,我們必須對國有商業(yè)銀行改革的艱巨性有充分的認(rèn)識,不斷發(fā)揮創(chuàng)新的精神,促進(jìn)國有商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制的完善,并在此基礎(chǔ)上讓國有商業(yè)銀行在資本市場上市,最終使國有商業(yè)銀行建立起“產(chǎn)權(quán)明晰,權(quán)責(zé)明確,政企分開,管理科學(xué)”的現(xiàn)代商業(yè)銀行利度。

        責(zé)任編輯吳迪

        猜你喜歡
        上市效率
        20.59萬元起售,飛凡R7正式上市
        車主之友(2022年6期)2023-01-30 08:01:04
        10.59萬元起售,一汽奔騰2022款B70及T55誠意上市
        車主之友(2022年4期)2022-11-25 07:27:30
        52.8萬元起售,全新奔馳EQE正式上市
        車主之友(2022年5期)2022-11-23 07:24:48
        14.18萬元起售,2022款C-HR上市
        車主之友(2022年4期)2022-08-27 00:57:48
        13.29萬元起售,全新XR-V熱愛上市
        車主之友(2022年5期)2022-04-06 11:54:26
        提升朗讀教學(xué)效率的幾點思考
        甘肅教育(2020年14期)2020-09-11 07:57:42
        注意實驗拓展,提高復(fù)習(xí)效率
        效率的價值
        商周刊(2017年9期)2017-08-22 02:57:49
        跟蹤導(dǎo)練(一)2
        “錢”、“事”脫節(jié)效率低
        十八禁在线观看视频播放免费 | 亚洲中文字幕高清视频| 乱人伦人妻中文字幕不卡| 另类人妖在线观看一区二区| 91偷自国产一区二区三区| 精品精品久久宅男的天堂| 东京热人妻系列无码专区| 人妻少妇精品中文字幕av蜜桃| 亚洲中文字幕久久精品蜜桃 | 国产一区二区黄色的网站| 亚洲午夜久久久精品影院| 少妇性饥渴bbbbb搡bbbb| 99久久免费看少妇高潮a片特黄| 国产精品无码片在线观看| 中文字幕日本韩国精品免费观看| 亚洲97成人在线视频| 成人性生交大片免费看96| 日韩免费一区二区三区在线| 久久九九av久精品日产一区免费| 日韩女优视频网站一区二区三区 | 7777奇米四色成人眼影| 女同中的p是什么意思| 久久国产精品一区二区| 国产色婷婷久久又粗又爽| 亚洲日韩国产一区二区三区在线 | 男人扒开添女人下部免费视频 | 国产精品会所一区二区三区| 精品国产一区二区三区av片| 国产乱人伦偷精品视频免| 高清不卡av在线播放| 中文字幕亚洲一区二区不下| 成人免费无码大片a毛片抽搐色欲| 野花社区www高清视频| 亚洲AV无码成人品爱| 亚洲精品国产熟女久久| 精品国产中文久久久免费| 久久午夜av一区二区三区| 最新高清无码专区| 99riav精品国产| 女同亚洲一区二区三区精品久久| 久久精品国产亚洲av果冻传媒 |