主持人:

郭洪業(yè)

討論嘉賓:

蘇琦/中山大學(xué)中德公司治理研究中心秘書長沈樂平/華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師

薛有志/南開大學(xué)商學(xué)院副院長鄭磊/招銀國際金融有限公司投資銀行高級(jí)副總裁

肖作平/西南交通大學(xué)工商管理學(xué)院會(huì)計(jì)系主任

主持人:2009年6月19日,國務(wù)院宣布,股改新老劃斷后實(shí)施IPO的上市公司國有股的10%轉(zhuǎn)由全國社保基金理事會(huì)持有,首批131家涉及公司的轉(zhuǎn)持市值達(dá)600億元以上。此消息引起了資本市場的巨大震動(dòng),各種猜測紛至沓來。

有學(xué)者認(rèn)為,此舉顯示國家有意培養(yǎng)穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者。此前,社?；饘?duì)股票投資的運(yùn)作模式是采取委托投資方式,自身僅履行監(jiān)督職責(zé),但國有股轉(zhuǎn)持后,社?；鹪谀承┕局袑⒊蔀槌止杀壤^高的股東之一,在公司治理中已不可能再漠然視之長期缺位。社?；鹱鳛槌止杀壤^高的機(jī)構(gòu)投資者,也需要盡到大股東的責(zé)任和義務(wù)。

這幾年的投資實(shí)踐中,社?；鸪鲇谧陨盹L(fēng)險(xiǎn)管控和實(shí)現(xiàn)投資收益的目的,不得不對(duì)相關(guān)企業(yè)的公司治理高度關(guān)注。2007年4月,全國社?；鹄硎聲?huì)向所聘基金管理人發(fā)出通知,要求每月定期報(bào)送持倉前10名上市公司的治理信息。全國社?；鹄硎聲?huì)前任副理事長高西慶曾表示,隨著社?；鹨?guī)模越來越大,社保理事會(huì)意識(shí)到自己對(duì)于資本市場的健康發(fā)展、對(duì)于改善上市公司治理結(jié)構(gòu)具有一定的責(zé)任。

但社保基金介入公司治理,前無先例,并且按照規(guī)定,社?；饡?huì)轉(zhuǎn)持國有股后,享有轉(zhuǎn)持股份的收益權(quán)和處置權(quán),不干預(yù)上市公司日常經(jīng)營管理。我們?cè)陉P(guān)注國有股轉(zhuǎn)持對(duì)資本市場產(chǎn)生連環(huán)效應(yīng)的同時(shí),更關(guān)注社?；鹱鳛橹匾臋C(jī)構(gòu)投資者,會(huì)給上司公司的治理結(jié)構(gòu)帶來何種影響?社?；鹪谏鲜泄镜闹卫碇芯烤箲?yīng)扮演什么角色并如何成功演繹?