葉　輝

這半個(gè)月(07.21-08.05)，上證綜指從3266.92點(diǎn)起步，盡管經(jīng)歷了大幅震蕩，依然延續(xù)前期漲勢(shì)收于3428.50點(diǎn)，漲幅為4.95％。在多重因素共振下，7月29日股指放量大跌，有色、煤炭等百余只股票跌停。隨后，管理層迅速承諾貨幣政策會(huì)繼續(xù)保持寬松，股市次日在銀行、鋼鐵、電力等板塊的帶動(dòng)下快速反彈。受大盤寬幅震蕩影響，這半個(gè)月基金市場(chǎng)凈值波動(dòng)加劇，大部分基金雖然跑輸了大盤，凈值依然實(shí)現(xiàn)幅度不小的上漲，不過也有少數(shù)基金凈值出現(xiàn)下跌。另外，債券基金的分化繼續(xù)加大，部分債基取得不錯(cuò)收益的同時(shí)，也有一些債基出現(xiàn)虧損。

前三名基金點(diǎn)評(píng)

繼前半個(gè)月進(jìn)入基金收益排行榜前三之后，紅利ETF和富國(guó)天鼎這半個(gè)月再次入圍三甲，分列第一和第三名。荷銀品質(zhì)以8.21％的收益，排名基金收益榜第二。

紅利ETF：收益10.65％排名第一

這半個(gè)月，友邦華泰紅利ETF收益率達(dá)到10.65％，不但排名第一，業(yè)績(jī)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先第二名。紅利ETF是以上證紅利是一只交易型指數(shù)基金。它以反映上海證券市場(chǎng)現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定的股票整體收益狀況的上證紅利指數(shù)作為標(biāo)的指數(shù)，通過完全復(fù)制的被動(dòng)式投資管理。

荷銀品質(zhì)：新基金很生猛

泰達(dá)荷銀品質(zhì)成立于2009年4月10日，是一只新基金。不過，它的表現(xiàn)很生猛，成立才3個(gè)多月，收益率已經(jīng)達(dá)到31.02％。荷銀品質(zhì)是一只配置混合型基金，主要投資于與居民提高生活品質(zhì)密切相關(guān)的主題和行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，股票資產(chǎn)配置彈性很大，比例最低為30％、最高80％。這半個(gè)月能取得這么好的業(yè)績(jī)，其股票配置應(yīng)該已經(jīng)處于高位。從該基金的二季報(bào)看，制造業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、采掘業(yè)是其資產(chǎn)配置的前3大行業(yè)。

富國(guó)天鼎：展示指數(shù)基金魅力

富國(guó)天鼎上期剛剛被我們點(diǎn)評(píng)過。它成立于2008年11月20日，是一只股票指數(shù)增強(qiáng)型基金，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)對(duì)中證紅利指數(shù)的有效跟蹤并力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超越。中證紅利指數(shù)最近表現(xiàn)比較好，漲幅較大，因而基金業(yè)績(jī)的提升也很快。富國(guó)天鼎這半個(gè)月收益率為7.49％，在所有基金中排名第三。

后三名基金點(diǎn)評(píng)

這半個(gè)月股指大幅震蕩，盡管指數(shù)上漲，但部分基金出現(xiàn)虧損。東吳策略虧損1.67％，不過成立時(shí)間沒有滿3個(gè)月，不在本刊點(diǎn)評(píng)范圍。在成立時(shí)間超過3個(gè)月的股票方向基金中，表現(xiàn)最差的后3名分別是東吳雙動(dòng)力虧損3.38％，金鷹紅利虧損2.31％，益民紅利虧損1.53％。

東吳雙動(dòng)力：地產(chǎn)股拖累業(yè)績(jī)

東吳雙動(dòng)力是一只靈活風(fēng)格的股票型基金，曾經(jīng)多次被本刊點(diǎn)評(píng)。該基金去年表現(xiàn)出色，但今年以來投資策略與市場(chǎng)偏移較大，市場(chǎng)風(fēng)格變化的節(jié)奏也明顯落后于市場(chǎng)，導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)一直難有起色。這半個(gè)月隨著市場(chǎng)震蕩幅度加大，地產(chǎn)股近期的大幅調(diào)整很大程度上拖累了基金業(yè)績(jī)。

金鷹精選：二季策略偏離市場(chǎng)

作為2008年的黑馬基金，金鷹中小盤精選憑借靈活的中小盤投資，從市場(chǎng)底部一直持續(xù)到今年一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都非常突出。但是進(jìn)入二季度后，隨著市場(chǎng)風(fēng)格逐漸轉(zhuǎn)向大盤，基金策略未能及時(shí)跟上，使基金業(yè)績(jī)開始落后。從行業(yè)配置來看，二季度基金仍以機(jī)械、紡織、醫(yī)藥等行業(yè)為重，金融、有色、采掘等板塊很少涉及，與市場(chǎng)主題相差甚遠(yuǎn)。這半個(gè)月市場(chǎng)震蕩下調(diào)，中小板塊跌幅領(lǐng)先，對(duì)金鷹精選業(yè)績(jī)影響較大。

益民紅利：虧于地產(chǎn)股比例大

益民紅利成立于2006年11月21日，是一只偏股混合型基金。該基金側(cè)重投資于具有持續(xù)高成長(zhǎng)能力和持續(xù)高分紅能力的兩類公司。股票資產(chǎn)配置比例為40％-85％，債券等其他資產(chǎn)的配置比例為15％-60％。二季報(bào)顯示，該基金房地產(chǎn)業(yè)的投資比例達(dá)到26.94％，因此這半個(gè)月業(yè)績(jī)受到地產(chǎn)股的影響比較大。