王　俊

春節(jié)前，筆者與朋友打賭今年股市要到三千，列舉了超跌反彈、流動性充裕、市場情緒轉(zhuǎn)變等多條理由，其實還有一條未展開寫的核心理由：金融危機(jī)下“信心比黃金重要”，股市是國民信心的重要體現(xiàn)與財富載體，所以，股市要漲。

這好像很無厘頭，任何教科書中也不會有這樣的邏輯推演。但在中國股市，這個邏輯很重要，是炒股的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，也即大白話“炒股要講政治”。

從這個角度便很容易看清這輪行情的本質(zhì)。股市從底部起來將近100％的漲幅，是在特定經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下，對國家3大行增持、4萬億投資、6萬億信貸的一種正確預(yù)期與恰當(dāng)反應(yīng)。漲是正常的，不漲就不對了。一味抱住“基本面”不放，動輒亂扣“政策市”大帽子的人，實在是被西方經(jīng)濟(jì)學(xué)毒害太深，忘了大學(xué)里上過的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。這是一種現(xiàn)實的思維邏輯，必然會投射到股市晴雨表上來。

從這個角度也很容易看清房地產(chǎn)與地產(chǎn)股。當(dāng)今中國社會的最大問題是就業(yè)與民生，這是邏輯的起點；要保證十幾億人有事干，中國的CDP必須保持在8％左右，這是政治。好了，危機(jī)來了，出口不行了，投資拉動短期有效長期也不靈。于是，只剩下內(nèi)需。可內(nèi)需啟動何其之難啊!看來看去，只有房地產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈最長，拉動內(nèi)需最靠譜。于是，房價回到了歷史峰值，成交量也創(chuàng)下了歷史新高，可地產(chǎn)股的股價才有高峰時一半啊。于是，機(jī)構(gòu)在地產(chǎn)股上達(dá)成空前一致，資金蜂涌而入，股價節(jié)節(jié)走高。

春節(jié)前，某著名券商資產(chǎn)管理部老總以毋庸置疑的口吻說：“只有房地產(chǎn)才能救中國經(jīng)濟(jì)?！毖元q在耳，他已一戰(zhàn)成名。老家一個縣級市中心房地產(chǎn)搬遷開發(fā)項目，3年沒批下來，今年春節(jié)后兩個月手續(xù)全辦齊了?；胤幌聝赡昵懊襟w，到處是對高房價的口誅筆伐，可現(xiàn)在，購買力縮水了，房價更高了，但輿論空前的緘默與寬容，甚至充滿了慶幸。個中意味，不言自明。

從房地產(chǎn)往后推演，應(yīng)該是鋼鐵、水泥了。中國的鋼鐵業(yè)，不僅僅是去庫存化與復(fù)蘇預(yù)期，更大的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視野在于行業(yè)整合。鐵礦石談判應(yīng)該已是忍無可忍了，抓幾個力拓間諜與中國鋼廠小高管只是吹點風(fēng)，更核心的要務(wù)是得捏出幾個大塊頭。既然出不了J.P摩根式的人物，政府就當(dāng)仁不讓了。攀鋼系、唐鋼－邯鋼－承鈦的故事還會不斷上演。這可能是鋼鐵股的更大投資價值所在。

炒股的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，隨處可見?！俺謩?jīng)商”是現(xiàn)在的熱門話題，新中國即將迎來60周年華誕，軍工股應(yīng)該有表現(xiàn)，而且軍工股的行情還可以看得更遠(yuǎn)。

春節(jié)前打賭3000點輸了的朋友，現(xiàn)在已轉(zhuǎn)而看多今年股市到4500點。下半年如果真是快速漲到4500，可能就需要琢磨一下跌的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)了。