葉　輝

金融與地產(chǎn)板塊延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭，這半個(gè)月(06.21-07.05)，A股走勢(shì)可謂是“高歌猛進(jìn)”，上證綜指最終收于3088.37點(diǎn)，上漲7.22％。深成指收于12.25879點(diǎn)，上漲9.04％。受大盤上漲的刺激，絕大部分基金都取得了不錯(cuò)的收益，16只基金的漲幅甚至超過了10％，股票方向基金中獨(dú)有嘉實(shí)主題精選出現(xiàn)了虧損。債券基金依然沒能走出低迷，只有部分增強(qiáng)型債基憑借股票上的投資取得不錯(cuò)的收益。

前三名基金點(diǎn)評(píng)

交銀雙雄”這半個(gè)月再次大出風(fēng)頭，交銀精選以11.91％的收益率在所有基金中排名第一，交銀穩(wěn)健收益率11.85％排名第二。排名第三的是景順增長(zhǎng)，收益率是11.84％。

交銀精選：二季度業(yè)績(jī)提升明顯

交銀精選和交銀穩(wěn)健最近因?yàn)楸憩F(xiàn)出色，多次一起上榜。這兩只基金由于重倉金融、地產(chǎn)、采掘等板塊，二季度業(yè)績(jī)提升明顯。一季度來，交銀精選股票基金的股票倉位高達(dá)87.26％，在資產(chǎn)配置方面，制造業(yè)、金融、保險(xiǎn)業(yè)和采掘業(yè)是該基金重點(diǎn)配置的行業(yè)，分別占基金資產(chǎn)凈值比例為27.79％、24.7％和20.59％。高倉位，加上重點(diǎn)行業(yè)的配置方向正確，使交銀精選基金脫穎而出。

交銀穩(wěn)健：受益于藍(lán)籌股行情

交銀穩(wěn)健業(yè)績(jī)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，主要受益于藍(lán)籌股行情，大盤風(fēng)格優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)突出。金融、地產(chǎn)、采掘等板塊繼續(xù)領(lǐng)漲市場(chǎng)，對(duì)基金業(yè)績(jī)的推升明顯。由于大盤藍(lán)籌風(fēng)格是交銀系基金的主要風(fēng)格，因此該系基金整體漲幅居前。交銀穩(wěn)健基金今年以來的收益率達(dá)到82.06％，在偏股混合型基金中排名第一。

景順增長(zhǎng)：堅(jiān)持大盤風(fēng)格

景順增長(zhǎng)成立于2004年5月25日，是一只典型的大盤風(fēng)格基金，重倉股多集中在機(jī)械、金屬、金融、采掘等主流行業(yè)。該基金操作風(fēng)格穩(wěn)健中偏于積極，穩(wěn)健主要表現(xiàn)在換手頻率較低，堅(jiān)持秉承大盤風(fēng)格，而積極主要體現(xiàn)在重倉配置股票。最近金融、呆掘等大盤藍(lán)籌行業(yè)漲幅居前，對(duì)基金業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大，使基金業(yè)績(jī)迅速提升。

后三名基金點(diǎn)評(píng)

這半個(gè)月唯一虧損的股票方向基金是嘉實(shí)主題精選，虧損0.98％。其它成立時(shí)間超過3個(gè)月的基金中，業(yè)績(jī)排名最落后的是大摩基礎(chǔ)和國(guó)海彈性，收益率分別是0.47％和0.58％。嘉實(shí)主題：二季度開始落后

嘉實(shí)主題基金成立于2006年7月21日，是嘉實(shí)基金公司旗下的第10只基金產(chǎn)品。該基金一季度表現(xiàn)出色，因?yàn)樗?008年束減持房地產(chǎn)和金融股，增持新能源、大農(nóng)業(yè)、醫(yī)改、經(jīng)濟(jì)反彈預(yù)期的高B資產(chǎn)等投資主題，踏準(zhǔn)了一季度行情。不過進(jìn)入二季度之后，該基金未能根據(jù)熱點(diǎn)的輪動(dòng)及時(shí)轉(zhuǎn)換投資主題，重倉行業(yè)和個(gè)股與當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格不符，導(dǎo)致業(yè)績(jī)落后，多次出現(xiàn)“別的基金凈值上漲它獨(dú)跌”的局面。大摩基礎(chǔ)：重倉股票表現(xiàn)不佳

大摩基礎(chǔ)今年以來業(yè)績(jī)?cè)愀?，在同類基金中排名倒?shù)第二。該基金成立于2004年3月26日，是一只以資源偏向性配置為主要投資特點(diǎn)的基金。今年以來業(yè)績(jī)差的原因，一是股票倉位比較低，雖然一季度股票倉位有所提升，也僅僅從去年底的53.79％提升到60.00％，低倉位限制了基金的業(yè)績(jī)。另外，大摩基礎(chǔ)重配制造業(yè)、信息技術(shù)行業(yè)，十大重倉股除了北新建材表現(xiàn)不錯(cuò)，其他9只股票表現(xiàn)都不怎么樣，用投能源和長(zhǎng)江電力二季度以來還出現(xiàn)了虧損。國(guó)海彈性：錯(cuò)判形勢(shì)過于保守

國(guó)海彈性成立于2006年6月14日，是一只股票型基金。由于今年以來對(duì)市場(chǎng)判斷過于謹(jǐn)慎，導(dǎo)致該基金業(yè)績(jī)不佳。該基金的股票倉位自從2008年一季度從86.45％向下調(diào)整之后，長(zhǎng)期保持在60％附近，今年一季度略有提升，也僅為66.42％，限制了其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。進(jìn)入今年二季度之后，該基金仍保持了大盤投資風(fēng)格，但是基金投資結(jié)構(gòu)仍然未轉(zhuǎn)變過來，對(duì)金融、地產(chǎn)的低配和清倉，不利于當(dāng)前市場(chǎng)下基金業(yè)績(jī)的提升。