蔣　師

摘要：本文就經營性國有資產管理的原因和特點進行分析，論述了經營性國有資產的管理方法和治理措施。

關鍵詞：經營性 國有資產 調控層面 運營層面

0 引言

對于經營性國有資產的管理涉及到相關利益方的協調，也涉及管理有效性的問題。對于競爭性國有資產可以納入運營層面，按照市場機制管理；而對于非競爭性國有資產、非經營性國有資產、資源型國有資產，則可以納人調控層面進行管理。

1 對經營性國有資產管理的原因與特點

1.1 經營性國有資產管理的原因 對經營性國有資產管理，在調控層面和運營層面上是完全不同的模式。只有這樣才能既考慮了市場經濟下“二公”原則的要求，又充分照顧了現階段我國社會政治、經濟環(huán)境對我國有資產管理體制的影響。

1.2 經營性國有資產管理的特點

1.2.1 在調控層面上經營性國有資產管理的特點 百分之百控股使政府干預不會直接損害其他企業(yè)或投資者的利益。設立調控層面，是充分考慮到國家現階段持有國有資產：尚具有特定的政府目標，因此，政府作為產權代表不能只按照經濟目標來一些國有企業(yè)進行管理。政府在調控層面上，通過產權代表和百分之百控股的控股公司、集團公司等國有企業(yè)，依然牢牢地控制著國有資產，特別是國有資本。

1.2.2在運營層面上經營性國有資產管理的特點

充分引入市場機制。對運營層面管理的總體思路是充分引入市場機制，減少政府干預。具體而言：在運營層面上的企業(yè)是由國有企業(yè)控股或參股的企業(yè)。在運營層面上是按市場規(guī)則進行規(guī)范運行的子公司，和其他類型所有權的企業(yè)是相互獨立平等的主體，在產權交易上沒有障礙。因此在上市、并購、合資，以及其他各種產權多元化的組合方式方面均無實質性障礙。

2 管理經營性國有資產的方法

2.1 定位

2.1.1 對調控層面上經營性國有資產管理的定位 政府作為國有資產產權代表，應義不容辭地履行剩余索取權和剩余控股權方面的職責。目前，這些職責是由中央及政府的國有資產監(jiān)督管理委員會來承擔的。作為產權代表，政府履行其剩余索取權和剩余控股權方面的職責，如果按照功能分類，非常類似一個控股公司董事會和管理層的職能。

2.1.2 對運營層面上經營性國有資產管理的定位 政府產權代表對運營層面應完全不干預。產權代表對運營層面應完全不干預，把對運營層面的管理監(jiān)控職能完全交給位于調控層面的控股公司、集團公司。換言之，產權代表對運營層面的管理不應該“越位”。

2.2 治理結構

2.2.1 調控層面上經營性國有資產管理的治理結構 實現戰(zhàn)略與投資管理職能，由于國有資產所涉及的產業(yè)面極為寬廣，原則上可按產業(yè)劃分形成戰(zhàn)略與投資分委員會，并由政府相應的產業(yè)管理部門和各政府相關部門委派該委員會委員或主席，在當前體制下，行政與產權職能重疊，各戰(zhàn)略性委員會所制定的產業(yè)戰(zhàn)略成為該產業(yè)國企制定企業(yè)戰(zhàn)略時的指南，戰(zhàn)略管理涉及投融資決策以及股利政策，是產權代表最核心的職能，作為國有資產產權代表的國有資產監(jiān)督管理委員會應與政府相關職能部門積極協調，密切配合，履行好其戰(zhàn)略與投資管理職能；實現人事與考核管理職能，產權代表的戰(zhàn)略意圖能否貫徹也取決于企業(yè)的董事會和高管人員是否接受產權代表的指導性意見，產權代表有權向企業(yè)派出董事、監(jiān)事提名并批準高層經理人選，某些重要企業(yè)的重要崗位的考核可能也許要黨的組織部參與；實現薪酬與激勵管理職能，產權代表有權審核批準企業(yè)高管人員的薪酬方案和各種激勵方案，有關方案都要與戰(zhàn)略目標以及市場狀況掛鉤；財務與審計管理，產權代表有權審核批準企業(yè)的財務體系和相關報表，批準重大交易和預決算，并決定是否實施審計。

2.2.2 運營層面上經營性國有資產管理的治理結構 實現戰(zhàn)略與投資管理職能，對控股的納入運營層面管理的企業(yè)，調控層面的控股公司或集團公司通過在前者的董事會、股東大會投票來實施其戰(zhàn)略或投資意圖；對參股的、沒有實質控制權的納入運營層面管理的企業(yè)，則通過在這些企業(yè)的董事會、股東大會投票來施加重要影響；實現人事與考核管理職能，對控股的納入運營層面的企業(yè)，調控層面的控股公司或集團公司通過向前者的董事會派駐董事、在前者的董事會議及股東大會投票來控制該企業(yè)的重要管理層職能，對參股的、沒有實質控制權的納入運營層面管理的企業(yè)，則通過派駐董事、投票來對重要崗位的人事任命施加重要影響，研究產權代表職能和分析產權代表自身也及時，資本成本的概念無法回避，概括地說，國有資產產權在聲譽和索取權方面遠未到位，而在實施控制權的其他方面則往往越位；實現薪酬與激勵管理職能、財務與審計管理職能。

2.3 管理措施

2.3.1 在調控層面上經營性國有資產的管理要實行差異化 要有效地實現對競爭性國有資產和非競爭性國有資產的差異化管理。納入調控層面管理的國有企業(yè)，既包括競爭性國有資產，也包括非競爭性國有資產。對于競爭性國有資產，管理方式的突出特點是政府干預，具體表現為價格管制、國家經營和創(chuàng)造競爭等方式，以保障國家安全和對國民經濟穩(wěn)定、安全發(fā)展的調控能力。非競爭性國有資產所在領域的問題是市場無法解決的，因為國家持有的目的明顯不同于競爭性國有資產。對于涉及國家安全、構架戰(zhàn)略而需壟斷經營的企業(yè)，可以采用價格管制、國家經營和創(chuàng)造競爭三種方式來經營，對這些企業(yè)的業(yè)績評價不能以利潤高低作為標準，而應該注意收益和成本；對于涉及肩負政府宏觀經濟調控目標的國有資產，如經營城市公用設施的企業(yè)，則可以適當引入市場競爭機制，在績效評價上，盡可能量化業(yè)績并進行成本——收益分析，而不是簡單地用資本來回報評價。對非競爭性國有資產的管理，國有資產產權代表需要和政府相關職能部門（如發(fā)改委、財政部等）進行協調，以有效的實施戰(zhàn)略與投資管理職能、人事與考核管理職能、薪酬與激勵管理職能、財務與審計管理職能等。

2.3.2 在運營層面上經營性國有資產的管理要實施資本管理 對于納入運營層面管理的競爭性國有資產，在中央和地方政府產權明確、國有資產管理機構產權管理責、權、利相對稱的前提下，應切實實施資本管理。具體包括以下幾點：①按照市場平均的資本成本和資本回報率水平作為競爭性國有資產保的標值增值準。②引入市場化的產權管理方式。③在界定清楚產權即解決了誰代表所有者管理國有資產時，尚必須明確誰有權代表政府出售資產，出售資產的程序、出售收益的處置權等關鍵問題。④對于納入運營層面管理的競爭性國有資產，具體由調控層面的政府控股公司、集團公司來行使產權所有者的管理職能。⑤實行市場化的激勵約束機制。

3 結語

總而言之，政府的多重目標所導致的各種干預行為，只能在調控層面而不能在運營層面；運營層面中控股公司或者集團公司的管理，完全是企業(yè)內部行為，均按照規(guī)范的公司制模式運行，政府不能直接干預，最多只能通過控股公司或者集團公司來體現其意圖。由于政府目標多重性及其導致的一系列問題在很大程度上可以得到有效地解決，這種解決是通過將企業(yè)納入運營層面，按照市場機制運行來實現的。

參考文獻：

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