本報駐日本特約記者 林雪原 本報特約記者 劉雅芳 本報記者 林 琳

英國《金融時報》7月22日報道說，中國總理溫家寶周一表示，要加快實施“走出去”戰(zhàn)略，把外匯儲備運用與企業(yè)“走出去”結(jié)合起來。文章援引匯豐銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌的話說，這是“中國官方首次明確表明這一政策，即直接利用外匯儲備支持企業(yè)收購海外資產(chǎn)”，而且“這是中國減輕依賴美元作為儲備貨幣的戰(zhàn)略的一部分”。

《金融時報》評論說，中國對外非金融類直接投資去年飆升至407億美元，而2002年只有區(qū)區(qū)1.43億美元。中國政府日益鼓勵中國企業(yè)進行海外投資和收購，尤其是國有的工業(yè)巨頭，比如中石油、中鋁、中國銀行和中國電信等。而國有企業(yè)——特別是石油和天然資源領(lǐng)域的企業(yè)——已加快腳步，物色因全球危機而待售的海外企業(yè)和資產(chǎn)。屈宏斌認為，“從更廣泛的意義上講，這是外匯儲備多元化。中國政府不希望繼續(xù)囤積外匯儲備和短期金融資產(chǎn)，而是希望國家積累更多長期企業(yè)實際資產(chǎn)?！?/p>

“外匯儲備如果過分強調(diào)流動性，會失去其收益性，在這個時候是可以拿出一部分錢來支持中國企業(yè)海外并購、購買含金量高的產(chǎn)品，比如大飛機，以及投資能源和資源等?！睆偷┐髮W經(jīng)濟學院教授孫立堅對《環(huán)球時報》記者說，不過在實際運用中，要考慮一個“給誰做，怎么做”的問題。專家認為，國有企業(yè)和民營企業(yè)都對國家外匯儲備增加作出了貢獻，如果只支持前者，忽視后者，這樣不太公平。此外，中國企業(yè)憑著雄厚的資金實力把一些看似便宜的國外企業(yè)買下來，這不是新鮮事。問題的關(guān)鍵還是買回來以后，到底能不能實現(xiàn)國外品牌的價值。在這方面，日本有慘痛教訓，上世紀八十年代日本人大量收購美國企業(yè)，就沒能處理好這個問題。于是，當日本泡沫經(jīng)濟崩潰時，又被美國人以低得多的價格買了回去。中國企業(yè)絕不能再鬧這種笑話。

中國目前持有的2.13萬億美元外匯儲備中，大部分以美元資產(chǎn)的形式存在，光持有的美國國債就超過8000億，分析人士很早就對這種“雞蛋放在同一個籃子里”的行為發(fā)出警告，此次金融危機帶來美元資產(chǎn)的大幅貶值，促使中國加快了外匯儲備多元化的步伐。專家表示，目前中國消化外匯儲備主要有三種方式：一是金融投資，比如中投公司投資的海外股權(quán)，但做得并不成功。二是實物投資，包括買企業(yè)、買商品和買資源等。這里可以借鑒日本的經(jīng)驗。日本在經(jīng)濟騰飛的時候，用外匯儲備購買了很多歐美附加值高的高科技產(chǎn)品，然后再進行拆解研發(fā)，制造出比歐美更先進的東西。三是不計較收益的對外經(jīng)濟援助，比如用一些外匯儲備支援非洲經(jīng)濟建設(shè)等。這是屬于戰(zhàn)略性的運用，這一招也是發(fā)達國家，尤其是日本常用的。

在上述這三種“花法”中，實物投資是目前呼聲最高、討論最多的。有專家認為，首先西方國家對華高科技出口限制重重，購買起來阻力很大；其次購買稀缺性資源常常被政治化，易引來“中國威脅論”。中國美國經(jīng)濟學會理事何偉文還提醒說，購買海外資源同樣有經(jīng)濟風險要防范，國際油價一年來的暴漲暴跌就是很好的例子。

對于中國巨額外匯儲備究竟該如何花，國內(nèi)外的專家和非專家們都支了不少招，渣打銀行資深經(jīng)濟學家斯蒂芬·格林還曾提議中國用外匯儲備引進外國教授、外國足球明星等。而除了“海外購物”，還有學者建議將外匯儲備“花在國內(nèi)”，比如用于改善國內(nèi)教育、醫(yī)療衛(wèi)生、環(huán)境保護等社會事業(yè)等。但此前中國人民銀行副行長吳曉靈曾表示，以外匯儲備充實社?；鹳~戶，這相當于無償劃撥的財政透支行為，這樣是不行的。還有國內(nèi)學者建議學習新加坡模式，用外匯儲備給全國人民發(fā)紅包，以刺激內(nèi)需。對此，孫立堅認為，把外匯分點給老百姓用，看上去像一種福利，其實是完全錯誤的。老百姓手里的外幣是不能在國內(nèi)購物的，只能到國外消費或者購買進口產(chǎn)品。這種消費不是帶動自己國家的生產(chǎn)能力，錢倒是白白落到別國的口袋里，根本擴大不了內(nèi)需。而如果把外幣兌成人民幣發(fā)放，就勢必大量印鈔票，必然導致通貨膨脹?！?/p>