吳海飛

摘要:本文簡(jiǎn)要分析了目前我國(guó)中小企業(yè)融資過(guò)程中的一些問(wèn)題,并針對(duì)這些問(wèn)題提出了了構(gòu)建我國(guó)中小企業(yè)金融支持的建議。

關(guān)鍵詞:融資金融支持企業(yè)

一、中小企業(yè)融資困境探析

(一)企業(yè)自身素質(zhì)差是其融資困難的根本原因

首先,財(cái)務(wù)制度不健全。據(jù)調(diào)查,我國(guó)中小企業(yè)50%以上的財(cái)務(wù)管理不健全,許多中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)部門承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的連續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄。其次,資信等級(jí)差。據(jù)有關(guān)調(diào)查,我國(guó)中小企業(yè)60%以上信用等級(jí)是3B或3B以下,而為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),銀行新增貸款的80%一般都集中在3A和2A企業(yè)。最后,中小企業(yè)缺乏可用于擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)。中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般都較高,大部分財(cái)產(chǎn)都已抵押,導(dǎo)致申請(qǐng)新貸款抵押物不足。

(二)金融體系不完善是中小企業(yè)融資困難的直接原因

首先,中小企業(yè)貸款以短期流動(dòng)資金貸款為主,具有時(shí)間緊、次數(shù)多、額度小、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn),貸款的周轉(zhuǎn)期難以準(zhǔn)確測(cè)算,逾期的可能性相對(duì)較高,國(guó)有商業(yè)銀行缺乏面對(duì)中小企業(yè)信貸特點(diǎn)的靈活制度。其次,中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí),銀行要對(duì)其提供的抵押物進(jìn)行評(píng)估、確認(rèn)、登記,中間手續(xù)麻煩,環(huán)節(jié)較多。再次,目前許多銀行普遍實(shí)行了貸款第一責(zé)任制和貸款責(zé)任終身制,對(duì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任人實(shí)行嚴(yán)厲的懲罰措施,由于信貸人員的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與利益回報(bào)不相稱,致使信貸人員缺乏放貸的積極性。最后,為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量少、實(shí)力相對(duì)較弱。

(三)我國(guó)信用擔(dān)保體系不健全

據(jù)中國(guó)人民銀行2005年3月所做的調(diào)查,截至2004年底,我國(guó)共建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)848家,可用擔(dān)保資金總額242.33億元。資金來(lái)源以政府出資為主。其中政府完全出資的有289家,占機(jī)構(gòu)總數(shù)的34.1%,參與出資的有325家,占38.3%,未出資的為234家,占27.6%。只能覆蓋目前中小企業(yè)總數(shù)的13%左右。小部分是民營(yíng)中小企業(yè)自己組建的擔(dān)保公司,但由于資本小,同時(shí)缺乏法規(guī)及有效的擔(dān)保機(jī)制,很難獲得銀行的認(rèn)同,也使這些擔(dān)保公司自身的發(fā)展受到了影響。而從擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)來(lái)看,都是3—6個(gè)月的短期企業(yè)流動(dòng)資金貸款,遠(yuǎn)沒(méi)有滿足中小企業(yè)迅速增長(zhǎng)的資金需要。

二、構(gòu)建我國(guó)中小企業(yè)金融支持體系的建議

(一)完善我國(guó)金融系統(tǒng)

目前,我國(guó)支持中小企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)銀行是城市商業(yè)銀行、城市信用社和民生銀行。中小銀行在中小企業(yè)服務(wù)上具有特殊的優(yōu)勢(shì):首先,小銀行貸款業(yè)務(wù)相對(duì)專業(yè)化的優(yōu)勢(shì)。有利于集中有限資源發(fā)展強(qiáng)項(xiàng)業(yè)務(wù),形成一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其次,有效克服信息不對(duì)稱的優(yōu)勢(shì)。最后,中小銀行在管理和組織制度等方面具有優(yōu)勢(shì)。

(二)拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道

直接融資渠道的拓展,這是當(dāng)前解決中小企業(yè)融資瓶頸的根本出路,也是國(guó)外成功發(fā)展中小企業(yè)的普遍經(jīng)驗(yàn)。從理論上講,企業(yè)在其不同發(fā)展階段上,對(duì)資本需求的性質(zhì)不同,從而需要不同的融資方式。比如說(shuō),在企業(yè)初創(chuàng)和成長(zhǎng)時(shí)期實(shí)行權(quán)益性融資比較適合,這個(gè)時(shí)期,如果沒(méi)有直接融資的跟進(jìn)和投入,間接融資將承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn),從而金融機(jī)構(gòu)不愿涉足。而對(duì)于進(jìn)入穩(wěn)定期的企業(yè),則相對(duì)更適合債務(wù)性融資。建立與完善全國(guó)性的中小企業(yè)證券板塊市場(chǎng)可以有效降低政府的宏觀調(diào)控政策對(duì)中小企業(yè)的不利影響。如果企業(yè)的資金主要來(lái)源于銀行,一旦央行根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要收縮銀根,企業(yè)將會(huì)很被動(dòng)。而在直接融資的發(fā)展中,應(yīng)當(dāng)建立以創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)為主導(dǎo)、覆蓋風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)、三板市場(chǎng)、公司債券市場(chǎng)的多層次的中小企業(yè)直接融資體系。

(三)健全信用擔(dān)保體系

為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保是許多國(guó)家和地區(qū)發(fā)展中小企業(yè)普遍采用的一種方式,同時(shí)也積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。目前,我國(guó)中小企業(yè)貸款難的一個(gè)重要原因是缺乏有力的擔(dān)保支持,因而應(yīng)建立一種動(dòng)態(tài)的、綜合的擔(dān)保體系。政府應(yīng)建立和完善相關(guān)的法律法規(guī),為中小企業(yè)商業(yè)性貸款擔(dān)保公司和擔(dān)?；鸬某闪⒑瓦\(yùn)作提供寬松的環(huán)境。貸款擔(dān)保公司或擔(dān)?；鸲伎梢圆扇≌?、相關(guān)大型企業(yè)、中小企業(yè)及社會(huì)個(gè)人等多方出資的方式組建。同時(shí),日本中小企業(yè)貸款保險(xiǎn)公司的做法也是值得借鑒的有效途徑。貸款保險(xiǎn)公司為貸款擔(dān)保公司和擔(dān)?；鹛峁┍ｋU(xiǎn)服務(wù),降低其擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn),擴(kuò)大擔(dān)保數(shù)量。

(四)金融工具的不斷創(chuàng)新

融資租賃是企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期資金融通的一種有效手段。通過(guò)融資租賃,企業(yè)可以不必僅僅依靠自我積累去購(gòu)買設(shè)備,而只需用現(xiàn)有資產(chǎn)、效益以及未來(lái)的收益作保證,提供租賃公司認(rèn)可的信用擔(dān)保,即可占用并使用設(shè)備,利用產(chǎn)生的效益向租賃公司支付租金。中小企業(yè)如果采用融資租賃工具,可以添置或更新設(shè)備,達(dá)到籌資的目的,并且這種方式的成本比貸款要低,風(fēng)險(xiǎn)較小,而且操作靈活方便,比長(zhǎng)期貸款和發(fā)行股票、債券受限制較少。在金融工具創(chuàng)新方面,信托也是可以考慮的一種方式,以信托方式組建的風(fēng)險(xiǎn)投資資金對(duì)于部分中小企業(yè)也具有重要作用。除此之外商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)、企業(yè)法定代表人承諾的企業(yè)債務(wù)連帶責(zé)任的個(gè)人信用擔(dān)保、企業(yè)的應(yīng)收賬款、股權(quán)質(zhì)押等都是中小企業(yè)在現(xiàn)實(shí)中的行之有效的融資方法。

(五)完善配套政策系統(tǒng)

許多國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明,促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展,不僅要完善金融機(jī)構(gòu)和金融體系,同時(shí)也需要相應(yīng)的配套政策和措施。國(guó)家應(yīng)制定扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策,為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的市場(chǎng)和法制環(huán)境。西方許多國(guó)家都注意在法律法規(guī)方面對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行支持,成立專門的政策管理機(jī)構(gòu),為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。各地區(qū)的中小企業(yè)應(yīng)借助我國(guó)區(qū)域大開(kāi)發(fā)這一良好機(jī)遇,放寬中小企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入限制,制定相應(yīng)的財(cái)政補(bǔ)貼、稅收減免等優(yōu)惠政策,為中小企業(yè)發(fā)展提供一個(gè)良好的外部環(huán)境,并且根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn),改革完善相應(yīng)的工商管理、稅收等制度,對(duì)中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理、信息服務(wù)、融資、技術(shù)創(chuàng)新等方面予以幫助。

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