[摘 要]隨著金融自由化、經(jīng)濟一體化的日益推進以及電子信息技術(shù)的不斷發(fā)展,銀行、證券、保險通過新的金融衍生工具不斷突破相互之間的“壁壘”,各種金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)相互交叉與滲透不斷加劇。本文希望在我國銀證融合現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,研究銀證雙方如何在深層次方面融合和協(xié)調(diào)發(fā)展,使中國金融業(yè)從分業(yè)向混業(yè)的平穩(wěn)過渡,并嘗試對金融監(jiān)管體制進行一些有益的探索,希望能對中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變過程中提供一些可供借鑒的思路和建議。

[關(guān)鍵詞]銀行 銀證合作 金融風(fēng)險

作者簡介:趙操,沈陽師范大學(xué)06級國際商學(xué)院,經(jīng)濟學(xué),研究方向:國際金融方向。

一、銀證合作的背景分析

銀證融合,簡而言之就是銀行業(yè)與證券業(yè)之間的合作。銀行與證券公司通過搭建客戶、信息和技術(shù)平臺,達到資源共享,優(yōu)勢互補,以此來滿足客戶多重需要,達到擴展市場,增加盈利的目的。我國目前實行的分業(yè)經(jīng)營自有其環(huán)境和制度的原因,由于金融機構(gòu)內(nèi)部管理、外部監(jiān)管以及信息披露中存在的缺陷,實行混業(yè)經(jīng)營可能會引發(fā)金融風(fēng)險,從而導(dǎo)致金融危機。但是實行分業(yè)經(jīng)營割裂了金融市場,截斷了資金的流通渠道,造成資源配置的低效率。保證我國金融體系的穩(wěn)定,是金融理論和實務(wù)都需要研究的重大課題。

20世紀(jì)后半期,銀證合作在西方國家蓬勃發(fā)展起來。商業(yè)銀行在經(jīng)營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上不斷通過金融創(chuàng)新將業(yè)務(wù)領(lǐng)域向投資銀行拓展,投資銀行也積極開展商業(yè)銀行業(yè)務(wù),銀行業(yè)與證券業(yè)的界限越來越模糊,促使金融當(dāng)局不斷放松管制,最終放棄分業(yè)經(jīng)營。

20世紀(jì)70、80年代,西方國家銀行之間展開激烈競爭。特別是隨著金融全球化的發(fā)展,國際金融與國內(nèi)金融界限日趨模糊,國際競爭更加激烈。以前跨越國界的金融活動受本國法規(guī)和國際慣例兩套規(guī)則制約,現(xiàn)在則是在相同的規(guī)則下,采用相同的金融工具,在世界范圍內(nèi)運行。金融機構(gòu)之間的競爭己經(jīng)跨越了國界,參與國際競爭既為各國商業(yè)銀行提供了拓展的空間,又對部分銀行特別是分業(yè)經(jīng)營的銀行產(chǎn)生了嚴(yán)重的沖擊。在經(jīng)營模式尚未改變的前提下,商業(yè)銀行試圖打破業(yè)務(wù)分工的限制,不斷開拓新的業(yè)務(wù)和品種,以繞過法規(guī)的限制,實行兩種業(yè)務(wù)的交叉經(jīng)營,求得平等和均衡的國際競爭地位,銀證合作應(yīng)運而生。

70年代后期,由于商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)事實上已經(jīng)開始交融,有關(guān)法規(guī)在兩種業(yè)務(wù)之間設(shè)立的隔離墻已經(jīng)殘缺不全,加上席卷全球的金融自由化浪潮的沖擊,使得各國金融管制不斷放松,阻礙資金流動的各種制度障礙被不斷拆除,銀證合作掀起了又一輪高潮,為混業(yè)經(jīng)營制度的實施打下了堅實的基礎(chǔ)。

二、我國銀證合作的發(fā)展現(xiàn)狀及問題

《證券法》第44條規(guī)定“證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)必須依法為客戶開立的賬戶保密”,而在銀證通業(yè)務(wù)上,銀行知曉客戶全部的開戶資料、委托記錄、交易清算記錄。第111條規(guī)定“投資者應(yīng)當(dāng)與證券公司簽定證券交易委托協(xié)議,并在證券公司開立交易賬戶,委托證券公司代其買賣股票”,而銀證通業(yè)務(wù)的客戶開戶與委托均在銀行。第6條要求“證券業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實行分業(yè)管理,分業(yè)經(jīng)營”,而銀證通業(yè)務(wù)在某種程度上是銀行做了券商的事情?！般y券通”叫停政策的出臺,讓我們再一次清醒的認(rèn)識到銀證合作需要相關(guān)法律的配套支持,同時在銀證合作的進程中我們也不能忽略銀證融合的過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險。

雖然中國的金融技術(shù)及其信息化建設(shè)最近幾年發(fā)展很快,但是由于體制及非體制性壁壘,這種發(fā)展很快的金融技術(shù)目前仍處在相互分割、互不兼容的狀杰,嚴(yán)重影響了了金融運行效率和金融競爭力。要發(fā)展我國的銀證融合,就必須建立統(tǒng)一技術(shù)平臺的金融技術(shù)創(chuàng)新。

發(fā)展我國的銀證融合,銀行業(yè)和證券業(yè)將會進行金融創(chuàng)新,開拓很多新的業(yè)務(wù)品種,這需要大量的相關(guān)人才來完成。我國目前金融業(yè)這方面的人才相對匿乏。與西方發(fā)達國家相比,我國金融業(yè)由于業(yè)務(wù)單一,因此在新業(yè)務(wù)方面的人才十分缺乏,而且相關(guān)的業(yè)務(wù)經(jīng)驗也很欠缺?？梢哉f,缺乏銀證合作的專業(yè)人才和相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗,是大力發(fā)展銀證融合的困難之一。

三、我國銀證合作發(fā)展問題的解決對策

(一)加強中央銀行、各金融監(jiān)管部門以及政府部門之間的合作協(xié)調(diào)、信息共享。在各監(jiān)管部門之間建立一個相對穩(wěn)定、規(guī)范的協(xié)調(diào)機制。盡快建立統(tǒng)一的金融信息中心, 形成集中、高效的金融信息來源。在制度設(shè)計上,可建立高級管理人員相互參與制度,定期召開金融監(jiān)管聯(lián)席會議,對金融運行中的重大問題進行定期磋商,同時,各監(jiān)管部門的職責(zé)應(yīng)界定明確,以免留下監(jiān)管真空。只有各監(jiān)管部門齊心協(xié)力,忠實履行各自職責(zé),形成協(xié)商制度和監(jiān)管合力,才能從根本上降低銀證合作中的經(jīng)營風(fēng)險。

(二)銀證合作將引起金融體系組織結(jié)構(gòu)、運行模式的重大變化,因而,客觀上也要求對整個金融法律規(guī)范體系進行調(diào)整和改革。目前,我國金融法律規(guī)范體系體現(xiàn)更多的是“管住”的理念?！肮茏★L(fēng)險”成為這些金融法律的第一目標(biāo)。這種“管住”理念成為阻礙“發(fā)展”的最重要的思想障礙,所以,中國金融法律規(guī)范體系要從單純的“管住風(fēng)險”轉(zhuǎn)向“通過促進競爭,促進改革,促進發(fā)展來降低風(fēng)險”的理念中來。

(三)銀證合作必然需要在銀行和證券公司之間建立起高效率、無障礙和安全及時的資金互動通道和信息通道,要快速、安全和穩(wěn)定地建立這個通道,需要銀行和證券公司在現(xiàn)有信息技術(shù)平臺的基礎(chǔ)之上,充分考慮信息技術(shù)和銀證業(yè)務(wù)現(xiàn)在和未來發(fā)展的趨勢,共同制定出統(tǒng)一的技術(shù)平臺。我國銀行、證券信息化經(jīng)過多年發(fā)展,都取得了巨大的成績,逐步建立了較為廣泛的業(yè)內(nèi)通信網(wǎng)絡(luò)體系和較為完整的業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)體系,建立了相應(yīng)的銀行和證券信息技術(shù)平臺。銀行信息技術(shù)平臺由技術(shù)支撐平臺和銀行服務(wù)系統(tǒng)組成。其中技術(shù)支撐平臺包括計算機硬件、軟件、網(wǎng)絡(luò)、安全管理、系統(tǒng)管理等部分。中央銀行服務(wù)系統(tǒng)主要包括電子支付系統(tǒng)和金融監(jiān)管系統(tǒng),商業(yè)銀行服務(wù)系統(tǒng)主要包括業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、自助服務(wù)系統(tǒng)、銀行卡系統(tǒng)等。證券信息技術(shù)平臺由證券交易所業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、證券商業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)、投資者服務(wù)系統(tǒng)和技術(shù)支撐平臺四部分組成,其中基礎(chǔ)支撐平臺包括證券通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和支持證券交易所、證券商和投資者業(yè)務(wù)應(yīng)用運行所需要的硬件、軟件、安全管理和系統(tǒng)管理等部分。銀證合作建立統(tǒng)一的技術(shù)平臺就需要規(guī)范、整合現(xiàn)有銀行、證券信息技術(shù)平臺,建立一個由五部分組成銀證合作的信息技術(shù)平臺:網(wǎng)絡(luò)平臺、數(shù)據(jù)接口標(biāo)準(zhǔn)、安全管理平臺、系統(tǒng)管理平臺和軟件開發(fā)平臺。

(四)商業(yè)銀行開展銀證合作必須要有一支熟悉商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、以及證券市場業(yè)務(wù)的綜合性人才。商業(yè)銀行要虛心向國際投資銀行和國內(nèi)證券類機構(gòu)學(xué)習(xí),加強培訓(xùn)和人才引進力度,盡快彌補人才和知識經(jīng)驗不足的缺陷。只有具備一支有知識、有能力、有經(jīng)驗的人才隊伍,我國的銀證合作才能順利推進。

我國現(xiàn)階段正處于分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的過渡時期,不宜一蹴而就地全面推行混業(yè)經(jīng)營,而應(yīng)有步驟有計劃地進行改革試點。在立法未做出重大變更之前,不宜采用突破法律規(guī)范的形式進行混業(yè)經(jīng)營,而應(yīng)在現(xiàn)行法制框架內(nèi)探索最適宜我國國情的混業(yè)模式。同時,過渡時期也對監(jiān)管機構(gòu)提出更高的要求,監(jiān)管者不僅要更新觀念,積極努力地推進銀行參與證券業(yè)務(wù),實現(xiàn)培育我國新型金融集團的任務(wù),同時應(yīng)借鑒國外監(jiān)管經(jīng)驗,加強合作,推進我國混業(yè)經(jīng)營步伐。