丁騁騁 許敏

[摘 要]浙江是中小企業(yè)的大本營,對浙江經(jīng)濟起著較大的貢獻度,而中小企業(yè)融資歷來是個難題,對提升浙江經(jīng)濟存在瓶頸制約。中小金融機構存在信息優(yōu)勢,從而成為中小企業(yè)融資的最佳“人選”,為提高浙江經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性,應積極建設以中小金融機構為重點的金融機構體系。

[關鍵詞]中小企業(yè) 中小金融機構 金融體系

作者簡介:丁騁騁(1974-),男,浙江新昌人,經(jīng)濟學博士,浙江財經(jīng)學院副教授,國際金融學;許敏,浙江財經(jīng)學院,金融學院,國際金融學。

一、浙江金融體系現(xiàn)狀及存在問題

浙江是眾多中小企業(yè)的聚居地,占全省企業(yè)總數(shù)的99.6%。然而在現(xiàn)有金融體制下,民營企業(yè)或非正規(guī)部門得到的金融支持也是較為薄弱的,容易誘發(fā)金融信貸風險。本文分析了浙江金融業(yè)存在問題為中小金融機構不足,為使浙江經(jīng)濟健康發(fā)展,提出應積極建設村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、典當行等中小金融機構,加強杭州金融中心建設,將民間資金引到陽光地帶,形成以中小金融機構為重點更加完善的金融體系等對策。

從目前來看,浙江金融體系至少存在以下三個方面的問題:

首先,金融潛在風險不容忽視。一是由于銀行業(yè)市場定位雷同,導致信貸投向過度集中,加劇了系統(tǒng)性風險的積累。二是部分地方小金融機構法人治理結構不夠健全,管理方式比較粗放,歷史包袱仍然較重,資本充足率水平普遍不高,未真正建立資本補充機制,存在潛在的操作風險和流動性風險。

其次,浙江縣域金融業(yè)發(fā)展相對落后。如村鎮(zhèn)銀行經(jīng)營中的突出問題是組織存款難度大,08年10月末,象山行存貸比331%,玉環(huán)和長興存貸比雖為87%、90%,但加上外地放款也是嚴重貸差;此外,團隊、機制的“市場化”、“本土化”力度不足。貸款利息是小額貸款公司唯一盈利來源,“只貸不存”導致的資本金限制,使其缺少后續(xù)資金,生存艱難。07年底,全省典當企業(yè)已達188家,分支機構19家,但缺乏健全的法律法規(guī),《典當管理辦法》與許多政策法規(guī)的條款難以對應,許多合法權益得不到有效保證;此外,理論和人才的缺乏,正逐漸成為典當行業(yè)發(fā)展的桎梏。

最后,浙江缺乏完備的資本市場。不能建立完善的風險投資機制,阻礙了眾多資本流入新興產業(yè)。目前,全國共有107家證券公司,而浙江僅3家,占比不足3%;全國證券咨詢機構96家,浙江5家,占比5.2%,無法滿足眾多中小企業(yè)融資需求。民營正規(guī)金融不敵非正規(guī)金融甚至“地下金融”,金融業(yè)務以信貸功能為主,缺乏其他金融功能。民間資金充盈,在浙江形成“資金暗流”。地下錢莊、高利貸、非法集資等異常活躍。這表明浙江的金融產業(yè)嚴重滯后于經(jīng)濟的發(fā)展。金融市場資本紐帶功能的匱乏,使浙江的企業(yè)無法通過資本經(jīng)營形成產業(yè)和企業(yè)的規(guī)模結構。

二、浙江為何要建設中小型金融機構為主的金融體系

(一)浙江中小金融機構缺乏,民間借貸活躍

浙江包括個體工商戶在內的中小企業(yè)共計220多萬家,占全省企業(yè)總數(shù)的99.6%。目前,浙江村鎮(zhèn)銀行共有6家、小額貸公司開業(yè)運營65家、典當業(yè)數(shù)量與眾多小企業(yè)資金需求不相匹配。

1.中小企業(yè)融資困境

改革開放以來,中小企業(yè)對浙江經(jīng)濟發(fā)展起到主力軍的作用,但直到目前,融資仍是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。首先,從直接融資來看,由于我國資本市場還處于起步階段,企業(yè)上市融資條件嚴格,一般中小企業(yè)無法利用股票市場籌措資金。

另外,從間接融資渠道看,中小企業(yè)自身經(jīng)營風險大、信息透明度不高、擔保能力弱,商業(yè)銀行因這類貸款數(shù)額小、風險大和成本高,不愿向其提供貸款;加之貸款品種和金融服務不匹配,中小企業(yè)貸款難愈加彰顯。尤其是囿于現(xiàn)行金融體制,銀行出現(xiàn)“過度反應”而使融資難更顯嚴峻。此外,中小企業(yè)從銀行取得的貸款時需交納財務費、咨詢費等手續(xù)費用,實際貸款利率與民間借貸利率相差無幾。銀行貸款難使民間資金再度活躍起來。溫州企業(yè)對民間資金的需求,從過去的短期流動資金,轉而為企業(yè)較長時期的經(jīng)營項目所需要,民間資金在一定程度上成為銀行資金的替代。

2.民間借貸對中小企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的貢獻

浙江是民營經(jīng)濟的大本營,非公有經(jīng)濟對全省工業(yè)增長的貢獻率到了44%以上。如09年2月,溫州36萬中小企業(yè),而小額貸款公司僅有8家,按照每家2億元的注冊資金來算,貸款額度也僅16億元,遠遠滿足不了需求。08年溫州實現(xiàn)生產總值2424.29億元,民營經(jīng)濟占比79.9%,2004-2008年溫州民間資本投資總額2150億元,占全社會投資的比重為72.4%,民間資本已成為溫州乃至浙江最主要的投資主體。

3.民間借貸的負面影響

民間借貸在浙江民營經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用。但反觀民間借貸,其風險亦令人望而卻步。

第一,抵押物不規(guī)范。08年調查顯示,民間借貸采用抵押貸款的僅占中介機構全部貸款的20%,當債權出現(xiàn)問題時,中介機構采用處置抵押品的比重只占8.8%。

第二,大量民間資本處于分散狀態(tài)。大量分散游資充斥于房地產市場、外匯市場或被外地招商引資項目所吸引。在此情況下,一些銀行采取的“抓兩頭、放中間”的信貸策略,即銀行向大額需求的項目建設和大量分散的個私企業(yè)提供信貸,不利于資金合理配置。08年中介對房地產企業(yè)放款占到全部放款的47.4%,同比提高22個百分點。在房價高漲的今天,投資風險加大,若房地產資金鏈條斷裂,后果不堪設想。

第三,民間金融蘊含較大風險。自有資金、金融機構借款和民間借入構成民間借貸中介的資金,占比分別為68.6%、14.7%和12.4%。中介機構為獲取高額利差收入,08年通過金融機構和民間獲取資金分別增長51%和48%,增速達自有資金的2.5倍。由于民間金融中介多處于無序的地下經(jīng)營狀態(tài),易發(fā)展為非法吸儲放貸的私人錢莊。若民間借貸演變成群體性的社會游資行為,將對區(qū)域經(jīng)濟乃至國家金融的健康發(fā)展造成沖擊。

為降低民間融資隱患,亟需將民間資金“陽光化”。

(二)中小金融機構的比較優(yōu)勢

中國人民銀行研究局(2005)指出,中小企業(yè)融資“規(guī)模歧視”現(xiàn)象仍然存在,大型銀行青睞大型強勁企業(yè),但中小金融機構在中小企業(yè)貸款上存在小銀行優(yōu)勢。

中小金融機構對經(jīng)濟變化反應速度快,辦理貸款考核機制靈活簡單、融資效率較高;由于具有“本土化”優(yōu)勢,地方中小金融機構可以充分利用當?shù)孛衿蠼?jīng)營狀況,減少信息不對稱和成本問題,民間借貸一般貸給較為熟悉的單位,中小金融機構與民間借貸的相似特點,提高了中小金融機構和民間金融對接的可能性。為規(guī)范民間借貸市場,將處于地下或半地下狀態(tài)的民間資本引到陽光地帶,完成民間金融對接,對應浙江經(jīng)濟以中小企業(yè)為主的經(jīng)濟結構,應建設有浙江特色的中小型金融機構體系,如溫州組建村鎮(zhèn)銀行吸收民間資本2.3億元;大型國有銀行從農村的撤離提供了中小金融機構發(fā)展的廣闊市場空間,發(fā)展中小金融機構能彌補農村中小企業(yè)發(fā)展融資的需要,使金融機構業(yè)務與實體經(jīng)濟更好地對應。

三、浙江建設中小金融機構體系的舉措

完善的金融體系必須實現(xiàn)多種金融機構分工協(xié)作、多種融資渠道并存、做到功能互補和協(xié)調發(fā)展,為國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展構筑良好的貨幣金融環(huán)境。

(一)針對全省金融業(yè)發(fā)展對策

首先,把好“風險”這個安全閥,牽好“創(chuàng)新”這個牛鼻子,切實提高銀行業(yè)監(jiān)管質量。在監(jiān)管的前瞻性、資源的分配上適應金融中心建設的需要。一方面,大力發(fā)展準投資銀行業(yè)務和準私人銀行業(yè)務,逐步為高端公司、個人客戶提供綜合金融服務。另一方面,作為網(wǎng)點眾多的國有商業(yè)銀行、農村合作金融機構及城市商業(yè)銀行,要大力發(fā)展零售銀行業(yè)務。浙江民間財富的積累已具相當規(guī)模,在發(fā)展資產托管等業(yè)務方面潛力巨大。

其次,繼續(xù)深化農村合作金融機構改革。堅持因地制宜、分類指導原則。大部分縣級農村合作銀行和縣級聯(lián)社通過優(yōu)化股本結構,完善股份合作制,提高綜合競爭力;部分基礎較薄弱的縣級聯(lián)社通過地方政府扶持、加快完善經(jīng)營體制和加強內部管理,不斷增強經(jīng)營活力。

再次,積極發(fā)展新型金融機構與企業(yè)。村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、典當、金融控股公司等都是現(xiàn)代金融服務體系的有效補充。應加大對村鎮(zhèn)銀行政策扶持力度,如給予一定的支農再貸款支持、放寬利率管制、對初創(chuàng)階段的村鎮(zhèn)銀行減免營業(yè)稅和所得稅等。鼓勵組建小額貸款公司,正確引導民間融資,提高民間融資的規(guī)范化程度。要正確引導典當業(yè)的經(jīng)營活動,維護典當市場秩序。積極探索組建地方性金融控股公司,在整體上增強地區(qū)金融機構的風險承載能力。

最后,培育券商成長。結合浙江民營經(jīng)濟發(fā)達、中小企業(yè)為主的特色,通過增資擴股和公開上市,來擴大資本規(guī)模做大做強浙江板塊,加強傳統(tǒng)業(yè)務的競爭力,積極拓展新的業(yè)務領域和利潤來源,如不斷發(fā)展兼并與收購、衍生品交易、風險投資、項目融資、資產證券化等業(yè)務。同時大力發(fā)展資產管理業(yè)務,以個人理財服務為突破口,形成代客理財?shù)膫€性化品牌。

(二)建設中小金融機構應基于杭州區(qū)域金融中心的建設

一個地區(qū)金融產業(yè)的發(fā)展莫不是某個主要城市為核心帶動發(fā)展起來的,金融中心具有資源優(yōu)化配置功能,可匯聚大量的金融資源,形成協(xié)同效應和規(guī)模經(jīng)濟效應。因此,浙江要大力發(fā)展金融產業(yè),構建中小金融機構,還需加強杭州等作為地區(qū)金融中心的建設。

1.杭州發(fā)展成為地區(qū)金融中心的優(yōu)勢

杭州近三年進出口總額均達到400億美元,外商投資企業(yè)已逾8700多家,有53家世界500強企業(yè)在杭州投資近百余項目。金融總量在長三角僅次于上海,居全國第5位。全市現(xiàn)有各類金融機構215家,占浙江全省總數(shù)的六成,是我國金融機構最齊全、業(yè)務發(fā)展最快的城市之一。

2008年9月在杭州第二屆理財博覽會上,中國社科院金融服務發(fā)展水平評價體系認定杭州在金融規(guī)模、結構、環(huán)境和成長性上有明顯優(yōu)勢,綜合金融發(fā)展水平名列第三,僅次于廣州和深圳。

2.建設杭州地區(qū)金融中心的舉措

杭州擁有成為金融中心的基礎條件,構建依托杭州、服務浙江、接軌上海、輻射周邊的長三角南翼區(qū)域金融中心,全國性的金融服務民營經(jīng)濟發(fā)展的示范區(qū)、金融支持中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的先行區(qū)、金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化和諧的引領區(qū)。

打造區(qū)域金融中心是系統(tǒng)性的金融工程,杭州將采取三步走戰(zhàn)略。第一步,到2010年,夯實建立長三角南翼金融中心的基礎條件,即在錢江新城打造出有型的主體;第二步,2015年形成區(qū)域金融中心的基本輪廓;最終到2020年,杭州將全面建成在全國具有影響力的長三角南翼金融中心,主動承接上海國際金融中心的輻射,與上海錯位發(fā)展,優(yōu)勢互補,形成共同繁榮的金融資本市場。

建設杭州作為地區(qū)金融中心,一要加強金融招商,圍繞加快錢江新城金融核心區(qū)、慶春路和延安路兩條金融集聚帶的“一區(qū)兩帶”的規(guī)劃布局建設,吸引外資、外地各類金融機構入駐。二要推進非銀行金融業(yè)發(fā)展,積極發(fā)展證券、期貨、保險、租賃、信托、擔保等行業(yè),完善金融服務功能。三要整合資源,壯大地方金融實力,鼓勵城市商業(yè)銀行做大做強并上市。四要發(fā)展多層次資本市場,建立區(qū)域性的票據(jù)交易中心,組建杭州產權交易所,擴大創(chuàng)業(yè)投資基金、設立產業(yè)投資基金,推動企業(yè)上市,鼓勵企業(yè)發(fā)行債券等,完善金融市場體系。五要推進金融生態(tài)建設,創(chuàng)建良好的金融秩序,發(fā)展金融后臺服務及外包,編制金融生態(tài)指數(shù)。六要強化建設區(qū)域金融中心各類保障,制定出臺有利于金融集聚的鼓勵政策,為在杭金融機構搞好服務。

四、結論

浙江是以中小企業(yè)為主的經(jīng)濟結構,中小企業(yè)支持了經(jīng)濟飛速發(fā)展,但融資仍受規(guī)模及資本市場限制。俗語說:婚姻講求門當戶對,中小金融機構是整個金融體系不可或缺的一部分,而中小金融機構在對中小企業(yè)融資上存在著“小銀行優(yōu)勢”,是為當?shù)靥峁┵Y金的“蓄水池”,是小企業(yè)融資的最佳“夫婿”。為緩解浙江中小企業(yè)融資難關,應把握全省金融體系建設基礎之上,重點以杭州金融中心為依托,加強建設中小型金融機構為重點的金融體系,擴大中小企業(yè)融資渠道,以提升浙江經(jīng)濟發(fā)展實力。

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