卿樹濤

[摘要]本文作者認(rèn)為,近期局部過熱的主要原因是我國不合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的不確定性預(yù)期。在經(jīng)濟(jì)體制改革的過程中,廣大弱勢群體的產(chǎn)權(quán)得不到有效的保護(hù),其產(chǎn)權(quán)要么被弱化,要么被分割,導(dǎo)致了他們收入下降的預(yù)期,而另一方面,消費支出呈剛性上揚之勢,在兩者共同作用之下,消費相對下降;與此同時,那些被分割的資源產(chǎn)權(quán)大都為政府機構(gòu)的代理人所擁有,因此一旦從地方政府手中獲得這些資源的開發(fā)權(quán)限,開發(fā)者就會獲取超額的租金,由于這種利潤的不正當(dāng)性,必然會引起政府的干預(yù),在這種預(yù)期的作用下,資本具有強烈的投機傾向,加劇了經(jīng)濟(jì)波動。

[關(guān)鍵詞]政治聯(lián)盟 產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu) 消費不足 經(jīng)濟(jì)波動

中國大陸全面建設(shè)和諧社會的目標(biāo)客觀要求經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展。但是由于現(xiàn)階段產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理,財富分配大部分集中在少數(shù)人的手中,導(dǎo)致消費嚴(yán)重不足,經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展所需要的外部條件和內(nèi)在根據(jù)或許已經(jīng)被扭曲變形,或者根本沒有存在,中國大陸的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)非正常波動,譬如:自1997-2002年間,中國遭到了嚴(yán)重的通貨緊縮;但從2003年以來,中國大陸宏觀經(jīng)濟(jì)又呈現(xiàn)局部過熱的特點:一些行業(yè)過度投資嚴(yán)重。與此同時,中國呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢,到2008年時,經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)到12%左右,到2009年,受國際經(jīng)濟(jì)的影響,第一季度經(jīng)濟(jì)增長的速度有所下降,但到6月分,GDP的增長率超過8%。而另一方面,居民消費水平卻相對不足,人均消費支出的增長幅度明顯低于GDP的增長幅度,那么,為什么在宏觀經(jīng)濟(jì)高速增長的同時,消費始終在低水平徘徊?其機理何在?又該如何保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展?本文旨在分析這種現(xiàn)象的原因及其內(nèi)生性機制。

一、改革開放以來我國產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的主要特點

中國大陸國有產(chǎn)權(quán)的低效率和科斯定理的深遠(yuǎn)影響,使人們逐步認(rèn)識到合理產(chǎn)權(quán)制度的重要性,自上世紀(jì)70年代末開始,中國大陸經(jīng)濟(jì)體制改革的設(shè)計者就意識到了當(dāng)時產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的各種問題,開始進(jìn)行改革,到了上個世紀(jì)80年代中期,就明確提出了建立現(xiàn)代化產(chǎn)權(quán)制度的目標(biāo)。但客觀地說,其進(jìn)展還是難如人意。這是因為一個國家的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)決定于該國的政治聯(lián)盟(貝茨,1960年)。與建國初期相比較,目前的政治聯(lián)盟幾乎沒有發(fā)生多大的變化,仍是由以下幾個集團(tuán)構(gòu)成的:多層次官僚管理機構(gòu)的代理人,與國家官僚機構(gòu)保持密切聯(lián)系的集團(tuán)以及由國家興辦并保護(hù)的壟斷部門企業(yè)。這幾個集團(tuán)具有強大的談判能力和政策制定能力,他們的效用函數(shù)決定了公共政策參數(shù)。

在這種政治聯(lián)盟的背景下,我國現(xiàn)階段的產(chǎn)權(quán)體系具有以下特點:一是廣大弱勢群體的產(chǎn)權(quán)無法得到有效的保護(hù),經(jīng)濟(jì)增長不能導(dǎo)致他們的福利水平增加;二是這種產(chǎn)權(quán)體系傾向于保護(hù)與政府保持密切聯(lián)系的集團(tuán),有利于資本(仲大軍,2004年),極容易使他們成為既得利益者;三是國家十分喜歡直接控制,由于政府機關(guān)各級代理人機會主義行為傾向十分的明顯,中央政府政策在實際操作過程經(jīng)常被這些代理人扭曲,導(dǎo)致中央政府通過改變相對價格 “以優(yōu)化資源配置的方法通常不能完全達(dá)到預(yù)期目的,更多的時候不得不借助于行政手段直接干預(yù)經(jīng)濟(jì)”(思拉恩.艾格特森,《新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社, 1996年)。

讓我們更仔細(xì)研究一下弱勢群體以及既得利益的產(chǎn)權(quán)狀況及其影響。弱勢群體的產(chǎn)權(quán)之所以得不到有效的保護(hù),是因為我國政治市場權(quán)力資源配置不合理。雖然弱勢群體的數(shù)量非常龐大,但單個成員的談判能力非常低,受“搭便車”機制的影響又無法形成統(tǒng)一的整體,直接導(dǎo)致他們被排除在政治聯(lián)盟之外,因此,在新一輪的利益搏弈過程中,他們的利益只能由政治聯(lián)盟中別的集團(tuán)體現(xiàn)出來。但是這些集團(tuán)的效用函數(shù)與弱勢群體的效用函數(shù)不可能完全一致,或多或少的被有意或無意的忽略了(有意的忽略多半發(fā)生在利益沖突之時,無意的忽略源于認(rèn)識的不足)。一旦被忽略,弱勢群體的產(chǎn)權(quán)要么被弱化,要么被分割,盡管在名義上他們還是資源產(chǎn)權(quán)的所有者,卻成了資源收益的局外人。在這種背景下,他們的收入水平日趨下降也就不足為奇了。

與此同時,和政府保持密切聯(lián)系集團(tuán)的利益卻急劇的膨脹。正如前文所言,弱勢群體在新一輪的利益搏弈過程中其產(chǎn)權(quán)多半被分割,這些被分割的產(chǎn)權(quán)大都為政府的各級代理機構(gòu)所擁有,因此,一旦從各級代理機構(gòu)手中取得這些資源的開發(fā)權(quán),開發(fā)者就會獲取超額的租金。在投資的“影子價格”保持不變的前提下,“礦藏承包人”最理性的選擇是如何與政府機構(gòu)的代理人保持密切聯(lián)系,形成串謀,以獲得某些產(chǎn)業(yè)的壟斷權(quán)(喬舒亞.查瑞普,《制度腐敗和盜竊型政府》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2003年1月),共同攫取本屬于弱勢群體的利益。這一點在我國房地產(chǎn)市場表現(xiàn)的非常明顯,由于土地產(chǎn)權(quán)被地方政府擁有,“那些有權(quán)勢的企業(yè)、或同政府機構(gòu)代理人保持私交很深的企業(yè),通過‘特殊的途徑得到房產(chǎn)開發(fā)的許可或特許權(quán)”(查爾斯.M.貝克爾,《轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的城市化》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2003年11月),以確保在房地產(chǎn)開發(fā)過程中的壟斷控制,盡可能的獲得巨額的財富。

正是在這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)背景下,中國大陸收入分配的貧富極為懸殊,并且迅速擴大。那么,我們會問,這種情況會對經(jīng)濟(jì)活動尤其是居民的消費和投資有何影響呢?

二、消費不足與投資旺盛的原因

無論是弗里德曼的長久收入假說還是莫尼迪安尼的生命周期理論,都認(rèn)為消費水平是由現(xiàn)期收入與未來收入共同決定的。如果我們對其理論進(jìn)一步概括,并結(jié)合中國的實際情況進(jìn)行分析,可以發(fā)現(xiàn),我國目前的消費水平是由預(yù)期收入與預(yù)期支出二者共同支配的。

中國居民的預(yù)期支出呈剛性態(tài)勢:在2004年時,中央財政收入占GDP的不中已經(jīng)不足20%,在這種情況下,過去計劃經(jīng)濟(jì)體制時期福利體系蕩然無存,政府和單位對國民大包大攬的局面到了今天再也無力支撐。因此,與消費者切身利益息息相關(guān)的各種保障制度發(fā)生了很大的變化,過去由政府提供的各種保障資金轉(zhuǎn)而由消費者者本人承擔(dān),譬如:醫(yī)療制度、養(yǎng)老制度以及教育收費制度等的改革措施的相繼出臺,支出的主體由原來國家和單位轉(zhuǎn)變?yōu)閭€人。所有的這些情況使消費者對未來預(yù)期支出陡然增加,對未來缺乏足夠的信心。

另外一個方面,中國大陸居民的收入預(yù)期也發(fā)生了很大的變化,這種變化是經(jīng)濟(jì)體制改革的必然結(jié)果。從形式上看,我國的經(jīng)濟(jì)體制改革方式是漸進(jìn)式的改革方式,這種循序漸進(jìn)式改革的主要特點之一,就是對于那些在初始階段一步到位,馬上會產(chǎn)生巨大的私人成本和迅速降低私人收益的改革措施,要么被化整為零,通過分步實施,將巨大的成本分?jǐn)偟捷^長的時期內(nèi);要么被延遲,即從邊緣入手,先開始較容易接受的那部分,然后漸漸的進(jìn)入核心。一旦進(jìn)入核心,就必然會或多或少地影響原有的利益格局,總有一部分人的產(chǎn)權(quán)被弱化或被分割,利益將受到損害。至于這些措施在何時實施,力度如何、方式如何、對原有的利益分配格局的沖擊有多大,收入將會受到何種程度的影響,哪些人成為直接受損者,普通的中國居民在事先是無法準(zhǔn)確預(yù)測的(在某個層次上說,即使是那些體制改革的決策者也不是很有底的,因為許多改革措施都是在不確定性條件下進(jìn)行的)。人們只知道這些措施早晚要實施,而且一旦實施以后,就會影響自己的既得利益,強烈的感受到未來收入風(fēng)險增加了。

受以上兩個因素的影響,消費者只有減少消費。

與此同時,在投資領(lǐng)域也存在一定程度的不確定性預(yù)期,這種預(yù)期直接導(dǎo)致了某些投資主體的短期化行為。正如前文指出,與政府機構(gòu)私交很深以及有權(quán)勢的企業(yè)獲得了某些資源的開發(fā)許可權(quán),并借助這種許可權(quán)形成了對某些產(chǎn)業(yè)的壟斷,獲得了巨額的壟斷利潤,迅速完成了原始積累;而資本的天性就是追逐利潤,它是不可能放棄任何獲利機會的,因此這些資本面臨的外部約束一旦松動,具有強烈的進(jìn)一步擴張的沖動,其中最具說服力的事實是這幾年的房地產(chǎn)熱。這也正是中國大陸的宏觀經(jīng)濟(jì)“一放就亂”的體制性的原因。但是這種壟斷權(quán)本身具有非法性,而且是不符合社會正義的,所以注定是無法長久的:隨著政治體制改革的不斷進(jìn)行以及法制的逐步完善,政府經(jīng)濟(jì)權(quán)力從無限將變?yōu)橛邢?。那?原有的因政府職能不當(dāng)而導(dǎo)致的壟斷在不久的將來就不再存在。因此,在這種預(yù)期下,資本最理性的選擇是盡可能的利用眼前這短暫的機會,擴大投資,迅速的做大做強。至于這些投資行為對宏觀經(jīng)濟(jì)運行的態(tài)勢有何影響,社會效益如何,未來的后果怎樣,資本是不會顧及的。對于這種行為,政府當(dāng)然會采取一系列政策手段加以制止,那么,其效果如何呢?

從理論上分析,在公有產(chǎn)權(quán)(這里主要是指稀缺性的自然資源)占支配地位的經(jīng)濟(jì)中,政府相機抉擇型的宏觀經(jīng)濟(jì)政策會強化投資者的不確定性預(yù)期,加劇經(jīng)濟(jì)波動。為了說明這個觀點,我們不妨假設(shè)存在著這樣的一個三部門的經(jīng)濟(jì),在該經(jīng)濟(jì)體中惟一的產(chǎn)出是羊,而生產(chǎn)羊所需要的草地是公有的,政府不直接干預(yù)生產(chǎn),但它決定草地向私人資本開放的程度;當(dāng)草地的長勢很好時,政府會制定政策,降低進(jìn)入草地的壁壘,鼓勵私人資本增加投入,由于共有產(chǎn)權(quán)非排他性的使用權(quán),羊的投入量會顯著增加,該經(jīng)濟(jì)處于繁榮時期;這時,如果草地的長勢還沒有被完全破壞的話,政府就會有動機維持原有的政策不變,有時甚至進(jìn)一步的降低進(jìn)入草地的壁壘,以獲得更多的產(chǎn)出。通常情況下,這種政策會一直維持下去,直到公共草地被過度使用為止。草地一旦被過度使用,長勢必然被破壞,相當(dāng)數(shù)量的羊?qū)⒁惨虼损I死,社會資源嚴(yán)重浪費。當(dāng)政府覺察到草地已經(jīng)被過度使用時,就會相應(yīng)的運用一些政策手段加以制止。長此以往,政府的這種決策機制會被大部分經(jīng)濟(jì)主體所預(yù)期,因此當(dāng)政府一旦政策放開,開放草地的使用權(quán)限時,就知道這種政策不會長久維持。在這種預(yù)期下,一部分缺乏責(zé)任的投機者就會在政策開放之初放牧盡可能多的羊,這就進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)波動。

三、經(jīng)濟(jì)非正常波動的自我循環(huán)機制

什么是經(jīng)濟(jì)非正常波動?所謂經(jīng)濟(jì)非正常波動,是指相對于民間消費水平總體不足而言,固定投資非正常波動所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)非冷即熱的循環(huán)。根據(jù)上面的分析可知,正是這種混亂的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的消費領(lǐng)域和投資領(lǐng)域的不確定性預(yù)期構(gòu)建了經(jīng)濟(jì)的非正常波動。從理論上看,可以把經(jīng)濟(jì)非正常波動可以分解成四個不同的機制,即:產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理→不確定性預(yù)期→投資的增加和消費的減少→經(jīng)濟(jì)過熱(機制I)→物價上漲→實際利率下降→投資預(yù)期利潤水平增加,“投資預(yù)期利潤增加→投資增加→經(jīng)濟(jì)過熱(機制II)→經(jīng)濟(jì)過熱預(yù)期→物價上升→經(jīng)濟(jì)過熱(機制Ⅲ)經(jīng)濟(jì)過熱→社會資源嚴(yán)重浪費→產(chǎn)出下降→物價水平下降→通貨緊縮→產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整→產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理(機制Ⅳ)”這四個內(nèi)生性循環(huán)。

機制I的分析:長期以來,政府一直是資本的代表(仲大軍/程曉農(nóng),2004年),私有產(chǎn)權(quán)無法得到有效的保護(hù),客觀上導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的混亂,名義上占有資源的老百姓成了資源收益的局外人,地方政府能夠憑借手中的權(quán)力將本屬于大眾的資源收益轉(zhuǎn)移給與他們保持密切聯(lián)系的集團(tuán),資本預(yù)期回報率增加,在這種預(yù)期下,資本具有強烈的投機傾向;與此同時,大眾無法分享經(jīng)濟(jì)增長的好處,收入相對下降,對未來預(yù)期悲觀,基本上沒有擴大消費的欲望。在這兩種預(yù)期的共同影響之下,宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)局部過熱的態(tài)勢。

機制II的分析:固定資產(chǎn)投資的增加時,原材料(上游產(chǎn)品)必然供不應(yīng)求,上游產(chǎn)品的價格上升。而上游產(chǎn)品的價格具有強大的拉動力,會導(dǎo)致整個物價水平波動上升;物價水平一旦上升,經(jīng)濟(jì)中的實際利率相應(yīng)的下降,投資成本降低,這又引起固定資產(chǎn)投資相應(yīng)增加。與此同時,消費者卻不得不額外承擔(dān)物價上升的成本,在消費時更加謹(jǐn)慎。在這兩方面的共同影響之下,局部過熱的形勢更加嚴(yán)峻。

機制Ⅲ的分析:由于物價的非正常波動和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的混亂,消費者和投資者都會產(chǎn)生不確定性預(yù)期,其結(jié)果是:一方面,固定資產(chǎn)投資增加,另一方面,消費水平具有相對下降的趨勢。在這個機制的作用下,宏觀經(jīng)濟(jì)秩序更加混亂,局部過熱更加明顯。

對于機制Ⅲ,我們可以用這樣的一個比方來說明不確定性預(yù)期的作用:在理想的市場環(huán)境中,物價就象我們教科書中的勻速運動的速度,其加速度為零,即經(jīng)濟(jì)會保持均衡的發(fā)展速度;但在現(xiàn)實的生活中,物體一旦運動,就會馬上產(chǎn)生摩擦力,而且它會隨著物體運動狀態(tài)的變化而變化,因此,加速度不可能為零。物價的變化也同樣如此。在其運動的過程中,會受到許多粘性因素的作用,不確定性預(yù)期就是最明顯的因素之一,正是由于它的作用,市場可能產(chǎn)生巨大的泡沫。

四、結(jié)論

撥開經(jīng)濟(jì)非正常波動的面紗,我們發(fā)現(xiàn):消費不足和投資旺盛是中國大陸經(jīng)濟(jì)非正常波動的“加速器”,不合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是“加速器”的“動力源”。因此,無須否認(rèn),從目前宏觀經(jīng)濟(jì)運行態(tài)勢來看,我們會避免了金融危機的負(fù)面影響,GDP的增長速度也較令人滿意,但局部過熱的陰影已經(jīng)出現(xiàn)。所以,我們不能放松警惕,因為經(jīng)濟(jì)波動賴已生存及繁衍的“加速器”和“動力源”仍然存在。所以,要確保經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展,以下幾點值得關(guān)注:

第一,謹(jǐn)慎使用相機抉擇型的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。應(yīng)當(dāng)承認(rèn),經(jīng)濟(jì)波動的確是需求問題,所以,通過相機抉擇型的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,治理經(jīng)濟(jì)波動,在短期內(nèi)會有一定的效果。但從長期來看,卻無疑于飲鳩止渴,因為它強化了投資者的不確定性預(yù)期,加劇了經(jīng)濟(jì)的冷熱循環(huán)(原因見本文的第二大部分)。

第二,經(jīng)濟(jì)體制改革必須要整體推進(jìn),同時要有配套的政治體制改革護(hù)航。過去,中國大陸企圖超越政治體制改革來進(jìn)行漸進(jìn)式的經(jīng)濟(jì)體制改革,并期望建立現(xiàn)代化的產(chǎn)權(quán)體系,實踐已證明,其效果并不理想。誠如Krugman所言,發(fā)展中國家所進(jìn)行的單項經(jīng)濟(jì)體制改革,只是次優(yōu)選擇,“當(dāng)一個經(jīng)濟(jì)存在多重扭曲時,只糾正其中的一部分往往會使情況變得更糟,而不是更好”(保羅.克魯格曼,國際經(jīng)濟(jì)學(xué),672頁)。例如,考慮一下中國大陸的醫(yī)療體制改革與醫(yī)藥監(jiān)管體系改革的狀況。在醫(yī)藥監(jiān)管體系尚未健全的時候,全面推進(jìn)醫(yī)療體系商業(yè)化的改革顯然是錯誤的,否則,醫(yī)療機構(gòu)就可以憑借信息不對稱,向患者收取天價費用。

最后,完善社會保障體系,消除大眾的后顧之憂;社會保障制度的改革同其他體制改革一樣,應(yīng)納入經(jīng)濟(jì)體制改革之中,統(tǒng)籌安排,配套實施,根據(jù)國家、集體、以及個人各方面的承受能力,量力而行,循序漸進(jìn);,改革養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、和失業(yè)保險,解決人口老齡化所帶來的特殊問題配合企業(yè)破產(chǎn)制度的實施,建立多層次的社會保障體系,強化社會保險在企業(yè)保險和家庭保險中的核心地位。

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