黃　怡

近期A股板塊輪動主題已經(jīng)轉(zhuǎn)向“區(qū)域經(jīng)濟”。5月4日，國務院討論并原則通過《關于支持福建省加快建設海峽西岸經(jīng)濟區(qū)的若干意見》，受此影響，海西概念板塊—時風起云涌。而隨著兩岸進入全面“三通”，福建將成為臺灣貨物往來內(nèi)陸的重要樞紐，與此同時，國務院對海西建設的定位已然十分清晰，那就是成為“服務中西部發(fā)展新的對外開放綜合通道”，因此物流業(yè)的發(fā)展至關重要。而在此前的4月24目，國家正式出臺《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，無疑給物流板塊注入一劑震市強心針。面對這些政策面利好，物流板塊所面臨的歷史機遇正日益顯現(xiàn)。

“政策紅包”青睞物流業(yè)

齊魯證券投資咨詢團隊主管陳勇表示，物流業(yè)是國家十大振興產(chǎn)業(yè)計劃中唯一的服務業(yè)，縱貫商品生產(chǎn)、流通、消費各個環(huán)節(jié)。受到國際金融危機的沖擊，去年和今年一季度的國內(nèi)物流業(yè)增加值都出現(xiàn)下滑。但隨著十大振興計劃陸續(xù)推出，證券市場相關行業(yè)個股均走出較好的漲升行情，物流業(yè)上市公司也不例外。由于十大振興計劃中，物流業(yè)是最遲推出的，在個股炒作上，該板塊比起諸如有色金屬、汽車等暴漲的板塊來說，漲幅并不大。因此，物流板塊中線有較佳的投資機會，而福建物流業(yè)個股更將在政策利好刺激下，有較大的上漲潛力。

中金在線證券分析師林堅堅認為，在政策面利好的帶動下，對臺物流是海西經(jīng)濟區(qū)物流發(fā)展的獨特優(yōu)勢。日前臺灣百大企業(yè)有37家入駐福建，投資千萬美元以上的項目有600多家，海峽兩岸經(jīng)貿(mào)合作是海西經(jīng)濟區(qū)的重要經(jīng)濟組成部分。今后兩岸的“三通”，福建及其周邊經(jīng)濟愎地的對外貿(mào)易將不斷發(fā)展，物流需求也將持續(xù)增長。這個對福建物流企業(yè)來說最大的優(yōu)勢。

齊魯證券陳勇認為，現(xiàn)代物流業(yè)是海西經(jīng)濟區(qū)建設的首要受益行業(yè)。兩岸海運直航、空運直航、直接通郵已全面啟動，將極大地促進兩岸物流產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。翔云私募基金梁輝杰則表示，福建省福建作為立足海西，輻射全國的對臺交流經(jīng)濟腹地，本地的相關上市公司將存在長期的投資機會。

據(jù)梁輝杰分析，今年初至今，物流板塊在二級市場上表現(xiàn)整體與大市同步，從市場對于國務院印發(fā)《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的消息并沒有很積極的反應來看，可以發(fā)現(xiàn)市場資金對于受金融危機沖擊下的物流行業(yè)還是相對謹慎。再加上此前的市場預期，相關個股在二級市場表現(xiàn)一般，可能還有待對行業(yè)有短期刺激作用的相關細則明朗了，能快速對上市公司產(chǎn)生直接收益，該行業(yè)板塊才會有更明顯的表現(xiàn)。短期由于受整體市場估值壓力，舉例個別個股，如廈門港務等受益海西經(jīng)濟政策的福建本地股，短期資金立場意愿明顯。但這些相關股票仍會是長期資金追捧的對象之一。

而從行業(yè)連帶性效益觀察，陳勇表示，物流行業(yè)和許多行業(yè)聯(lián)動密切，特別和船舶業(yè)息息相關。近期，船舶振興規(guī)劃細則即將出臺。中國進出口銀行在4月的“船舶工業(yè)應對金融危機高峰論壇”上表示愿意授信1600億元給我國最大的兩家造船企業(yè)——中國船舶工業(yè)集團公司和中國船舶重工集團公司，讓造船業(yè)初嘗金融扶持的“暖意”。林堅堅則表示，在嚴峻的經(jīng)濟形勢下，船企的新船訂單已經(jīng)連續(xù)5個月處于低迷狀態(tài)，目前全國造船企業(yè)仍在“尋底”。在此非常時刻，振興規(guī)劃細則將給行業(yè)帶來提振作用。目前，全球范圍內(nèi)造船企業(yè)均面臨著現(xiàn)金流緊張以及棄船的風險，行業(yè)整合和洗牌在所難免，“剩者為王”的故事有再一次上演的可能。

陳勇稱，如果國內(nèi)大型船廠能夠借助即將出臺的振興規(guī)劃細則安然度過此次危機，在下一輪造船業(yè)景氣周期來臨之際，中國必然將產(chǎn)生具備全球競爭力的造船企業(yè)，物流行業(yè)也將從中受益。

物流板塊成產(chǎn)業(yè)規(guī)劃興奮點

遵循現(xiàn)今物流政策的脈絡，從中挖掘其中的投資機會已經(jīng)成為投資者關注的焦點。事實上，物流行業(yè)以其避風港和防御性的特征。最易得到資金面的認同。

從全國物流格局看，據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，國內(nèi)公路行業(yè)的貨運量環(huán)比上漲10.9％；貨運周轉(zhuǎn)量環(huán)比增加14.52％；鐵路貨運量環(huán)比上漲13.25％；貨物周轉(zhuǎn)量環(huán)比增加22.31％。受經(jīng)濟回暖刺激，國內(nèi)物流業(yè)的貨運量逐步回升。對此，陳勇稱，相信在產(chǎn)業(yè)復蘇的背景下，絕對漲幅較小的物流板塊在滬指運行至2600點附近，以及近期板塊輪動的背景下，作為兩市估值偏低且此前沒有被市場大幅炒作的板塊，如大秦鐵路、現(xiàn)代投資等，均存在較強的補漲要求。

對物流板塊后市的表現(xiàn)，陳勇表示，后市物流板塊有望成為市場新的主流熱點之一。上市公司中，物流板塊在上一輪熊市中，由于宏觀環(huán)境變化，長線跌幅較大，部分個股如中國國航，中國遠洋等價位僅高點的五分之一。從1664點見底以來，物流板塊在十大振興產(chǎn)業(yè)中，一直表現(xiàn)較一般。主要原因是該行業(yè)受國際金融危機負面影響非常明顯，業(yè)績滑坡較大。但在今年的行情中，物流板塊大部分個股換手率充分，走勢穩(wěn)健。

陳勇認為，近期股市區(qū)域經(jīng)濟炒作極為搶眼，海西板塊仍將是6月及下半年主題投資之一。預期中央將對海西經(jīng)濟區(qū)的建設給予全力支持，未來幾年將是福建物流業(yè)發(fā)展的黃金時期。在我省物流業(yè)上市公司中，可定位在成為福建省國際航運樞紐港的廈門港務、福建核心機場廈門空港以及運營福建省內(nèi)沿海高速公路大通道的福建高速，它們均將在新時期的對臺經(jīng)濟往來中長期受益。另外，還可關注綜合性企業(yè)廈門國貿(mào)，因港口物流是其三大核心主業(yè)之一，該公司依然保持穩(wěn)定的增長能力。上述公司近年業(yè)績穩(wěn)定，預計中線有較好的投資機會和想像空間。

林堅堅則表示，物流板塊整體至今已跑贏了大盤，運輸物流指數(shù)從1400點漲到了目前2500點附近，漲幅略高于大盤指數(shù)。在海西政策公布后，有關海西概念的物流個股短暫沖高，福建高速、廈門港務、廈門空港等都出現(xiàn)了超短線的行情。他認為，6月后物流板塊在股市上預計將會有一個震蕩調(diào)整的過程，主要受大盤可能出現(xiàn)的回落影響比較大，不過海西經(jīng)濟政策對六月物流板塊的帶動有限，將主要局限在福建物流個股的機會把握上。