本報(bào)駐美國(guó)特派記者 管克江 本報(bào)駐德國(guó)特約記者 青 木

美聯(lián)儲(chǔ)24日決定維持零利率政策不變，并繼續(xù)執(zhí)行向金融體系注入流動(dòng)性的措施。歐洲央行也在當(dāng)天決定，向歐洲銀行系統(tǒng)注入4420億歐元貸款，創(chuàng)下應(yīng)急貸款額度的新紀(jì)錄。分析人士表示，盡管當(dāng)天經(jīng)合組織（OECD）發(fā)出的經(jīng)濟(jì)報(bào)告上調(diào)了關(guān)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期，然而美歐央行繼續(xù)向金融市場(chǎng)“輸血”的行動(dòng)表明，政策制定者對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂遠(yuǎn)甚于通脹擔(dān)憂。

美聯(lián)儲(chǔ)稱經(jīng)濟(jì)已企穩(wěn)

美聯(lián)儲(chǔ)在24日發(fā)表的聲明中說(shuō)，自4月份聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議以來(lái)，各方面收集到的信息顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑速度正在放緩，近幾個(gè)月金融市場(chǎng)形勢(shì)總體有所改善。聲明說(shuō)，雖然失業(yè)和信貸緊縮仍在持續(xù)，但家庭消費(fèi)支出已顯示出進(jìn)一步企穩(wěn)的跡象；此外，雖然企業(yè)在削減支出，但存貨過(guò)剩的情況有所好轉(zhuǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)最后以10票贊成、0票反對(duì)的結(jié)果決定把聯(lián)邦基金利率維持在0-0.25%的歷史低位，同時(shí)表示今后較長(zhǎng)時(shí)間仍將維持零利率政策。此外，美聯(lián)儲(chǔ)還計(jì)劃在今年年底之前購(gòu)買(mǎi)總額不超過(guò)1.25萬(wàn)億美元的機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，和不超過(guò)2000億美元的機(jī)構(gòu)債券。美聯(lián)儲(chǔ)還打算在秋季前買(mǎi)進(jìn)不超過(guò)3000億美元的美國(guó)國(guó)債，這些行動(dòng)旨在進(jìn)一步增強(qiáng)金融體系的流動(dòng)性。

《紐約時(shí)報(bào)》25日?qǐng)?bào)道稱，美聯(lián)儲(chǔ)宣布決定之際，恰逢一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑在減速，但還未走出危機(jī)：美國(guó)5月份耐用品訂單增長(zhǎng)1.8%，但5月份單戶型住宅銷量意外下滑0.6%。報(bào)道說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的謹(jǐn)慎決定表明，決策者面臨著兩難的平衡。一方面很多人期待用發(fā)行貨幣的方法給經(jīng)濟(jì)輸血，另一方面?zhèn)顿Y者擔(dān)憂此舉將引發(fā)通貨膨脹。

歐洲央行4420億歐元注資

歐洲央行24日也宣布，向歐元區(qū)疲弱的銀行系統(tǒng)注入4420億歐元一年期貸款，這創(chuàng)下自金融危機(jī)以來(lái)歐洲注資的最高紀(jì)錄。分析人士稱，歐洲央行的這一舉動(dòng)，目的在于進(jìn)一步激活信貸市場(chǎng)。歐洲央行的行動(dòng)將降低市場(chǎng)利率，為銀行貸款給私營(yíng)部門(mén)創(chuàng)造更大空間，從而能提升歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》25日?qǐng)?bào)道，歐洲央行向金融市場(chǎng)提供的大規(guī)模貸款是其“隱形刺激”行動(dòng)的一部分，也是歐洲央行首次拍賣一年期貸款。總部設(shè)在巴黎的經(jīng)合組織24日表示，歐洲央行仍有降低歐元區(qū)官方借貸成本的空間。

德國(guó)《明鏡》周刊25日援引歐洲央行行長(zhǎng)特里謝的話說(shuō)：“雖然有初步跡象表明經(jīng)濟(jì)下滑速度正在減緩，但我們?nèi)孕璞３志?。”德?guó)《商報(bào)》25日的報(bào)道則表示，“歐洲央行比美聯(lián)儲(chǔ)更成功”，歐洲央行推出的舉措，效果將好于美聯(lián)儲(chǔ)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)稱在意料之中

美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》25日說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天的決定符合多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)暫時(shí)“按兵不動(dòng)”，以執(zhí)行現(xiàn)行政策為主?！稌r(shí)代》網(wǎng)站援引美聯(lián)儲(chǔ)里士滿銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家古德·弗蘭德的話說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)下一步怎么走存在爭(zhēng)議?！懊缆?lián)儲(chǔ)顯然是在爭(zhēng)取時(shí)間，以便判斷通貨緊縮和通貨膨脹哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大?！?/p>

不同于美聯(lián)儲(chǔ)，歐洲央行迄今為止仍然拒絕美日實(shí)行的近乎零利率政策。美國(guó)銀行歐洲資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆?tīng)柼胤Q，“這是歐洲央行戰(zhàn)略的一部分，它將確保充足的市場(chǎng)流動(dòng)性?！苯鹑谖C(jī)發(fā)生以來(lái)，歐洲央行不僅啟用了大幅降低基準(zhǔn)利率這個(gè)傳統(tǒng)的貨幣政策工具，同時(shí)迅速而大膽地采用了“流動(dòng)性管理措施”和“資產(chǎn)擔(dān)保債券購(gòu)買(mǎi)”等“非常規(guī)”貨幣政策手段。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，歐洲央行仍將致力于向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性。摩根士丹利歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃爾加·巴奇表示，以歐洲央行1%的最低利率提供一年期貸款，“在銀行主導(dǎo)的金融體系中”是一個(gè)“非常明智的做法”?！?/p>