鄒小芳

摘要：無論是應(yīng)對金融危機(jī)，還是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長，保證就業(yè)，解決中小企業(yè)貸款融資問題，扶持中小企業(yè)的發(fā)展是一項(xiàng)重要任務(wù)。文章分析了中小企業(yè)融資的基本情況，從中小企業(yè)自身融資實(shí)力約束和外部融資環(huán)境約束剖析了中小企業(yè)融資困難的深層原因，在此基礎(chǔ)上提出了解決中小企業(yè)融資困境的相應(yīng)對策。

關(guān)鍵詞：內(nèi)源融資；信貸制度；抵押；借貸成本

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有十分重要的地位，是解決就業(yè)和推動經(jīng)濟(jì)增長的主要力量。有數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)現(xiàn)在占我國企業(yè)總數(shù)的99%，GDP的60%來自于中小企業(yè)的貢獻(xiàn)，進(jìn)出口總額的60%有賴于中小企業(yè)，新產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新80%來自于中小企業(yè)。此外，中小企業(yè)提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，吸納了50%以上的新增就業(yè)人員以及70%以上農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力。因此，要實(shí)現(xiàn)當(dāng)前“保增長、保就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)”的目標(biāo)，必須解決中小企業(yè)的發(fā)展問題。而一直以來資金短缺，融資困難，是制約我國中小企業(yè)快速發(fā)展的“瓶頸”。受金融危機(jī)的影響，外部需求壓縮，內(nèi)需啟動遲滯，給我國中小企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營帶來較大的困難，中小企業(yè)普遍存在著效益大幅下滑、虧損擴(kuò)大、減產(chǎn)、停產(chǎn)和倒閉等現(xiàn)象。無論是應(yīng)對金融危機(jī)，還是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長，保證就業(yè)，解決中小企業(yè)貸款融資問題，幫助廣大中小企業(yè)度過“寒冬”都是當(dāng)務(wù)之急。

一、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

雖然近年來各地在支持中小企業(yè)健康發(fā)展方面做了不少努力，不少金融機(jī)構(gòu)已逐步認(rèn)識到開展中小企業(yè)貸款的重要社會意義和經(jīng)濟(jì)價值，但是由于我國中小企業(yè)融資體系建設(shè)的落后和中小企業(yè)內(nèi)部原因，融資仍較為困難，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）融資渠道狹窄，過度依賴銀行貸款

企業(yè)的融資渠道有內(nèi)源融資和外源融資兩種方式來獲取設(shè)立和運(yùn)營的資金，內(nèi)源融資是企業(yè)不斷將自身的儲蓄、留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程。外源融資是吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。從我國中小企業(yè)目前的狀況看，一是內(nèi)源融資能力低。中小企業(yè)本身自有資金缺乏，自我積累緩慢，隨著生產(chǎn)規(guī)模的額擴(kuò)大，單純依靠內(nèi)源融資已很難滿足企業(yè)的資金需求。二是外源融資渠道不暢。外源融資包括：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等，還包括企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃。由于證券市場門檻高，適合中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場遲遲未推出，債券的發(fā)行又受到政府的嚴(yán)格監(jiān)管，商業(yè)信用不發(fā)達(dá)，融資租賃水平低，所以在企業(yè)的融資渠道中，銀行貸款是主要渠道。根據(jù)國際金融公司提供的有關(guān)數(shù)據(jù)：2008年我國中小企業(yè)融資渠道中，銀行貸款約占外源融資的94%。中小企業(yè)過度依賴銀行貸款。

（二）銀行給中小企業(yè)的貸款份額小，滿足率低

銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行對于考核其客戶往往又采取“抓大放小”的政策，對中小企業(yè)存在信用歧視，使得中小企業(yè)能獲得的信貸份額小，并且滿足率低。經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫估計，在超過400萬家中小企業(yè)中，只有2%可以得到正式的貸款。根據(jù)中國人民銀行長沙支行對湖南省中小企業(yè)融資狀況的調(diào)查得出的數(shù)據(jù)，2008年6月末中小企業(yè)貸款余額占全部貸款的比重為32.2%，分別比2006年末和2007年末下降了1.9和1.1個百分點(diǎn)。在調(diào)查的297家企業(yè)中，58%的企業(yè)獲得了銀行貸款，實(shí)際獲得的貸款占申請貸款金額的68.7%。其余42%的企業(yè)由于達(dá)不到銀行對于抵押和擔(dān)保的貸款條件，無法通過銀行貸款的申請。從山西省商業(yè)銀行調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示：截至2008年9月陜西省商業(yè)銀行共受理各類企業(yè)貸款申請1512.8億元，而實(shí)際僅投放229.34億元，貸款滿足率僅為15.1%。其中，大型企業(yè)貸款需求滿足率為22.7%，中型企業(yè)貸款需求滿足率為5.7%，小型企業(yè)貸款需求更是無從滿足，從貸款存量來看，中型企業(yè)貸款余額為732.08億元，占比為19.3%；小型企業(yè)貸款余額為345.18億元，占比為9.0%。中小企業(yè)資金壓力顯而易見。

（三）中小企業(yè)借貸成本高

由于中小企業(yè)信用等級低，市場風(fēng)險大，銀行從“風(fēng)險控制”考慮，肯定使得中小企業(yè)相對于大中型企業(yè)獲得貸款的成本要高的多。2008年受金融危機(jī)對中小企業(yè)的沖擊，企業(yè)的議價能力減弱，銀行給中小企業(yè)的貸款利率基本都要在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30%左右，而2007年，中小企業(yè)貸款利率則僅上浮10-20%。企業(yè)的融資成本普遍提高。另外，銀行給中小企業(yè)提供貸款一般要求企業(yè)提供抵押或擔(dān)保，抵押評估費(fèi)和擔(dān)保費(fèi)均由企業(yè)承擔(dān)，這也提高了企業(yè)借貸的成本。由于銀行受理中小企業(yè)貸款的審批時間長，少則1個月，多則半年到1年，無法滿足中小企業(yè)“少、頻、快”的資金需求，迫使中小企業(yè)選擇民間融資渠道，民間融資1年期的貸款利率起碼為15%，高的達(dá)25-30%，民間融資的高利貸性質(zhì)也加大了中小企業(yè)的借貸成本。

（四）為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)少

從各銀行的“市場定位”和“規(guī)模歧視”來看，小銀行比大銀行更傾向于向中小企業(yè)提供貸款。中小銀行可以利用地域優(yōu)勢和社區(qū)優(yōu)勢，通過長期與中小企業(yè)保持密切聯(lián)系獲得企業(yè)的非公開信息，強(qiáng)化對企業(yè)進(jìn)行良好的貸前調(diào)查、貸后管理，有助于為中小企業(yè)提供個性化、差別化的貸款合約。而目前我國愿意并主動樂意為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)目相對于我國眾多的中小企業(yè)而言是非常少的，不能滿足中小企業(yè)的需要。

二、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）中小企業(yè)自身融資實(shí)力的約束

1、中小企業(yè)缺乏融資信用。在我國社會整體信用環(huán)境缺乏的情況下，中小企業(yè)的信用就更加難以保障。由于我國中小企業(yè)大多制度不健全、經(jīng)營管理不規(guī)范、經(jīng)營不夠穩(wěn)健、風(fēng)險意識不足等原因造成我國中小企業(yè)信用觀念差，信用等級低。我國中小企業(yè)60%以上信用等級都在3B或3B以下，而銀行放款對象80%集中在3A和2A類企業(yè)。信用不足直接制約中小企業(yè)的融資。

2、中小企業(yè)大多規(guī)模小，內(nèi)部管理不規(guī)范。我國大多數(shù)中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營規(guī)模小，抵御風(fēng)險的能力不強(qiáng)，內(nèi)部管理不規(guī)范，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，缺乏核心競爭力，組織結(jié)構(gòu)變動快，財務(wù)制度不規(guī)范等缺點(diǎn)。銀行為了了解企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景將付出高昂的信息費(fèi)用，從交易費(fèi)用過高，交易不經(jīng)濟(jì)的角度，銀行會對中小企業(yè)選擇惜貸。

3、中小企業(yè)缺乏有效的抵押和擔(dān)保品。在提供貸款時，銀行要求中小企業(yè)提供的抵押資產(chǎn)多為廠房，機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，中小企業(yè)，特別是高科技中小企業(yè)不僅自有資產(chǎn)小，適合抵押的資產(chǎn)更少，且抵押物變現(xiàn)難。另外，中小企業(yè)實(shí)力薄弱、資信度較低，很難爭取有擔(dān)保資格的單位出面為其擔(dān)?；蛳嗷ヂ?lián)保。

（二）外部融資環(huán)境的約束

1、商業(yè)銀行貸款審批權(quán)限集中，信貸制度欠完善。2008年實(shí)行過緊的貨幣政策后，除工行、農(nóng)行地市二級分行以下有少部分貸款審批權(quán)限外，其余商業(yè)銀行省級以下分支行均無貸款審批權(quán)。各商業(yè)銀行省分行貸款普遍實(shí)行了限額審批。雖然2008年底國家政策為了擴(kuò)大投資、拉動內(nèi)需，刺激經(jīng)濟(jì)增長，要求銀行進(jìn)行配套的貸款，但由于銀行的信貸制度從信用評級系統(tǒng)、信貸規(guī)劃到信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置都是傾向于大企業(yè)的，所以中小企業(yè)特別是私營性的中小企業(yè)受益不多。根據(jù)調(diào)查顯示，2009年1月在中小企業(yè)比較發(fā)達(dá)的江蘇，貸款同比增長18%，但是中小企業(yè)得到貸款同比增長7%，低于同期的貸款增長水平。

2、商業(yè)銀行針對中小企業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣力度不夠。近年來，銀行為緩解中小企業(yè)融資難的問題，各行推出了為中小企業(yè)服務(wù)的信貸新產(chǎn)品。如建行的“速貸通”、交行的“展業(yè)通”、興業(yè)銀行的“金芝麻”等，簡化了貸款審批程序，縮短了貸款時間。但由于這些產(chǎn)品的設(shè)計仍過于強(qiáng)調(diào)擔(dān)保、抵押等企業(yè)還款源，阻礙了這些金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和推廣力度。因此，盡管銀行推出的金融產(chǎn)品名目雖然繁多，但起主導(dǎo)作用的仍是那些傳統(tǒng)的、籌資功能較強(qiáng)、風(fēng)險較小、日常操作簡單的常用業(yè)務(wù)。如在國內(nèi)銀行業(yè)對于中小企業(yè)提供的貿(mào)易融資金融產(chǎn)品方面，僅局限于傳統(tǒng)的風(fēng)險較低的產(chǎn)品，對于風(fēng)險較高的出口保理、發(fā)票融資等業(yè)務(wù)對中小企業(yè)提供的很少。國際上新興的福費(fèi)廷、倉單融資等業(yè)務(wù)，在我國銀行開辦的較少，業(yè)務(wù)額極其有限，基本上處于停滯狀態(tài)。

3、缺乏專門針對中小企業(yè)提供金融服務(wù)的專營性機(jī)構(gòu)。大部分銀行系統(tǒng)信用評級系統(tǒng)，對大型企業(yè)和中小企業(yè)大致一樣，這明顯降低了了中小企業(yè)獲得貸款的可能性。而且從銀行避險逐利的本質(zhì)看，銀行在信貸選擇上肯定會“抓大”、“抓優(yōu)”。目前，為中小企業(yè)信貸服務(wù)設(shè)立專門機(jī)構(gòu)的僅有建行、農(nóng)行和招行，但業(yè)僅是在信貸管理部門內(nèi)設(shè)置了中小企業(yè)科室，層次較低，沒有實(shí)權(quán)，無法滿足中小企業(yè)的需要。

三、解決中小企業(yè)融資困境的對策

（一）注重企業(yè)自身的完善，提升融資能力

要從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題，必須提高企業(yè)自身經(jīng)營管理，抵御風(fēng)險的能力。因此要做到：一是規(guī)范企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)。內(nèi)部管理制度健全，管理規(guī)范，經(jīng)營運(yùn)作規(guī)范，使中小企業(yè)更易贏得銀行對其經(jīng)營管理水平和持續(xù)發(fā)展能力的認(rèn)可，成功獲得貸款融資。二是健全企業(yè)財務(wù)管理制度。規(guī)范企業(yè)財務(wù)制度，有利于加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理水平，增強(qiáng)財務(wù)信息的真實(shí)性和財務(wù)管理的透明度，提高企業(yè)的融資能力。三是強(qiáng)化企業(yè)的信用觀念。中小企業(yè)要以誠信為本，提高自身的資信程度，準(zhǔn)確的財務(wù)信息，杜絕惡意逃廢銀行債務(wù)及欠息行為，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。

（二）完善中小企業(yè)信貸制度，加大政府對中小企業(yè)的支持力度

一是各商業(yè)銀行應(yīng)加快重新制定企業(yè)信用評估標(biāo)準(zhǔn)，對中小企業(yè)特別是小型企業(yè)的信用評級辦法，在制度和標(biāo)準(zhǔn)上要有別于大企業(yè)，應(yīng)符合不同地區(qū)的實(shí)際情況，合理確定中小企業(yè)授信額度。二是適當(dāng)下放貸款審批權(quán)限，盡量簡化審批程序。三是建立政府對商業(yè)銀行新增中小企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的給予風(fēng)險補(bǔ)償，鼓勵銀行對中小企業(yè)放款。四是對于擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，創(chuàng)新能力強(qiáng)的中小企業(yè)，可以實(shí)施財政補(bǔ)貼、貸款援助、扶持基金與稅收優(yōu)惠政策等，加強(qiáng)財政對中小企業(yè)的扶持力度。

（三）拓寬中小企業(yè)融資渠道，加快適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和推廣

一方面，政府應(yīng)拓寬中小企業(yè)融資渠道，進(jìn)一步發(fā)展和完善資本市場，盡快推出創(chuàng)業(yè)板市場，建立多層次的融資渠道，為富有市場潛力和成長潛力的中小企業(yè)提供融資。另一方面，應(yīng)加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)、不同行業(yè)、不同產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營方式和資金周轉(zhuǎn)特點(diǎn)，圍繞中小企業(yè)特定的資產(chǎn)，在機(jī)器設(shè)備、庫存材料、產(chǎn)品與半成品、應(yīng)收賬款以及產(chǎn)品訂單等方面，為中小企業(yè)量身定做靈活多樣的金融產(chǎn)品，達(dá)到既支持中小企業(yè)生產(chǎn)正常經(jīng)營，又確保信貸資產(chǎn)安全的目的。

（四）建立專門針對中小企業(yè)提供金融服務(wù)的專營性機(jī)構(gòu)

在金融危機(jī)的影響下，為解決中小企業(yè)融資難問題，銀監(jiān)會號召銀行成立服務(wù)中小企業(yè)融資的專營機(jī)構(gòu)，按照中小企業(yè)的特點(diǎn)和信貸規(guī)律運(yùn)作。如交行正積極推行“1＋6＋100”模式；招行設(shè)立城鎮(zhèn)中小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)，推出適合中小企業(yè)市場需要的金融產(chǎn)品和服務(wù)。農(nóng)行定位于“三農(nóng)”和建立設(shè)立村鎮(zhèn)分支行，采取“精耕細(xì)作”的方式，為中小企業(yè)提供便利，穩(wěn)定的資金支持。

參考文獻(xiàn)：

1、葉陳毅,葉陳云,裴富才.我國中小企業(yè)融資障礙透析與應(yīng)對措施[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理,2009(1).

2、中國人民銀行長沙中心支行課題組.從金融視角看當(dāng)前中小企業(yè)融資難問題——對當(dāng)前湖南中小企業(yè)融資狀況的調(diào)查與思考[J].廣西金融研究,2008(12).

3、阮兢青,陳文標(biāo).淺談金融危機(jī)下的中小企業(yè)融資[J].發(fā)展·月刊,2009(2).

4、賴小民.緩解當(dāng)前中小企業(yè)融資難的政策思考[J].中國金融,2009(2).

（作者單位：華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院）