摘要:流動性風(fēng)險管理在商業(yè)銀行的經(jīng)營管理中占有很重要的地位。因此，對流動性風(fēng)險的管理一直是各國金融監(jiān)管部門和商業(yè)銀行管理者的一項重要工作。文章通過對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的成因、衡量方法和管理辦法進行探究，對研究金融危機新形勢下銀行的流動性風(fēng)險管理具有現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞:流動性;商業(yè)銀行;流動性風(fēng)險;管理

一、中國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理現(xiàn)狀

(一)風(fēng)險防范管理意識不足

中國改革開放以后才逐步建立了一系列商業(yè)銀行，由中央銀行和商業(yè)銀行共同組成的各司其職的雙層銀行體制逐步形成和完善。單純套用國外商業(yè)銀行流動性管理理論和發(fā)展階段論來分析、判斷中國商業(yè)銀行流動性管理的歷史演變和現(xiàn)狀，往往找不到很好的對應(yīng)關(guān)系。國外流行的劃分方式不適宜國內(nèi)情況，所以必須從中國銀行自身的特殊性出發(fā)，對中國銀行業(yè)的流動性管理實施階段進行劃分。

資產(chǎn)管理假定負債總量和結(jié)構(gòu)既定，銀行流動性風(fēng)險管理只改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。而負債管理假定負債總量和結(jié)構(gòu)可變，這時流動性風(fēng)險管理不依賴于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的組合和搭配，銀行無需通過變現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)來滿足客戶的流動性需求和貸款需求，而是可以用借入資金的方式增加新的負債。從表1的比較中，可以看出國際商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理已經(jīng)過渡到資產(chǎn)負債管理層面，而中國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理還不是真正意義的流動性風(fēng)險管理。

(二)資產(chǎn)負債比例管理不盡合理

目前中國商業(yè)銀行實施的資產(chǎn)負債比例管理要求商業(yè)銀行按規(guī)定的比例規(guī)范自身的業(yè)務(wù)行為，資產(chǎn)負債比例管理本質(zhì)是中央銀行對商業(yè)銀行行為的一種宏觀約束和監(jiān)管機制。中國商業(yè)銀行目前實行的資產(chǎn)負債比例管理事實上并不是真正的從銀行自身情況出發(fā)的風(fēng)險管理方法，而只是在執(zhí)行央行的監(jiān)管規(guī)定，這導(dǎo)致目前銀行流動性風(fēng)險管理只注重流動性狀況的良好表現(xiàn)，缺乏對流動性風(fēng)險管理能力提高的重視。

(三)流動性風(fēng)險管理的制度體系不夠完善

風(fēng)險管理組織體系的健全和相對獨立性是確保風(fēng)險管理具有超前和客觀分析能力的關(guān)鍵。國外銀行基本都是從董事會、風(fēng)險管理部門到風(fēng)險管理主管人員在內(nèi)的較為獨立的風(fēng)險管理組織體系，一個嚴密的組織體系是保證風(fēng)險管理有效性的基礎(chǔ)之一，風(fēng)險管理的組織機構(gòu)和職責(zé)應(yīng)體現(xiàn)協(xié)調(diào)和合理，各種風(fēng)險管理政策的整合程度應(yīng)有一定高度，由于沒有一個專門的流動性風(fēng)險管理機構(gòu)，使得目前中國流動性風(fēng)險管理缺乏計劃的完整性和戰(zhàn)略決策的科學(xué)性。

二、商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的主要衡量方法及其存在的問題

(一)核心存款與總資產(chǎn)比率

商業(yè)銀行的存款按其穩(wěn)定性可分為核心存款和非核心存款。核心存款是指對利率的變化不敏感的較穩(wěn)定的存款，季節(jié)和經(jīng)濟環(huán)境的變化對其影響也較小。核心存款和總資產(chǎn)的比率在一定程度上反映了商業(yè)銀行流動性能力。一般而言，地區(qū)性的中小銀行該比率較高，而大銀行特別是國際性的大銀行這一比率較低，但這并不意味著大銀行的流動性風(fēng)險比小銀行的要低，因此該指標也存在局限性，不過對同類銀行而言，該比率高的銀行其流動性能力也相應(yīng)較高。

(二)貸款總額與核心存款比率

貸款總額與存款總額的比率是一種傳統(tǒng)的衡量銀行流動性的指標。由于易變存款不能作為銀行穩(wěn)定的資金來源，所以核心存款被用來代替總存款。貸款總額與核心存款的比率可以由上兩種比率算出，換算公式為:

貸款總額與核心存款的比率=1

該比率越小，商業(yè)銀行“存儲”的流動性就越高，相對來說，流動性風(fēng)險也就越小。

一般說來，貸款總額與核心存款的比率隨銀行規(guī)模擴大而增加，某些大銀行的該比率甚至大于1。這是因為對于大銀行來說，核心存款與總資產(chǎn)的比率較低，而單位資產(chǎn)的貸款額又比中小銀行高，但這并不意味著大銀行的流動性風(fēng)險一定比中小銀行的大，因為大銀行更容易在金融市場上以合理的成本籌措到資金以滿足其流動性的需求。該指標同樣未考慮到貸款本身所具備的流動性，而且用核心存款代替總存款進行指標的衡量也遺漏了部分銀行穩(wěn)定的資金來源。

(三)流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率

流動資產(chǎn)是指到期期限短(不超過一年)、信譽好、變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)。這一指標在理論分析上比較簡單明了，但在實踐中首先碰到的問題就是怎樣劃分資產(chǎn)的流動性。如果貸款能在二級市場上轉(zhuǎn)讓，是否貸款也應(yīng)算作流動資產(chǎn)?其次，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也隨市場利率、資金供求關(guān)系而變化。如果市場條件發(fā)生了變化，某些流動性資產(chǎn)也可能難以變現(xiàn)，或者難以以合理的價格變現(xiàn)。此外，該指標也沒有考慮銀行可能使用的其他方法來滿足流動性需求。該比率小的銀行也許其流動性能力比該比率大的銀行還強。

三、中國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的成因

(一)金融產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊導(dǎo)致信貸約束軟化

中國的銀行企業(yè)都屬于國家公有產(chǎn)權(quán)主體。在國家控制型金融制度下，銀行產(chǎn)權(quán)國有單一化，這樣使得銀行的經(jīng)營目標和行為方式異化，經(jīng)營者的權(quán)利與責(zé)任不對稱，使國有商業(yè)銀行缺少自主經(jīng)營、自負盈虧、自擔(dān)風(fēng)險、自我發(fā)展的制度基礎(chǔ)。由于國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)邊界模糊，有國家做后盾，國有商業(yè)銀行的內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險最終可以外部化由國家完全承擔(dān)，從而導(dǎo)致信貸約束軟化，并最終形成流動性風(fēng)險。

(二)外部監(jiān)管和市場約束力不強

中國商業(yè)銀行的外部監(jiān)管和市場約束作用還遠遠沒能充分發(fā)揮。中國商業(yè)銀行的國有性質(zhì)特有的組織結(jié)構(gòu)、決策者權(quán)責(zé)不對稱等特性，決定中國銀行業(yè)與西方發(fā)達國家相比尚有一定的差距。巴塞爾新資本協(xié)議強調(diào)了信息披露的重要性，力圖通過信息的規(guī)范化披露，加強投資者和市場對銀行經(jīng)營管理的監(jiān)督和約束。與國外銀行相比較而言，中國銀行業(yè)的信息披露還很不規(guī)范和不完備，外部監(jiān)管部門的監(jiān)管措施還相對簡單，市場對銀行的外部約束作用還有待加強。

(三)缺乏風(fēng)險補償機制

隨著近年來金融機構(gòu)所處的社會制度背景、經(jīng)濟金融環(huán)境及其影響的廣度和深度等方面的變化，經(jīng)營的安全性已不能用單一的資本充足率來衡量，在國內(nèi)外金融市場日益發(fā)達，金融風(fēng)險日益增加的情況下，即使資本充足率達到警戒線以上，也已不足以保證銀行經(jīng)營系統(tǒng)的安全和經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。因此缺乏風(fēng)險補償機制容易導(dǎo)致資本不足，從而引發(fā)流動性風(fēng)險的發(fā)生。

(四)資產(chǎn)形式單一導(dǎo)致變現(xiàn)能力較差

中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)大部分表現(xiàn)為貸款，2009年3月末金融機構(gòu)本外幣貸款合計365632.58億元，資金運用總計442296.85億元，本外幣貸款占比82.67%。單一的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，一方面處于高度固化狀態(tài)，銀行難以根據(jù)流動性需要隨時進行自主性調(diào)劑。另一方面，受企業(yè)經(jīng)營效益的制約，易形成貸款損失，部分貸款本金無法收回直接影響銀行的流動性。合理的資產(chǎn)形式及其結(jié)構(gòu)應(yīng)該是多元化的。單一的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)限制了整個資產(chǎn)的流動性，從而導(dǎo)致流動性風(fēng)險的產(chǎn)生。

(五)擠兌等其他突發(fā)性因素

除了金融市場的變化突然使投資者的投資偏好發(fā)生了改變這一原因外，當(dāng)銀行的債權(quán)人突然擔(dān)心該銀行的清償能力或者其他銀行的支付危機引起了波及整個銀行系統(tǒng)的“傳染效應(yīng)”又或者突發(fā)性事件的產(chǎn)生，如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等，都可能導(dǎo)致突發(fā)性的存款大量流失事件的發(fā)生。這3種因素導(dǎo)致的存款流失常常以擠提方式出現(xiàn)，如果銀行不能夠立即采取有效措施平息擠兌風(fēng)潮，流動性風(fēng)險會引致銀行支付危機，最終導(dǎo)致其破產(chǎn)倒閉。

四、金融危機新形勢下中國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險管理

(一)改善商業(yè)銀行流動性管理的外部環(huán)境

1、加強對房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管。目前樓市已經(jīng)從此前單純的交易量低迷、漲幅放緩進入一個絕對價格下降的新階段，這可能導(dǎo)致中國銀行體系的流動性危機乃至金融危機。銀行已成為房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的重要資金來源，由于融資結(jié)構(gòu)失衡和融資渠道不暢，整個房地產(chǎn)業(yè)從開發(fā)到銷售幾乎都依賴于銀行的資金。銀行要分別面對開發(fā)商、建筑商和個人消費者3個方面的資金需求。從金融和經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展考慮，必須注意保持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，必須加強對金融市場投機行為的監(jiān)管，資本市場的發(fā)展與宏觀調(diào)控必須遵循漸進的原則。應(yīng)加強對銀行房地產(chǎn)信貸的管理，確保房地產(chǎn)金融市場平穩(wěn)、協(xié)調(diào)發(fā)展，維護金融穩(wěn)定和經(jīng)濟安全。

2、適時調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策。面對次貸危機不斷惡化導(dǎo)致的全球金融市場動蕩的局面，中國人民銀行從2008年9月l6日起下調(diào)人民幣貸款基準利率和中小金融機構(gòu)人民幣存款準備金率。隨后面對美國金融危機不斷蔓延的情況，央行又加強對貨幣政策工具調(diào)整的力度，存款準備金率和存貸款基準利率作為中央銀行最具影響力的貨幣政策工具，能夠直接調(diào)控貨幣供給。宏觀經(jīng)濟政策順應(yīng)經(jīng)濟形勢適時調(diào)整是避免市場過度波動的重要手段，要密切關(guān)注全球經(jīng)濟和金融市場的最新變化，努力應(yīng)對并化解金融危機的負面效應(yīng)，在加強金融監(jiān)管的同時應(yīng)及時果斷采取應(yīng)對措施救市和治市以減緩國際金融市場動蕩對中國金融體系和經(jīng)濟的沖擊。

(二)改善商業(yè)銀行流動性管理的內(nèi)部環(huán)境

1、健全流動性風(fēng)險內(nèi)控機制。借鑒國外的經(jīng)驗，在商業(yè)銀行內(nèi)部，構(gòu)造上至資產(chǎn)負債管理委員會，下至相關(guān)職能部門的完整結(jié)構(gòu)。建立起有效的多重信息傳遞和反饋系統(tǒng)，由資產(chǎn)管理委員會制定流動性策略以及應(yīng)急措施，由銀行的最高管理機構(gòu)對流動性策略進行審核，并由最高管理層定期不定期地對流動性管理策略的執(zhí)行情況進行審核。由于市場條件的變化，銀行自身的流動性總是處于不斷變化之中，必須要根據(jù)情況的變化不斷地對流動性策略進行調(diào)整和修改。

2、制定流動性計劃。制定流動性計劃是流動性管理過程中必要的一步，要制定合理的流動性計劃首先需要對流動性需求進行預(yù)測，就中國的情況而言，預(yù)測流動性可以借鑒西方商業(yè)銀行的做法，在現(xiàn)有流動性檢測指標的基礎(chǔ)上，資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行可以根據(jù)自身的經(jīng)營情況形成一套完整的指標體系，作為內(nèi)部指標，以便對下級行進行管理;在吸收國外流動性需求預(yù)測經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的方法預(yù)測。

3、調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。首先，必須調(diào)整流動性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，流動性資產(chǎn)與流動性負債要進行充分的合理配比，增強資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性，增加二級準備，特別是證券資產(chǎn)的比重，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu);其次，調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，增強主動型負債能力。積極開展資金融通業(yè)務(wù)，建立銀行內(nèi)部資金市場，加強總分行統(tǒng)一調(diào)度資金的能力;再次，積極進行資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)創(chuàng)新，通過資產(chǎn)證券化、貸款出售等新技術(shù)，增加資產(chǎn)的流動性;發(fā)展主動性負債，改變單純依靠儲蓄存款的局面，進一步增強銀行的負債能力。

參考文獻:

1、安國勇.銀行業(yè)流動性危機生成機制研究[M].經(jīng)濟科學(xué)出版社，2006.

2、彭建剛.商業(yè)銀行管理學(xué)[M].中國金融出版社，2004.

3、秦月星，熊平安.從美國次貸危機探視“流動性之謎”[J].財政研究，2007(11).

4、(美)彼得 S.羅斯著;劉園等譯.商業(yè)銀行管理[M].機械工業(yè)出版社，2007.

5、楊有振.商業(yè)銀行經(jīng)營管理[M].中國金融出版社，2003.

6、陸磊.對當(dāng)前商業(yè)銀行流動性問題的新認識[J].南方金融，2008(6).

7、吳惠燕.商業(yè)銀行流動性風(fēng)險與防范對策探析[J].華北金融，2007(3).

8、溫珂.銀行流動性管理中外比較研究[J].重慶工商大學(xué)學(xué)報，2003(6).

(作者單位:泉州師范學(xué)院)